整理自多家证券公司报告

一、文化传媒（中航证券）

核心观点：

1、短期

全国范围内疫情爆发的可能性不大，加之临近春节档，关注电影板块的估值修复行情，疫情加速了院线行业的出清，市场集中度有望进一步提升，龙头效应愈加明显。

建议关注

优质影视和院线公司【光线传媒、万达电影、中国电影】。

2、中长期

受教育程度和生活水平的提升影响，以95后为主的数字原住民的新娱乐消费增长空间大，建议关注依托新媒介，社交驱动下的新型消费场景，比如直播电商、社交电商、云游戏等。随着新冠疫情的继续传播,全球游戏行业景气度有所提升。此前对于游戏板块2020Q4的悲观情绪有望落地，近期各大游戏公司陆续推出重磅手游。而5G商用的持续推广，有望为游戏行业带来颠覆式的场景体验。2021年，我们依旧看好游戏产业的业绩增长潜力，控制游戏总量、追求精品游戏是行业的主基调，关注产品推进进度。

建议关注

精品游戏公司【完美世界】【三七互娱】【吉比特】

新的游戏渠道【顺网科技】【号百控股】。

二、农林牧渔行业（华西证券）

投资建议：

2021年1月11日，农业农村部再发转基因生物安全证书，适宜范围覆盖全国玉米主产区。三次发放转基因生物安全证书，进一步明确了我国转基因商业化的大方向。受益于国内转基因商业化进程，种企竞争门槛大幅抬升，转基因技术储备充足的种企市场占有率有望快速提升，头部种企高成长性凸显。

标的选择方面重点推荐：

【隆平高科】【荃银高科】【大北农】【登海种业】【万向德农】等。

三、食品饮料行业（东方证券）

投资建议：

21年开局，食品板块作为兼具业绩确定性和成长性的标的，受资金青睐，市场表现突出，调味品、休闲食品、肉制品等板块均有大幅上涨。尽管当前板块估值处于历史较高水平，但受益于优质赛道属性，长期来看高估值或成为常态。

展望后续，建议关注三条主线：

1、看20年由于疫情受损的连锁业态、餐饮业上游等，其21年尤其是上半年体现的低基数效应

2、看前期因为短期扰动，有充分调整的相关标的，当前估值水平较低，且随着股权激励等落地，员工和高管积极性充沛

3、长期来看，坚守成长性和确定性兼备的优质标的，看长可获得可观稳定收益，建议精选各子行业龙头

建议关注：

卤制品赛道龙头【绝味食品】

速冻行业长期来看仍有翻倍增量（对标日本），业内龙头成长空间大，短期来看随着餐饮业逐渐恢复，B端业务景气度有望回暖，推荐BC双轮驱动的【安井食品】

短保面包空间广阔【桃李面包】

调味品白马龙头【海天味业】【中炬高新】【千禾味业】

复合调味品大赛道下新公司切入成长机遇【天味食品】

四、通信行业（国金证券）

行业观点：

2021年通信板块仍将是结构性行情，围绕5G、云计算、物联网三条主线，我们看好各细分领域低估值和高成长ICT龙头公司的投资机遇。

1、5G投资从运营商投资驱动向消费者消费驱动过渡，21年重点关注运营商、主设备商、光通信和RCS等细分领域投资机会。

2、21年中国云计算市场仍是大年，看好云基础设施和SaaS投资机遇。

3、物联网走向产业落地，关注一横三纵投资机会。标准统一、技术融合、巨头入局三重共振下，物联网从概念性质、政策导向趋近产业落地。 

4、“智能化”是智能汽车领域最重要主线，当前主要机会在供应链。

重点标的：

运营商【中国移动】 主设备商【中兴通讯】 光模块【中际旭创】

IaaS【金山云】 物联网模组【移远通信】

五、轻工制造行业（兴业证券）

投资建议：

1、投资主线一：竣工回暖及精装提升利好B端家居，软体家居内销增长靓丽。

我们认为零售端仍是家居投资主线，持续看好具备品类、品牌以及渠道优势的C端家居龙头【欧派家居】、【顾家家居】，建议关注业绩高增长、估值相对处于低位的【志邦家居】、【金牌厨柜】。

2、投资主线二：文化纸需求恢复确定性强，关注白卡纸格局改善带来的业绩提升。

建议关注纯正白卡纸标的【博汇纸业】以及成本端优势明显的造纸龙头【太阳纸业】。

3、投资主线三：必选消费长期走势无虞，关注【晨光文具】和【中顺洁柔】。

六、有色金属&钢铁行业（东兴证券）

投资摘要：

尽管 2020 年金属供应链遭受新冠疫情冲击，但中国各金属年度产量维持有效增长，显示国内金属供应链的强修复能力。考虑到拉尼娜所带来的冷冬及春节假期等情况，北方下游金属企业或自 1 月中下旬逐步进入放假停产期，这意味着工业金属的库存可能在 1 月中旬左右显现累库拐点。能源金属延续上涨势头，但采购情绪略有放缓。普钢累库逐步兑现，特钢市场运行平稳。

建议关注：

有色行业【紫金矿业】【山东黄金】【银泰黄金】【赣锋锂业】【江西铜业】【云南铜业】

钢铁行业【中信特钢】【天工国际】