一位前辈对我的点拨，最近几年复盘牛股多了，深以为然。

今天就顺着这个思路看一只已经翻倍的牛股——博俊科技，看看来龙，判判去脉。

江苏博俊工业科技股份有限公司主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售。产品覆盖整车上下车体，车身模块化产品，仪表台骨架总成等；零部件产品种类覆盖转向系统、动力系统、车门系统、天窗系统等。

公司冲压业务收入占比已超过95%，公司的冲压业务覆盖了汽车的面向一级汽车零部件供应商的精密零部件产品（包括框架类、传动类、其他类产品）和面向整车厂商的车身模块化零部件产品和相应的生产性模具。

冲压业务一路开挂支撑了公司的收入、利润持续高增长。

冲压业务具体内容如下：

其中包括了车身模块化及仪表台骨架等总成的白车身业务。公司部分车身模块化产品情况如下：

公司主要一级汽车零部件供应商客户以及主要整车厂商客户如下图所示：

吉利、理想、问界、比亚迪成为公司助推公司业绩增长的三级火箭。

翻看公司的财务摘要，不难发现公司自2021年开始收入增长进入快车道，此后一路开挂，命运的齿轮开始转动。

那么当时发生了什么呢？

从公司的前五大客户构成变化我们可以发现明确的线索。

2021年，公司新增前五大客户吉利集团和长安汽车集团，2021年吉利集团贡献收入1.1亿，跃居第二大客户，2022年吉利集团贡献收入2.4亿，跃居第一大客户，23年上半年吉利集团贡献收入2.0亿，虽屈居第二，但同比翻倍高增的速度是肉眼可见的！

2022年，公司新增前五大客户理想汽车和塞力斯集团，后者就是问界的制造商。

理想汽车从最不被看好的造车新势力到俘获奶爸一族月销逼近4万辆，这匹黑马也成为博俊科技的成长超强动力。

2022年，理想汽车贡献收入2.1亿，占比14.74%；2023年上半年，理想汽车贡献收入3.2亿，超过22年全年，占博俊科技的收入占比提升至31.17%！

问界22年贡献收入0.79亿，收入占比不到6%；23年上半年从前五大客户中消失。这是可以理解的，去年华为发布问界的高举高打后却遭遇了阶段哑火，但今年新问界M7卷土重来，一雪前耻，18天订单超3万！

你说23年底的时候博俊科技前五大客户会不会有塞力斯的身影呢？

根据公司公告的调研信息，博俊科技目前为赛力斯汽车问界M5、M7、新M7车型供货，后续将增加M9车型的供货。上述供货均为独供。

如果说这两级火箭已经能保博俊科技3年业绩无虞，23年上半年的最新变化，新增比亚迪进入前五大客户，能否让你彻底吃下一颗定心丸呢？

目前，公司为比亚迪汽车海洋系列和宋Plus车型配套热成型车身件等相关产品。23年上半年贡献收入5000多万，参照此前吉利、理想的放量趋势，我是愿意对比亚迪贡献收入增长保有更多信心的。

附，公司2021年新增前五大客户吉利集团、长安汽车集团，2022年度新增前五大客户理想汽车、赛力斯集团，2023年1-6月新增前五大客户比亚迪股份。

简单总结一下，吉利汽车发力新能源点燃了公司的第一级发射火箭，理想从月销1万到逼近4万的放量带动了公司的第二级火箭，23年问界爆量和切入比亚迪供应链带来了第三季火箭的送入太空！

需求井喷直击，我也注意到公司近期发布5亿可转债募资扩产，侧面印证了我们的三级火箭预判。

20年以来，我一直坚信新能源化、智能化、轻量化，为本土汽车零部件企业带来了换道超车的机会。

23年，我想博俊科技可能用扎实的业绩表现回应了我的念念不忘。

不只是业绩释放，我想再提示下重视公司产业链身位的提升，tier2变tier1，从给国外零部件巨头供货到直供国内优秀整车企业。

这就像我们在职场上汇报线跃升了一大步，原先汇报给部门总监，现在汇报给公司老板，不管薪酬是否变化，我们都明白这一步的重要意义。

身位跃迁逻辑下，此前已经诞生了拓普集团这只十倍牛股，博俊科技这次的成长之路能否演绎相似的美好呢？

最后，汽车零部件的投资机会是强α的，不管短期股价表现是否你方唱罢我登场，长期来看，只有少数企业能够胜出。这是对国际上汽车零部件集团长期是寡头垄断竞争格局的合理外推。

最后，放几个简短的数据对比图，不做解释，呼应一下我的强α判断。

财务摘要：

应收账款账龄结构对比，重点看1-2年：