——成都雷电微力科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　成都雷电微力科技股份有限公司董事长、总经理邓洁茹女士

　　成都雷电微力科技股份有限公司副董事长、副总经理桂峻先生

　　成都雷电微力科技股份有限公司财务总监、董事会秘书牛育琴女士

　　中信证券股份有限公司投资银行管理委员会装备制造行业组总监、保荐代表人陈熙颖先生

　　中信证券股份有限公司投资银行管理委员会装备制造行业组高级副总裁、保荐代表人胡璇先生

　　成都雷电微力科技股份有限公司

　　董事长、总经理邓洁茹女士致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友、各位网友：

　　大家好！

　　首先，欢迎各位参加成都雷电微力科技股份有限公司首次公开发行A股并在创业板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表雷电微力全体员工，向参加本次路演的各界朋友，以及长期关心、支持雷电微力的各位投资者朋友，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！希望通过此次网上路演活动，让大家能够更加全面、深入地了解雷电微力！

　　雷电微力成立于2007年，深耕微波领域十余年，是国内领先的毫米波有源相控阵微系统整体解决方案及产品制造服务商，产品主要应用于精确制导、通信数据链、雷达探测等专用领域。公司突破并掌握多项核心技术，具备国内领先的覆盖芯片、组件及设备的毫米波有源相控阵微系统研发与制造能力，是国内少数能够提供宇航级产品的企业之一。

　　公司自2010年率先研制出全球首台原理样机，十余年来，从无到有，自力更生，建立了完整的体系能力，最终完成工程化建设。我们始终以创造“高可靠、高性能、高效率、低成本”的产品为目标，为客户提供全寿命保障服务，得到了客户的高度认可。作为国内毫米波有源相控阵微系统的推进者与引领者，未来，雷电微力会继续坚守本心，持续推动毫米波有源相控阵微系统在多领域、多平台的大规模、低成本应用，助力国防信息化建设。

　　今天，非常高兴能够与大家在网上进行沟通与交流，感谢所有在线上关注我们的朋友，感谢广大投资者对我们的高度信任与大力支持！同时，我们也希望在公司步入资本市场后，能够得到大家一如既往的关心和支持！

　　最后，欢迎大家踊跃提问。谢谢大家！

　　中信证券股份有限公司

　　投资银行管理委员会装备制造行业组

　　高级副总裁、保荐代表人胡璇先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友、各位网友：

　　大家好！

　　欢迎大家参加成都雷电微力科技股份有限公司首次公开发行A股并在创业板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表中信证券股份有限公司，对所有参与本次网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　雷电微力作为国内领先的毫米波有源相控阵微系统整体解决方案及产品制造服务商，核心产品（即毫米波精确制导有源相控阵微系统）已成功应用于国防装备，实现了零的突破，并相继承研承制多项国家重点项目。随着多个项目的批产，雷电微力也将稳步迈入跨越式发展阶段，市场前景广阔。

　　雷电微力在十余年的发展中积累了许多优秀品质，公司诚信、务实、执着坚毅的管理团队给我们留下了深刻的印象，中信证券非常荣幸能够服务于这样一家优质的企业。本次发行及上市，将极大提升雷电微力在技术、工程化等方面的竞争优势，巩固公司在行业内的市场地位。我们相信，在公司专业管理团队的带领下，雷电微力将会创造出更加优异的业绩，为广大投资者带来丰厚的回报。

　　作为本次发行的保荐机构和主承销商，中信证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。

　　最后，我们真诚地希望通过本次网上交流活动，广大投资者能够更加深入、客观地了解雷电微力，从而更准确地把握雷电微力的投资价值！

　　欢迎大家在接下来的时间里踊跃提问。谢谢大家！

　　成都雷电微力科技股份有限公司

　　财务总监、董事会秘书牛育琴女士致结束词

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友、各位网友：

　　大家好！

　　成都雷电微力科技股份有限公司首次公开发行A股并在创业板上市网上投资者交流会已近尾声。在此，我谨代表雷电微力，对各界朋友的热情关注与大力支持表示衷心的感谢！同时，还要感谢中国证券网所提供的交流平台和优质服务！

　　今天，能有机会和广大投资者朋友在一起相互探讨，我感到非常荣幸。通过本次网上沟通交流，相信大家对雷电微力的战略规划、主营业务、经营管理及财务状况等都有了更全面的认识。同时，我们也收到了许多投资者给我们提出的中肯且有价值的建议。在今后的经营管理中，我们一定认真考虑大家的建议，努力提升公司的综合实力和市场竞争力。再次感谢大家对雷电微力的信任和支持！

　　在今天的交流过程中，我们也深刻体会到作为一家公众公司，未来在接受广大投资者信任和支持的同时，更承担着重大的使命和责任。我们会继续努力，以实际行动来回馈广大投资者的厚爱。

　　网上路演即将结束，但我们与广大投资者沟通交流的大门永远敞开，欢迎大家通过各种方式与我们保持联系。

　　最后，再次感谢广大投资者及各位网友对雷电微力的支持和关心。谢谢大家！

　　经营篇

　　问：公司的主营业务是什么？

　　邓洁茹：公司是一家从事毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售的高新技术企业，提供专用和通用的毫米波有源相控阵产品。公司产品及技术广泛应用于精确制导、通信数据链、雷达探测等专用领域，未来也可拓展应用至5G通信基站、车载无人驾驶雷达、商业卫星链路系统、移动终端“动中通”等通用领域。

　　问：请介绍公司产品的市场定位及技术路径。

　　桂峻：公司起步早，市场定位高度聚焦，技术路径清晰，是国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司生产的相控阵微系统频率覆盖范围广，可覆盖X至W波段（8GHz至110GHz）。公司推出的毫米波精确制导有源相控阵微系统，已成功应用于某型国防装备，实现在弹载领域的突破。同时，公司相继参与多项通信数据链相关毫米波有源相控阵微系统的承研承制。报告期内（2018年、2019年、2020年，下同），公司先后与数家军工集团下属科研院所和总体单位（国防武器装备研制生产的总体技术支撑单位）合作开发多项型号产品，分别处于方案、初样、试样、定型、批产等不同阶段，其中3个重点型号已经成功定型并陆续批产，需求量较大，推动了公司的跨越式发展。

　　问：公司获得过多少专利？

　　桂峻：截至招股说明书签署日，公司已经取得专利共计108项，其中44项发明专利，正在申请32项专利，包含5项国防专利。

　　问：公司的核心技术有哪些？

　　桂峻：公司的核心技术主要有高集成度T/R组件（一个无线收发系统连接中频处理单元与天线之间的部分）三维封装技术、高集成度电源网络设计技术、毫米波相控阵微系统波束综合优化技术、高密度高效率散热技术、毫米波相控阵微系统高效率高精度测试技术。

　　问：请介绍公司整体的经营管理体系。

　　邓洁茹：公司将国际先进的企业管理经验与我国的现实国情相结合，摸索出一套具有特色的经营管理体系。公司在项目研发方面已建立先进的IPD（集成产品开发）模式，在质量管理方面实现QFD（质量功能展开）与国家军标质量管理体系有机结合。在“需求牵引+技术驱动”的新型发展模式下，公司同时推进前瞻性技术布局和产品工程化研究，当前已成功探索出一条具有市场竞争力、高可靠性的工业化路径。

　　问：公司近年的营业收入分别是多少？

　　牛育琴：报告期内，公司的营业收入分别为4600.33万元，29720.06万元，34202.86万元。

　　问：公司近年的净利润分别是多少？

　　牛育琴：报告期内，公司的净利润分别为-3080.74万元，8276.12万元，12114.97万元。

　　问：公司近年的研发费用分别是多少？

　　牛育琴：报告期前，公司已累计投入研发支出16740.64万元（未经审计），占报告期前累计收入的30%左右；报告期内，公司的研发费用分别为2038.19万元，2204.07万元，2113.27万元，占各期营业收入的比例分别为44.31%、7.42%和6.18%。

　　发展篇

　　问：公司未来的总体发展战略是什么？

　　邓洁茹：公司以专用电子信息产品为产业发展方向，坚持专用、通用电子产品互动发展战略，重点发展精确制导、通信及雷达探测等领域；立足国内专用电子产品市场，自主创新，合理布局，进一步拓展和优化专用电子产品结构；依托现有产品系列，降本增效，夯实市场，提高市场份额，继续保持行业领先地位；坚持专用、通用产品互动发展，积极推进通用产品发展，逐步扩大核心技术在通用市场的应用，重点发展5G/6G通信、天基互联网、智慧交通等领域；完成与资本市场的有效对接，通过资本市场助力公司长期稳定经营。

　　问：公司的产品技术发展策略是什么？

　　邓洁茹：公司以“坚持自主创新、坚持自主可控”为技术发展宗旨，以现有核心技术为基础，不断攻克瓶颈，推进毫米波有源相控阵朝着多功能、小型化和低成本方向不断迈进，形成功能、性能和成本相兼顾的高、低配的多元化产品系列，并持续改进封装、测试方法和技术，突破现有产品的工艺制造架构，继续巩固核心技术在专用领域的优势，并积极向通用领域推进，满足不同客户、不同应用场景的现实需求。

　　问：后续公司在产能方面有什么拓展计划？

　　邓洁茹：为保障公司未来的发展需要，公司将实施生产改扩建项目，通过对场地、设备、人员的全方位扩充，实现产能扩容。为此，公司计划逐步增加用于规模化生产的固定资产投资，生产车间面积扩充，并大力引入点胶机、引线键合机等全自动化生产设备。公司将通过增产扩能，形成规模效应，降本增效，增强核心竞争力，并以此为契机促进产业结构调整，优化行业资源配置。

　　问：公司在市场拓展方面的计划有哪些？

　　邓洁茹：公司将以“技术驱动+需求牵引”的发展模式为指引，建立专业化、知识化的售前服务体系，打造响应快速、优秀的售后服务体系，全领域、全方位、全周期地做好用户服务工作，向“前沿技术+精益制造+全生命周期保障”的公司转变。公司将重点做好现有用户的深度市场开发，有效提升产品的市场占有率，并充分借助用户的渠道优势，提升国内市场开发能力。未来公司还将借力5G/6G通信、天基互联网等应用领域的市场需求和发展趋势，加大微基站、卫星通讯终端等通用产品的开发和市场推广，以市场开发促进产品开发，以产品开发推进市场开发，促进公司在通用产品领域快速发展。

　　问：公司目前所具备的竞争优势有哪些？

　　邓洁茹：公司的竞争优势主要包括：1）核心技术自主可控；2）低成本工业化能力优势；3）产品优势；4）人才培养体系优势；5）客户资源优势；6）业务资质优势。

　　问：请介绍公司的客户资源优势。

　　桂峻：公司主要客户为军工集团下属科研院所和总体单位。近年来，凭借高品质的产品和全方位的服务，公司在竞争中脱颖而出，获得了客户高度认可。武器装备是高技术集大成者，配套关系高度耦合，升级改造牵一发动全身，一旦定型，供应链体系调整难度较大。因此，公司客户稳定性较高。

　　行业篇

　　问：公司具体属于什么行业？

　　邓洁茹：从产品相关器件分类来看，公司属于“半导体行业”，产品细分行业为“相控阵微系统行业”；从公司所面向的市场角度分析，公司产品以军品为主，所处行业可归为“军工电子行业”。

　　问：公司所属行业的概况和市场前景如何？

　　邓洁茹：公司产品在军工产品供应体系中属于三、四级配套产品。毫米波有源相控阵微系统上游主要是各类结构件、元器件、LTCC（低温共烧陶瓷）、电源等，上游基础软硬件市场整体竞争比较充分，产品供应较为充裕；下游主要为各系统科研院所、总体单位等专用产品客户和5G通信运营商、商业卫星运营商、无人驾驶汽车制造商等通用产品客户。公司产品主要供应给军工集团下属科研院所，由其总成为具有独立功能的系统，再交由整机厂总成为终端国防装备，最终下游产品形态为各类型国防装备。

　　问：雷达的市场规模有多大？

　　邓洁茹：历经40余年发展，当前有源相控阵技术已在全球陆基防空雷达、舰载雷达、机载SAR（合成孔径雷达）、战斗机雷达，以及天基SAR等作战系统中广泛应用，地面远程预警、机载和舰载预警、地面和舰艇防空系统、机载和舰载火控系统、炮位测量、靶场测量等领域也都开始推广有源相控阵雷达技术。毫米波有源相控阵技术作为目前雷达探测领域最前沿的技术之一，将主要应用于机、舰等高端雷达装备。但由于生产成本及产成技术制约，目前我国有源相控阵微系统及T/R组件的批产研制还处于量产化初期阶段。

　　国际咨询公司Forecast International《2011年-2020年全球主要国家军用雷达市场预测》数据显示：2019年全球主要国家军用雷达市场约120亿美元，同比增长7.23%，预计2020年达到约130亿美元。有源相控阵雷达（AESA）凭借天线技术变革具备扫描速度快、多功能、多目标跟踪、可靠性高、抗干扰能力强等优势，占据主要市场地位。Forecast International预测，到2025年，机载雷达将占据全球军用雷达市场的35.6%，陆基和海基（舰载）占27.3%和17.2%，声呐和空基占19.8%。

　　问：公司所属行业有怎样的竞争格局？

　　邓洁茹：我国具备毫米波有源相控阵研制量产能力的主要单位包括以下两类：一是国内大型军工集团下属单位；二是具备三、四级配套能力的民营供应商。由于行业和产品的技术密集型特征，整体行业竞争较为缓和。大型军工集团的下属单位大多从事国防装备关键系统的研制和总成，甚至是国防装备整机总成，同时具备对核心微系统的整体设计与器件、组件设计生产能力；个别实力较强的民营企业已具备提供毫米波有源相控阵解决方案能力，成为军品三、四级配套供应商。但整体上，该类企业一般为经营规模较小、市场相对单一、产品和服务有限、市场高度集中于单一应用或单一产品的中小型企业，主要在某个细分领域中获得生存空间。

　　问：公司目前的市场地位如何？

　　邓洁茹：公司成立以来一直专注于毫米波有源相控阵相关技术的研发，通过十余年的持续资源投入和技术攻关，公司已系统性掌握毫米波有源相控阵核心技术，并建立起科研生产、人才培养以及供应链等完整体系，实现了毫米波有源相控阵的工程化、产业化，促进了毫米波有源相控阵在相关领域的低成本、大规模应用，形成了公司核心技术自主可控、业务可持续发展的能力。公司是国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一，在中国信息化武器装备跨越式发展中起到重要作用，公司研制的毫米波有源相控阵微系统产品技术性能达到国内一流、国际先进水平。

　　公司先后与数家军工集团下属科研院所和总体单位合作开发多项型号产品，公司研制的某款有源相控阵微系统已成功应用于国内某型号国防装备，并相继参与多项通信数据链相关毫米波有源相控阵微系统的承研承制。目前，公司已有3个产品通过定型并逐渐批产，在相关装备领域具有较好的市场口碑。公司在通用领域主要聚焦于5G通信、天基互联网及智能交通等领域，产品具有较高的技术门槛。目前公司在国内已经形成较强的先发优势，预计未来一定期间内，在相关领域将保持有利地位。

　　发行篇

　　问：请介绍公司的董事会构成情况。

　　牛育琴：公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1名、副董事长1名。

　　问：公司本次发行多少新股？

　　胡璇：公司本次拟公开发行新股数量不超过2420万股。

　　问：公司本次募集资金将用于哪些项目？

　　陈熙颖：本次募集资金将用于“生产基地技改扩能建设项目”“研发中心建设项目”和“补充流动资金”。

　　问：请介绍“生产基地技改扩能建设项目”的建设内容。

　　陈熙颖：本项目主要用于公司生产基地的技改和扩建工作，主要包括：净化车间、普通车间、环境试验中心等；对涉及万级净化车间、十万级净化车间、净化厂房、普通厂房展厅区、环境试验中心、暗室等进行装修；同步购买微组装工艺设备、检测设备、测试工艺设备、环境试验设备、厂务等设备设施。

　　问：请介绍“研发中心建设项目”概况。

　　胡璇：本项目主要用于公司现有研发中心的软、硬件升级及中心人员工资投资，具体涉及：对波控电源、微波、热设计等主要实验室进行升级装修；购置对半导体、微系统、系统控制、毫米波天馈、结构工艺、高性能集成等各中心分支机构所需的系列先进软硬件研发设备；同步配套对微波工程师、软件工程师、天线工程师、结构工程师和热应力工程师、硬件工程师等研发人员的工资支出。

　　文字整理姚炯

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