一. BO 背板行业格局与趋势?
目前 BO 背板在全背板市场中渗透率约为 20%，考虑到未来分布式市场的快速发展，中期 角度看 BO 背板渗透率有望提升至 50%-60%。其主要替代对象为含氟背板。 替代原因主要为:
1. 经济性。经测算，BO 背板较含氟背板可节约 0.02 元/瓦的成本;
2. 环保性。目前部分海外国家倡导使用无氟背板，如印度对含氟背板会加收征税; 亦有部分无氟背板技术)。

背板主要应用场景主要为分布式市场，行业整体增速与双玻组件其实是平行的， 并不是此消彼长的状态，因此未来背板市场行业增速依然客观，而 BO 背板作为新型产品 叠
加渗透率提升行业增速会更为可观。目前 BO 背板基本为公司独家产品。长期看供给端产 能相对比较固定，客户需求增长不错，后续价格和每平净利会有所下降，但不存在价格战风 险，
长期净利中枢不会弱于含氟背板，中短期维持当前盈利性问题不大。

二. 公司在 BO 背板行业的能力卡位?
公司对 BO 背板行业有长期技术储备，目前基本处于国内独家领先。BO 背板的规模生产壁 垒主要为生产工艺需要长期积累，且下游客户验证也需要一定的时间和难度。目前看短中期 内公司没有该领域强大的竞争对手。产能方面几个核心点:
1. 产线转产:公司传统含氟背板产线 70%可以实现转产 BO 背板;对于其他厂商转产有一 定难度，主要由于涉及技术路线变更及相关技术工艺积累;
2. 扩产节奏:扩产周期由于设备调试，基本需要 3-6 个月时间;设备方面部分进口国产为 主，没有被卡脖子的环节;生产设备的参数调试最为关键;
3. 下游客户认证:材料认证 3-6 个月、组件认证 3-6 个月，客户为提速合并进行，基本 也需要半年左右时间;

公司 BO 背板目前批量供货客户包括晶澳、汉华、日升、隆基等主要一线厂商。同时向天 合、阿特斯认证，目前两家首测结果顺利通过，预计 2022 年底完成测试开始批量供货。按 照区域划分，目前公司国内客户占比约 80%，海外客户占比约 20%。

三. 公司光伏背板业务产销数据与盈利性?
2021 年背板整体出货 0.89 亿平，其中含氟背板出货量占比 60%、BO 背板占比 40%。 2022 年截至 6 月底，BO 背板出货量占比 70%+;全年预计背板整体出货 1.5 亿平，其中 BO 背板出货量占比 80%，含氟背板占比 20%;
2023 年背板出货量计划 3 亿平(公司考核目标)，其中 BO 背板出货量占比 90%; 公司产能均已提前布局，有一定产能弹性，可以完全满足下游客户需求。
含氟背板分为 T 膜/K 膜等不同型号，单价整体高于 BO 背板(T 膜约 19-20 元/平，K 膜 约 15-16 元/平)，但由于成本原因，每平盈利性低于 BO 背板，目前含氟背板净利约 1 元 /平米。
BO 背板目前平均价格约 11 元/平，其中黑膜净利约 4 元/平米、白膜净利约 2 元/平米; 二者性能参数基本接近，其中黑膜多为订制性产品，配套相应订制组件厂商，故盈利能力较

强。预计黑膜 BO 背板出货量占比不到 10%。

四. 公司胶膜相关业务?
1. 销量预期:公司 2021 年胶膜销量约 1000 万平，2022 年预计销量 5000 万平左右， 2023 年目前销量预计可达 1 亿平。其中销售多少与否，主要取决于上游 EVA 粒子价格， 需要保证盈利性才会进行力推(公司 EVA 粒子需外购)。如果后续 EVA 粒子价格有所回落， 胶膜有望实现净利 1 元/平。
2. 产能规划:公司远期胶膜规划产能对应 20GW，其中苏州基地预计 2022 年底投产，除 国内以外，在越南已有生产基地布局可应对海外政策变化。
3. 渠道客户:胶膜客户渠道进度基本与光伏背板一致，近隆基胶膜产品处于最后验证中， 预计 2022 年底完成认证(供隆基的背板产品已经处于批量供货状态);
五. 铝塑膜业务进展? 铝塑膜业务不在工作范围内了解不多，但相关事业部对前景比较乐观。(备注:参考研报铝 塑膜产品目前在向比亚迪认证过程中，按照募投计划预计 2025 年实现 3 亿平产能，2022 年
实现销量 1500 万平，其中动力产品占比 60%，盈利性不明)
六. 其他产业技术储备?
公司在导电胶、BIPV 领域均进行了相当的技术储备，其中 BIPV 领域进展较快，由于涉及 相关保密协议，不方便过多交流。
七. 员工激励?
核心员工在上市前持有一定原始股。