无边框密封条引领量价齐升。 全车密封条中，技术壁垒最高、价值量最 大的密封条集中在车门、车窗上，设计分为日式导槽、欧式导槽、无边 框密封条等，呈现出技术难度依次升高、价值量依次提升等特点。对于 密封条供应商来说，无边框密封条产品促进单车密封条价值提升：一方 面在于无边框密封条单车总价值量高于传统的日

信号转换与拓展行业的领军企业：深圳市显盈科技股份有限公司是一 家专业从事各类信号转换器、信号转换线、信号拓展坞等信号适配器和电源适配器产品生产制造的高新技术企业。公司至成立以来一直专注于技术研发、结构设计、精密制造和客户服务。产品广泛应用于各种智能移动终端、家庭与商业影音设备、电脑周边及其它电子终端

1）电极箔分为腐蚀和化成两道工序，腐蚀是核心技术。低压产品的技术难度高于中高压产品。低压产品多用在消费电子领域，中高压产品多用在工控、军 工、新能源等领域。 2）竞争格局：东阳光市占率第一，约不到 10%；海星股份位列第二，约 9.5%。 3）海星股份的竞争优势：（1）覆盖从低压

屹通新材为国内铁基粉体龙头企业，市占率 10%左右。公司募投产能及改建产能合 计 12 万吨，新建产能的投放将带动公司业绩逐渐释放。首次覆盖，给予公司“增持”评级。公司为国内铁基粉体龙头企业，我们预测公司 2022-2024 年归母净利润分别为 1.25、1.82、2.83 亿元，对 应 EPS 为

公司主营业务为工业互联网（工业散货物料智能输送全栈式服务）与移动互联网(移动游戏区域化发行及研运一体）。2021 年实现营收 27.60 亿元，其中工业互联网板块智能输送业务收入 12.32 亿元，占比 44.64%，移动互联网板块游戏业务收入 15.28 亿元，占比 55.36%。公司兼具传统制造

1.看好电开门趋势，8.8日发布阿维塔有重大催化，单车配套2000-3000元，国内格局优（只有外资博泽、麦格纳、斯泰必鲁斯竞争），国产替代空间巨大，当前前装预估的毛利率较高达40%。现有定点包括阿维塔、上汽智己、飞凡、吉利路特斯、高合、极氪等，蔚小理+华为在接触。这块资产放在控股子公司，按现有定点

智能座舱电子需求爆发，渠道布局优化成长可期首次覆盖给予增持评级，目标价27.08元。公司是后市场改装行业优质企业，逐步从后装向前装延伸，受益于电动化和智能化，电动侧门、 电动尾门、电踏板渗透率提升，我们预计公司 2022-2024 年的 EPS 分 别为 0.39/0.6/0.82 元，综合 PE/

公司是国内工程机械回转接头和张紧装置龙头。公司是国家“液压挖掘机中央回转接头”标准的起草单位。公司的主要产品包括中央回转接头和张紧装置，中央回转接头主要应用于液压挖掘机、起重机等工程机械上，使得机械上下平台可以 360°相对运动；张紧装置，主要用于履带式挖掘机的行走机构中，是履带能平稳有力行走的关键

际华集团是我国最大的军需用品企业。公司拥有职业装、职业鞋靴、防护装具、 纺织印染以及皮革皮鞋五大业务板块，产品主要面向军品和民品市场。公司的实际控制人为国资委，21 年公司第五届董事会领导集体换届，新兴际华集团的党委副书记、董事吴同兴出任公司的董事长，且公司通过公开竞聘的方式选拔夏前军为总经理。2

天风证券 吴立 于特 2022.7.25 双主业协同发力，困境反转在即 公司创立于 1996 年，于 2015 年在深交所上市，系动力传动总成及零部件、触摸屏及触控显示模组的专业供应商。历经 20 余年的发展，公司已由动力零部件的单一化供应商逐步转型为动力传动、触控显示双主业协同的综合性企业。

最近HJT概念是市场最大的风口，宝馨科技五月以来涨幅4倍，金刚玻璃涨幅接近3倍，hjt电池已经炒作到这个阶段，显然对于未来规划预期已经打满，现在时间点切换到真正能兑现利润的龙头公司才是市场最佳的选择。就像19-20年炒白酒，二三线小票曾经炒到飞起但最后发现市场最终涨幅最大的还是会回归龙头茅台。这是因

国联证券 张旭投资要点： 公司主营电子电器与汽车研发非强制检测（DV/PV），或将受益于汽车电动化与智能化浪潮。 业绩高增，一季度利润同比90%，净利润断层。公司聚焦汽车DV/PV认证，进入国内多家车企供应链：据我们测算，汽车研发非强检（DV/PV）市场规模已达百亿级。公司不断投入研发，

公司主业是汽车连接器上游铜板带 1）主导产品：高精度黄铜、铁铜、青铜和白铜裸带，也是目前国内唯一同时拥有回流镀锡及热浸镀锡的材料供应商 2）主要下游：70%为连接器，汽车连接器相关占比40%，消费电子占30%，其他工业领域30%；主要下游是5g、汽车、半导体，半导体引线框架也是未来重点发展方向。

行业：电机向高功率、高能效进化，扁线电机是趋势。目前新能源车电机电磁线以圆线为主。扁线电机槽满率相比同功率的圆线电机高 20%-30%，因此比圆线电机更紧凑，效率更高。特斯拉国产电机已全面采用扁线技术，扁线渗透率有望快速提升。我们测算 2025 年全球纯电动、插电混动、48V 轻混车对应扁线需求 3

今天公社上有多篇文章介绍了新风口污水处理厂+光伏的组合，这绝非是空穴来风的概念炒作，而是已经大范围在污水厂中得到了大力发展。比如圣元环保的分布式发电项目。光伏+水务想象空间巨大，实现了“发电自用+余电上网+光伏补贴+税收优惠”，具体逻辑可参考韭公上的这篇文章：公路光伏之后，下一个风口：污水处理+光伏

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1）电极箔分为腐蚀和化成两道工序，腐蚀是核心技术。低压产品的技术难度高于中高压产品。低压产品多用在消费电子领域，中高压产品多用在工控、军 工、新能源等领域。 2）竞争格局：东阳光市占率第一，约不到 10%；海星股份位列第二，约 9.5%。 3）海星股份的竞争优势：（1）覆盖从低压

屹通新材为国内铁基粉体龙头企业，市占率 10%左右。公司募投产能及改建产能合 计 12 万吨，新建产能的投放将带动公司业绩逐渐释放。首次覆盖，给予公司“增持”评级。公司为国内铁基粉体龙头企业，我们预测公司 2022-2024 年归母净利润分别为 1.25、1.82、2.83 亿元，对 应 EPS 为

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1.看好电开门趋势，8.8日发布阿维塔有重大催化，单车配套2000-3000元，国内格局优（只有外资博泽、麦格纳、斯泰必鲁斯竞争），国产替代空间巨大，当前前装预估的毛利率较高达40%。现有定点包括阿维塔、上汽智己、飞凡、吉利路特斯、高合、极氪等，蔚小理+华为在接触。这块资产放在控股子公司，按现有定点

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天风证券 吴立 于特 2022.7.25 双主业协同发力，困境反转在即 公司创立于 1996 年，于 2015 年在深交所上市，系动力传动总成及零部件、触摸屏及触控显示模组的专业供应商。历经 20 余年的发展，公司已由动力零部件的单一化供应商逐步转型为动力传动、触控显示双主业协同的综合性企业。

最近HJT概念是市场最大的风口，宝馨科技五月以来涨幅4倍，金刚玻璃涨幅接近3倍，hjt电池已经炒作到这个阶段，显然对于未来规划预期已经打满，现在时间点切换到真正能兑现利润的龙头公司才是市场最佳的选择。就像19-20年炒白酒，二三线小票曾经炒到飞起但最后发现市场最终涨幅最大的还是会回归龙头茅台。这是因

国联证券 张旭投资要点： 公司主营电子电器与汽车研发非强制检测（DV/PV），或将受益于汽车电动化与智能化浪潮。 业绩高增，一季度利润同比90%，净利润断层。公司聚焦汽车DV/PV认证，进入国内多家车企供应链：据我们测算，汽车研发非强检（DV/PV）市场规模已达百亿级。公司不断投入研发，

公司主业是汽车连接器上游铜板带 1）主导产品：高精度黄铜、铁铜、青铜和白铜裸带，也是目前国内唯一同时拥有回流镀锡及热浸镀锡的材料供应商 2）主要下游：70%为连接器，汽车连接器相关占比40%，消费电子占30%，其他工业领域30%；主要下游是5g、汽车、半导体，半导体引线框架也是未来重点发展方向。

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1）电极箔分为腐蚀和化成两道工序，腐蚀是核心技术。低压产品的技术难度高于中高压产品。低压产品多用在消费电子领域，中高压产品多用在工控、军 工、新能源等领域。 2）竞争格局：东阳光市占率第一，约不到 10%；海星股份位列第二，约 9.5%。 3）海星股份的竞争优势：（1）覆盖从低压

屹通新材为国内铁基粉体龙头企业，市占率 10%左右。公司募投产能及改建产能合 计 12 万吨，新建产能的投放将带动公司业绩逐渐释放。首次覆盖，给予公司“增持”评级。公司为国内铁基粉体龙头企业，我们预测公司 2022-2024 年归母净利润分别为 1.25、1.82、2.83 亿元，对 应 EPS 为

公司主营业务为工业互联网（工业散货物料智能输送全栈式服务）与移动互联网(移动游戏区域化发行及研运一体）。2021 年实现营收 27.60 亿元，其中工业互联网板块智能输送业务收入 12.32 亿元，占比 44.64%，移动互联网板块游戏业务收入 15.28 亿元，占比 55.36%。公司兼具传统制造

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智能座舱电子需求爆发，渠道布局优化成长可期首次覆盖给予增持评级，目标价27.08元。公司是后市场改装行业优质企业，逐步从后装向前装延伸，受益于电动化和智能化，电动侧门、 电动尾门、电踏板渗透率提升，我们预计公司 2022-2024 年的 EPS 分 别为 0.39/0.6/0.82 元，综合 PE/

公司是国内工程机械回转接头和张紧装置龙头。公司是国家“液压挖掘机中央回转接头”标准的起草单位。公司的主要产品包括中央回转接头和张紧装置，中央回转接头主要应用于液压挖掘机、起重机等工程机械上，使得机械上下平台可以 360°相对运动；张紧装置，主要用于履带式挖掘机的行走机构中，是履带能平稳有力行走的关键

际华集团是我国最大的军需用品企业。公司拥有职业装、职业鞋靴、防护装具、 纺织印染以及皮革皮鞋五大业务板块，产品主要面向军品和民品市场。公司的实际控制人为国资委，21 年公司第五届董事会领导集体换届，新兴际华集团的党委副书记、董事吴同兴出任公司的董事长，且公司通过公开竞聘的方式选拔夏前军为总经理。2

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最近HJT概念是市场最大的风口，宝馨科技五月以来涨幅4倍，金刚玻璃涨幅接近3倍，hjt电池已经炒作到这个阶段，显然对于未来规划预期已经打满，现在时间点切换到真正能兑现利润的龙头公司才是市场最佳的选择。就像19-20年炒白酒，二三线小票曾经炒到飞起但最后发现市场最终涨幅最大的还是会回归龙头茅台。这是因

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公司主业是汽车连接器上游铜板带 1）主导产品：高精度黄铜、铁铜、青铜和白铜裸带，也是目前国内唯一同时拥有回流镀锡及热浸镀锡的材料供应商 2）主要下游：70%为连接器，汽车连接器相关占比40%，消费电子占30%，其他工业领域30%；主要下游是5g、汽车、半导体，半导体引线框架也是未来重点发展方向。

行业：电机向高功率、高能效进化，扁线电机是趋势。目前新能源车电机电磁线以圆线为主。扁线电机槽满率相比同功率的圆线电机高 20%-30%，因此比圆线电机更紧凑，效率更高。特斯拉国产电机已全面采用扁线技术，扁线渗透率有望快速提升。我们测算 2025 年全球纯电动、插电混动、48V 轻混车对应扁线需求 3

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信号转换与拓展行业的领军企业：深圳市显盈科技股份有限公司是一 家专业从事各类信号转换器、信号转换线、信号拓展坞等信号适配器和电源适配器产品生产制造的高新技术企业。公司至成立以来一直专注于技术研发、结构设计、精密制造和客户服务。产品广泛应用于各种智能移动终端、家庭与商业影音设备、电脑周边及其它电子终端

1）电极箔分为腐蚀和化成两道工序，腐蚀是核心技术。低压产品的技术难度高于中高压产品。低压产品多用在消费电子领域，中高压产品多用在工控、军 工、新能源等领域。 2）竞争格局：东阳光市占率第一，约不到 10%；海星股份位列第二，约 9.5%。 3）海星股份的竞争优势：（1）覆盖从低压

屹通新材为国内铁基粉体龙头企业，市占率 10%左右。公司募投产能及改建产能合 计 12 万吨，新建产能的投放将带动公司业绩逐渐释放。首次覆盖，给予公司“增持”评级。公司为国内铁基粉体龙头企业，我们预测公司 2022-2024 年归母净利润分别为 1.25、1.82、2.83 亿元，对 应 EPS 为

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公司是国内工程机械回转接头和张紧装置龙头。公司是国家“液压挖掘机中央回转接头”标准的起草单位。公司的主要产品包括中央回转接头和张紧装置，中央回转接头主要应用于液压挖掘机、起重机等工程机械上，使得机械上下平台可以 360°相对运动；张紧装置，主要用于履带式挖掘机的行走机构中，是履带能平稳有力行走的关键

际华集团是我国最大的军需用品企业。公司拥有职业装、职业鞋靴、防护装具、 纺织印染以及皮革皮鞋五大业务板块，产品主要面向军品和民品市场。公司的实际控制人为国资委，21 年公司第五届董事会领导集体换届，新兴际华集团的党委副书记、董事吴同兴出任公司的董事长，且公司通过公开竞聘的方式选拔夏前军为总经理。2

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公司主业是汽车连接器上游铜板带 1）主导产品：高精度黄铜、铁铜、青铜和白铜裸带，也是目前国内唯一同时拥有回流镀锡及热浸镀锡的材料供应商 2）主要下游：70%为连接器，汽车连接器相关占比40%，消费电子占30%，其他工业领域30%；主要下游是5g、汽车、半导体，半导体引线框架也是未来重点发展方向。

行业：电机向高功率、高能效进化，扁线电机是趋势。目前新能源车电机电磁线以圆线为主。扁线电机槽满率相比同功率的圆线电机高 20%-30%，因此比圆线电机更紧凑，效率更高。特斯拉国产电机已全面采用扁线技术，扁线渗透率有望快速提升。我们测算 2025 年全球纯电动、插电混动、48V 轻混车对应扁线需求 3

今天公社上有多篇文章介绍了新风口污水处理厂+光伏的组合，这绝非是空穴来风的概念炒作，而是已经大范围在污水厂中得到了大力发展。比如圣元环保的分布式发电项目。光伏+水务想象空间巨大，实现了“发电自用+余电上网+光伏补贴+税收优惠”，具体逻辑可参考韭公上的这篇文章：公路光伏之后，下一个风口：污水处理+光伏