中环股份调研跟踪更新： 公司是光伏及半导体硅片双龙头，混改完成经营效率全面提升，光伏210硅片出货量及盈利能力大幅提升，半导体硅片领先制程进入起量期。 光伏硅片维持双寡头格局，大尺寸市场份额快速提升。市场认为，硅片环节新进入者冲击双寡头格局，单位盈利能力可能出现大幅下行。机构认为： 1）从硅片环节的

近日，世界移动大会MWC 2022正在火爆进行。手机厂商方面，更是上演了一场折叠屏手机大会。TCL，OPPO，荣耀等手机厂商，争先发布了自己的折叠屏产品。惊喜的是，售价已经到了万元以下。国产UTG也从幕后即将走到台前。先了解一下折叠屏发生了什么。 价格的

Q4 业绩概览：营收：5.283亿美元，同比增长88.6%，环比增长17%，连续六个季度刷新纪录；毛利率：29.3%，同比增长3.5%，环比增长2.2%，其中八吋厂的毛利率首次达到40%。从2021年全年来看，折合8英寸月产能同比增长约40%，销售收入同比增长近70%，达到16.308亿美

中信证券/文 2021年市场复盘 2021年市场波澜不惊，宽基指数以宽幅震荡为主，行业之间分化明显。 从投资方向来看，碳达峰、碳中和相关的能源主题，成为2021年的大赢家，新能源汽车、光伏、风电等新能源主题，以及煤炭、有色金属等资源品呈现两翼齐飞的格局，消费产业整体低迷

第一部分—激光雷达行业的边际变化以及未来预期的空间： 激光雷达行业边际变化： 我们在汽车新生浪潮下始终看好车载传感器的配套和应用，其实在早些时候市场 对于激光雷达也有过一波关注，但是我们基于当下时点看到赛道其实发生了两方 面比较大的一个变化。 第一个变化就是短期内自动驾驶感知端的传感器方案

Q:一体成型电感产能扩张情况?客户情况?产能利用率情况?A:目前产能 4 亿颗/月。公司目前在做新的一体成型电感，是以前一体成型电感价值量的两 倍，饱和电流高、型号小，目前已经进入全球最高端客户的供应链。公司一体成型电感的客 户:手机、平板、汽车电子领域(麦捷科技成立了汽车电子事业部，供应高等级电感

从生活中去解析数字货币，如何正确的看待数字人民币。近期不断有城市试点数字货币。有些人已经工资里面发的有数字人民币，大家首先比较好奇的是央行发行的数字货币，和微信支付宝的区别，支付宝微信他们是第三方数字交易他们只是搬运工，央行数字人民币是电子版的钱才是钱。比如非典和去年的病毒。减少现金接触的好处都是一

锂电设备：具备竞争优势的一二线厂商更具看点来源：财信证券1、锂电设备：板块盈利处于产业链中高水平，国产设备商加速崛起1.1 基本介绍：分为前中后段三个环节，下游涵盖动力、消费、储能三大领域锂离子电池是指以锂离子嵌入化合物为正极材料电池的总称，其工作时主要依靠锂 离子在正极和负极之

中环股份调研跟踪更新： 公司是光伏及半导体硅片双龙头，混改完成经营效率全面提升，光伏210硅片出货量及盈利能力大幅提升，半导体硅片领先制程进入起量期。 光伏硅片维持双寡头格局，大尺寸市场份额快速提升。市场认为，硅片环节新进入者冲击双寡头格局，单位盈利能力可能出现大幅下行。机构认为： 1）从硅片环节的

近日，世界移动大会MWC 2022正在火爆进行。手机厂商方面，更是上演了一场折叠屏手机大会。TCL，OPPO，荣耀等手机厂商，争先发布了自己的折叠屏产品。惊喜的是，售价已经到了万元以下。国产UTG也从幕后即将走到台前。先了解一下折叠屏发生了什么。 价格的

Q4 业绩概览：营收：5.283亿美元，同比增长88.6%，环比增长17%，连续六个季度刷新纪录；毛利率：29.3%，同比增长3.5%，环比增长2.2%，其中八吋厂的毛利率首次达到40%。从2021年全年来看，折合8英寸月产能同比增长约40%，销售收入同比增长近70%，达到16.308亿美

中信证券/文 2021年市场复盘 2021年市场波澜不惊，宽基指数以宽幅震荡为主，行业之间分化明显。 从投资方向来看，碳达峰、碳中和相关的能源主题，成为2021年的大赢家，新能源汽车、光伏、风电等新能源主题，以及煤炭、有色金属等资源品呈现两翼齐飞的格局，消费产业整体低迷

第一部分—激光雷达行业的边际变化以及未来预期的空间： 激光雷达行业边际变化： 我们在汽车新生浪潮下始终看好车载传感器的配套和应用，其实在早些时候市场 对于激光雷达也有过一波关注，但是我们基于当下时点看到赛道其实发生了两方 面比较大的一个变化。 第一个变化就是短期内自动驾驶感知端的传感器方案

Q:一体成型电感产能扩张情况?客户情况?产能利用率情况?A:目前产能 4 亿颗/月。公司目前在做新的一体成型电感，是以前一体成型电感价值量的两 倍，饱和电流高、型号小，目前已经进入全球最高端客户的供应链。公司一体成型电感的客 户:手机、平板、汽车电子领域(麦捷科技成立了汽车电子事业部，供应高等级电感

从生活中去解析数字货币，如何正确的看待数字人民币。近期不断有城市试点数字货币。有些人已经工资里面发的有数字人民币，大家首先比较好奇的是央行发行的数字货币，和微信支付宝的区别，支付宝微信他们是第三方数字交易他们只是搬运工，央行数字人民币是电子版的钱才是钱。比如非典和去年的病毒。减少现金接触的好处都是一

锂电设备：具备竞争优势的一二线厂商更具看点来源：财信证券1、锂电设备：板块盈利处于产业链中高水平，国产设备商加速崛起1.1 基本介绍：分为前中后段三个环节，下游涵盖动力、消费、储能三大领域锂离子电池是指以锂离子嵌入化合物为正极材料电池的总称，其工作时主要依靠锂 离子在正极和负极之

中环股份调研跟踪更新： 公司是光伏及半导体硅片双龙头，混改完成经营效率全面提升，光伏210硅片出货量及盈利能力大幅提升，半导体硅片领先制程进入起量期。 光伏硅片维持双寡头格局，大尺寸市场份额快速提升。市场认为，硅片环节新进入者冲击双寡头格局，单位盈利能力可能出现大幅下行。机构认为： 1）从硅片环节的

近日，世界移动大会MWC 2022正在火爆进行。手机厂商方面，更是上演了一场折叠屏手机大会。TCL，OPPO，荣耀等手机厂商，争先发布了自己的折叠屏产品。惊喜的是，售价已经到了万元以下。国产UTG也从幕后即将走到台前。先了解一下折叠屏发生了什么。 价格的

Q4 业绩概览：营收：5.283亿美元，同比增长88.6%，环比增长17%，连续六个季度刷新纪录；毛利率：29.3%，同比增长3.5%，环比增长2.2%，其中八吋厂的毛利率首次达到40%。从2021年全年来看，折合8英寸月产能同比增长约40%，销售收入同比增长近70%，达到16.308亿美

中信证券/文 2021年市场复盘 2021年市场波澜不惊，宽基指数以宽幅震荡为主，行业之间分化明显。 从投资方向来看，碳达峰、碳中和相关的能源主题，成为2021年的大赢家，新能源汽车、光伏、风电等新能源主题，以及煤炭、有色金属等资源品呈现两翼齐飞的格局，消费产业整体低迷

第一部分—激光雷达行业的边际变化以及未来预期的空间： 激光雷达行业边际变化： 我们在汽车新生浪潮下始终看好车载传感器的配套和应用，其实在早些时候市场 对于激光雷达也有过一波关注，但是我们基于当下时点看到赛道其实发生了两方 面比较大的一个变化。 第一个变化就是短期内自动驾驶感知端的传感器方案

Q:一体成型电感产能扩张情况?客户情况?产能利用率情况?A:目前产能 4 亿颗/月。公司目前在做新的一体成型电感，是以前一体成型电感价值量的两 倍，饱和电流高、型号小，目前已经进入全球最高端客户的供应链。公司一体成型电感的客 户:手机、平板、汽车电子领域(麦捷科技成立了汽车电子事业部，供应高等级电感

从生活中去解析数字货币，如何正确的看待数字人民币。近期不断有城市试点数字货币。有些人已经工资里面发的有数字人民币，大家首先比较好奇的是央行发行的数字货币，和微信支付宝的区别，支付宝微信他们是第三方数字交易他们只是搬运工，央行数字人民币是电子版的钱才是钱。比如非典和去年的病毒。减少现金接触的好处都是一

锂电设备：具备竞争优势的一二线厂商更具看点来源：财信证券1、锂电设备：板块盈利处于产业链中高水平，国产设备商加速崛起1.1 基本介绍：分为前中后段三个环节，下游涵盖动力、消费、储能三大领域锂离子电池是指以锂离子嵌入化合物为正极材料电池的总称，其工作时主要依靠锂 离子在正极和负极之

中环股份调研跟踪更新： 公司是光伏及半导体硅片双龙头，混改完成经营效率全面提升，光伏210硅片出货量及盈利能力大幅提升，半导体硅片领先制程进入起量期。 光伏硅片维持双寡头格局，大尺寸市场份额快速提升。市场认为，硅片环节新进入者冲击双寡头格局，单位盈利能力可能出现大幅下行。机构认为： 1）从硅片环节的

近日，世界移动大会MWC 2022正在火爆进行。手机厂商方面，更是上演了一场折叠屏手机大会。TCL，OPPO，荣耀等手机厂商，争先发布了自己的折叠屏产品。惊喜的是，售价已经到了万元以下。国产UTG也从幕后即将走到台前。先了解一下折叠屏发生了什么。 价格的

Q4 业绩概览：营收：5.283亿美元，同比增长88.6%，环比增长17%，连续六个季度刷新纪录；毛利率：29.3%，同比增长3.5%，环比增长2.2%，其中八吋厂的毛利率首次达到40%。从2021年全年来看，折合8英寸月产能同比增长约40%，销售收入同比增长近70%，达到16.308亿美

中信证券/文 2021年市场复盘 2021年市场波澜不惊，宽基指数以宽幅震荡为主，行业之间分化明显。 从投资方向来看，碳达峰、碳中和相关的能源主题，成为2021年的大赢家，新能源汽车、光伏、风电等新能源主题，以及煤炭、有色金属等资源品呈现两翼齐飞的格局，消费产业整体低迷

第一部分—激光雷达行业的边际变化以及未来预期的空间： 激光雷达行业边际变化： 我们在汽车新生浪潮下始终看好车载传感器的配套和应用，其实在早些时候市场 对于激光雷达也有过一波关注，但是我们基于当下时点看到赛道其实发生了两方 面比较大的一个变化。 第一个变化就是短期内自动驾驶感知端的传感器方案

Q:一体成型电感产能扩张情况?客户情况?产能利用率情况?A:目前产能 4 亿颗/月。公司目前在做新的一体成型电感，是以前一体成型电感价值量的两 倍，饱和电流高、型号小，目前已经进入全球最高端客户的供应链。公司一体成型电感的客 户:手机、平板、汽车电子领域(麦捷科技成立了汽车电子事业部，供应高等级电感

从生活中去解析数字货币，如何正确的看待数字人民币。近期不断有城市试点数字货币。有些人已经工资里面发的有数字人民币，大家首先比较好奇的是央行发行的数字货币，和微信支付宝的区别，支付宝微信他们是第三方数字交易他们只是搬运工，央行数字人民币是电子版的钱才是钱。比如非典和去年的病毒。减少现金接触的好处都是一

锂电设备：具备竞争优势的一二线厂商更具看点来源：财信证券1、锂电设备：板块盈利处于产业链中高水平，国产设备商加速崛起1.1 基本介绍：分为前中后段三个环节，下游涵盖动力、消费、储能三大领域锂离子电池是指以锂离子嵌入化合物为正极材料电池的总称，其工作时主要依靠锂 离子在正极和负极之