这次汽车的走势真是看不懂，特别是 $蔚来(NIO)$   包括国内的  $长城汽车(SH601633)$  和长安汽车 包括福耀玻璃的估值 我看了下历史最高左右了。

我说几个观点，希望轻吐槽，之说基本面分析，我大概率是错了，希望指正。

斗胆说下我的看发，汽车这个行业重资产，需要新款，不是好生意，我就不赘述了。

说说这次爆发，很多人拿非典之后的汽车暴增来说，或者说底部困境反转，很多地方品牌破产，活下来的瓜分市场，重资产毛利低，业绩弹性大？但是可以量化吗?

我说说我感觉的几个利空。

第一，国内人口基数大，但是可消费群体不大。其实消费群体现在饱和度相对于非典时期已经很高了，哪怕没疫情，18年汽车消费就开始下滑拐点。可以说，可消费人群的人均量已经饱和很多，实际上今年同比来看，汽车消费量还是下降的。

第二，消费群体的负债水平不同，非典那时候人均可支配财产还是很多。现在人手房贷。消费能力变差。

第三，养车成本不断提高，现在受制很大的在于养车，停车费是很大。大多数城市的车位甚至比车都贵，比如山东潍坊烟台这种车位要10-20W，南方很多城市要20-30，上海甚至40W起步。这比车价都高。

第四，低端汽车没有前途，除非有本田丰田这种日系车的成本和车质能力，现在美系车实际都很惨，或者和德系车一样的高端。实际上车再国内仍旧是面子的文化消费，不管怎么样，你开BYD唐宋元明清都不如开个BBA 特斯拉做生意或者谈恋爱。高品牌有高毛利。

长城汽车的出路可能就是丰田本田，或者做成五菱神车的低价的实用性。但是长城看不到这个方向，质量不好，也不保值，更没面子。单车利润不高。

暂时没看到哪个车企有特别的区别。

综上，我认为这次三季度汽车消费可能只是短暂提升。实在没看出来行业或者哪个企业有巨变。但是有一说一， $比亚迪(SZ002594)$  的汉确实不错。