北上减持是近三日主要冲击，近期减持量大已利空出尽-韭研公社

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北上减持是近三日主要冲击，近期减持量大已利空出尽

王小明

长线持有

2021-07-28 22:58:18

【天风军工】北上减持是近三日主要冲击，或为外资减配，近期减持量大已利空出尽

根据wind陆股通个股持仓数据，我们对比了7月24、26、27三个交易日数据，发现五大军工权重股被北上资金集中减持：（相对24日持仓股数变化比例；北上减持量占该股票交易量比例；减持市值） 1、中国重工：-78.94%；41.13%；7.17亿元 2、中航西飞：-61.15%；10.01%；6.46亿元 3、中航高科：-58.54%；7.88%；2.25亿元 4、中航沈飞：-56.34%；8.33%；7.8亿元 5、中航光电：-33.44%；15.85%；7.52亿元其中26日首个交易日，五大权重股被外资减持股数占日交易量比重均超10%

本次北上减持或为美国部分投资者执行美国政府条令禁投中国军工企业所致，主要标的均为MSCI成分股，我们认为考虑到今日交易日，冲击或已基本结束。

北上资金操作或导致投资者在近三个交易日中出现误判，我们看好利空出尽后的修复及板块景气度上行机遇。 ————————

可重点关注行业寡头组合，紧密跟随行业长期成长机会：【核心组合：中航沈飞、中航高科、抚顺特钢、中航光电、紫光国微、火炬电子等】 1、航空飞行器制造赛道，主机具备高FMV,配套企业增速稳健：歼击机及成飞中上游；战略轰炸机/大飞机。【中航沈飞】fmv估值法均有50%以上2022年折现空间 2、

【调整较多】被动器件，符合智能化等战略方向，多品类逻辑与电子化提升逻辑下的寡头企业【中航光电22年-30x、火炬电子22年25.5x、鸿远电子22年28.5x等】 3、航发赛道，最佳长坡赛道，维修后市场与民航飞机发动机前景广阔，上游企业进入外协比例提升快速发展阶段：航发动力及其中间工序。【航发动力、钢研高纳、图南股份】fmv估值法均有50%以上2022年折现空间 4、集成电路赛道，高弹性核心成长轨道。【睿创微纳、紫光国微。】fmv估值法均有50%以上2022年折现空间 5、新材料赛道，首选长坡类，绕不开的高性能材料企业具备长期增量使用前景。【抚顺特钢22年-37x、中航高科22年45x，fmv估值法均有50%以上2022年折现空间等】 —————— 李鲁靖 / 刘明洋/王泽宇/张明磊

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