（关注原因：短线。目前电石库存处于历史低点，类比工业硅的强势逻辑，即供给端严格控制需求端受到新型产业的拉动。公司为全国PVA 龙头，在电石产业链景气之下充分受益。）

1、电石产业链PVA龙头。8月以来，内蒙开启新一轮电石企业限电，电石价格因此在横盘一月后再度拉涨，再创历史新高。根据调研数据显示：9月第一周PVC市场总库存12.75万吨，同比- 58.5%，为年内低点。上周电石库存0.02万吨， 同比-98.3%，为历史低点。目前供给端持续收紧,几乎没有新增产能。业内人士表示：电石景气将长期维持，类比工业硅的强势逻辑，即供给端严格控制需求端受到新型产业的拉动。

1）公司为全国PVA (聚乙烯醇)龙头，全球占比达20%，PVA原料为电石，是电石产业链上重要产品之一。公司PVA产能共计31万吨，2021年年初至今，PVA价格从12100元/吨上涨至18000元/吨，主要在于原材料价格上涨推动 PVA 行业跟涨，电石价格从年初3747元/吨上涨至5519元/吨，此外2021年公司计划生产电石44万吨，在电石产业链景气之下充分受益。

2）目前国内PVA主要生产企业包括皖维高新、中国石油化工、内蒙古双欣、宁夏大地等，60%以上的PVA生产装置采用电石乙炔法生产。2020年全球PVA实际产量135万吨左右，公司聚乙烯醇产量达31万吨，占比达20%，处于绝对领先地位。

2、加速推进转型升级发展。公司立足PVA产业链，建成了化工、化纤、新材料、建材四大主业，安徽本部的年产1万吨汽车胶片级PVB树脂、700万平米PVA光学薄膜、700万平米偏光片、3.5万吨差别化PET聚酯切片、2万吨差别化可再分散性胶粉等一批新材料项目已全面开工建设。作为国内第一家也是唯一家实现PVA光学膜国产化的企业,2020年生产PVA光学薄膜产品174.51万平方米，同比增长35.79%。PVA光学薄膜技术含量高，国内企业市占率不足1%。公司持续扩产PVA光学薄膜，有望加速实现进口替代。

1）公司年产700万平方米/年PVA光学膜项目是"十四五"发展规划第一批十大新材料项目中的重点项目之一，项目主体厂房已于5月31日封顶，正在进行后续建设和设备安装，尚未完工，预计2022年中期投产。（部分资料来自公告、调研纪要、海通证券研报）