针对70%打分以上的量化选股，我们看千亿市值区间的个股。这个区间，我总共选出来32家公司：其中消费类企业14家、云服务类企业8家、医药类企业3家、周期类企业7家。消费类企业选股数量超我预期。医药类企业选股数量少，也许是因为医药创新，利于小公司成长，大公司成长难度更大。云服务类企业选股8家，数量偏少。这有点低于我的预期，理论上，云服务类企业形成垄断优势后，会压迫小企业的发展。周期类企业选股7家，超我预期，猜测可能是短期报表数据的因素。

      我们看美股千亿市值以上，选出来的32家公司细节。先看朝阳产业。云服务类产业，8家公司。其中，芯片类3家（英伟达、AMD、德州仪器）；云服务类3家（微软、甲骨文、财捷）；通信运营企业2家（美国电话电报、T-Mobile）。对这8家公司，我分析后，认为4家公司业绩韧性和弹性兼备，属于确定性高成长，其他4家公司有量化模型自身的缺陷。

      我们看看这些公司的韧性和弹性。芯片类公司，英伟达、AMD和德州仪器，前2家公司的确定性成长比较高。他们的韧性强来源于我此前分析的服务器需求稳定性和计算芯片的成长性，弹性来源于2023年ChatGPT创新驱动的大模型AI投入。德州仪器，韧性来源于公司在模拟芯片领域的龙头低位，弹性目前还不清晰。

      云服务类的微软、甲骨文、财捷，微软和甲骨文的确定性成长比较高，财捷公司韧性不足。微软公司韧性来自公司办公软件的垄断地位，弹性来自于微软应用ChatGPT技术开发的新办公SAAS软件，市场预期可触达的市场规模3000亿美金以上，是微软公司当前收入的1.5倍。甲骨文公司在数据库领域转云不够及时，被亚马逊和微软从2011年开始，持续吞噬份额。但是公司2023-2024年云的展望是乐观的，因为公司已经战略上彻底积极转运，并开始放下身段，在微软和亚马逊云上，运行公司自己的云数据库系统。财报上，公司云业务也实现了40%以上的高增长，云占比做到了30%，这是公司未来弹性的期待。财捷公司创办之初，作为报税软件，具有垄断性。但其后，他并购了金融业务、营销广告业务，这些领域的竞争非常激烈，会影响到公司韧性。

      我的量化模型选出来了美股通信运营企业，分析美国电话电报和T-Mobile的韧性和弹性，整体感觉他们的投资逻辑不是很顺。前期我分析过，国内运营商的投资价值，来自B端业务的拓展。美国电话电报目前看，在美国，主要还是资本性业务，延展出来的SAAS服务很少，看不到成长的方向。T-Mobile受益于合并Sprint后的业务扩张，但整体仍旧呈现资本性业务的特征，收入弹性预期是不足的。

      美股千亿市值云服务类公司的选股，我感觉量化选股结果偏少，前期我在分析科技股龙头的时候，诸如苹果、Meta、台积电、Salesforce，他们的打分是66%，不到70%，但他们本质上的确定性成长并不差。我的量化模型没能选出这些公司，比如苹果、Meta，是因为我给予他们短期业绩放缓的权重过大，而并未考虑他们的垄断地位；台积电，是因为我给予他资本开支放缓的权重过大，据此认定长期弹性不足，但我模型并不能量化台积电超先进制程放量带来的更大利润弹性；Salesforce，我的打分偏低，是因为我对业绩、长期增速的预期，给予了30%以上才能打分偏高，而模型仅仅是过去的打分，很难对未来的30%做更高打分。

    基于苹果、Meta、台积电、Salesforce的量化模型选股错失，我准备加入千亿市值云服务类公司的定性打分修正，以能选出来更多优秀的云服务类企业。从我修正后的定性打分结果来看，美股千亿市值云服务类产业公司总共有25家，我打分在70%以上的公司有13家，占比52%，这个比例远超我前述在美股云服务类行业选股公司只有10%的比例。这13家千亿美金以上市值的公司有：英伟达、AMD（看好计算类AI芯片）；微软、谷歌（看好AI应用）；台积电、阿斯麦（看好先进制程芯片的需求）；甲骨文、Salesforce、Adobe（看好云业务超预期）；德州仪器、高通、苹果、奈飞（看好他们地位稳固的业绩韧性）。