华东医药： 少女针获批+医美

（关注原因：今日少女针获批，早于预期，有望下半年入市，2021年国内销售有望过亿，此外，公司医美产品线丰富，有较强业绩增长潜力，同时公司是今日医美板块龙头）

1、少女针（Ellansé®）正式获批，2021 年下半年有望正式销售。4月13日晚公告公司的注射用聚己内酯微球面部填充剂（Ellansé®）获得国家药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》，早于市场预期。注射用聚己内酯微球面部填充剂由聚己内酯微球（PCL）和羧甲基纤维素（CMC）制成，该品种先通过 CMC 进行填充，然后通过 PCL 刺激胶原再生，具备“填充+修复”的双重功效。Ellansé®的正式获批，进一步提升公司医美业务的核心竞争力，预计 2021 年下半年国内正式销售。

2、少女针（Ellansé®）产品优势明显且销售空间广阔。少女针的同类竞品包括长效玻尿酸和童颜针，与长效玻尿酸相比，少女针效果维持时间适中（约 1-4 年），产品复购频率较好且客户粘性更佳；与童颜针相比，少女针同时具备“填充+修复”的功效，起效时间更快。少女针的产品起效时间快且客户粘性好，具备较强的产品优势。根据 Frost&Sullivan 数据，2019 年国内美容玻尿酸市场规模为 48 亿，预计 2024 年市场规模高达 120 亿元。按照玻尿酸出厂价格 350 元/支推算，预计 2024 年玻尿酸注射人数高达3440 万人，“少女针（Ellansé®）”销售空间广阔。

3、抗衰风尚引领行业高增长，重磅云集掘金医美浪潮 。需求崛起+产品丰富化+行业规范化，中国医美市场迎来最好的时代（F&S：20-24ECAGR=17.4%）。公司通过代理+并购+入股的方式快速搭建起齐全的产品管线，全面进击医美领域：1）Ellanse（胶原蛋白刺激剂，已上市）+MaiLi（新型含麻玻尿酸，1H21 于欧洲上市，中国启动注册）+伊婉，打造中高端注射产品组合；2）Silhouette（FDA 唯一批准的面部埋植线,中国临床试验进行中）实现面+颈部提拉；3）肉毒素（中国注册准备中）；4）能量源设备（祛斑、美白、冷冻溶脂等；中国注册工作有序推进中）。公司打造起横跨微创与无创的产品管线，组合拳出击医美市场。

4、公司是一家医药生产及医药器械制造的企业。公司的主要产品为西药及中药药品、医药器械等。公司积极推进国际化进程，通过国际并购收购英国上市公司Sinclair100%股权，实现了医美销售网络全球布局；与美国R2、MediBeacon和瑞士Kylane等公司战略合作，增添国际商业化开发权益。加速产品国际注册，在线化学原料药全部获得美国FDA或欧盟等权威市场认证，注射用泮托拉唑钠冻干粉针获得美国FDA暂时批准，阿卡波糖片获得欧盟奥地利市场准入，均成为国内医药企业首家。 （部分资料来自于华泰证券、中泰证券、安信证券）