核心主线：业绩线（前半月）+AI(下旬)

核心观点：AI方向调整至4月中下旬，各行业业绩超预期标的，中长期仍看好AI及科技方向。

理由：

历史数据统计，四月份由于是年报密集期，指数下跌概率最大;如下图

根据统计局公布的工业利润数据显示，计算机设备行业一二月同比下滑70%;22年口罩影响计算机行业四季度交付情况很差，集成电路产量同比下降17%，智能手机产量下降14%。参考中国长城等下修业绩，说对板块情绪没有影响是不真实的。

国内外巨头AI大事件披露逐步减少，对情绪刺激逐步降低。比如现在谁家接入文心一言并不是个多超预期的事。

近日涨幅前列业绩超预期个股反馈很好，业绩在越往后效果越差。

Tip1:如何针对业绩主线跟踪

前提：如果对所持标的未深入了解，建议交易避开年报/一季度财报披露。本文所涉及标的均为个人自选跟踪。

1.去年四季度/一季度有明显大单交付

标的：宇通客车，永悦科技等

宇通客车：年报已披露。四季度海外订单（世界杯等）兑现，一季度预计更优，新签1000辆海外订单一季度交付。

永悦科技：年报预告披露。22年无人机子公司1.15亿单延期至3-31交付，如果4-1之前没有其他公告发出的话，就可以判断一季度计入了首批无人机收入，对应毛利30%左右，净利润在15-20%，预计一季度净利2kw。（加粗部分为前提）

2.有较大公允价值变动

公允变动来源：股权处置、投资企业股价上升、资产处置（如交运股份给了正向反馈）

标的：立霸股份（去年一季度未计入拓金科技损益）

3.未发布年度预告且Q3同比大降

未公布年度预告说明年度净利润同比变动在50%以内，叠加三季度下降至少可以判断其四级度单季度同环比大增。

标的：开创国际、天融信、南山控股、金现代等

天融信：Q3净利-4.2亿，未公布年报预告，21年年报2.3亿，则说明单四季度其净利至少5.4亿，已经是20年以来新高。如果位置合适应该是超板块预期的。

主营交付延期

标的：海洋王、恒华科技等

均在调研及预告中提及订单交付不及预期，存在延迟。考虑到其客户均为央企等大概率不会存在订单被大幅度取消的风险。

 

Tip2:四月题材和事件型机会解读

行业：根据GPT4选取历年4月份较强板块：旅游酒店、食品消费、医药、医美（可选消费）、免税、户外。

事件：

1.“一带一路”高峰论坛。

2.马克龙访华。去年中德曾经有部分表现。核电、家居等个别企业，关注是否有合作协议。涉及公司：道达尔、施耐德电气、雪铁龙等等。

3.新一代盘古大模型。华为系AI