A股能否时间换空间？
本轮A股下跌，逻辑上，可以理解为，对2024年的绝望。从政策的期待来看，显然市场是失望的。金融类股，只能一跌再跌。从基本面的预期来看，市场显然对2024年基本面反转的预期，不敢有奢望。相关的消费股、新能源股票、医药股，只能下跌，表达对2024年的绝望。市场唯一朦胧，觉得有戏的，可能就是微盘股。微盘股，尚可以借着主题性逻辑，在绝望的时候，作为一个未来的朦胧期望。市场本身对华为链条，其实也是很看好的。但华为链条，新的基本面催化没有出来，存量催化，光靠赛力斯卖车，卖到天上去，短期也很难让市场上更高的台阶。科技领域，本次经济工作会议，是有政策指引的。只是关于AI相关的基本面催化，尚未兑现，故而市场等待的AI方向，也得跟着跌。
从指数形态来讲，沪深300、创业板指、科创50、中证1000，都已经走出下跌形态。同期，上涨形态的指数，是北证50。这一波指数的持续下跌，如果我理解为，对2024年的提前绝望。到当前这个位置，A股能否时间换空间？还是说，A股要继续演绎对2024年的绝望？
按照A股的套路来讲，既然主流心态，已经是对2024年的绝望。搞不好，如果出现利空催化，A股可能就势，出现大跌。那个时候，也许A股才能强势上涨后，通过时间来换取空间？当然，如果这个时候，我们在微观层面，能够找到A股的主线板块，些许，能够在这个位置，我们能够看到时间换取空间的可能性？
从盘口预期来讲，北证50为首的微盘股指数，倾向酝酿着继续上涨；若如此，可能不停从大指数抽水；市场的下跌形态，就很难说结束。从板块逻辑来讲，目前除了华为AI，可以等待基本面兑现的其他大类板块，尚未看到明显的催化。大类指数的底层驱动，目前还没找到。
从宏观逻辑来讲，市场11月中旬见顶下跌以来，人民币汇率升值2%，10年国债期货价格上涨0.5%，但2年国债期货价格，仅上涨0.2%，且波动剧烈。人民币汇率的升值，是美元指数的跟随浮萍，而不是国内真实预期改善的结果。10年国债期货的上涨，可能正是因为短端利率的向上波动，反而加剧市场对2024年长期悲观的布局。宏观逻辑面，如果美元指数，后边看不到剧烈下跌的趋势，A股所谓外资驱动的利好，不复存在。
此前我对美元指数的倾向，我已经说过，我倾向美元指数还是要涨的。市场对美元指数大熊市的底部预期，也就是98点位。目前美元指数是102点位，已经跌到硅谷银行破产危机时刻。我倾向，美元指数，很难短期就暴跌到98。虽然美联储已经引导降息预期，但决定美元指数后续的，是降息累计幅度。从这方面来讲，我不认为市场当前对美国2024年的预期，不会出现变化。更何况，从累计降息幅度来讲，欧洲的预期，可能比美国更多。
如果美元指数上涨，对美国通胀是利好，对美股也是利好。美股可能还会继续涨。此前，我认为美股可能会因为4季度的业绩展望不达预期、或者美对中制裁反噬，驱动调整。目前看起来，标杆股票英伟达，已经无视这些逻辑。而且，美股4季度业绩展望不达预期，目前看起来，虽然我说美国AI的兑现没有那么快，但美股整体AI的应用类企业，并没有感觉到期待就那么高。宏观局面下，我感觉，也许A股大跌，才可能是导致美股调整的原因。
如果美股和美元持续上涨，对全球资金的抽离，其实是很大的。美股正处在正向循环中，资金不轻易撤出。美元的上涨，还会驱动美国通胀预期的改善。说句不好听的话，如果2024年某个时间点，美国GDP是1.5-2%，通胀是-1%。所谓高增长负通胀，这种情况下，如何思考大类资产？美股来讲，分子、分母两头受益，美股的强势几乎看不到拐点。10年美债来讲，趋于震荡，高增长会引致远期通胀预期，对4%以下的美债利率，还是有影响的。美元来讲，我倾向看涨。一方面，因为当前美元点位过低，另一方面，负1的通胀，美联储一定大降息吗？我想增长过强背景下的负通胀，美联储很难回到2019年的预防性降息，肆无忌惮的降息。
彩蛋，
近期研究思考：股票型基金被大量赎回吗？
问：股票型基金被大量赎回吗？
答：估计没有。股票型基金亏这么多钱，预期散户躺平心态为主。
问：有人说3年封闭基金打开，每周赎回1500-1800亿份，且基金资产份额2季度末是30.5万亿份，3季度末是30万亿份，赎回证据明显？
答：按照iFind对股票型基金份额的统计数据，2023年7月31日是2.36万亿份，截至2023年12月18日，是2.59万亿份，份额是增加的。今年下跌以来，指数型基金，观察到的数据，申购的居多。
近期交易思考：逢低买入的思路
今日挂低单，试图成交某A资金票。20日均线的上9%位置，挂单目标成交量的25%；20日均线的上7%位置，挂单目标成交量的50%；20日均线的上5%位置，挂单目标成交量的25%。北交所股票略微有所轮动。后续北交所内部，如果发现轮动的低位好股票，会考虑买入。下午如果买入，可能交易的股票方向是资金票、北交所等。
下午在北交所的股票里轮动了下，卖出相对高位的，买入相对滞涨，有一定基本面预期的标的。某A资金票，继续挂单，如果无法成交，明日若大跌，可能考虑现价加仓一些。
