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我们对新能源板块大幅度调整的看法

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2021-08-04 10:36:47

我们对新能源板块大幅度调整的看法昨日新能源板块大幅度调整，前期强势的逆变器环节调整幅度较大，结合最近路演感受我们讲一下观点 1、最近我们外发了储能深度报告，市场关注度很高，虽然逆变器和储能板块近期有不少回撤，但是市场对于储能未来空间高度认可，都在询问调整可以加仓的标的有哪些，且从今年的逆变器公司出货情况来看，储能出货量已经大幅度提升（德业，去年出货3亿元，今年一个月出货1亿元以上，锦浪预计4-5亿元，Q1已经超过去年全年），这不是主题，有坚实的基本面支撑。 2、电动车市场信仰依然充分，只是出现了买上游好还是买中游好的分歧，当前中游标的又回到了性价比较高的位置（明年30-40倍），超一流公司（恩捷、宁德）虽然估值高但格局与确定性最强，7月产销超出我们的预期，9月之后中游部分环节产能瓶颈打破之后增速有望上台阶，且明年对于龙头公司的盈利预测假设中并没有按照特别高的价格（比如天赐按照长单价格，恩捷按照未涨价的预期）， 3、光伏，临近Q4需求启动的信号已经愈发强烈，我们在今年5-6月孤独的对抗市场一致预期，即将成为现实，政策催化边际可能继续强化，基本面右侧拐点已经明显出现。 4、风电，性价比高，当前估值对应明年仍然在15-20倍区间，是历史中枢为主，风电将在十四五出现明显扭转，信号已经愈发强烈，将迎来估值修复。每周核心客户memo：有道云笔记标的：核心首推：宁德、恩捷、隆基、阳光、锦浪、晶澳、东方盛虹新增：正泰电器、通威股份、中国宝安积极关注：福斯特、海优新材、联泓新科、星源、璞泰来、中科电气、新强联等风电：运达股份、日月股份弹性：永福股份（建筑覆盖）

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