一、氢能源板块共振 今天氢能源板块受到资金热捧，2个驱动，一是冬奥会，二是之前传氢能源顶层设计将出台。（一周前我们也重点讲过）今年陆续出台的多个重磅文件，提出对氢能发展的前景展望，政策指导下，氢能发展前景一片向好。此前有机构指出，预计2021-2035年是我国氢能源汽车推广、规模降本、技术完善的阶段

炬光科技上市在即，激光雷达板块提前躁动 今日上午收盘，激光雷达相关标的大涨腾景科技（+10.47%）、福晶科技（+10%）、永新光学（+6.78%），主要系激光雷达发射端稀缺标的炬光科技明日上市，激光雷达板块提前躁动。 激光雷达星辰大海，远期空间5000亿市场规模，有望成长大批国

以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

中央经济工作会议中指出，"稳步推进电网、铁路等自然垄断行业改革"，并且提出要“增加新能源消纳能力”。会议中强调了未来电网改革的重要性，而柔性直流技术是电网系统改造的新看点。 一、直流输电较交流输电相比更具有经济性和技术性优势 十四五期间，我国将重点建设九大陆上清洁能源基地，大规模的并网和送出将是关键

【氢能源产业链细分行业龙头】 1、制氢产业链细分龙头：宝丰能源：19年启动建设电解水制氢设施，该项目被国家能源局列为国家级示范项目。2、储运产业链细分龙头：中材科技：公司率先研发完成国内最大容积320L燃料电池氢气瓶。3、加注产业链细分龙头：厚普股份：主要涉及“低压固态储存氢项目”和加氢站

食品饮料： 1、白酒：高端，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒；次高端，古井贡酒、今世缘、 酒鬼酒、水井坊、舍得酒业； 2、啤酒：青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒； 3、乳制品：伊利股份、新乳液、光明乳业、妙可蓝多（奶酪棒）、科拓生物（益生菌）； 4、调味品：海天味业、千禾味业、中炬高新、日

风光大基地再起专家电话会议纪要 【中信建投新能源】 以下为中信建投新能源朱玥团队12月5日晚专家电话会议纪要核心要点一、第二批和第一批风光大基地通知相比要求更加完善，同时也存在一些区别：1、特别提出不涉及生态红线。生态红线这一块，现在要求应该是一个硬门槛。依托通道落实消纳这方面，此次要求变

12月1日《广东省电网企业代理购电实施方案（试行）》获批储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用，该方案自今年12月1日起实施，储能商业模式跑通属于重大突破应该给予重视。 点评： 国家发改委10月印发的《关于组织开展电网企业代

很好的研究分析框架，致力于投资新能源，把握从房地产周期到双碳周期投资机会的朋友可以好好看看

四季度，历来是机构锁定收益，布局跨年行情的关键时期，这时候高位无产业景气支撑的、前景不确定的板块大概率是被调仓的，而景气度爆发、业绩高度确定的低位跨年板块是重要建仓对象。四季度开始，特高压将会有大量招标落地，未来三年特高压年均投资是8倍历年均值。从政策、业绩、估值、持续景气预期角度扫描全市场，确定性

硅片降价利好方向1 下游光伏电站及电站EPC/运维商隆基股份硅片官价下调，对应组件端成本下降7-8分/瓦。这会降低光伏电站的装机成本，预计将有大量光伏发电项目进入“可装机”成本区间，叠加国家能源局拟组织国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目启动，光伏电站的年底抢装需求会得到极大

芳纶+锂电隔膜涂覆 1、11月8日晚公告，非公开发行不超2.05亿股A股股票获得烟台市国资委同意。拟实施对位芳纶产业化项目、间位芳纶产业化项目，包括宁夏泰和芳纶纤维有限责任公司1.2万吨/年防护用对位芳纶项目等，总投资32.32亿元。建设完成后，公司两大核心产品产能双双超过2万吨。届时，公司将跻身国

拟投建海上风电项目+政策刺激 1、拟投建海上风电项目 1）11月8晚公告，全资子公司广东风电公司作为股东投资建设青洲一项目和青洲二项目，项目建设规模合计100万千瓦，动态总投资171.07亿元，资本金按照动态总投资的20%设置为34.21亿元； 2）青洲一、二海上风电场均属于省管海域近海深水区风电场

都说今年上半年最有持续性的一段行情是女人的医美男人的酒，发酵的就是女人和男人的“瘾”。 而下半年默默走强的则是女人的人造钻石，发酵的则是“消费的性价比”，因为消费观的成熟带来了消费行为的理性，同样的东西选择性价比更高的品种是消费股成熟的体现，所以不少机构也是不断加码这个赛道，君不见，那中兵红箭已新

一、氢能源板块共振 今天氢能源板块受到资金热捧，2个驱动，一是冬奥会，二是之前传氢能源顶层设计将出台。（一周前我们也重点讲过）今年陆续出台的多个重磅文件，提出对氢能发展的前景展望，政策指导下，氢能发展前景一片向好。此前有机构指出，预计2021-2035年是我国氢能源汽车推广、规模降本、技术完善的阶段

炬光科技上市在即，激光雷达板块提前躁动 今日上午收盘，激光雷达相关标的大涨腾景科技（+10.47%）、福晶科技（+10%）、永新光学（+6.78%），主要系激光雷达发射端稀缺标的炬光科技明日上市，激光雷达板块提前躁动。 激光雷达星辰大海，远期空间5000亿市场规模，有望成长大批国

以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

中央经济工作会议中指出，"稳步推进电网、铁路等自然垄断行业改革"，并且提出要“增加新能源消纳能力”。会议中强调了未来电网改革的重要性，而柔性直流技术是电网系统改造的新看点。 一、直流输电较交流输电相比更具有经济性和技术性优势 十四五期间，我国将重点建设九大陆上清洁能源基地，大规模的并网和送出将是关键

【氢能源产业链细分行业龙头】 1、制氢产业链细分龙头：宝丰能源：19年启动建设电解水制氢设施，该项目被国家能源局列为国家级示范项目。2、储运产业链细分龙头：中材科技：公司率先研发完成国内最大容积320L燃料电池氢气瓶。3、加注产业链细分龙头：厚普股份：主要涉及“低压固态储存氢项目”和加氢站

食品饮料： 1、白酒：高端，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒；次高端，古井贡酒、今世缘、 酒鬼酒、水井坊、舍得酒业； 2、啤酒：青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒； 3、乳制品：伊利股份、新乳液、光明乳业、妙可蓝多（奶酪棒）、科拓生物（益生菌）； 4、调味品：海天味业、千禾味业、中炬高新、日

风光大基地再起专家电话会议纪要 【中信建投新能源】 以下为中信建投新能源朱玥团队12月5日晚专家电话会议纪要核心要点一、第二批和第一批风光大基地通知相比要求更加完善，同时也存在一些区别：1、特别提出不涉及生态红线。生态红线这一块，现在要求应该是一个硬门槛。依托通道落实消纳这方面，此次要求变

12月1日《广东省电网企业代理购电实施方案（试行）》获批储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用，该方案自今年12月1日起实施，储能商业模式跑通属于重大突破应该给予重视。 点评： 国家发改委10月印发的《关于组织开展电网企业代

很好的研究分析框架，致力于投资新能源，把握从房地产周期到双碳周期投资机会的朋友可以好好看看

四季度，历来是机构锁定收益，布局跨年行情的关键时期，这时候高位无产业景气支撑的、前景不确定的板块大概率是被调仓的，而景气度爆发、业绩高度确定的低位跨年板块是重要建仓对象。四季度开始，特高压将会有大量招标落地，未来三年特高压年均投资是8倍历年均值。从政策、业绩、估值、持续景气预期角度扫描全市场，确定性

硅片降价利好方向1 下游光伏电站及电站EPC/运维商隆基股份硅片官价下调，对应组件端成本下降7-8分/瓦。这会降低光伏电站的装机成本，预计将有大量光伏发电项目进入“可装机”成本区间，叠加国家能源局拟组织国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目启动，光伏电站的年底抢装需求会得到极大

芳纶+锂电隔膜涂覆 1、11月8日晚公告，非公开发行不超2.05亿股A股股票获得烟台市国资委同意。拟实施对位芳纶产业化项目、间位芳纶产业化项目，包括宁夏泰和芳纶纤维有限责任公司1.2万吨/年防护用对位芳纶项目等，总投资32.32亿元。建设完成后，公司两大核心产品产能双双超过2万吨。届时，公司将跻身国

拟投建海上风电项目+政策刺激 1、拟投建海上风电项目 1）11月8晚公告，全资子公司广东风电公司作为股东投资建设青洲一项目和青洲二项目，项目建设规模合计100万千瓦，动态总投资171.07亿元，资本金按照动态总投资的20%设置为34.21亿元； 2）青洲一、二海上风电场均属于省管海域近海深水区风电场

都说今年上半年最有持续性的一段行情是女人的医美男人的酒，发酵的就是女人和男人的“瘾”。 而下半年默默走强的则是女人的人造钻石，发酵的则是“消费的性价比”，因为消费观的成熟带来了消费行为的理性，同样的东西选择性价比更高的品种是消费股成熟的体现，所以不少机构也是不断加码这个赛道，君不见，那中兵红箭已新

一、氢能源板块共振 今天氢能源板块受到资金热捧，2个驱动，一是冬奥会，二是之前传氢能源顶层设计将出台。（一周前我们也重点讲过）今年陆续出台的多个重磅文件，提出对氢能发展的前景展望，政策指导下，氢能发展前景一片向好。此前有机构指出，预计2021-2035年是我国氢能源汽车推广、规模降本、技术完善的阶段

炬光科技上市在即，激光雷达板块提前躁动 今日上午收盘，激光雷达相关标的大涨腾景科技（+10.47%）、福晶科技（+10%）、永新光学（+6.78%），主要系激光雷达发射端稀缺标的炬光科技明日上市，激光雷达板块提前躁动。 激光雷达星辰大海，远期空间5000亿市场规模，有望成长大批国

以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

中央经济工作会议中指出，"稳步推进电网、铁路等自然垄断行业改革"，并且提出要“增加新能源消纳能力”。会议中强调了未来电网改革的重要性，而柔性直流技术是电网系统改造的新看点。 一、直流输电较交流输电相比更具有经济性和技术性优势 十四五期间，我国将重点建设九大陆上清洁能源基地，大规模的并网和送出将是关键

【氢能源产业链细分行业龙头】 1、制氢产业链细分龙头：宝丰能源：19年启动建设电解水制氢设施，该项目被国家能源局列为国家级示范项目。2、储运产业链细分龙头：中材科技：公司率先研发完成国内最大容积320L燃料电池氢气瓶。3、加注产业链细分龙头：厚普股份：主要涉及“低压固态储存氢项目”和加氢站

食品饮料： 1、白酒：高端，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒；次高端，古井贡酒、今世缘、 酒鬼酒、水井坊、舍得酒业； 2、啤酒：青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒； 3、乳制品：伊利股份、新乳液、光明乳业、妙可蓝多（奶酪棒）、科拓生物（益生菌）； 4、调味品：海天味业、千禾味业、中炬高新、日

风光大基地再起专家电话会议纪要 【中信建投新能源】 以下为中信建投新能源朱玥团队12月5日晚专家电话会议纪要核心要点一、第二批和第一批风光大基地通知相比要求更加完善，同时也存在一些区别：1、特别提出不涉及生态红线。生态红线这一块，现在要求应该是一个硬门槛。依托通道落实消纳这方面，此次要求变

12月1日《广东省电网企业代理购电实施方案（试行）》获批储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用，该方案自今年12月1日起实施，储能商业模式跑通属于重大突破应该给予重视。 点评： 国家发改委10月印发的《关于组织开展电网企业代

很好的研究分析框架，致力于投资新能源，把握从房地产周期到双碳周期投资机会的朋友可以好好看看

四季度，历来是机构锁定收益，布局跨年行情的关键时期，这时候高位无产业景气支撑的、前景不确定的板块大概率是被调仓的，而景气度爆发、业绩高度确定的低位跨年板块是重要建仓对象。四季度开始，特高压将会有大量招标落地，未来三年特高压年均投资是8倍历年均值。从政策、业绩、估值、持续景气预期角度扫描全市场，确定性

硅片降价利好方向1 下游光伏电站及电站EPC/运维商隆基股份硅片官价下调，对应组件端成本下降7-8分/瓦。这会降低光伏电站的装机成本，预计将有大量光伏发电项目进入“可装机”成本区间，叠加国家能源局拟组织国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目启动，光伏电站的年底抢装需求会得到极大

芳纶+锂电隔膜涂覆 1、11月8日晚公告，非公开发行不超2.05亿股A股股票获得烟台市国资委同意。拟实施对位芳纶产业化项目、间位芳纶产业化项目，包括宁夏泰和芳纶纤维有限责任公司1.2万吨/年防护用对位芳纶项目等，总投资32.32亿元。建设完成后，公司两大核心产品产能双双超过2万吨。届时，公司将跻身国

拟投建海上风电项目+政策刺激 1、拟投建海上风电项目 1）11月8晚公告，全资子公司广东风电公司作为股东投资建设青洲一项目和青洲二项目，项目建设规模合计100万千瓦，动态总投资171.07亿元，资本金按照动态总投资的20%设置为34.21亿元； 2）青洲一、二海上风电场均属于省管海域近海深水区风电场

都说今年上半年最有持续性的一段行情是女人的医美男人的酒，发酵的就是女人和男人的“瘾”。 而下半年默默走强的则是女人的人造钻石，发酵的则是“消费的性价比”，因为消费观的成熟带来了消费行为的理性，同样的东西选择性价比更高的品种是消费股成熟的体现，所以不少机构也是不断加码这个赛道，君不见，那中兵红箭已新

一、氢能源板块共振 今天氢能源板块受到资金热捧，2个驱动，一是冬奥会，二是之前传氢能源顶层设计将出台。（一周前我们也重点讲过）今年陆续出台的多个重磅文件，提出对氢能发展的前景展望，政策指导下，氢能发展前景一片向好。此前有机构指出，预计2021-2035年是我国氢能源汽车推广、规模降本、技术完善的阶段

炬光科技上市在即，激光雷达板块提前躁动 今日上午收盘，激光雷达相关标的大涨腾景科技（+10.47%）、福晶科技（+10%）、永新光学（+6.78%），主要系激光雷达发射端稀缺标的炬光科技明日上市，激光雷达板块提前躁动。 激光雷达星辰大海，远期空间5000亿市场规模，有望成长大批国

以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

中央经济工作会议中指出，"稳步推进电网、铁路等自然垄断行业改革"，并且提出要“增加新能源消纳能力”。会议中强调了未来电网改革的重要性，而柔性直流技术是电网系统改造的新看点。 一、直流输电较交流输电相比更具有经济性和技术性优势 十四五期间，我国将重点建设九大陆上清洁能源基地，大规模的并网和送出将是关键

【氢能源产业链细分行业龙头】 1、制氢产业链细分龙头：宝丰能源：19年启动建设电解水制氢设施，该项目被国家能源局列为国家级示范项目。2、储运产业链细分龙头：中材科技：公司率先研发完成国内最大容积320L燃料电池氢气瓶。3、加注产业链细分龙头：厚普股份：主要涉及“低压固态储存氢项目”和加氢站

食品饮料： 1、白酒：高端，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒；次高端，古井贡酒、今世缘、 酒鬼酒、水井坊、舍得酒业； 2、啤酒：青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒； 3、乳制品：伊利股份、新乳液、光明乳业、妙可蓝多（奶酪棒）、科拓生物（益生菌）； 4、调味品：海天味业、千禾味业、中炬高新、日

风光大基地再起专家电话会议纪要 【中信建投新能源】 以下为中信建投新能源朱玥团队12月5日晚专家电话会议纪要核心要点一、第二批和第一批风光大基地通知相比要求更加完善，同时也存在一些区别：1、特别提出不涉及生态红线。生态红线这一块，现在要求应该是一个硬门槛。依托通道落实消纳这方面，此次要求变

12月1日《广东省电网企业代理购电实施方案（试行）》获批储能费用首次纳入代理购电价格。实际通过辅助服务费用的形式，由用户分摊储能、抽水蓄能电站的费用和需求侧响应等费用，该方案自今年12月1日起实施，储能商业模式跑通属于重大突破应该给予重视。 点评： 国家发改委10月印发的《关于组织开展电网企业代

很好的研究分析框架，致力于投资新能源，把握从房地产周期到双碳周期投资机会的朋友可以好好看看

四季度，历来是机构锁定收益，布局跨年行情的关键时期，这时候高位无产业景气支撑的、前景不确定的板块大概率是被调仓的，而景气度爆发、业绩高度确定的低位跨年板块是重要建仓对象。四季度开始，特高压将会有大量招标落地，未来三年特高压年均投资是8倍历年均值。从政策、业绩、估值、持续景气预期角度扫描全市场，确定性

硅片降价利好方向1 下游光伏电站及电站EPC/运维商隆基股份硅片官价下调，对应组件端成本下降7-8分/瓦。这会降低光伏电站的装机成本，预计将有大量光伏发电项目进入“可装机”成本区间，叠加国家能源局拟组织国家第二批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目启动，光伏电站的年底抢装需求会得到极大

芳纶+锂电隔膜涂覆 1、11月8日晚公告，非公开发行不超2.05亿股A股股票获得烟台市国资委同意。拟实施对位芳纶产业化项目、间位芳纶产业化项目，包括宁夏泰和芳纶纤维有限责任公司1.2万吨/年防护用对位芳纶项目等，总投资32.32亿元。建设完成后，公司两大核心产品产能双双超过2万吨。届时，公司将跻身国

拟投建海上风电项目+政策刺激 1、拟投建海上风电项目 1）11月8晚公告，全资子公司广东风电公司作为股东投资建设青洲一项目和青洲二项目，项目建设规模合计100万千瓦，动态总投资171.07亿元，资本金按照动态总投资的20%设置为34.21亿元； 2）青洲一、二海上风电场均属于省管海域近海深水区风电场

都说今年上半年最有持续性的一段行情是女人的医美男人的酒，发酵的就是女人和男人的“瘾”。 而下半年默默走强的则是女人的人造钻石，发酵的则是“消费的性价比”，因为消费观的成熟带来了消费行为的理性，同样的东西选择性价比更高的品种是消费股成熟的体现，所以不少机构也是不断加码这个赛道，君不见，那中兵红箭已新