【中泰电新 苏晨团队】光伏:光伏板块大涨,下游需求向好,大级别行情开启!
8月25日,联泓新科、隆基股份、福斯特、福莱特、天合光能等光伏相关股票行情大涨,此前硅料、硅片、电池片、EVA线缆料等产业链价格上涨,7月国内新增装机量同增68%打消短期需求担忧,下游需求向好。
底部持续重点推荐,产业链博弈结束带来大行情。
我们四月召开电话会议坚定推荐板块,明确提出《即物而穷其理,所困皆为所得》,并组织三次光伏专题策略会和多次电话会议,指出市场担忧的问题孕育投资机遇,终端需求健康是涨价根源,而且价格波动是短期供应短缺导致的,不改变行业长期过剩的市场化经济状态,不影响产业需求驱动因素和平价长逻辑,产业链价格下降后需求驱动力提升,今年产业链价格是过去2年和未来很多年价格最高的时点,未来需求有望超预期爆发,各环节一线公司将迎来大级别行情。
投资建议:
光伏需求拐点已全面体现,当前行业2021年估值性价比高,我们围绕成本优势+供需改善两条主线选股,迎接光伏全面性行情。同时,关注当前盈利处于底部环节盈利修复的投资机会,看好:
(1)竞争格局稳定,龙头优势明显,长期成长性标的:硅片(隆基股份),胶膜(福斯特);
(2)供需边际向好或者短期偏紧:光伏EVA树脂(联泓新科,东方盛虹),硅料(通威股份、大全能源),海外逆变器(阳光电源、关注锦浪科技、固德威等);
(3)盈利修复环节:胶膜(福斯特,关注海优新材),玻璃(亚玛顿,关注福莱特、福耀玻璃、信义光能),大尺寸电池(爱旭股份),一体化组件(关注晶澳科技、天合光能)。
风险提示:新能源销量和装机不及预期。
往期纪要及报告链接:
联系人:苏晨/花秀宁/张哲源/张嘉文