【云南锗业】低轨卫星爆发带来锗用量大增；海思半导体核心上游，华为战略入股

1、低轨卫星爆发带来巨大利润弹性：云南锗业相关产品为锗衬底，单星价值量 120 万元，净利率为 10%。中国目前规划2.5万颗低轨卫星计划， 假设50%份额将给公司带来 12 亿元净利润弹性

2、华为半导体产业链最纯正标的：哈勃战略布局云南鑫耀半导体，华为持股23.91%。是目前已上市公司中华为持股比例最高的。目前保供武汉海思光工厂，并给国内外90余家大型半导体企业供货

3、锗价上涨预期强：前段时间国家对锗等稀缺金属做出了出口限制，属于国家的核心资源。下游消费电子、5G、数据中心等需求爆发，锗价有进一步上涨预期