【中金医药】艾德生物：业绩符合预期，进一步开拓海外市场 公司公布1H22业绩：收入3.93亿元，同比下降1.62%；归母净利润0.89亿元，同比下降19.79%，业绩基本符合预期。 🌺上半年受疫情影响，营收略有下降，积极搭建海外直销团队。公司1H22实现收入3.93亿元，同比下降1.62%，其

2022.7.31   点评：智能矿山行业，软硬件一体，景气度中性，成长性中性，门槛一般。 北路智控过去三年盈利稳定增长，今年上半年也维持了增长态势。单看业绩是个不错的公司，可惜行业一般，下游主要是煤矿，而我国煤炭的价格是有限制的，国内

华菱钢铁20220507 即使过去几年铁矿石价格波动较大（如2021年曾达到200美元/吨），但是2017年以来我们分季度的吨钢盈利（税前），一直在300元以上的水平，2022年1季度原材料价格持续高位，1季度仍然利润同比实现增长，在板块中表现较好。 1季度利润正增长的原因？一是1Q22没有受到限产

核心结论：1.所处行业投资确定性：十四五期间直流特高压作为新能源消纳体系必不可少的一部分，在电网规划中整个行业拥有将近3300亿元的投资额。根据资料，直流特高压核准后即会开始招标，而十四五期间至少核准12条直流项目，但开局的21，22年因为疫情，基本停滞，所以十四五后面三年需求会集中爆发。理论上十四

Shopify 电话会交流纪要FY1Q22业绩概览：营收12.04亿美元，同比+22%，市场预期12.4亿美元调整后毛利率6.461亿美元，增长14%营业亏损为9798万美元，上年同期11.89亿美元non-GAAP EPS 为0.20美元，市场预期0.65美元GMV为432亿美元，同比+16%，市

 一、特斯拉2021年的产销量不到100万辆，2030年要产销达到2000万辆，8年20倍的成长行业。公司2022年一季度每辆车赚七万元，订单排在三个月之后才能提车。仅一家的锂盐需求量会从去年的5万吨增加到100万吨，2021年全球的产量只有46万吨。所以权威机构预测2030年前锂盐的需求

2021-11-26 10:51·文鑫雕珑《论语·先进篇》，孔子学生季路问他关于如何事鬼神，孔子回答：“未能事人，焉能事鬼”。季路再问道：“敢问死。”孔子说：“未知生，焉知死？”同理可得，“未知多，焉知少”。——引子11月14日，氢动力车亮相日本，在日本超级耐力赛冈山站上，丰田汽车掌门人丰田章男驾驶

一、主营业务发行人深耕光电子器件行业二十余年，主营业务涵盖光收发模块、光放大 器、光传输子系统的研发、生产和销售，产品主要应用于通信干线传输、5G 前 传、5G 中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支 持发展领域。公司创立之初即以全球化的视野，从技术、市场、供应链等领域全方位

【西部电新】中国天楹：项目推进顺利，订单有望突破 [礼物]核心逻辑：1、重力储能技术应用落地，如东项目顺利开工。2、环保业务提供利润垫，安全边际有所保障。3、电力公司关注度高，订单有望突破。 [礼物]短期催化剂：随着如东重力储能项目的顺利开工，更多的电力公司已经开始关注项目技术落地情况，未来订单量有

【长江电新】问道产业链之胶膜--如何看待格局演绎和盈利趋势? 1、胶膜的格局演绎:胶膜赛道仍具准入壁垒，主要体现在:1)配方工艺与涂敷工艺，胶膜需要满足各项性能要求，对配方工艺、涂敷工艺的理解与掌握仍需长期的积累。胶膜的产品性能在持续提升，每一轮新产品的推出对胶膜配方工艺都有较高的要求:2)上下游供

硅铝合金需求情况 房地产、汽车（特别是新能源汽车），2019 年开始硅铝合金占工业硅消费比例丌增反将，大家本来预计硅铝合金会有企稳回升，但是订单量来看还丌是非常明显。目前占工业硅需求 20%不到。 有机硅下游开工情况？ 7 月份有企业停产检修，受市场情绪影响，价格处亍低位，大家提前迚入检修，有机硅下

事件：7月25日，根据中国政府网公告，国务院办公厅发布《关于同意建立数字经济发展部际联席会议制度的函》，同意建立由国家发展改革委牵头的数字经济发展部际联席会议制度。顶层规划有序推进，数字经济未来发展前景广阔。1）根据中国政府网的函复公告，国务院同意发改委等20个部门建立数字经济发展部际联席会议制度，

路透社7月26日报道，美国总统拜登周一与洛克希德·马丁公司、美敦力公司和康明斯公司的首席执行官以及劳工领袖举行了视频会晤，这是美国政府为推动立法促进美国半导体产业所做的一部分。拜登说：“国会必须尽可能快的通过这项法案，这一法案将为推动半导体生产提供超强动力。”该法案包括为美国半导体生产提供约520亿

7月25日央行、文旅部印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》，提出将继续加大对文化和旅游行业的金融支持力度。 公司着力森林康养和农博旅游两条产品线，致力打造具有乾景特色的旅游品牌，旗下旅游项目众多： ［乾景园林］云湖溪谷森林生态旅游区（乐峰赤壁风景区），是永泰重引进的旅游项目。该项目由上市

6月2日，湖南力合厚浦锂电池正极材料回收与绿色制造项目签约落户湖南湘江新区湘阴片区。该项目计划总投资50亿元，分两期建设，建成投产后，预计年产值在100亿元以上，年税收5亿元以上。 具体来看，湖南力合厚浦锂电池正极材料回收与绿色制造项目建设主要包括锂电池拆解、正极材料循环回收到前驱体绿色制造一体化生

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2022.7.31   点评：智能矿山行业，软硬件一体，景气度中性，成长性中性，门槛一般。 北路智控过去三年盈利稳定增长，今年上半年也维持了增长态势。单看业绩是个不错的公司，可惜行业一般，下游主要是煤矿，而我国煤炭的价格是有限制的，国内

华菱钢铁20220507 即使过去几年铁矿石价格波动较大（如2021年曾达到200美元/吨），但是2017年以来我们分季度的吨钢盈利（税前），一直在300元以上的水平，2022年1季度原材料价格持续高位，1季度仍然利润同比实现增长，在板块中表现较好。 1季度利润正增长的原因？一是1Q22没有受到限产

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一、主营业务发行人深耕光电子器件行业二十余年，主营业务涵盖光收发模块、光放大 器、光传输子系统的研发、生产和销售，产品主要应用于通信干线传输、5G 前 传、5G 中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支 持发展领域。公司创立之初即以全球化的视野，从技术、市场、供应链等领域全方位

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硅铝合金需求情况 房地产、汽车（特别是新能源汽车），2019 年开始硅铝合金占工业硅消费比例丌增反将，大家本来预计硅铝合金会有企稳回升，但是订单量来看还丌是非常明显。目前占工业硅需求 20%不到。 有机硅下游开工情况？ 7 月份有企业停产检修，受市场情绪影响，价格处亍低位，大家提前迚入检修，有机硅下

事件：7月25日，根据中国政府网公告，国务院办公厅发布《关于同意建立数字经济发展部际联席会议制度的函》，同意建立由国家发展改革委牵头的数字经济发展部际联席会议制度。顶层规划有序推进，数字经济未来发展前景广阔。1）根据中国政府网的函复公告，国务院同意发改委等20个部门建立数字经济发展部际联席会议制度，

路透社7月26日报道，美国总统拜登周一与洛克希德·马丁公司、美敦力公司和康明斯公司的首席执行官以及劳工领袖举行了视频会晤，这是美国政府为推动立法促进美国半导体产业所做的一部分。拜登说：“国会必须尽可能快的通过这项法案，这一法案将为推动半导体生产提供超强动力。”该法案包括为美国半导体生产提供约520亿

7月25日央行、文旅部印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》，提出将继续加大对文化和旅游行业的金融支持力度。 公司着力森林康养和农博旅游两条产品线，致力打造具有乾景特色的旅游品牌，旗下旅游项目众多： ［乾景园林］云湖溪谷森林生态旅游区（乐峰赤壁风景区），是永泰重引进的旅游项目。该项目由上市

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2022.7.31   点评：智能矿山行业，软硬件一体，景气度中性，成长性中性，门槛一般。 北路智控过去三年盈利稳定增长，今年上半年也维持了增长态势。单看业绩是个不错的公司，可惜行业一般，下游主要是煤矿，而我国煤炭的价格是有限制的，国内

华菱钢铁20220507 即使过去几年铁矿石价格波动较大（如2021年曾达到200美元/吨），但是2017年以来我们分季度的吨钢盈利（税前），一直在300元以上的水平，2022年1季度原材料价格持续高位，1季度仍然利润同比实现增长，在板块中表现较好。 1季度利润正增长的原因？一是1Q22没有受到限产

核心结论：1.所处行业投资确定性：十四五期间直流特高压作为新能源消纳体系必不可少的一部分，在电网规划中整个行业拥有将近3300亿元的投资额。根据资料，直流特高压核准后即会开始招标，而十四五期间至少核准12条直流项目，但开局的21，22年因为疫情，基本停滞，所以十四五后面三年需求会集中爆发。理论上十四

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 一、特斯拉2021年的产销量不到100万辆，2030年要产销达到2000万辆，8年20倍的成长行业。公司2022年一季度每辆车赚七万元，订单排在三个月之后才能提车。仅一家的锂盐需求量会从去年的5万吨增加到100万吨，2021年全球的产量只有46万吨。所以权威机构预测2030年前锂盐的需求

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一、主营业务发行人深耕光电子器件行业二十余年，主营业务涵盖光收发模块、光放大 器、光传输子系统的研发、生产和销售，产品主要应用于通信干线传输、5G 前 传、5G 中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支 持发展领域。公司创立之初即以全球化的视野，从技术、市场、供应链等领域全方位

【西部电新】中国天楹：项目推进顺利，订单有望突破 [礼物]核心逻辑：1、重力储能技术应用落地，如东项目顺利开工。2、环保业务提供利润垫，安全边际有所保障。3、电力公司关注度高，订单有望突破。 [礼物]短期催化剂：随着如东重力储能项目的顺利开工，更多的电力公司已经开始关注项目技术落地情况，未来订单量有

【长江电新】问道产业链之胶膜--如何看待格局演绎和盈利趋势? 1、胶膜的格局演绎:胶膜赛道仍具准入壁垒，主要体现在:1)配方工艺与涂敷工艺，胶膜需要满足各项性能要求，对配方工艺、涂敷工艺的理解与掌握仍需长期的积累。胶膜的产品性能在持续提升，每一轮新产品的推出对胶膜配方工艺都有较高的要求:2)上下游供

硅铝合金需求情况 房地产、汽车（特别是新能源汽车），2019 年开始硅铝合金占工业硅消费比例丌增反将，大家本来预计硅铝合金会有企稳回升，但是订单量来看还丌是非常明显。目前占工业硅需求 20%不到。 有机硅下游开工情况？ 7 月份有企业停产检修，受市场情绪影响，价格处亍低位，大家提前迚入检修，有机硅下

事件：7月25日，根据中国政府网公告，国务院办公厅发布《关于同意建立数字经济发展部际联席会议制度的函》，同意建立由国家发展改革委牵头的数字经济发展部际联席会议制度。顶层规划有序推进，数字经济未来发展前景广阔。1）根据中国政府网的函复公告，国务院同意发改委等20个部门建立数字经济发展部际联席会议制度，

路透社7月26日报道，美国总统拜登周一与洛克希德·马丁公司、美敦力公司和康明斯公司的首席执行官以及劳工领袖举行了视频会晤，这是美国政府为推动立法促进美国半导体产业所做的一部分。拜登说：“国会必须尽可能快的通过这项法案，这一法案将为推动半导体生产提供超强动力。”该法案包括为美国半导体生产提供约520亿

7月25日央行、文旅部印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》，提出将继续加大对文化和旅游行业的金融支持力度。 公司着力森林康养和农博旅游两条产品线，致力打造具有乾景特色的旅游品牌，旗下旅游项目众多： ［乾景园林］云湖溪谷森林生态旅游区（乐峰赤壁风景区），是永泰重引进的旅游项目。该项目由上市

6月2日，湖南力合厚浦锂电池正极材料回收与绿色制造项目签约落户湖南湘江新区湘阴片区。该项目计划总投资50亿元，分两期建设，建成投产后，预计年产值在100亿元以上，年税收5亿元以上。 具体来看，湖南力合厚浦锂电池正极材料回收与绿色制造项目建设主要包括锂电池拆解、正极材料循环回收到前驱体绿色制造一体化生

【中金医药】艾德生物：业绩符合预期，进一步开拓海外市场 公司公布1H22业绩：收入3.93亿元，同比下降1.62%；归母净利润0.89亿元，同比下降19.79%，业绩基本符合预期。 🌺上半年受疫情影响，营收略有下降，积极搭建海外直销团队。公司1H22实现收入3.93亿元，同比下降1.62%，其

2022.7.31   点评：智能矿山行业，软硬件一体，景气度中性，成长性中性，门槛一般。 北路智控过去三年盈利稳定增长，今年上半年也维持了增长态势。单看业绩是个不错的公司，可惜行业一般，下游主要是煤矿，而我国煤炭的价格是有限制的，国内

华菱钢铁20220507 即使过去几年铁矿石价格波动较大（如2021年曾达到200美元/吨），但是2017年以来我们分季度的吨钢盈利（税前），一直在300元以上的水平，2022年1季度原材料价格持续高位，1季度仍然利润同比实现增长，在板块中表现较好。 1季度利润正增长的原因？一是1Q22没有受到限产

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【长江电新】问道产业链之胶膜--如何看待格局演绎和盈利趋势? 1、胶膜的格局演绎:胶膜赛道仍具准入壁垒，主要体现在:1)配方工艺与涂敷工艺，胶膜需要满足各项性能要求，对配方工艺、涂敷工艺的理解与掌握仍需长期的积累。胶膜的产品性能在持续提升，每一轮新产品的推出对胶膜配方工艺都有较高的要求:2)上下游供

硅铝合金需求情况 房地产、汽车（特别是新能源汽车），2019 年开始硅铝合金占工业硅消费比例丌增反将，大家本来预计硅铝合金会有企稳回升，但是订单量来看还丌是非常明显。目前占工业硅需求 20%不到。 有机硅下游开工情况？ 7 月份有企业停产检修，受市场情绪影响，价格处亍低位，大家提前迚入检修，有机硅下

事件：7月25日，根据中国政府网公告，国务院办公厅发布《关于同意建立数字经济发展部际联席会议制度的函》，同意建立由国家发展改革委牵头的数字经济发展部际联席会议制度。顶层规划有序推进，数字经济未来发展前景广阔。1）根据中国政府网的函复公告，国务院同意发改委等20个部门建立数字经济发展部际联席会议制度，

路透社7月26日报道，美国总统拜登周一与洛克希德·马丁公司、美敦力公司和康明斯公司的首席执行官以及劳工领袖举行了视频会晤，这是美国政府为推动立法促进美国半导体产业所做的一部分。拜登说：“国会必须尽可能快的通过这项法案，这一法案将为推动半导体生产提供超强动力。”该法案包括为美国半导体生产提供约520亿

7月25日央行、文旅部印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》，提出将继续加大对文化和旅游行业的金融支持力度。 公司着力森林康养和农博旅游两条产品线，致力打造具有乾景特色的旅游品牌，旗下旅游项目众多： ［乾景园林］云湖溪谷森林生态旅游区（乐峰赤壁风景区），是永泰重引进的旅游项目。该项目由上市

6月2日，湖南力合厚浦锂电池正极材料回收与绿色制造项目签约落户湖南湘江新区湘阴片区。该项目计划总投资50亿元，分两期建设，建成投产后，预计年产值在100亿元以上，年税收5亿元以上。 具体来看，湖南力合厚浦锂电池正极材料回收与绿色制造项目建设主要包括锂电池拆解、正极材料循环回收到前驱体绿色制造一体化生