华友钴业中报交流核心要点0817
🌼经营数据
21H1营收142.94亿元,同增58%;归母净利润14.68亿元,扣非14.17亿元,同增381%;经营活动现金流16.12亿元,同增353%。21Q2归母净利润8.14亿元,环比增24%。21年7月起,巴莫将并入公司报表。
🌼产销情况
2021年上半年,公司前驱体产量3.10万吨,结合公司5.5万吨自有产能来看实现满产,销售2.92万吨,同比增长129%;钴产品销售1.22万吨(含约2500吨自供新能源),同比增18%,铜产品销售4.38万吨,同比持平。
🌼前驱体
1) 产能方面,目前公司拥有前驱体产能10万吨(含自有产能5.5万吨);考虑公司20年定增项目、21年可转债项目等在建项目,预计22年衢州基地、华浦将分别新增产能5万吨/2.5万吨,23年衢州基地、广西巴莫将分别新增产能5万吨/10万吨;按照产能规划,公司2022、2023年产能将分别达到17.5、32.5万吨。
2) 合资公司方面,华金(华友51%、LGC49%)、华浦(华友60%、浦项40%)部分产线21H1实现量产出货,其中华金的主要客户为LGC,估算21H1出货量1200-1300吨。预计华金4万吨、华浦5000吨的产能均将在21Q4实现达产,带动公司前驱体业务加速放量。
3) 中高镍NCMA前驱体产品成功进入C样阶段,获得欧美车企产业链定点,预计明年下半年实现量产;5款8系NCM新产品进入产线10吨到百吨级认证、1款实现批量化生产;多款9系 NCM高能量密度前驱体新产品进入产线 5吨到几十吨级认证阶段。
🌼三元正极材料
1)产能方面,巴莫成都一期2.5万吨产能于21H1顺利达产;考虑公司21年可转债项目,预计23年广西巴莫将新增高镍产能5万吨。
2)巴莫科技21H1实现满产,共销售正极材料2.6万吨,70%出货给LGC南京工厂,30%给宁德时代,其中高镍出货占比居国内前两名。
3) LG、浦项合资公司21Q1完成产能爬坡,21H1共出货正极材料1.5万吨,21H2完成爬坡的情况下,预计环比H1单吨盈利将进一步提升。
🌼磷酸铁锂正极材料
公司控股集团下属企业内蒙古圣凡科技积极布局LFP,预计21年将有1-2万吨的产销量。此外,华友控股与上游资源端企业合纵科技签订了有关电池级磷酸铁的合作协议,以求优势互补、获取成本优势。
🌼上游拓展
1) 印尼镍冶炼项目推进顺利,预计湿法项目华越、华飞将于21年底、23年6月建成投产,其中华越项目将实现年产6万吨镍当量的氢氧化镍湿法冶炼,预计22年6月-22年年底完成爬坡;预计火法项目华科将于22年6月建成投产。
2) 衢州新能源年产3万吨电池级硫酸镍项目正常推进,预计22年将顺利投产。
免责声明:本文不作为投资依据。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。