再造两个万讯自控：工业母机+工业机器人3D视觉+MEMS传感器的专精特新小巨人

1.工业母机：公司研发团队通过自研和与德国ARADEX合作完成了第二代中高端数控系统，公司主要研发产品包括三轴、四轴、五轴联动数控系统和定制化数控系统等，广泛应用在金属零件和钣金加工的数控机床，以及激光切割，印刷机等需要进行运动控制的专用机器设备，是数控机床的核心关键部件。公司已经取得了部分订单，即将成为公司新的增长极，万讯自控凭借优秀的成本控制能力，有望延续高毛利45%以上。从事相同业务的华中数控今年暴涨139%，市值109亿，还是亏损状态。

2.工业机器人3D视觉：万讯自控参股子公司丹麦的Scape Technologies A/S是全球最早研发机器人3D视觉的领先企业，2021年内，在市场开拓方面，完成某新能源汽车厂商的订单交付，并中标中国重汽工序自动化提升项目，某汽车零部件厂家及川崎的上下料项目等，持续推进大众，尼桑等多家汽车厂家试用测试情况。此外，公司持续开拓物流分拣，引导焊接机器人和康复机器人等应用领域，2021年内，已完成物流自动化分拣工业机器人3D视觉系统第一代产品，并获得某电商包裹分拣项目订单。目前万讯自控经过几年的高速发展后，已经成为全球集合3D视觉+AI+机器人整套方案的顶级科技企业，公司的AI+机器人方案已获特斯拉的订单，是目前两市唯一给特斯拉供货机械臂和机器视觉方案的企业。

3.MEMS传感器：年产1500 万只MEMS传感器， 主要包括MEMS压力传感器和MEMS气体传感器。公司的MEMS单气体传感器已取得部分客户的意向订单。气体传感器子公司安可信系中石化、中石油、中国燃气、华润燃气、昆仑燃气、深圳燃气等标杆企业的年度供应商。公司的物联网仪表产品可应用于智慧安防、智慧水务、智慧消防、智慧燃气、海绵城市及光热、氢能源等领域，通过自主开发的MSSP平台实现了报警器、压力表、流量计等产品的物联网功能23年5月住建部宣布，我国将全面启动城市基础设施生命线安全工程，带来千亿增量市场空间和短期业绩爆发，行业内对标金卡智能、汉威科技等公司。

4.公司毛利常年维持45%以上，研发收入比7%，公司资产负债率27%，现金充裕，净利润高于经营现金流规模，产能利用率95%，产销率95%，业绩较好。23年利润保守估计1.5亿以上。对应pe只有22倍，考虑公司在工业母机、工业机器人3D视觉的前瞻布局、高毛利、高成长性，合理pe 40倍估值60亿，近翻倍空间，再造两个万讯自控。