天风证券：薇娅、李佳琦销售额同比增长超10倍，“史上最长的618”该如何布局？

①今年“618”各大电商平台升级玩法，聚焦规则简化、优惠力度提升（满200减30）、多平台多渠道联动（京抖合作、台网联动）等，没有二选一后首个电商大促各平台关注重点重回消费体验，催化消费热情。
②淘宝系“618”预售，李佳琦/薇娅直播间销售额同比增长超过10倍，观看人次均破亿。值得注意的是，视频平台网购快速崛起，抖音直播带货预估11.96亿元。
③今年在传统龙头电商平台及新电商势力同发力下，GMV有望再创佳绩。
作为一年中首个大规模购物促销季，今年的618来得比往年更早，持续时间也更长（5月20日-6月20日整整一个月）。后续可关注活动预售数据、成交数据、成交排名等情况，可能为二级市场带来不断催化。
（1）直播电商开局成绩亮眼，618GMV有望再创佳绩。
5月20日快手率先开启616品质购物节，紧接着24日天猫、京东、抖音开始618预售（6月1日-20日促销20天），今年618各大电商平台升级玩法，聚焦规则简化、优惠力度提升（满200减30）、多平台多渠道联动（京抖合作、台网联动）等，没有二选一后首个电商大促各平台关注重点重回消费体验，催化消费热情。
21年5月25日0点，618预售李佳琦/薇娅直播间销售额分别达到24.32/28.85亿元（去年同期约为2.2/1.8亿元，同比增长超过10倍），观看人次均破亿；抖音直播带货预估11.96亿元。2020年618全电商行业GMV 合计4573亿元（占当年线上GMV3.9%），天猫超110家品牌成交过亿，今年在传统龙头电商平台及新电商势力同发力下，GMV有望再创佳绩。
（2）快手、抖音等直播平台的电商崛起
从各大品牌的数据来看，除了淘系，目前杀得最猛的当属抖音小店。开源证券认为，在京东、苏宁强势供应链助力下，快手、抖音电商有望快速崛起，在短视频平台网购的用户具有较大提升空间。
除了电商阿里、京东、拼多多等，AGu中主要有几个布局方向：①代运营；②MCN；③广告投放；④快递物流

投资建议: 我们推荐电商平台[阿里巴巴(低估值区间，短期关注市占率提升淡化利润率)、京东(零售业务稳健，加大战略领域投资)、拼多多(活跃用户数创新高，关注多多买菜进展) ]及直播平台[快手(私域+闭环电商生态逐步完善) ]

建议关注淘宝/抖音/快手/微信视频号电商产业链

[星期六(瑜大公司预售首周快手带货9494万第6，李宣卓第9，定增过会落地)

姚记科技(抖音代运营公司商策科技获姚记千万级投资，早前姚记投资有

短视频营销公司芦鸣科技)

值得买(20年星罗确认GMV为18.31亿，同比增长940.34%)、引力传媒、 壹网壹创]等，及微信生态电商SAAS [有赞(5月29日新零售峰会推出K100战略和ONE战略继续发力企业微信及视频号等微信生态)、 微盟(5月25 日腾讯第三次增持)]

特别提醒关注头部潮玩消费旺季催化[泡泡玛特(4月至618旺季众多IP新品旺季上线催化业绩)、

奥飞娱乐(玩具及婴童业务受益三胎政策，《贝肯熊》 电影定档7月，下半年众多盲盒新品上线) ]。