目前估值仅 22 年 24 倍：主业 2 亿，51%天启鸿源并表 0.6 亿，合计 2.6 亿，储能业务利润约 25%。且剩余 49%股权大概率也要注入，具备期权价值 储能散热标的（英维克、同飞股份等）目前估值均在 22 年 50xPE，储能业务利润占比多在 10-20% 且主业 Q3 下

【天风通信】11月金股🏅 中天科技🏅 持续大涨，仍坚定看好！ [玫瑰]1、 近期公司股价表现强势，今日继续大涨，一方面，公司积极处理此前高端通信业务资产有了新的进展，市场担心减弱；另一方面，Q3单季度经营性利润创历史新高，大超市场预期。尤其未来海风平价上网趋势下，海风行业高景气可持续，公司作为海

德赛西威：业绩表现良好 智能网联多产品有望爆发公司发布2021 年前三季度业绩预告，预计2021 年1-9 月实现归属于上市公司股东的净利润48,000 万元-49,500 万元，比上年同期增长50.79%-55.50%，其中第三季度实现归属于上市公司股东的净利润11,000 万元-12,500 万

 日期：20211028风电逻辑更新：底层的逻辑是平价：海风平价度电招标成本目前已经降到0.35元/kwh，预计未来2-3年将持续降价，系统造价从去年的1.6万/kw降到今年1.1-1.2万元/kw，根据三一最近预测，十四五海风系统造价会降到0.8万元/kw，度电成本达到0.2-0.25元

风电的发展趋势以及未来方向：如果要实现零碳目标的话，发展风电发电是必然的。目前风电发电主要分为两个部分，陆上风电和海上风电。这两项风电现在都在不断发展，不仅从规模上有所增长，在质量上也有所提高。 当前全国很多城市都在开始大规模建设风电场，但是很多地区并没有认清楚自身的优劣势，并不是所有的地区都适合发

1、光伏BVIP密封条（30年使用寿命）国内独家供应商，行业龙头，行业标准制定者，市场孤品。 2、Bipv的胶条预计今年下半年会接到大单，目前5-6gw产能，如果产品通过隆基或者大电厂的认证，会有从众效应，发展起来很快，明年可能会放量，自建厂房30gw没问题，目前手里几百兆瓦，下半年gw级别没问题。

A股磷酸铁锂正极材料对比：丰元股份：2021年产能2.5万吨，2022年权益产能7.5万吨；德方纳米：2021年产能7.7万吨，2022年权益产能18.7万吨；龙蟠科技：6月份完成对贝特瑞磷酸铁锂3万吨收购，2022年计划投资10万吨；富临精工：2021年产能1.2万吨，射洪规划5万吨，6万吨开始建

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锂电正极材料磷酸铁锂风头正劲。受益于新能源汽车产销量快速发展及磷酸铁锂动力电池占比的逐步提升，磷酸铁锂国内售价10月27日大涨5000元/吨，至8.7万元/吨，年内涨幅已超123%。在锂电材料高景气度的推动下，今年以来，传统磷酸铁锂生产企业纷纷扩产，磷化工、钛白粉等生产企业则凭借各自原料资源优势，竞

一、丰元股份首次覆盖报告 ——@冰糖可乐 要点：1、公司现有磷酸铁锂正极材料年产能1万吨，规划新建5万吨，完成比亚迪供应认证开始批量供货，是产品的有力背书，业绩有望快速释放。2、比亚迪是磷酸铁锂路线的代表车企，车型的热卖带来对电池和中上游材料的需求高速增长，公司有望分享比亚迪的成

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 三季度以来磷酸铁锂技术驱动新能源汽车平价经过数据验证，磷矿石-磷化工-前驱体-磷酸铁锂材料全产业链完成价值重估体现第一轮主升浪，在特斯拉、比亚迪、国内新势力等全面切换铁锂车型后将使市场上调2022年磷酸铁锂渗透率预期超过60%，随着大众、雷诺、宝马、戴姆勒、福特、塔塔等国际品牌明确铁锂定

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