浙商证券:乳业产业链正处在黄金时代,低温奶增长如火如荼,奶酪空间看不到尽头
【本文来自持牌证券机构,不代表平台观点,请独立判断和决策。】
从中短期催化来看:乳业怎么会缺催化?
①今年Q3,有望动销催化:乳品企业同期基数回归正常,疫后动销旺盛、原奶紧缺,有望迎来乳业动销旺盛催化。
②今年Q4,有望提价催化:原奶价上涨预期环比边际延长,叠加原奶紧缺,乳品提价催化的概率正在上升。
③今明两年,有望利润率催化:两强乃至乳业竞争格局改善、高端化结构升级,有望迎来龙头利润率水平升级催化。
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浙商证券认为,乳业产业链正处在黄金时代。常温奶已经深深根植全国,奶粉正迎来全面国货崛起,低温奶增长如火如荼,奶酪空间看不到尽头。
1、从乳业核心板块的长期机遇来看:天高任鸟飞,总有一款适合你。
2、从中短期催化来看:乳业怎么会缺催化?
1)今年Q3,有望动销催化:乳品企业同期基数回归正常,疫后动销旺盛、原奶紧缺,有望迎来乳业动销旺盛催化。
2)今年Q4,有望提价催化:原奶价上涨预期环比边际延长,叠加原奶紧缺,乳品提价催化的概率正在上升。
3)今明两年,有望利润率催化:两强乃至乳业竞争格局改善、高端化结构升级,有望迎来龙头利润率水平升级催化。
4)明年后,继续业绩催化:原奶产能有望逐步打破瓶颈,直接带来乳业销量加速增长,叠加乳业竞争格局改善、高端化结构升级,催化乳品业绩。
风险提示:食品安全风险,政策调整风险,市场波动风险