00摘要■模拟电路皇冠上的明珠，应用领域广泛：模数转换器(ADC)是连接真实世界和数字世界的桥梁，具有高技术壁垒、不可替代、广泛应用的特点。尤其是高速高精度ADC，在精度和速度不可兼得的技术原理背景下更是具有非常高的技术壁垒。瓦森纳协议更是让高性能ADC成为了发达国家限制出口的战略性管制产品，其重要

摘要锂电铜箔简要科普+行业分析+权益产能分析+设备国产化，象征性收取1公分。铜箔分类铜箔主要分为锂电铜箔和电子铜箔。前者薄，后者厚。2020年锂电铜箔对电子铜箔的产能比例大约是2:3，因锂电铜箔的持续增量需求，产能比将在2022年中将达到1:1。锂电铜箔一般为6~12μm厚度的双光铜箔，主要用于动力

，以从上到下的顺序，将产业链分七个部分：光伏硅料：掌控产业上游光伏硅片：单晶硅对多晶硅实现全面替代光伏电池：持续升级，快速进步光伏组件：太阳能发电的根基光伏辅材：不含硅，也重要光伏逆变器：光电上网的最后一块拼图光伏发电站：产业的终端光伏硅料：掌控产业上游多晶硅材料是以工业硅为原料，经一系列的物理化学

都是满满的精华，提高大家股市获利概率。 一、锂电池各类细分 1.电池：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、川能动力、欣旺达。 2.正极材料：a.三元正极：容百科技、当升科技、杉杉能源（杉杉股份）、格林美、中伟股份、厦钨新能（厦门钨业）。b.磷酸铁锂正极：德方纳米。c.钴酸锂和锰酸锂正极：

不定期资料修改、添加的后续版本在此链接上  有道云笔记 。下文为原版本转自郭伟松_鑫鑫投资的雪球专栏从去年开始，新能源板块就受到资金的追捧，从下游新能源整车需求旺盛，延伸到上游各类原材料价格快速上涨，产业链上下游产品一度供不应求，量价齐升。随着入局新能源产业链的玩家越来

【新能源产业链各类龙头】一、锂电池各类细分1.电池：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、川能动力、欣旺达。2.正极材料：a.三元正极：容百科技、当升科技、杉杉能源（杉杉股份）、格林美、中伟股份、厦钨新能（厦门钨业）。b.磷酸铁锂正极：德方纳米。c.钴酸锂和锰酸锂正极：湘潭电化。3.隔膜：

比亚迪，不到一年近5倍，市值要冲到5000亿了；长城汽车，不到半年4倍，市值2500亿了；长安汽车，不到一年3倍，市值1300亿了；小康股份，不到一个月3倍，市值250亿了；东风汽车，借着集团要上创业板，两天两个板，市值140亿了；你说这些整车公司的汽车销量上去了吗？有一些。你说这些整车公司销量弹性

按照研报的发布时间排序

今天新能源车板块的领涨板块从整车切换到了锂电池材料，其中天赐材料和天际股份涨停，其背后的逻辑是新能源车的景气传导至行业上游，带动相关行业高景气度的预期。 近期电池企业的出货量规划大幅提升，直接提振上游锂电材料的需求预期。由于过去两年锂电材料产业链扩产速度放缓，新增产能不多，下游需求的提升将大幅改善行

天富能源周末公告参股天科合达。天富能源（600509）12月5日公告称，公司拟出资2亿元参与控股股东旗下的国内碳化硅晶片龙头企业天科合达增资事项。深创投、中金资本、高瓴资本等知名投资机构，比亚迪、华润微电子（润科基金）等下游应用方也参与了本次增资。 天科合达的股东明星云集：华为，国家大基金

1、为何半导体涨价？为何晶圆紧缺？①8 英寸晶圆紧缺涨价带动相关产业链，如材料、封测、芯片价格上涨。②快充、5G基站和新能源车三个需求推动，但8英寸晶圆产能因设备已经停产无法扩产造成紧张，中信建投预计 Q4 晶圆代工报价有望涨价10%-15%，21 年报价预计上涨 20%，供不应求的情况将持

再来看看机构近期对天赐材料 $天赐材料(SZ002709)$  的调研情况。正极业务：产能方面，磷酸铁锂明年产能约4万吨，其中3,5万吨出售，剩余自用，目前产能为2500吨每月，现阶段开启的产能为1800吨每月。目前磷酸铁价格1.1-1.2万/吨，明年如果不涨价，对应约

国金证券：目前PCB行业正处于需求火爆、上游持续涨价的景气行情，我们预计行业景气度将持续至2021年第一季度，短期可以关注业绩确定性较强的标的；长期来看，我们认为大陆PCB厂商的成长路径仍然是突破高端产品，细分领域可关注封装基板、FPC、HDI和多层板这四个方面。赞美劳动，牧童休憩的宁静水墨画，与君

3月22日盘后，工信部对《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉公开征求意见。受此消息影响，港美股电子烟概念股大跌，雾芯科技跌幅48%直接腰斩，市场对此观点也不一，也有观点认为这是预期内的政策，行业规范化有利于长远发展，电子烟空间巨大，值得长期跟踪政策方向，我们整理了产业及相关标的供大家参考，

今天新能源车板块的领涨板块从整车切换到了锂电池材料，其中天赐材料和天际股份涨停，其背后的逻辑是新能源车的景气传导至行业上游，带动相关行业高景气度的预期。 近期电池企业的出货量规划大幅提升，直接提振上游锂电材料的需求预期。由于过去两年锂电材料产业链扩产速度放缓，新增产能不多，下游需求的提升将大幅改善行

00摘要■模拟电路皇冠上的明珠，应用领域广泛：模数转换器(ADC)是连接真实世界和数字世界的桥梁，具有高技术壁垒、不可替代、广泛应用的特点。尤其是高速高精度ADC，在精度和速度不可兼得的技术原理背景下更是具有非常高的技术壁垒。瓦森纳协议更是让高性能ADC成为了发达国家限制出口的战略性管制产品，其重要

摘要锂电铜箔简要科普+行业分析+权益产能分析+设备国产化，象征性收取1公分。铜箔分类铜箔主要分为锂电铜箔和电子铜箔。前者薄，后者厚。2020年锂电铜箔对电子铜箔的产能比例大约是2:3，因锂电铜箔的持续增量需求，产能比将在2022年中将达到1:1。锂电铜箔一般为6~12μm厚度的双光铜箔，主要用于动力

，以从上到下的顺序，将产业链分七个部分：光伏硅料：掌控产业上游光伏硅片：单晶硅对多晶硅实现全面替代光伏电池：持续升级，快速进步光伏组件：太阳能发电的根基光伏辅材：不含硅，也重要光伏逆变器：光电上网的最后一块拼图光伏发电站：产业的终端光伏硅料：掌控产业上游多晶硅材料是以工业硅为原料，经一系列的物理化学

都是满满的精华，提高大家股市获利概率。 一、锂电池各类细分 1.电池：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、川能动力、欣旺达。 2.正极材料：a.三元正极：容百科技、当升科技、杉杉能源（杉杉股份）、格林美、中伟股份、厦钨新能（厦门钨业）。b.磷酸铁锂正极：德方纳米。c.钴酸锂和锰酸锂正极：

不定期资料修改、添加的后续版本在此链接上  有道云笔记 。下文为原版本转自郭伟松_鑫鑫投资的雪球专栏从去年开始，新能源板块就受到资金的追捧，从下游新能源整车需求旺盛，延伸到上游各类原材料价格快速上涨，产业链上下游产品一度供不应求，量价齐升。随着入局新能源产业链的玩家越来

【新能源产业链各类龙头】一、锂电池各类细分1.电池：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、川能动力、欣旺达。2.正极材料：a.三元正极：容百科技、当升科技、杉杉能源（杉杉股份）、格林美、中伟股份、厦钨新能（厦门钨业）。b.磷酸铁锂正极：德方纳米。c.钴酸锂和锰酸锂正极：湘潭电化。3.隔膜：

比亚迪，不到一年近5倍，市值要冲到5000亿了；长城汽车，不到半年4倍，市值2500亿了；长安汽车，不到一年3倍，市值1300亿了；小康股份，不到一个月3倍，市值250亿了；东风汽车，借着集团要上创业板，两天两个板，市值140亿了；你说这些整车公司的汽车销量上去了吗？有一些。你说这些整车公司销量弹性

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天富能源周末公告参股天科合达。天富能源（600509）12月5日公告称，公司拟出资2亿元参与控股股东旗下的国内碳化硅晶片龙头企业天科合达增资事项。深创投、中金资本、高瓴资本等知名投资机构，比亚迪、华润微电子（润科基金）等下游应用方也参与了本次增资。 天科合达的股东明星云集：华为，国家大基金

1、为何半导体涨价？为何晶圆紧缺？①8 英寸晶圆紧缺涨价带动相关产业链，如材料、封测、芯片价格上涨。②快充、5G基站和新能源车三个需求推动，但8英寸晶圆产能因设备已经停产无法扩产造成紧张，中信建投预计 Q4 晶圆代工报价有望涨价10%-15%，21 年报价预计上涨 20%，供不应求的情况将持

再来看看机构近期对天赐材料 $天赐材料(SZ002709)$  的调研情况。正极业务：产能方面，磷酸铁锂明年产能约4万吨，其中3,5万吨出售，剩余自用，目前产能为2500吨每月，现阶段开启的产能为1800吨每月。目前磷酸铁价格1.1-1.2万/吨，明年如果不涨价，对应约

国金证券：目前PCB行业正处于需求火爆、上游持续涨价的景气行情，我们预计行业景气度将持续至2021年第一季度，短期可以关注业绩确定性较强的标的；长期来看，我们认为大陆PCB厂商的成长路径仍然是突破高端产品，细分领域可关注封装基板、FPC、HDI和多层板这四个方面。赞美劳动，牧童休憩的宁静水墨画，与君

3月22日盘后，工信部对《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉公开征求意见。受此消息影响，港美股电子烟概念股大跌，雾芯科技跌幅48%直接腰斩，市场对此观点也不一，也有观点认为这是预期内的政策，行业规范化有利于长远发展，电子烟空间巨大，值得长期跟踪政策方向，我们整理了产业及相关标的供大家参考，

今天新能源车板块的领涨板块从整车切换到了锂电池材料，其中天赐材料和天际股份涨停，其背后的逻辑是新能源车的景气传导至行业上游，带动相关行业高景气度的预期。 近期电池企业的出货量规划大幅提升，直接提振上游锂电材料的需求预期。由于过去两年锂电材料产业链扩产速度放缓，新增产能不多，下游需求的提升将大幅改善行

00摘要■模拟电路皇冠上的明珠，应用领域广泛：模数转换器(ADC)是连接真实世界和数字世界的桥梁，具有高技术壁垒、不可替代、广泛应用的特点。尤其是高速高精度ADC，在精度和速度不可兼得的技术原理背景下更是具有非常高的技术壁垒。瓦森纳协议更是让高性能ADC成为了发达国家限制出口的战略性管制产品，其重要

摘要锂电铜箔简要科普+行业分析+权益产能分析+设备国产化，象征性收取1公分。铜箔分类铜箔主要分为锂电铜箔和电子铜箔。前者薄，后者厚。2020年锂电铜箔对电子铜箔的产能比例大约是2:3，因锂电铜箔的持续增量需求，产能比将在2022年中将达到1:1。锂电铜箔一般为6~12μm厚度的双光铜箔，主要用于动力

，以从上到下的顺序，将产业链分七个部分：光伏硅料：掌控产业上游光伏硅片：单晶硅对多晶硅实现全面替代光伏电池：持续升级，快速进步光伏组件：太阳能发电的根基光伏辅材：不含硅，也重要光伏逆变器：光电上网的最后一块拼图光伏发电站：产业的终端光伏硅料：掌控产业上游多晶硅材料是以工业硅为原料，经一系列的物理化学

都是满满的精华，提高大家股市获利概率。 一、锂电池各类细分 1.电池：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、川能动力、欣旺达。 2.正极材料：a.三元正极：容百科技、当升科技、杉杉能源（杉杉股份）、格林美、中伟股份、厦钨新能（厦门钨业）。b.磷酸铁锂正极：德方纳米。c.钴酸锂和锰酸锂正极：

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天富能源周末公告参股天科合达。天富能源（600509）12月5日公告称，公司拟出资2亿元参与控股股东旗下的国内碳化硅晶片龙头企业天科合达增资事项。深创投、中金资本、高瓴资本等知名投资机构，比亚迪、华润微电子（润科基金）等下游应用方也参与了本次增资。 天科合达的股东明星云集：华为，国家大基金

1、为何半导体涨价？为何晶圆紧缺？①8 英寸晶圆紧缺涨价带动相关产业链，如材料、封测、芯片价格上涨。②快充、5G基站和新能源车三个需求推动，但8英寸晶圆产能因设备已经停产无法扩产造成紧张，中信建投预计 Q4 晶圆代工报价有望涨价10%-15%，21 年报价预计上涨 20%，供不应求的情况将持

再来看看机构近期对天赐材料 $天赐材料(SZ002709)$  的调研情况。正极业务：产能方面，磷酸铁锂明年产能约4万吨，其中3,5万吨出售，剩余自用，目前产能为2500吨每月，现阶段开启的产能为1800吨每月。目前磷酸铁价格1.1-1.2万/吨，明年如果不涨价，对应约

国金证券：目前PCB行业正处于需求火爆、上游持续涨价的景气行情，我们预计行业景气度将持续至2021年第一季度，短期可以关注业绩确定性较强的标的；长期来看，我们认为大陆PCB厂商的成长路径仍然是突破高端产品，细分领域可关注封装基板、FPC、HDI和多层板这四个方面。赞美劳动，牧童休憩的宁静水墨画，与君

3月22日盘后，工信部对《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉公开征求意见。受此消息影响，港美股电子烟概念股大跌，雾芯科技跌幅48%直接腰斩，市场对此观点也不一，也有观点认为这是预期内的政策，行业规范化有利于长远发展，电子烟空间巨大，值得长期跟踪政策方向，我们整理了产业及相关标的供大家参考，

今天新能源车板块的领涨板块从整车切换到了锂电池材料，其中天赐材料和天际股份涨停，其背后的逻辑是新能源车的景气传导至行业上游，带动相关行业高景气度的预期。 近期电池企业的出货量规划大幅提升，直接提振上游锂电材料的需求预期。由于过去两年锂电材料产业链扩产速度放缓，新增产能不多，下游需求的提升将大幅改善行

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，以从上到下的顺序，将产业链分七个部分：光伏硅料：掌控产业上游光伏硅片：单晶硅对多晶硅实现全面替代光伏电池：持续升级，快速进步光伏组件：太阳能发电的根基光伏辅材：不含硅，也重要光伏逆变器：光电上网的最后一块拼图光伏发电站：产业的终端光伏硅料：掌控产业上游多晶硅材料是以工业硅为原料，经一系列的物理化学

都是满满的精华，提高大家股市获利概率。 一、锂电池各类细分 1.电池：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、川能动力、欣旺达。 2.正极材料：a.三元正极：容百科技、当升科技、杉杉能源（杉杉股份）、格林美、中伟股份、厦钨新能（厦门钨业）。b.磷酸铁锂正极：德方纳米。c.钴酸锂和锰酸锂正极：

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今天新能源车板块的领涨板块从整车切换到了锂电池材料，其中天赐材料和天际股份涨停，其背后的逻辑是新能源车的景气传导至行业上游，带动相关行业高景气度的预期。 近期电池企业的出货量规划大幅提升，直接提振上游锂电材料的需求预期。由于过去两年锂电材料产业链扩产速度放缓，新增产能不多，下游需求的提升将大幅改善行

天富能源周末公告参股天科合达。天富能源（600509）12月5日公告称，公司拟出资2亿元参与控股股东旗下的国内碳化硅晶片龙头企业天科合达增资事项。深创投、中金资本、高瓴资本等知名投资机构，比亚迪、华润微电子（润科基金）等下游应用方也参与了本次增资。 天科合达的股东明星云集：华为，国家大基金

1、为何半导体涨价？为何晶圆紧缺？①8 英寸晶圆紧缺涨价带动相关产业链，如材料、封测、芯片价格上涨。②快充、5G基站和新能源车三个需求推动，但8英寸晶圆产能因设备已经停产无法扩产造成紧张，中信建投预计 Q4 晶圆代工报价有望涨价10%-15%，21 年报价预计上涨 20%，供不应求的情况将持

再来看看机构近期对天赐材料 $天赐材料(SZ002709)$  的调研情况。正极业务：产能方面，磷酸铁锂明年产能约4万吨，其中3,5万吨出售，剩余自用，目前产能为2500吨每月，现阶段开启的产能为1800吨每月。目前磷酸铁价格1.1-1.2万/吨，明年如果不涨价，对应约

国金证券：目前PCB行业正处于需求火爆、上游持续涨价的景气行情，我们预计行业景气度将持续至2021年第一季度，短期可以关注业绩确定性较强的标的；长期来看，我们认为大陆PCB厂商的成长路径仍然是突破高端产品，细分领域可关注封装基板、FPC、HDI和多层板这四个方面。赞美劳动，牧童休憩的宁静水墨画，与君

3月22日盘后，工信部对《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉公开征求意见。受此消息影响，港美股电子烟概念股大跌，雾芯科技跌幅48%直接腰斩，市场对此观点也不一，也有观点认为这是预期内的政策，行业规范化有利于长远发展，电子烟空间巨大，值得长期跟踪政策方向，我们整理了产业及相关标的供大家参考，

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