奇安信：年报细节亮点纷呈，网安龙头迈入高质量发展阶段

（关注原因：中线，网安+券商热点）

1、公司公告2020年报：公司2020年实现营收41.6亿元，同比增长31.9%；实现归母净利-3.34亿元，同比减亏32.44%；实现扣非归母净利-5.39亿元，同比减亏21.63%。

2、短期，疫情影响减弱，在合规政策、ICT技术大规模应用以及安全事件驱动下，网安行业需求有望加速。中长期，国内IT支出中网安投入比例有望加大，据IDC数据，目前中国网络安全投入占IT投入比重为1.84%，与全球平均水平3.74%相比，渗透率仍有提高空间。中国网安市场规模2024年将达到179亿美元，2020-2024年CAGR为18.7%；

3、公司在泛终端安全、态势感知、云安全与工控安全等新赛道布局领先，据赛迪、IDC数据，公司多产品均位于市场第两名，2020年新赛道产品主营收入比例已近60%，持续高增印证产品市场竞争力，随着低毛利硬件产品收入占比持续下降，公司营收质量与盈利能力将持续改善。

4、卡位高景气赛道，成长持续性无忧。公司不仅在终端安全、UTM等传统安全领域位居市场前列，在云安全、态势感知等新兴领域同样处于市场领先地位。（0415国盛、安信、华西等证券）

牧原股份：出栏放量+成本优异，以量补价穿越周期

（关注原因：中线，业绩+券商热点）

1、公司发布2020年业绩快报及1Q21业绩预告，公司2020年营收562.8亿元，同比增178.3%，归母净利润274.5亿元，同比增349%；公司1Q21净利润预计78-85亿元，归母净利润预计67-73亿元，同比增62.2%-76.7%。

2、2020年生猪量价齐升，盈利水平达新高。2020年，公司生猪出栏量1812万头，较2019年增加76.67%。2020年公司生猪价格维持高位，较2019年上涨51.40%。受生猪销售量价齐升驱动，2020年公司归母净利润率达48.8%。

3、公司1Q21生猪均价25.45元/kg，同比降20.5%。销量方面，1Q21公司生猪出栏772万头，环比4Q20增24%，同比+201%。成本端，估算1Q21公司完全成本约在15-16元/kg。综合，1Q21公司净利润约78-85亿元。

4、截至2021年一季度末，公司能繁母猪存栏为284.6万头（环比增长9%）。在疫苗毒干扰下，公司存栏母猪规模仍旧得以稳步提升，充分证明了公司独特的轮回二元育种体系可帮助公司实现留种及生殖效率的提升，预计2021年公司产能仍将维持高增长。（0415平安、安信、华安等证券）

三一重工：Q1归母净利润增长137%-164%，上半年行业高景气度已定

（关注原因：短中，业绩+市场热点）

1、公司发布一季度业绩预告，业绩修复强劲：一季度公司归母净利润预计为52至58亿，较2020年同比增长137%至164%；预计扣非归母净利润为49.8亿至54.8亿，同比增长156%至181%。

2、下游基建需求旺盛，上半年行业高景气度已定：1）上游核心部件排产紧张，4月恒立挖机油缸在高基数下同比增长32%，液压件保持同比翻倍以上增长；2）21年“两新一重”项目纷纷登台，基建需求旺盛；3）Q1挖机行业海外销量累计同比增长82%，海外市场增速持续超预期，预计全年增速有望达到50%；

3、自身alpha可抵御行业下行，工程机械龙头强者恒强：龙头将受益于市占率的稳步提升，根据测算，当4-12月海外增速保持40-50%，全年累计市占率提升至31%时，三一挖掘机全年销量预计将依然保持27.4至31.1%的增速。

4、预计2021-2023年归母净利润分别为205/257/292亿，对应PE分别为13.1/10.5/9.2X。（0415天风机械）