1、投资逻辑： 主要逻辑变为光伏和半导体产业链投资；从目前公司业务结构来看，更多增长看点还是光伏产业链； 市场规模：光伏领域在10亿元左右，半导体领域在40亿元左右； 格局：半导体真空泵当前由欧洲和日本企业主导，国产厂商市占率不到5%，Atlas旗下Edwards为全球龙头（占比50%以上）；

通威股份电话会纪要【音频+文字】20210307

涨价主线及概念股如下（排名不分先后）：1、分散染料：浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、雅运股份、蓝丰生化、航民股份、建新股份、安诺其、江苏吴中等；2、PTA-长丝：桐昆股份、恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、新凤鸣等；3、电石-PVC：中泰化学、鸿达兴业、三友化工、亿利洁能、新疆天业、君正集团、鄂尔多斯；4

智飞生物的估值可以分为三个部分：第一部分HPV4/9疫苗、五价轮状病毒疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、灭活甲肝疫苗等代理品种，该部分品种过去两年数据来看毛利率在34%左右。根据智飞生物最新公告的与默克制药签订的最新代销协议，以上四种代理销售的疫苗未来三年的采购额合计是116.07亿元、129.41亿元

非常全面的一篇研报，虽然是2月5日发的，但是假期内认真做了学习近期的行情就是周期，化工已经做了一个示范

01传媒掌阅科技：字节跳动投资后进行了一个长期的回调，现在股价处于底部区域。核心逻辑就是在于在这次字节跳动上市的过程主要纳入的是以抖音和今日头条的核心业务，并不包括字节的阅读业务。字节跳动还会在类似番茄小说以及掌阅的阅读领域进行发力。因此思考掌阅，不能单纯的去看公司本身，而是要看到当掌阅是在加入字节

1、投资逻辑： 主要逻辑变为光伏和半导体产业链投资；从目前公司业务结构来看，更多增长看点还是光伏产业链； 市场规模：光伏领域在10亿元左右，半导体领域在40亿元左右； 格局：半导体真空泵当前由欧洲和日本企业主导，国产厂商市占率不到5%，Atlas旗下Edwards为全球龙头（占比50%以上）；

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智飞生物的估值可以分为三个部分：第一部分HPV4/9疫苗、五价轮状病毒疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、灭活甲肝疫苗等代理品种，该部分品种过去两年数据来看毛利率在34%左右。根据智飞生物最新公告的与默克制药签订的最新代销协议，以上四种代理销售的疫苗未来三年的采购额合计是116.07亿元、129.41亿元

非常全面的一篇研报，虽然是2月5日发的，但是假期内认真做了学习近期的行情就是周期，化工已经做了一个示范

01传媒掌阅科技：字节跳动投资后进行了一个长期的回调，现在股价处于底部区域。核心逻辑就是在于在这次字节跳动上市的过程主要纳入的是以抖音和今日头条的核心业务，并不包括字节的阅读业务。字节跳动还会在类似番茄小说以及掌阅的阅读领域进行发力。因此思考掌阅，不能单纯的去看公司本身，而是要看到当掌阅是在加入字节

1、投资逻辑： 主要逻辑变为光伏和半导体产业链投资；从目前公司业务结构来看，更多增长看点还是光伏产业链； 市场规模：光伏领域在10亿元左右，半导体领域在40亿元左右； 格局：半导体真空泵当前由欧洲和日本企业主导，国产厂商市占率不到5%，Atlas旗下Edwards为全球龙头（占比50%以上）；

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智飞生物的估值可以分为三个部分：第一部分HPV4/9疫苗、五价轮状病毒疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、灭活甲肝疫苗等代理品种，该部分品种过去两年数据来看毛利率在34%左右。根据智飞生物最新公告的与默克制药签订的最新代销协议，以上四种代理销售的疫苗未来三年的采购额合计是116.07亿元、129.41亿元

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