持续重点推荐药明康德：高景气赛道龙头进入舒适配置区间！
🚀安全边际加厚，价值逐步凸显。根据万得一致预期，预计2022年药明康德PE 69X，未来三年复合增速高于30%，对比板块重点公司平均估值80X，估值已具备性价比。2021H1公司超预期增长，我们预计下半年有望持续，建议持续重点关注。
🚀Wuxi Chemisty：合全药业迎来3-5年CMO收获期，带动板块整体新一轮提速。长期看，全新策略CRDMO不断推进，端到端体系化建设持续加强，“前端导流、内部延伸”商业模式有望加速兑现；
🚀Wuxi Biology+Testing: 临床前生物学服务与安评产能加速扩容驱动高速成长，临床研究服务订单SMO龙头地位稳固，同CDS相互引流带动板块重归高增。长期看，上下游联动整合临床前及临床客户资源，提升客户粘性，带动长期成长；
🚀 Wuxi ATU: 2022年有2~3个项目将进入BLA阶段，有望逐步迎来收获。长期看，细胞基因治疗CTDMO行业迎来爆发，药明生基先发优势率先享受行业红利，有望凭借Testing、TESSA、XLenti等技术优势持续引流客户，跟随项目推进不断成长。
🚀具备最强创新能力的医药服务外包龙头，“前端引流+后端延伸”加速业绩兑现，看好“端到端，一体化”平台长期价值。
💡风险提示：新药研发项目不及预期、核心技术人员流失的风险