行业销售：22Q3随着复工复产和购置税政策逐步落地，汽车\乘用车销量同比大幅增长。受益于购置税政策落地+原材料价格下探，22Q3行业收入利润同比大幅增长。22Q3乘用车收入同比增幅略高于收入增幅，预计主要由于销量提升带来的规模效应。22Q3零部件收入同比增幅低于乘用车收入增幅，预计主要用于零部件收入确认时间比主机厂更晚所致，零部件利润增幅大幅高于收入增幅，预计主要由于原材料价格逐步下行所致。客车和货车收入和利润同比仍呈现下降趋势，前者主要是政府公共预算仍然紧张，新能源客车更换较少，客车整体销售低迷。后者主要是重卡因前期国六排放升级的提前透支仍在下行周期中。展望四季度，预计销售仍保持同比则会正增长，但增幅较三季度下降。

投资建议：看好汽车电动智能大趋势，布局自主整车、自主零部件崛起机会。

三季报披露完毕，业绩兑现行情进入尾声。展望未来，短期考虑批发同比增速四季度回落，整体板块估值中枢或走弱。中长期维度，汽车电动智能趋势方兴未艾，自主整车，自主零部件崛起趋势不改。当前时点建议精选布局受益电动智能趋势，自身经营周期向上变动大，22Q4以及未来两年业绩确定性高的公司。

具体推荐：1）电动化受益零部件：银轮股份（新能源乘用车进入放量周期）、爱柯迪（一体压铸、底盘轻量化）、拓普集团（受益特斯拉及北美电动车大周期、智能时代集成化供应趋势）、福耀玻璃（天幕趋势、饰条反转）、中鼎股份（空气悬架趋势，传统业务反转）、精锻科技（产能释放期）、贝斯特（涡轮增压）；2）智能化受益零部件：德赛西威、经纬恒润、科博达、伯特利（IBS逐步兑现，传统业务复苏）、保隆科技（ADAS，空悬等新业务逐步兑现）；3）自主崛起整车龙头比亚迪、长城汽车、长安汽车、广汽集团