孩子王要点： （1）5月9号孩子王开放了旗下自研育儿大模型KidsGPT内测，该模型是国内首款母婴领域垂类大模型，且完全由公司自主开发，利用自身积累的私域数据训练而来，与市场上其他套壳模型区别显著。经测试，KidsGPT能够满足0至14岁孩子及准妈妈的各项所需的各项所需，全面提升育儿领域的

今年以来在AIGC生成式应用落地后，AI+炒作方向非常热门而目前生成式“图片”对于设计类行业是最为实质性的提升 目前人工智能浪潮下、降本增效成本最为明显的就是——设计下面罗列了当前市场直观对应的设计行业：AI+游戏设计（大量游戏原画、图标）：宝通科技、昆仑万维、完美世界、巨人网络、冰川网络

　　关注AI+服装设计板块，降本增效打造爆款。 　　设计环节是服装产业非常重要的价值高地。在利润比例分配环节，设计占40%。在这样一个价值非常高的环节上，ai赋能带来的降本增效是巨大的。 　　ai服装设计其是已经很早就开始商用，随着各种大模型的出现。ai绘画的越来越精致 ，未来结合虚拟试衣间。整个服

知衣科技是一家AI服装设计解决方案提供商，公司从服装设计环节切入并提供一站式供应链服务。致力于将人工智能和数据挖掘领域的前沿技术转化为服装行业生产力。核心技术是基于海量数据+AI算法，从服装品牌的设计选款环节切入，建立了服装设计领域的数据智能SaaS产品“知衣”，为服饰企业和设计师提供流行趋势预测、

随着大功率直流快充的发展、充电应用场景的复杂化、欧美等海外市场对充电桩品质的严格要求，下游客户对充电模块的品质要求将进一步提升，进而对充电模块企业的技术能力提出更高要求，行业技术壁垒将进一步加深。我们认为，前期在市场上已经取得先发优势的技术型龙头企业，叠加在客户结构优化、供应链管理方面的成本优势等，

周三舆情热度：①充电桩-国常会：适度超前建设充电基础设施/东财证券：充电桩建设和新能源车下乡有望实现协同发展（通合科技、炬华科技、盛弘股份、香山股份、绿能慧充等）；②海上风电-风电整机招标中标景气度上扬，海风规划建设进入加速期（大金重工、天顺风能、海力风电、泰胜风能、天能重工等）；③复合

充电作为新能源汽车最重要的补能方式，要与新能源汽车发展速度相匹配，国内外充电桩的建设均有望加速，高压快充是产业趋势，具备海外配套能力的企业具有更强的盈利能力。英可瑞 公司目前有液冷快充相关类型产品，公司高压快充产品目前产品已实现系列化生产，单充电电源模块产品功率等级从3KW~30kW，系统功率等级覆

近期政策密集出台，继4月28日政治局会议首次提及将充电桩发展纳入新能源基础设施序列后，5月5日国常会审议通过部署加快建设充电基础设施，以更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 新能源车下乡空间大，充电桩是核心配套。现阶段一二线城市电动车渗透率较高，而中小城市电动车的渗透率不足20%，未来新能源车下乡为产

随着续航问题逐渐成为电动车发展的重心，缩短补能时间成为目前电动车升级的核心诉求之一。快充技术是解决补能焦虑的核心。在快充方案中，高压充电以其低成本、轻量化、EMC 干扰低等优点，成为现阶段快充的主流路线。  高电压成为快充发展趋势受限于硅基IGBT功率元器件的耐压能力，之前电动车

新能源汽车产业正如火如荼地发展，但是新能源汽车的保有量实际上存在一个上限，这个上限是由新能源车的配套设施决定的，比如充电桩，它是保障新能源汽车发展的基石。这也很好理解，充电桩紧张的话，大家买来车都要排队充电，肯定影响新能源车的销量。就像过去加油站紧张的时候，燃油车保有量也存在上限一样，过去很多车加油

上午地产的传闻，真假未知，大家参考。 从人口视角观察住房需求的三个维度一是，人口发展模式带来的住房需求，由总人口和城镇化率决定。包括新增城镇人口的购房需求，以及因拆迁重建工作带来的住房更新需求。二是，人口结构变化带来的住房需求，主要受年龄结构、家庭结构影响。一方面，人口抚养比回升，往往意味

4月27日，外长秦G与来自中亚五国的外长在西安共同举行中国—中亚外长第四次会晤。会晤后，秦G宣布，各方商定将于今年5月在西安举行中国—中亚峰会。     相关专家表示，共建“一带一路”倡议自提出以来，得到中亚国家的普遍支持和积极响应。中国

中国通号23Q1点评：业绩稳健增长，订单高增，轨交信号系统龙头成长可期【长江机械-赵智勇团队】 事件：公司发布一季报，23Q1公司实现营收75.03亿元，同比增长8.10%；归母净利润6.78亿元，同比增长4.62%。 点评： 1、业绩稳健增长。公司近年来订单稳定增长，截至22年底，在手订单1474

作者：汪毅(长城策略)市场猜想：目前为止，中特估的行情以大市值央企的个股行情为主，并未形成合力，就此，本文推荐中特估下的“一带一路”板块。　　复盘：过去三轮“一带一路”行情，每次高峰论坛的召开都催化出了“一带一路”数月的短期行情；今年召开第三届“一带一路”高峰论坛（时间未定），叠加“一带一路”十周年

 一、聊一聊预期差与一致性！这段时间的股市，表面上是涨AI、涨业绩、或板块轮动，但不管做这三者中的哪一种都很难持续获得利润。因为在内卷阶段，真正的上涨利润来自于认知预期差，而杀的是预期一致性。那么，为什么绝大多数资金没有参与预期差的股而踏入一致性的坑呢？因为预期差的内涵就已定义了绝大多数资

孩子王要点： （1）5月9号孩子王开放了旗下自研育儿大模型KidsGPT内测，该模型是国内首款母婴领域垂类大模型，且完全由公司自主开发，利用自身积累的私域数据训练而来，与市场上其他套壳模型区别显著。经测试，KidsGPT能够满足0至14岁孩子及准妈妈的各项所需的各项所需，全面提升育儿领域的

今年以来在AIGC生成式应用落地后，AI+炒作方向非常热门而目前生成式“图片”对于设计类行业是最为实质性的提升 目前人工智能浪潮下、降本增效成本最为明显的就是——设计下面罗列了当前市场直观对应的设计行业：AI+游戏设计（大量游戏原画、图标）：宝通科技、昆仑万维、完美世界、巨人网络、冰川网络

　　关注AI+服装设计板块，降本增效打造爆款。 　　设计环节是服装产业非常重要的价值高地。在利润比例分配环节，设计占40%。在这样一个价值非常高的环节上，ai赋能带来的降本增效是巨大的。 　　ai服装设计其是已经很早就开始商用，随着各种大模型的出现。ai绘画的越来越精致 ，未来结合虚拟试衣间。整个服

知衣科技是一家AI服装设计解决方案提供商，公司从服装设计环节切入并提供一站式供应链服务。致力于将人工智能和数据挖掘领域的前沿技术转化为服装行业生产力。核心技术是基于海量数据+AI算法，从服装品牌的设计选款环节切入，建立了服装设计领域的数据智能SaaS产品“知衣”，为服饰企业和设计师提供流行趋势预测、

随着大功率直流快充的发展、充电应用场景的复杂化、欧美等海外市场对充电桩品质的严格要求，下游客户对充电模块的品质要求将进一步提升，进而对充电模块企业的技术能力提出更高要求，行业技术壁垒将进一步加深。我们认为，前期在市场上已经取得先发优势的技术型龙头企业，叠加在客户结构优化、供应链管理方面的成本优势等，

周三舆情热度：①充电桩-国常会：适度超前建设充电基础设施/东财证券：充电桩建设和新能源车下乡有望实现协同发展（通合科技、炬华科技、盛弘股份、香山股份、绿能慧充等）；②海上风电-风电整机招标中标景气度上扬，海风规划建设进入加速期（大金重工、天顺风能、海力风电、泰胜风能、天能重工等）；③复合

充电作为新能源汽车最重要的补能方式，要与新能源汽车发展速度相匹配，国内外充电桩的建设均有望加速，高压快充是产业趋势，具备海外配套能力的企业具有更强的盈利能力。英可瑞 公司目前有液冷快充相关类型产品，公司高压快充产品目前产品已实现系列化生产，单充电电源模块产品功率等级从3KW~30kW，系统功率等级覆

近期政策密集出台，继4月28日政治局会议首次提及将充电桩发展纳入新能源基础设施序列后，5月5日国常会审议通过部署加快建设充电基础设施，以更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 新能源车下乡空间大，充电桩是核心配套。现阶段一二线城市电动车渗透率较高，而中小城市电动车的渗透率不足20%，未来新能源车下乡为产

随着续航问题逐渐成为电动车发展的重心，缩短补能时间成为目前电动车升级的核心诉求之一。快充技术是解决补能焦虑的核心。在快充方案中，高压充电以其低成本、轻量化、EMC 干扰低等优点，成为现阶段快充的主流路线。  高电压成为快充发展趋势受限于硅基IGBT功率元器件的耐压能力，之前电动车

新能源汽车产业正如火如荼地发展，但是新能源汽车的保有量实际上存在一个上限，这个上限是由新能源车的配套设施决定的，比如充电桩，它是保障新能源汽车发展的基石。这也很好理解，充电桩紧张的话，大家买来车都要排队充电，肯定影响新能源车的销量。就像过去加油站紧张的时候，燃油车保有量也存在上限一样，过去很多车加油

上午地产的传闻，真假未知，大家参考。 从人口视角观察住房需求的三个维度一是，人口发展模式带来的住房需求，由总人口和城镇化率决定。包括新增城镇人口的购房需求，以及因拆迁重建工作带来的住房更新需求。二是，人口结构变化带来的住房需求，主要受年龄结构、家庭结构影响。一方面，人口抚养比回升，往往意味

4月27日，外长秦G与来自中亚五国的外长在西安共同举行中国—中亚外长第四次会晤。会晤后，秦G宣布，各方商定将于今年5月在西安举行中国—中亚峰会。     相关专家表示，共建“一带一路”倡议自提出以来，得到中亚国家的普遍支持和积极响应。中国

中国通号23Q1点评：业绩稳健增长，订单高增，轨交信号系统龙头成长可期【长江机械-赵智勇团队】 事件：公司发布一季报，23Q1公司实现营收75.03亿元，同比增长8.10%；归母净利润6.78亿元，同比增长4.62%。 点评： 1、业绩稳健增长。公司近年来订单稳定增长，截至22年底，在手订单1474

作者：汪毅(长城策略)市场猜想：目前为止，中特估的行情以大市值央企的个股行情为主，并未形成合力，就此，本文推荐中特估下的“一带一路”板块。　　复盘：过去三轮“一带一路”行情，每次高峰论坛的召开都催化出了“一带一路”数月的短期行情；今年召开第三届“一带一路”高峰论坛（时间未定），叠加“一带一路”十周年

 一、聊一聊预期差与一致性！这段时间的股市，表面上是涨AI、涨业绩、或板块轮动，但不管做这三者中的哪一种都很难持续获得利润。因为在内卷阶段，真正的上涨利润来自于认知预期差，而杀的是预期一致性。那么，为什么绝大多数资金没有参与预期差的股而踏入一致性的坑呢？因为预期差的内涵就已定义了绝大多数资

孩子王要点： （1）5月9号孩子王开放了旗下自研育儿大模型KidsGPT内测，该模型是国内首款母婴领域垂类大模型，且完全由公司自主开发，利用自身积累的私域数据训练而来，与市场上其他套壳模型区别显著。经测试，KidsGPT能够满足0至14岁孩子及准妈妈的各项所需的各项所需，全面提升育儿领域的

今年以来在AIGC生成式应用落地后，AI+炒作方向非常热门而目前生成式“图片”对于设计类行业是最为实质性的提升 目前人工智能浪潮下、降本增效成本最为明显的就是——设计下面罗列了当前市场直观对应的设计行业：AI+游戏设计（大量游戏原画、图标）：宝通科技、昆仑万维、完美世界、巨人网络、冰川网络

　　关注AI+服装设计板块，降本增效打造爆款。 　　设计环节是服装产业非常重要的价值高地。在利润比例分配环节，设计占40%。在这样一个价值非常高的环节上，ai赋能带来的降本增效是巨大的。 　　ai服装设计其是已经很早就开始商用，随着各种大模型的出现。ai绘画的越来越精致 ，未来结合虚拟试衣间。整个服

知衣科技是一家AI服装设计解决方案提供商，公司从服装设计环节切入并提供一站式供应链服务。致力于将人工智能和数据挖掘领域的前沿技术转化为服装行业生产力。核心技术是基于海量数据+AI算法，从服装品牌的设计选款环节切入，建立了服装设计领域的数据智能SaaS产品“知衣”，为服饰企业和设计师提供流行趋势预测、

随着大功率直流快充的发展、充电应用场景的复杂化、欧美等海外市场对充电桩品质的严格要求，下游客户对充电模块的品质要求将进一步提升，进而对充电模块企业的技术能力提出更高要求，行业技术壁垒将进一步加深。我们认为，前期在市场上已经取得先发优势的技术型龙头企业，叠加在客户结构优化、供应链管理方面的成本优势等，

周三舆情热度：①充电桩-国常会：适度超前建设充电基础设施/东财证券：充电桩建设和新能源车下乡有望实现协同发展（通合科技、炬华科技、盛弘股份、香山股份、绿能慧充等）；②海上风电-风电整机招标中标景气度上扬，海风规划建设进入加速期（大金重工、天顺风能、海力风电、泰胜风能、天能重工等）；③复合

充电作为新能源汽车最重要的补能方式，要与新能源汽车发展速度相匹配，国内外充电桩的建设均有望加速，高压快充是产业趋势，具备海外配套能力的企业具有更强的盈利能力。英可瑞 公司目前有液冷快充相关类型产品，公司高压快充产品目前产品已实现系列化生产，单充电电源模块产品功率等级从3KW~30kW，系统功率等级覆

近期政策密集出台，继4月28日政治局会议首次提及将充电桩发展纳入新能源基础设施序列后，5月5日国常会审议通过部署加快建设充电基础设施，以更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 新能源车下乡空间大，充电桩是核心配套。现阶段一二线城市电动车渗透率较高，而中小城市电动车的渗透率不足20%，未来新能源车下乡为产

随着续航问题逐渐成为电动车发展的重心，缩短补能时间成为目前电动车升级的核心诉求之一。快充技术是解决补能焦虑的核心。在快充方案中，高压充电以其低成本、轻量化、EMC 干扰低等优点，成为现阶段快充的主流路线。  高电压成为快充发展趋势受限于硅基IGBT功率元器件的耐压能力，之前电动车

新能源汽车产业正如火如荼地发展，但是新能源汽车的保有量实际上存在一个上限，这个上限是由新能源车的配套设施决定的，比如充电桩，它是保障新能源汽车发展的基石。这也很好理解，充电桩紧张的话，大家买来车都要排队充电，肯定影响新能源车的销量。就像过去加油站紧张的时候，燃油车保有量也存在上限一样，过去很多车加油

上午地产的传闻，真假未知，大家参考。 从人口视角观察住房需求的三个维度一是，人口发展模式带来的住房需求，由总人口和城镇化率决定。包括新增城镇人口的购房需求，以及因拆迁重建工作带来的住房更新需求。二是，人口结构变化带来的住房需求，主要受年龄结构、家庭结构影响。一方面，人口抚养比回升，往往意味

4月27日，外长秦G与来自中亚五国的外长在西安共同举行中国—中亚外长第四次会晤。会晤后，秦G宣布，各方商定将于今年5月在西安举行中国—中亚峰会。     相关专家表示，共建“一带一路”倡议自提出以来，得到中亚国家的普遍支持和积极响应。中国

中国通号23Q1点评：业绩稳健增长，订单高增，轨交信号系统龙头成长可期【长江机械-赵智勇团队】 事件：公司发布一季报，23Q1公司实现营收75.03亿元，同比增长8.10%；归母净利润6.78亿元，同比增长4.62%。 点评： 1、业绩稳健增长。公司近年来订单稳定增长，截至22年底，在手订单1474

作者：汪毅(长城策略)市场猜想：目前为止，中特估的行情以大市值央企的个股行情为主，并未形成合力，就此，本文推荐中特估下的“一带一路”板块。　　复盘：过去三轮“一带一路”行情，每次高峰论坛的召开都催化出了“一带一路”数月的短期行情；今年召开第三届“一带一路”高峰论坛（时间未定），叠加“一带一路”十周年

 一、聊一聊预期差与一致性！这段时间的股市，表面上是涨AI、涨业绩、或板块轮动，但不管做这三者中的哪一种都很难持续获得利润。因为在内卷阶段，真正的上涨利润来自于认知预期差，而杀的是预期一致性。那么，为什么绝大多数资金没有参与预期差的股而踏入一致性的坑呢？因为预期差的内涵就已定义了绝大多数资

孩子王要点： （1）5月9号孩子王开放了旗下自研育儿大模型KidsGPT内测，该模型是国内首款母婴领域垂类大模型，且完全由公司自主开发，利用自身积累的私域数据训练而来，与市场上其他套壳模型区别显著。经测试，KidsGPT能够满足0至14岁孩子及准妈妈的各项所需的各项所需，全面提升育儿领域的

今年以来在AIGC生成式应用落地后，AI+炒作方向非常热门而目前生成式“图片”对于设计类行业是最为实质性的提升 目前人工智能浪潮下、降本增效成本最为明显的就是——设计下面罗列了当前市场直观对应的设计行业：AI+游戏设计（大量游戏原画、图标）：宝通科技、昆仑万维、完美世界、巨人网络、冰川网络

　　关注AI+服装设计板块，降本增效打造爆款。 　　设计环节是服装产业非常重要的价值高地。在利润比例分配环节，设计占40%。在这样一个价值非常高的环节上，ai赋能带来的降本增效是巨大的。 　　ai服装设计其是已经很早就开始商用，随着各种大模型的出现。ai绘画的越来越精致 ，未来结合虚拟试衣间。整个服

知衣科技是一家AI服装设计解决方案提供商，公司从服装设计环节切入并提供一站式供应链服务。致力于将人工智能和数据挖掘领域的前沿技术转化为服装行业生产力。核心技术是基于海量数据+AI算法，从服装品牌的设计选款环节切入，建立了服装设计领域的数据智能SaaS产品“知衣”，为服饰企业和设计师提供流行趋势预测、

随着大功率直流快充的发展、充电应用场景的复杂化、欧美等海外市场对充电桩品质的严格要求，下游客户对充电模块的品质要求将进一步提升，进而对充电模块企业的技术能力提出更高要求，行业技术壁垒将进一步加深。我们认为，前期在市场上已经取得先发优势的技术型龙头企业，叠加在客户结构优化、供应链管理方面的成本优势等，

周三舆情热度：①充电桩-国常会：适度超前建设充电基础设施/东财证券：充电桩建设和新能源车下乡有望实现协同发展（通合科技、炬华科技、盛弘股份、香山股份、绿能慧充等）；②海上风电-风电整机招标中标景气度上扬，海风规划建设进入加速期（大金重工、天顺风能、海力风电、泰胜风能、天能重工等）；③复合

充电作为新能源汽车最重要的补能方式，要与新能源汽车发展速度相匹配，国内外充电桩的建设均有望加速，高压快充是产业趋势，具备海外配套能力的企业具有更强的盈利能力。英可瑞 公司目前有液冷快充相关类型产品，公司高压快充产品目前产品已实现系列化生产，单充电电源模块产品功率等级从3KW~30kW，系统功率等级覆

近期政策密集出台，继4月28日政治局会议首次提及将充电桩发展纳入新能源基础设施序列后，5月5日国常会审议通过部署加快建设充电基础设施，以更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。 新能源车下乡空间大，充电桩是核心配套。现阶段一二线城市电动车渗透率较高，而中小城市电动车的渗透率不足20%，未来新能源车下乡为产

随着续航问题逐渐成为电动车发展的重心，缩短补能时间成为目前电动车升级的核心诉求之一。快充技术是解决补能焦虑的核心。在快充方案中，高压充电以其低成本、轻量化、EMC 干扰低等优点，成为现阶段快充的主流路线。  高电压成为快充发展趋势受限于硅基IGBT功率元器件的耐压能力，之前电动车

新能源汽车产业正如火如荼地发展，但是新能源汽车的保有量实际上存在一个上限，这个上限是由新能源车的配套设施决定的，比如充电桩，它是保障新能源汽车发展的基石。这也很好理解，充电桩紧张的话，大家买来车都要排队充电，肯定影响新能源车的销量。就像过去加油站紧张的时候，燃油车保有量也存在上限一样，过去很多车加油

上午地产的传闻，真假未知，大家参考。 从人口视角观察住房需求的三个维度一是，人口发展模式带来的住房需求，由总人口和城镇化率决定。包括新增城镇人口的购房需求，以及因拆迁重建工作带来的住房更新需求。二是，人口结构变化带来的住房需求，主要受年龄结构、家庭结构影响。一方面，人口抚养比回升，往往意味

4月27日，外长秦G与来自中亚五国的外长在西安共同举行中国—中亚外长第四次会晤。会晤后，秦G宣布，各方商定将于今年5月在西安举行中国—中亚峰会。     相关专家表示，共建“一带一路”倡议自提出以来，得到中亚国家的普遍支持和积极响应。中国

中国通号23Q1点评：业绩稳健增长，订单高增，轨交信号系统龙头成长可期【长江机械-赵智勇团队】 事件：公司发布一季报，23Q1公司实现营收75.03亿元，同比增长8.10%；归母净利润6.78亿元，同比增长4.62%。 点评： 1、业绩稳健增长。公司近年来订单稳定增长，截至22年底，在手订单1474

作者：汪毅(长城策略)市场猜想：目前为止，中特估的行情以大市值央企的个股行情为主，并未形成合力，就此，本文推荐中特估下的“一带一路”板块。　　复盘：过去三轮“一带一路”行情，每次高峰论坛的召开都催化出了“一带一路”数月的短期行情；今年召开第三届“一带一路”高峰论坛（时间未定），叠加“一带一路”十周年

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