#【国际医学】逻辑再述：中长期拐点将迎，年内再步入快速爬坡期，持续强烈推荐！【国盛医药】

💡医院平台中长期怎么看？

1）#四年沉淀造就优质医院，经营管理效率已打破常规。中心医院床位数连创新高，具备持续性发展特征，目前市场并未意识到数据高频催化的意义。公司中心医院本部2019年9月开业，期间各种扰动影响床位爬坡，但基本实现单季收入环比提升，且目前已在冲击单月盈亏平衡，发展速度远高于一般综合医院（7-8年运营达到盈亏平衡）。

2）#医联体建设强化，远期发展难限量。公司前三季度医联体建设强化，外地诊疗量提升，经营情况与过去三年已有本质变化。市场对公司的平台价值仍有预期差，未来基于服务能力的品牌效应有望促进公司多科室、多院区发展。

💡当前位置为什么多次强call国际医学？

1）#短期多个重要催化有望验证。单月盈亏平衡、单床效率加快、床位数持续提升均是公司重要经营观测点，四季度天气渐冷，老年人基础病多发，近期跟踪中心医院情况，短期多个经营指标向好，关键拐点有望兑现。

2）#估值仍在历史低位，比较优势突出。公司是 PS 估值法最便宜，但收入增速最快的医疗服务标的之一。今年收入增速预计在60%以上，未来两年预计复合35%增速，当前股价仍在历史低位，交易层面压力基本出清，24年仅3倍，在医疗服务板块极具性价比。

⭐空间: 预计2024年公司实现营收64亿元，结合公司历史估值及医疗服务行业整体估值情况，给予5倍PS，测算得320亿市值，对应当前50%以上空间。