堪比六氟磷酸锂的锂电池短板，一文了解VC添加剂是个啥？
tony2001
中线波段
2021-06-07 14:56:35
6月7日，锂电池板块再度异动活跃，永太科技强势二连板，且从2月8日相对低点以来，公司股价已经大涨89%。
催化方面，招商证券近日在研报中指出，随着2020年下半年以来终端需求的快速增长，锂电池上游供应链不少环节快速进入供应吃紧状态，特别是一些技术工艺、扩产壁垒比较高的上游细分环节，比如电解液的六氟磷酸锂与VC添加剂。招商证券预计今年下半年，随着部分六氟磷酸锂公司有一部分产能投运，六氟供应可能稍微有所缓解，但电解液的VC等添加剂可能成为首要瓶颈，预计较早储备VC等添加剂产品与产能的企业，有望获得超额回报。据悉，永太科技目前拥有小量的VC添加剂产能，且正计划在内蒙扩产5000吨VC产能。什么是VC添加剂？锂离子电池，主要可以分为正极、负极、电解液和隔膜四大块。其中，电解液是锂离子迁移和电荷传递的介质，被喻为锂离子电池的血液。而电解液，又大概可以分为溶质（六氟磷酸锂等）、溶剂和添加剂三种。VC，学名碳酸亚乙烯酯，就是添加剂中是最常见的一种，广泛应用于数码、动力电池等产品。
电解液中加入VC添加剂起到的作用是，在碳负极表面发生自由基聚合反应，从而有效抑制溶剂分子的共插入反应，同时对正极无副作用，具有良好的高低温性能及防气胀功能，可以提高电池的容量和循环寿命。VC添加剂供应缺口正持续扩大从2020年四季度开始，VC等常规电解液添加剂供应开始吃紧，到今年一季度后期，已出现明显的供应缺口，天赐材料等主要电解液公司已经开始以高于当时市场价格收集库存。随着供应不断吃紧，VC价格自2020年第四季度开始明显、持续上涨，目前市场价格已经达到27万元/吨，较去年均价15-16万元上涨68%-80%。
为啥VC添加剂供应会持续紧张？需求方面，其一，行业终端需求强势增长。2020年下半年起动力电池市场高景气度延续，叠加小型动力、3C电子和储能电池市场需求旺盛，大幅增加VC行业需求。根据GGII预测，若按照添加剂质量占比5%计算，2020年国内电解液添加剂出货量约为1.46万吨，按照25年125万吨电解液需求计算，添加剂需求量将达到6.2万吨。
其二，主流磷酸铁锂电池配方中VC添加剂使用比例提高。2020年以来，铁锂电池需求快速提升，而铁锂电池配方VC一般超过3%，导致VC需求激增。供给方面，VC生产过程中使用氯气等剧毒气体、三乙胺等易燃易爆且有毒气体、尾气中会有氯化氢等有毒且有腐蚀性的气体，因此环保要求、生产难度较大。此外，前几年由于VC供需宽松，主要企业产能扩张动力不足。2020年部分停产减产的VC企业复产多数都不顺利，而受于生产过程中对安全性的高要求，新扩张产能投产进展缓慢。招商证券预计VC供应吃紧的状态可能延续到明年，甚至有可能继六氟磷酸锂之后，成为阶段性制约锂电池放量的重要瓶颈。相关标的目前VC等添加剂正在成为电极液公司新的抢夺的制高点，招商证券表示相应有技术、产品、产能储备的公司，在未来数年有望获得阶段性超额盈利回报。对此，我们特意整理了VC添加剂相关概念股及产能分布情况如下表，供大家参考：
催化方面，招商证券近日在研报中指出，随着2020年下半年以来终端需求的快速增长，锂电池上游供应链不少环节快速进入供应吃紧状态，特别是一些技术工艺、扩产壁垒比较高的上游细分环节，比如电解液的六氟磷酸锂与VC添加剂。招商证券预计今年下半年，随着部分六氟磷酸锂公司有一部分产能投运，六氟供应可能稍微有所缓解，但电解液的VC等添加剂可能成为首要瓶颈，预计较早储备VC等添加剂产品与产能的企业，有望获得超额回报。据悉，永太科技目前拥有小量的VC添加剂产能，且正计划在内蒙扩产5000吨VC产能。什么是VC添加剂？锂离子电池，主要可以分为正极、负极、电解液和隔膜四大块。其中，电解液是锂离子迁移和电荷传递的介质，被喻为锂离子电池的血液。而电解液，又大概可以分为溶质（六氟磷酸锂等）、溶剂和添加剂三种。VC，学名碳酸亚乙烯酯，就是添加剂中是最常见的一种，广泛应用于数码、动力电池等产品。电解液中加入VC添加剂起到的作用是，在碳负极表面发生自由基聚合反应，从而有效抑制溶剂分子的共插入反应，同时对正极无副作用，具有良好的高低温性能及防气胀功能，可以提高电池的容量和循环寿命。VC添加剂供应缺口正持续扩大从2020年四季度开始，VC等常规电解液添加剂供应开始吃紧，到今年一季度后期，已出现明显的供应缺口，天赐材料等主要电解液公司已经开始以高于当时市场价格收集库存。随着供应不断吃紧，VC价格自2020年第四季度开始明显、持续上涨，目前市场价格已经达到27万元/吨，较去年均价15-16万元上涨68%-80%。为啥VC添加剂供应会持续紧张？需求方面，其一，行业终端需求强势增长。2020年下半年起动力电池市场高景气度延续，叠加小型动力、3C电子和储能电池市场需求旺盛，大幅增加VC行业需求。根据GGII预测，若按照添加剂质量占比5%计算，2020年国内电解液添加剂出货量约为1.46万吨，按照25年125万吨电解液需求计算，添加剂需求量将达到6.2万吨。其二，主流磷酸铁锂电池配方中VC添加剂使用比例提高。2020年以来，铁锂电池需求快速提升，而铁锂电池配方VC一般超过3%，导致VC需求激增。供给方面，VC生产过程中使用氯气等剧毒气体、三乙胺等易燃易爆且有毒气体、尾气中会有氯化氢等有毒且有腐蚀性的气体，因此环保要求、生产难度较大。此外，前几年由于VC供需宽松，主要企业产能扩张动力不足。2020年部分停产减产的VC企业复产多数都不顺利，而受于生产过程中对安全性的高要求，新扩张产能投产进展缓慢。招商证券预计VC供应吃紧的状态可能延续到明年，甚至有可能继六氟磷酸锂之后，成为阶段性制约锂电池放量的重要瓶颈。相关标的目前VC等添加剂正在成为电极液公司新的抢夺的制高点，招商证券表示相应有技术、产品、产能储备的公司，在未来数年有望获得阶段性超额盈利回报。对此，我们特意整理了VC添加剂相关概念股及产能分布情况如下表，供大家参考：
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