整体感觉市场如果上涨，可能涨幅和速度都会很快，目前看上证指数4000点左右目标。如果上证到4000点左右，银行板块也就是从0.6左右市净率，涨到0.8不到；券商板块市净率从0.8左右涨到1附近。当然这是必要条件，如果1个月前讲，也差不多。为什么是现在这个时候？

     我想我们投委会一直讨论的下跌逻辑，本质上才决定后边上涨的形态。本轮A股下跌的逻辑是经济问题和风险偏好的问题；即便如2018年金融问题，经济问题和风险偏好问题3个叠加，最终2019年初的上涨还是可观的。本轮只有经济问题和风险偏好的问题，一旦变化，上涨形态可能比2019年初还要好。  

     上周五医药板块单日上涨7%，但从财政部的贴息政策来看，卖方整体觉得没啥，影响不太大的；但真的医药板块大涨的时候，你会突然发现，追是来不及了，太快了。对整体市场也是这样，如果仅仅是经济问题和风险偏好问题导致的预期变化，那预期一旦改变，可能市场就会很快，对大资金来说，右侧追就是难受的策略，左侧或者接近右侧，是大资金最应当紧张积极买入的时候。

     那为什么是现在这个时点？我想经济问题预期足够充分，年内对市场冲击不再存在，要跌也得等到明年了。风险偏好的问题，一堆市场觉得没啥的东西，正出现量变到质变的信号。一个前期的医药，另一个近期芯片自主可控的纠偏式上涨，也很急促。周末人事落地后，今年以来的政策趋势只会加强，而不是线性。国际政治，美国中期选举能打的牌出完了，中美关系佩洛西访台和高端芯片全面制裁是出完牌的标志；俄乌战争，核威慑是最后的出牌，也出完了，克里米亚大桥被炸后的俄罗斯报复温和，是俄罗斯的态度。