公司联手华为、软通、腾讯四家联合打造的北京市民生一卡通项目将是全国民生一卡通的标杆项目，真正的民生一卡通，几乎涵盖全部政府的民生项目，是智慧城市的重要组成部分，具有社会保障、待遇发放、养老助残、医疗健康、公园年票、城市交通、生活缴费、金融服务等功能，并逐步在政府公共服务领域实现身份信息识别查询、民生补贴待遇发放等应用的多卡合一、一卡通用。

北京的第三代社保卡具有强大的内存空间，而且设计初期划分出6大功能区域分给不同的政府部门协同，这个项目主要的运营实施主体是北京金控控股的惠民数字科技公司，德生是唯一参股的民企背景的企业，就是看中了德生在社保卡系统的重要地位！华为和软通（华为系）作为项目的总包单位与惠民签订的采购合同，同时德生承担了整个系统的核心项目民生卡综合管理系统、财 政补贴资金一卡通发放服务信息系统、持卡库系统迁移服务，同时承建了绝大部分银行系统的对接的卡管系统！

一、厚积而薄发，处在业绩爆发的前夕

        2017年国家开始试点第三代社保卡，通过成都、上海的试点，已经具备了全国发行的准备条件，2020 年 8 月，总书记在扎实推进长三角一体化发展座谈会中提出“要探索以社会保障卡为载体建立居民服务‘一卡通’，在交通出行、旅游观光、文化体验等方面率先实现‘同城待遇’”。作为居民服务“一卡通”的重要载体，社保卡是开展大数据运营服务的唯一坚实的基础。人社部和人民银行联合发文要求全国启动第三代社保卡的发放，今年5.1前后先后有江苏、浙江、福建、湖北等数省启动了该项工作，下半年将有北京、河北、广西、新疆进入发卡阶段，东三省也已经完成了招标等前期准备工作！按照第二代社保卡的发卡过程的研究、上海和成都的发卡经验，以及浙江、江苏和福建省内文件显示两年基本完成第三代社保卡的更迭，我们有理由相信，第三代社保卡的发卡高峰将在2022、2023年出现！

        根据公司的路演调研和业绩说明会投资者问答，虢董事长表示公司第三代社保卡单卡价值约40元/张，部分区域银行付费的单卡价值已经接近百元（北京），同时表示公司截止目前第三代社保卡市场占有率高达30%，力争达到50%的全国市场份额！人社部最新的文件显示，截至2021年6月底，第三代社保卡持卡人数仅为8,791万,仍存在12.55亿张三代卡发行的巨大市场空间。即便按照单卡价值40元计算，将有超过500亿的增量市场空间！公司年报显示一卡通及AIoT应用项目的毛利率高达44.6%，计算器该怎么按大家可以试试！

        本着严禁的投资态度，我们可以通过已有的数据验证下董事长提供的数据的真实性，根据人社部数据，截止去年底全国总计完成7000多万张第三代社保卡的发放，今年6.30日，完成了8791万张，也就是说上半年全国完成了大约1500-1800万张，按照虢董事长的数据，市场占有率30%的话，公司大概发放了450-540万张社保卡，而这部分业务对应收入2.07亿元，充分印证了董事长30%市占率和40元单卡价值的阐述！

二、公司是参与民生一卡通运营的唯一上市公司，且已经具备快速复制的能力

        目前公司通过参股北京金控旗下的惠民数字科技公司参与了北京市民生一卡通的运营，公司虽然参股比例不高，却确定了公司在人社行业的核心地位，而公司最近披露的和华为的合作合同。华为签署的《项目采购协议》，华为同意向公司采购【民生卡统一管理平台项目统一权益信息共享子系统项目中的民生卡综合管理系统、财政补贴资金一卡通发放服务信息系统、和持卡库系统迁移服务】。市场竟然误解为德生是华为的供应商，其实，由于北京民生一卡通是由惠民数字科技运营的，是公司参股的，德生才是项目的甲方，而北京项目涵盖的市政功能太多，且原来就是由华为提供的政务云、软通智慧负责的智慧城市，所以是由华为和软通作为总包单位，再由华为向德生采购社保系统的核心系统！这也充分说明了德生社保卡系统在行业内的优势竞争力，通过北京项目的合作，华为、软通和腾讯云均和公司签订了民生一卡通战略合作协议，试想想，各地政务云还有华为和腾讯没有覆盖到的么？这意味着什么？

        至于市场认为仅仅860万的总额合同并不屑一顾，岂不知这仅仅只是北京市政府的卡管系统，社保卡系统是以省管系统为总系统，以地级市的卡管系统为整体基础系统，一般直辖市的卡管系统约800万，省卡管系统500万，地级市卡管系统150-200万，我国300多个地级市.......同时每个入围商业银行还有对接市级的银行卡管系统，以北京市为例，对接的就有13家商业银行的卡管系统！

        公司借助在北京市参与民生一卡通运营的经验，芜湖试点为全权负责运营，同时摸索出来一个更平衡地方利益的民生一卡通的运营模式，那就是铜仁模式，由公司出资51%股权和地方国资出资49%成立项目运营公司，承建的卡管系统先期有公司承担并后期由入围银行根据发卡量分摊，铜仁市的450万张第三代社保卡由德生独家供应，由入围银行买单，并由银行出资搭建应用场景进行大规模推广和应用！这个模式的优势就是“政府授权、市场运作、政企合作、企业投资、数据运营”，由于整个过程政府并没有出现巨额投资，所以该模式具有非常强的复制能力，公司已经和华为、软通、腾讯云签订合作合同，共同在华为云的200城市、软通的170城市、德生150家数据中台城市和腾讯云覆盖的上百家城市推广，其中约定和华为先期试点城市10家，软通先期试点城市4家！

公司为了能绑定超级玩家大佬朋友圈，成立北京民生一卡通运营平台公司，通过吸引北京金控、软通(华为系）、腾讯、人社部、民政局背景资金的战略投资者共同打造一个全国性的民生一卡通运营平台，借助和华为标杆项目的打造和模式的迅速推广，以平台公司和各地方国资合作成立项目公司，人社一张网的布局初见端倪，向人社大数据运营商卖出关键性一步！

三、第三代社保卡是天生最佳的数字货币载体，数字货币给德生带来充分的想象空间！

        第三代社保卡（电子卡）具有脱离商业银行的身份认证功能，且容量大、安全等级高、人手一卡，支持各种支付技术手段！数字货币的关键是身份认证（账户）和安全，从而第三代社保卡是最合适的数字货币的载体，而第三代社保卡本来就是2017年由人社部和人民银行合作发起的主要产品，随着数字货币的逐步推进，市场有理由期待第三代社保卡成为数字货币的主要载体！据市场传闻人社部已经内部讨论了其技术的可能性，德生董事长也回应了相关的关注！

德生科技对芯片、cos、密钥安全、硬件终端等都具备丰富的技术储备，数字货币在NFC非接触方式的应用场景和一卡通的使用方式很类似，而公司在一卡通建设、基于社保卡进行补贴发放等场景具有丰富的经验，公司将积极研究数字货币和居民服务一卡通场景的融合。

人民银行多次明确提出“要全力以赴冲刺冬奥支付环境建设任务，加快推动数字人民币试点工作实现场景全覆盖”。而冬奥会是我国数字货币第一次大规模商用（试用），有机构报告将德生科技列入数字货币场景搭建的优势企业，而北京金控的董事长也多次表达了冬奥会数字货币的准备工作，根据最近的跟踪，我们有理由认为北京金控旗下的惠民数字科技将承担这一历史性任务!作为在数字货币应用场景搭建具备优势且是惠民数字科技股东的德生科技也许会积极参与！

四、基于人社数据化的其他赛道也具有广阔空间，打造基于第三代社保卡为载体的“民生大生态”

1、基于大数据的人力资源运营服务

        根据人瑞人才招股说明书数据，我国人力资源市场规模 2023 年有望超 1 万亿元，2018-2023 年复合增速接近 20%，可见人资市场规模巨大。而公司以毕节的劳动力调查为试点，再公司掌握第三代社保卡数据后，这种人力资源调查数据几乎易如反掌，已经具备全国的推广的能力，以每个劳动力5元的价格，政府付费的市场空间就高达30亿，而这些大数据形成的巨大价值更不言而喻，公司已经着手研发人力系统大数据类“企查查”的产品，为To  B的业务提供了丰富的想象空间！

        公司也表示会通过加大投入和并购的方式，迅速做大人资业务！

2、社保金融服务

        公司不仅作为中国银联智慧城市社保金融平台的重要合作伙伴，助力政府落地11个省份的惠民惠农财政补贴资金“一卡通”发放服务，报告期内累计发放资金337亿元，惠及百姓超8,400万人次。而随着国家要求全部补贴和养老金通过第三代社保卡发放，公司这项业务也会大规模的发展，同时公司“信用就医”作为公司社保金融“信用消费”服务的一项重要探索！

3、农村电商运营

        报告期内，公司已建设超400个乡村电子商务服务站，为100多个县域农户提供电商服务。帮助农民利用第三代社会保障卡实现插卡就实现电商的简单模式！

五、德生科技的未来是不是星辰大海？