【菱电电控】高速成长汽车电子龙头标的 1、汽车核心卡脖子技术,国产加速替代正当时。公司是专注于汽车动力电子系统的领军企业,目前产品主要为汽油车、混合动力车型EM系统以及纯电动VCU、MCU等。短期看公司下游主要是N1类商用车以及M1类乘用车，近两年客户快速拓展，外资陆续撤出市场，国产替代加速。 2、

原料药美诺华策略会

碳中和炒愈演愈烈，有点两个月炒完2060年目标的意思，然而我们国家目前规划还是2030做到碳达峰，在这之前要做的是单位GDP能耗下降，即用优质、环保的产能逐步替代现有高能耗产能，逐步降低单位GDP碳排放，而非一秒钟搞死全部高碳排放企业。   市场炒作碳中和小半个月，目前看起来炒作的标的

 谁是光伏板块最靓的崽？去年光伏“三剑客”比谁涨的多，如今却在比谁跌的惨。截至3月18日收盘，隆基股份自高点下跌34.1%，阳光电源下跌41.0%，通威股份下跌41.3%。按券商2021年预测业绩中位数估算，隆基股份目前股价81.97元对应每股收益3.03元，约27PE，阳光电源约36PE

一、推进林业碳汇交易：国家林草局、统计局等12日召开的中国森林资源核算研究成果新闻发布会上，国家林业和草原局副局长刘东生表示，国家林草局研究编制了《实现2030年森林蓄积量目标实施方案》，将完善林草生态产品价值实现机制，推进林业碳汇交易，增加保护发展林草资源投入。根据中科院植物所所长方精云团队模型预

近期市场对硬质合金刀具关注度提升，【华锐精密】和【欧克亿】在最近一个月内股价翻倍。但市场忽略了国内硬质合金刀具龙头公司（绝对龙头）——株洲钻石切削（简称“株钻”）为【中钨高新】的子公司，持股比例82.8%。 刀具行业是机械制造行业和重大技术领域的基础行业。下游应用集中在汽车行业、模具行业、通用机械、

市场迎来普涨，大票齐飞，有色周期类个股上涨较多，午后芯片半导体受消息刺激走强，市场资金在碳中和方向下不断挖掘，今日分支为电解铝、水泥、碳交易所方向。提纲：一、当日题材概述（一）碳中和（二）水泥（三）芯片半导体（四）银行二、涨停个股解析广汇能源：一季报预增+天然气+煤化工怡球资源：碳中和受益+再生铝+

【中国耐火材料网】 2021年1月17日，由新疆众石方泰钙基材料制造有限公司和新疆金源碳中和科技发展有限公司联合承办的碳酸钙产业碳中和技术研讨交流会在奇台县举行。 研讨会上，多位高校及科研单位、大型企业的技术专家，详细解读了"碳达峰、碳中和"国家最新政策及碳交易规则，探讨建材生产

赵晓光摘要：为什么这一轮市场反应特别敏感？一切都是货币现象。核心观点本篇为赵晓光在天风证券2021年春季策略会上做题目为“站在五大维度的思考”的开幕致辞，他分别从以下五大维度对市场发表了最新的思考，他认为在五个逻辑背景下回归投资，未来不仅是投资行业，各行各业都将进入深度和专业化时代，深度研究大有作为

重磅事件驱动：根据媒体报道称，苹果将于3月16日举行春季新品发布会。这一次的发布会上，新一代的iPad、iPadmini将获得重大升级，新一代iPadPro将采用MiniLED显示屏。而到了2022年MiniLED的应用将覆盖到其他应用产品中。此外，近期三星、LG、创维等厂商已纷纷推出Mini LE

海螺水泥作为前水泥龙头，2016年从7元一路趋势上涨到现在的60元，4年时间翻了8+倍，靓丽无限，而近期重组的天山股份产能超过海螺水泥成为新龙头，居然三个板就开了，今日都没给接力资金多少肉，早盘甚至一度恐慌核按钮，略有疑问下简单对比分析天山股份和海螺水泥，因为天山股份重组资产资料有限，此处主要从海螺

A股涉及稀土永磁业务的公司不少，但是综合主营占比、技术实力以及未来产能扩张预期来看，最受益稀土永磁行业高景气的主要是三家公司—— $金力永磁(SZ300748)$  、 $正海磁材(SZ300224)$  、 $中科三环(SZ000970)$  。 第一，从主营占比来看，金力永磁、正海磁材和中科三环

碳中和有望引领周期行业迎来新一轮供给侧改革一、 哪些周期行业具备高碳排放的特点？我国能源消耗所产生的碳排放占全国碳排放总量约85%，其中约70%来自于工业需求。工业活动的高碳排放一方面是由于我国能源消费结构仍以化石能源为主（约80%），清洁能源占比较低。目前我国因能源消耗产生的碳排放约97亿吨，其中

核心观点2060年碳中和，是中国融入新时期全球产业链，及构建人类命运共同体的关键决策，将给中国发展带来深刻的变革。为实现2030年碳达峰，非化石能源将首次成为能源增量的主力军，能耗“双控”、碳交易及绿色金融是重要政策抓手。投资机遇：电力方面，火电逐步退出历史舞台，光伏和风电接力增量需求；工业品方面，

白色污染是人类社会发展过程中面临一个的巨大挑战，二十一世纪以来全球兴起可降解风潮。2020年中国正式从“限塑”转为“禁塑”，国内可降解行业进入高速发展期。需求空间大，供应格局雏形未现，我们认为2021年可降解行业迎来百舸争流的“黄金时代”。

【菱电电控】高速成长汽车电子龙头标的 1、汽车核心卡脖子技术,国产加速替代正当时。公司是专注于汽车动力电子系统的领军企业,目前产品主要为汽油车、混合动力车型EM系统以及纯电动VCU、MCU等。短期看公司下游主要是N1类商用车以及M1类乘用车，近两年客户快速拓展，外资陆续撤出市场，国产替代加速。 2、

原料药美诺华策略会

碳中和炒愈演愈烈，有点两个月炒完2060年目标的意思，然而我们国家目前规划还是2030做到碳达峰，在这之前要做的是单位GDP能耗下降，即用优质、环保的产能逐步替代现有高能耗产能，逐步降低单位GDP碳排放，而非一秒钟搞死全部高碳排放企业。   市场炒作碳中和小半个月，目前看起来炒作的标的

 谁是光伏板块最靓的崽？去年光伏“三剑客”比谁涨的多，如今却在比谁跌的惨。截至3月18日收盘，隆基股份自高点下跌34.1%，阳光电源下跌41.0%，通威股份下跌41.3%。按券商2021年预测业绩中位数估算，隆基股份目前股价81.97元对应每股收益3.03元，约27PE，阳光电源约36PE

一、推进林业碳汇交易：国家林草局、统计局等12日召开的中国森林资源核算研究成果新闻发布会上，国家林业和草原局副局长刘东生表示，国家林草局研究编制了《实现2030年森林蓄积量目标实施方案》，将完善林草生态产品价值实现机制，推进林业碳汇交易，增加保护发展林草资源投入。根据中科院植物所所长方精云团队模型预

近期市场对硬质合金刀具关注度提升，【华锐精密】和【欧克亿】在最近一个月内股价翻倍。但市场忽略了国内硬质合金刀具龙头公司（绝对龙头）——株洲钻石切削（简称“株钻”）为【中钨高新】的子公司，持股比例82.8%。 刀具行业是机械制造行业和重大技术领域的基础行业。下游应用集中在汽车行业、模具行业、通用机械、

市场迎来普涨，大票齐飞，有色周期类个股上涨较多，午后芯片半导体受消息刺激走强，市场资金在碳中和方向下不断挖掘，今日分支为电解铝、水泥、碳交易所方向。提纲：一、当日题材概述（一）碳中和（二）水泥（三）芯片半导体（四）银行二、涨停个股解析广汇能源：一季报预增+天然气+煤化工怡球资源：碳中和受益+再生铝+

【中国耐火材料网】 2021年1月17日，由新疆众石方泰钙基材料制造有限公司和新疆金源碳中和科技发展有限公司联合承办的碳酸钙产业碳中和技术研讨交流会在奇台县举行。 研讨会上，多位高校及科研单位、大型企业的技术专家，详细解读了"碳达峰、碳中和"国家最新政策及碳交易规则，探讨建材生产

赵晓光摘要：为什么这一轮市场反应特别敏感？一切都是货币现象。核心观点本篇为赵晓光在天风证券2021年春季策略会上做题目为“站在五大维度的思考”的开幕致辞，他分别从以下五大维度对市场发表了最新的思考，他认为在五个逻辑背景下回归投资，未来不仅是投资行业，各行各业都将进入深度和专业化时代，深度研究大有作为

重磅事件驱动：根据媒体报道称，苹果将于3月16日举行春季新品发布会。这一次的发布会上，新一代的iPad、iPadmini将获得重大升级，新一代iPadPro将采用MiniLED显示屏。而到了2022年MiniLED的应用将覆盖到其他应用产品中。此外，近期三星、LG、创维等厂商已纷纷推出Mini LE

海螺水泥作为前水泥龙头，2016年从7元一路趋势上涨到现在的60元，4年时间翻了8+倍，靓丽无限，而近期重组的天山股份产能超过海螺水泥成为新龙头，居然三个板就开了，今日都没给接力资金多少肉，早盘甚至一度恐慌核按钮，略有疑问下简单对比分析天山股份和海螺水泥，因为天山股份重组资产资料有限，此处主要从海螺

A股涉及稀土永磁业务的公司不少，但是综合主营占比、技术实力以及未来产能扩张预期来看，最受益稀土永磁行业高景气的主要是三家公司—— $金力永磁(SZ300748)$  、 $正海磁材(SZ300224)$  、 $中科三环(SZ000970)$  。 第一，从主营占比来看，金力永磁、正海磁材和中科三环

碳中和有望引领周期行业迎来新一轮供给侧改革一、 哪些周期行业具备高碳排放的特点？我国能源消耗所产生的碳排放占全国碳排放总量约85%，其中约70%来自于工业需求。工业活动的高碳排放一方面是由于我国能源消费结构仍以化石能源为主（约80%），清洁能源占比较低。目前我国因能源消耗产生的碳排放约97亿吨，其中

核心观点2060年碳中和，是中国融入新时期全球产业链，及构建人类命运共同体的关键决策，将给中国发展带来深刻的变革。为实现2030年碳达峰，非化石能源将首次成为能源增量的主力军，能耗“双控”、碳交易及绿色金融是重要政策抓手。投资机遇：电力方面，火电逐步退出历史舞台，光伏和风电接力增量需求；工业品方面，

白色污染是人类社会发展过程中面临一个的巨大挑战，二十一世纪以来全球兴起可降解风潮。2020年中国正式从“限塑”转为“禁塑”，国内可降解行业进入高速发展期。需求空间大，供应格局雏形未现，我们认为2021年可降解行业迎来百舸争流的“黄金时代”。

【菱电电控】高速成长汽车电子龙头标的 1、汽车核心卡脖子技术,国产加速替代正当时。公司是专注于汽车动力电子系统的领军企业,目前产品主要为汽油车、混合动力车型EM系统以及纯电动VCU、MCU等。短期看公司下游主要是N1类商用车以及M1类乘用车，近两年客户快速拓展，外资陆续撤出市场，国产替代加速。 2、

原料药美诺华策略会

碳中和炒愈演愈烈，有点两个月炒完2060年目标的意思，然而我们国家目前规划还是2030做到碳达峰，在这之前要做的是单位GDP能耗下降，即用优质、环保的产能逐步替代现有高能耗产能，逐步降低单位GDP碳排放，而非一秒钟搞死全部高碳排放企业。   市场炒作碳中和小半个月，目前看起来炒作的标的

 谁是光伏板块最靓的崽？去年光伏“三剑客”比谁涨的多，如今却在比谁跌的惨。截至3月18日收盘，隆基股份自高点下跌34.1%，阳光电源下跌41.0%，通威股份下跌41.3%。按券商2021年预测业绩中位数估算，隆基股份目前股价81.97元对应每股收益3.03元，约27PE，阳光电源约36PE

一、推进林业碳汇交易：国家林草局、统计局等12日召开的中国森林资源核算研究成果新闻发布会上，国家林业和草原局副局长刘东生表示，国家林草局研究编制了《实现2030年森林蓄积量目标实施方案》，将完善林草生态产品价值实现机制，推进林业碳汇交易，增加保护发展林草资源投入。根据中科院植物所所长方精云团队模型预

近期市场对硬质合金刀具关注度提升，【华锐精密】和【欧克亿】在最近一个月内股价翻倍。但市场忽略了国内硬质合金刀具龙头公司（绝对龙头）——株洲钻石切削（简称“株钻”）为【中钨高新】的子公司，持股比例82.8%。 刀具行业是机械制造行业和重大技术领域的基础行业。下游应用集中在汽车行业、模具行业、通用机械、

市场迎来普涨，大票齐飞，有色周期类个股上涨较多，午后芯片半导体受消息刺激走强，市场资金在碳中和方向下不断挖掘，今日分支为电解铝、水泥、碳交易所方向。提纲：一、当日题材概述（一）碳中和（二）水泥（三）芯片半导体（四）银行二、涨停个股解析广汇能源：一季报预增+天然气+煤化工怡球资源：碳中和受益+再生铝+

【中国耐火材料网】 2021年1月17日，由新疆众石方泰钙基材料制造有限公司和新疆金源碳中和科技发展有限公司联合承办的碳酸钙产业碳中和技术研讨交流会在奇台县举行。 研讨会上，多位高校及科研单位、大型企业的技术专家，详细解读了"碳达峰、碳中和"国家最新政策及碳交易规则，探讨建材生产

赵晓光摘要：为什么这一轮市场反应特别敏感？一切都是货币现象。核心观点本篇为赵晓光在天风证券2021年春季策略会上做题目为“站在五大维度的思考”的开幕致辞，他分别从以下五大维度对市场发表了最新的思考，他认为在五个逻辑背景下回归投资，未来不仅是投资行业，各行各业都将进入深度和专业化时代，深度研究大有作为

重磅事件驱动：根据媒体报道称，苹果将于3月16日举行春季新品发布会。这一次的发布会上，新一代的iPad、iPadmini将获得重大升级，新一代iPadPro将采用MiniLED显示屏。而到了2022年MiniLED的应用将覆盖到其他应用产品中。此外，近期三星、LG、创维等厂商已纷纷推出Mini LE

海螺水泥作为前水泥龙头，2016年从7元一路趋势上涨到现在的60元，4年时间翻了8+倍，靓丽无限，而近期重组的天山股份产能超过海螺水泥成为新龙头，居然三个板就开了，今日都没给接力资金多少肉，早盘甚至一度恐慌核按钮，略有疑问下简单对比分析天山股份和海螺水泥，因为天山股份重组资产资料有限，此处主要从海螺

A股涉及稀土永磁业务的公司不少，但是综合主营占比、技术实力以及未来产能扩张预期来看，最受益稀土永磁行业高景气的主要是三家公司—— $金力永磁(SZ300748)$  、 $正海磁材(SZ300224)$  、 $中科三环(SZ000970)$  。 第一，从主营占比来看，金力永磁、正海磁材和中科三环

碳中和有望引领周期行业迎来新一轮供给侧改革一、 哪些周期行业具备高碳排放的特点？我国能源消耗所产生的碳排放占全国碳排放总量约85%，其中约70%来自于工业需求。工业活动的高碳排放一方面是由于我国能源消费结构仍以化石能源为主（约80%），清洁能源占比较低。目前我国因能源消耗产生的碳排放约97亿吨，其中

核心观点2060年碳中和，是中国融入新时期全球产业链，及构建人类命运共同体的关键决策，将给中国发展带来深刻的变革。为实现2030年碳达峰，非化石能源将首次成为能源增量的主力军，能耗“双控”、碳交易及绿色金融是重要政策抓手。投资机遇：电力方面，火电逐步退出历史舞台，光伏和风电接力增量需求；工业品方面，

白色污染是人类社会发展过程中面临一个的巨大挑战，二十一世纪以来全球兴起可降解风潮。2020年中国正式从“限塑”转为“禁塑”，国内可降解行业进入高速发展期。需求空间大，供应格局雏形未现，我们认为2021年可降解行业迎来百舸争流的“黄金时代”。

【菱电电控】高速成长汽车电子龙头标的 1、汽车核心卡脖子技术,国产加速替代正当时。公司是专注于汽车动力电子系统的领军企业,目前产品主要为汽油车、混合动力车型EM系统以及纯电动VCU、MCU等。短期看公司下游主要是N1类商用车以及M1类乘用车，近两年客户快速拓展，外资陆续撤出市场，国产替代加速。 2、

原料药美诺华策略会

碳中和炒愈演愈烈，有点两个月炒完2060年目标的意思，然而我们国家目前规划还是2030做到碳达峰，在这之前要做的是单位GDP能耗下降，即用优质、环保的产能逐步替代现有高能耗产能，逐步降低单位GDP碳排放，而非一秒钟搞死全部高碳排放企业。   市场炒作碳中和小半个月，目前看起来炒作的标的

 谁是光伏板块最靓的崽？去年光伏“三剑客”比谁涨的多，如今却在比谁跌的惨。截至3月18日收盘，隆基股份自高点下跌34.1%，阳光电源下跌41.0%，通威股份下跌41.3%。按券商2021年预测业绩中位数估算，隆基股份目前股价81.97元对应每股收益3.03元，约27PE，阳光电源约36PE

一、推进林业碳汇交易：国家林草局、统计局等12日召开的中国森林资源核算研究成果新闻发布会上，国家林业和草原局副局长刘东生表示，国家林草局研究编制了《实现2030年森林蓄积量目标实施方案》，将完善林草生态产品价值实现机制，推进林业碳汇交易，增加保护发展林草资源投入。根据中科院植物所所长方精云团队模型预

近期市场对硬质合金刀具关注度提升，【华锐精密】和【欧克亿】在最近一个月内股价翻倍。但市场忽略了国内硬质合金刀具龙头公司（绝对龙头）——株洲钻石切削（简称“株钻”）为【中钨高新】的子公司，持股比例82.8%。 刀具行业是机械制造行业和重大技术领域的基础行业。下游应用集中在汽车行业、模具行业、通用机械、

市场迎来普涨，大票齐飞，有色周期类个股上涨较多，午后芯片半导体受消息刺激走强，市场资金在碳中和方向下不断挖掘，今日分支为电解铝、水泥、碳交易所方向。提纲：一、当日题材概述（一）碳中和（二）水泥（三）芯片半导体（四）银行二、涨停个股解析广汇能源：一季报预增+天然气+煤化工怡球资源：碳中和受益+再生铝+

【中国耐火材料网】 2021年1月17日，由新疆众石方泰钙基材料制造有限公司和新疆金源碳中和科技发展有限公司联合承办的碳酸钙产业碳中和技术研讨交流会在奇台县举行。 研讨会上，多位高校及科研单位、大型企业的技术专家，详细解读了"碳达峰、碳中和"国家最新政策及碳交易规则，探讨建材生产

赵晓光摘要：为什么这一轮市场反应特别敏感？一切都是货币现象。核心观点本篇为赵晓光在天风证券2021年春季策略会上做题目为“站在五大维度的思考”的开幕致辞，他分别从以下五大维度对市场发表了最新的思考，他认为在五个逻辑背景下回归投资，未来不仅是投资行业，各行各业都将进入深度和专业化时代，深度研究大有作为

重磅事件驱动：根据媒体报道称，苹果将于3月16日举行春季新品发布会。这一次的发布会上，新一代的iPad、iPadmini将获得重大升级，新一代iPadPro将采用MiniLED显示屏。而到了2022年MiniLED的应用将覆盖到其他应用产品中。此外，近期三星、LG、创维等厂商已纷纷推出Mini LE

海螺水泥作为前水泥龙头，2016年从7元一路趋势上涨到现在的60元，4年时间翻了8+倍，靓丽无限，而近期重组的天山股份产能超过海螺水泥成为新龙头，居然三个板就开了，今日都没给接力资金多少肉，早盘甚至一度恐慌核按钮，略有疑问下简单对比分析天山股份和海螺水泥，因为天山股份重组资产资料有限，此处主要从海螺

A股涉及稀土永磁业务的公司不少，但是综合主营占比、技术实力以及未来产能扩张预期来看，最受益稀土永磁行业高景气的主要是三家公司—— $金力永磁(SZ300748)$  、 $正海磁材(SZ300224)$  、 $中科三环(SZ000970)$  。 第一，从主营占比来看，金力永磁、正海磁材和中科三环

碳中和有望引领周期行业迎来新一轮供给侧改革一、 哪些周期行业具备高碳排放的特点？我国能源消耗所产生的碳排放占全国碳排放总量约85%，其中约70%来自于工业需求。工业活动的高碳排放一方面是由于我国能源消费结构仍以化石能源为主（约80%），清洁能源占比较低。目前我国因能源消耗产生的碳排放约97亿吨，其中

核心观点2060年碳中和，是中国融入新时期全球产业链，及构建人类命运共同体的关键决策，将给中国发展带来深刻的变革。为实现2030年碳达峰，非化石能源将首次成为能源增量的主力军，能耗“双控”、碳交易及绿色金融是重要政策抓手。投资机遇：电力方面，火电逐步退出历史舞台，光伏和风电接力增量需求；工业品方面，

白色污染是人类社会发展过程中面临一个的巨大挑战，二十一世纪以来全球兴起可降解风潮。2020年中国正式从“限塑”转为“禁塑”，国内可降解行业进入高速发展期。需求空间大，供应格局雏形未现，我们认为2021年可降解行业迎来百舸争流的“黄金时代”。