【华泰军工李聪】中直股份––强烈看好被严重低估的我国直升机唯一龙头标的
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🌞 中直股份是国内军民两用直升机唯一上市标的，具备极强的稀缺性

1、逻辑一：军用直升机需求爆发。军品伴随通用型直升机Z20放量，叠加十四五行业景气度持续向上，未来几年将保持高速增长。

2、逻辑二：民用直升机潜力巨大。我国通航市场空间广阔，公司在民用直升机领域投入不断加大，后续有望快速占领市场。

3、逻辑三：总装注入预期。公司体外有两块总装资产，目前已经注入中航科工，预计后续有望完成A股注入，大大增厚上市公司业绩。

4、盈利预测：预期21–23年归母净利润分别为9.6亿/12.5亿/15.8亿，同比增长27%/28%/28%，对应PE分别为35倍/28倍/22倍。目前其它主机厂估值最低的60倍，假设中直股份修复到21年60倍的估值，还有100%的空间。

风险提示：军品订单不及预期
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华泰军工  李聪：15712918365