【天风机械】光伏设备观点更新0830：量价齐升，继续看好上游
无名小韭55510930
2021-08-30 14:52:41
【天风机械】光伏设备观点更新0830：量价齐升，继续看好上游光伏设备！———————————量价齐升带动光伏设备行情：1）近期光伏硅料、硅片（部分硅片厂家开始酝酿涨势）、电池片（部分厂家报价预期调涨每瓦1-2分）、组件（部分组件开始涨价，本周上涨幅度为5分/瓦），各环节均大幅涨价；2）各环节开工率拉满；量价齐升，拉动上游光伏设备行情。针对电池片环节：PERC→HJT/TOPcon转变有望加快，210大尺寸有望在22年进一步提升渗透率。技术迭代+降本：针对光伏成本模型，在一体化假设下，我们计算得到TOPcon及HJT电池片成本分别为0.866和0.887元/W，而PERC为0.795元/W。HJT相对于TOPCON尚未显现出经济性，而到2023年HJT成本低于TOPcon 7分/瓦，将具备经济性。相关受益设备标的：【单晶炉】：晶盛机电、奥特维【热场】：金博股份（建议关注，电新覆盖）、中天火箭、天宜上佳【PECVD电池片设备】：迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、京山轻机【串焊机】：奥特维【激光应用】：帝尔激光我们认为，光伏设备面临迭代升级新机遇。按照CPIA指引，假设2021-2025年全球装机量分别为170, 225, 270, 300, 330GW，假设异质结渗透率2021-2025年分别为5%, 12%, 26%, 42%, 60%，测算得到未来五年设备总投资额1064.7亿元。我们持续重点关注光伏设备赛道在机械行业的超额收益机会，建议重点关注！———————————[拥抱]深度研究PPT资料+数据库欢迎联系天风
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