热景生物： 一季报大超预期+低PE+新冠检测+体外诊断试剂及仪器供应商

（关注原因：一季度大超预期，新型冠状病毒2019n-CoV抗原检测试剂盒国外获得认证和订单暴增带动业绩增长，若按一季度净利润*4预估，目前pe不足2倍。需要注意的风险是近期涨幅已经较大，业绩增长可能被预期。）

1、一季报大超预期。4月12日晚公告，公司预计第一季度净利润为5.6亿-6.6亿元，上年同期净利润51.27万元，同比增长109125.67%-128630.25%。原因：2021 年一季度，公司的新型冠状病毒2019n-CoV抗原检测试剂盒（前鼻腔）和新型冠状病毒 2019n-CoV抗原检测试剂盒（唾液）两款产品分别于3月2日和22日，获得德国联邦药品和医疗器械研究所（BfArM）用于居家自由检测的认证，可以在德国的商超、药店、互联网商 店等销售，导致公司的外贸订单爆发式增长。 目前热景生物市值43.3亿，若按一季度净利润*4预估，目前pe不足2倍。

2、年报增长。2月26日公告2020年营收5.09亿元，同比增长141.75%；归母净利润为1.12亿元，同比增长229.24%。增长原因：快速研发多种新冠病毒检测试剂，包括新型冠状病毒（2019-nCoV）抗原检测试剂盒、新冠病毒（2019-nCoV）中和抗体检测试剂盒、SARS-CoV-2和Flu A/B抗原联合快速检测试剂盒等不同检测指标、不同检测方法学的多种新冠病毒检测产品，2020年下半年又重点推动了新冠病毒抗原检测试剂盒等产品的市场化推广。2020年第四季度国外疫情持续加重，外贸订单激增，促使2020年度整体经营业绩呈现较大幅度增长。

3、公司是体外诊断试剂及仪器供应商，主营业务为从事研发、生产和销售体外诊断试剂及仪器，主要产品为检测试剂、检测仪器、生物原料，试剂产品主要包括肝脏疾病、心脑血管类疾病以及感染炎症类疾病检测三大系列。 公司构建了可满足不同终端用户需求的全场景(POCT 现场快速检测、中心实验室自动化高通量检测)免疫诊断平台，是业内为数不多的产品涵盖全场景应用的供应商之一。

4、产品类型丰富。公司的产品包括试剂产品和仪器产品。公司试剂产品主要应用于临床医学诊断领域和公共安全领域中。临床医学诊断试剂已获得相应试剂类医疗器械注册证书 73 项。公共安全领域试剂产品已成功开发公共安全系列产品 87 项。公司仪器产品主要包括上转发光免疫分析仪及化学发光免疫分析仪。

5、产品优势突出。公司拥有国内首个、国际第二个具有完全独立自主知识产权的“肝癌早诊三联检产品”，包括甲胎蛋白（AFP）、甲胎蛋白异质体比率（AFP-L3%）、异常凝血酶原（DCP）。肝癌早诊三联检产品可以将肝癌的检出率提高到 88.3%-94.57%，可提前 3-27 个月反映肝脏癌变，对肝癌的早期诊断、早期治疗，提高肝癌患者的 5 年存活率具有重要意义。 （部分资料来自于东海证券、招商证券等券商研报）