精确制导武器作战效果好精确制导武器是现代战争利器，在俄乌战争和台岛演训中已充分展示其威力。我们预计包括远程火箭弹和常规导弹在内的精确制导武器列装计划将有较大增量。国防预算占GDP比例有较大提升空间。从本次实战演训来看，后续无论是增加军费，还是实质性军事部署，都会变得合理化。► 精导武器产业链需求具有

小米秋季新品发布会今日京举行，除了小米MIX Fold 2折叠手机、Redmi K50至尊版等产品，小米首款全尺寸人形仿生机器人CyberOne也正式亮相。 CyberOne身高177厘米，体重52公斤，是一款全尺寸人形仿生机器人。相比于仿生四足机器人而言，人形机器人机械复杂度更高，需要性能更强大的

1、主营业务：公司的主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。  2、核心亮点： （1）公司专注于高端处理器的研发、设计与技术创新，掌握了高端处理器核心微结构设计、高端处理器SoC架构设

1、事件刺激： 热泵板块异动，申菱环境、日出东方等公司股价强势。信达家电研报显示，21年国内热泵出口50亿（增长100%+），其中法国+80%、意大利+207%、澳大利亚+103%、德国+213%、荷兰+115%。俄乌冲突及能源价格上涨，带动海外热泵需求进一步爆发，预计22年出口仍将翻倍以上增长。

【国金化工】森麒麟：匠心独具，引领轮胎行业的中国“智造”公司为国内轮胎行业龙头，产品结构优化的同时全球化产能布局持续推进。2021年底公司青岛和泰国工厂分别拥有1200、1000万条半钢胎产能，当年总产量为2244万条，同比增长11.3%，产能利用率提升至102%。新建的600万条半钢胎和200万条

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）1、驱动因素：今日生物柴油板块异动，嘉澳环保涨停，卓越新能股价创历史新高。在国际油价大幅上涨的背景下，生物柴油替代性将大幅增长，同时原材料地沟油价格开始大幅下行，生物柴油盈利有望大幅修复。2、生物柴油：是石油基柴油的替代品，是国际公认的可再生

【招商有色】神火股份：低估值、有成长、新能源+、有诉求 （成长1电解铝）：云南神火90万吨产能今年4月底全部投产，预计今年产量80万吨，去年60万吨。另外，公司也是为数不多权益产能有提升的公司。目前云南神火持股比例43.4%，拟发行股份及支付现金方式购买云南神火40.1%股权。本次交易完成后，上市

【长江电新】新能源车：盈利拐点+储能增量，继续推荐电池！1、锂电池是目前产业链中阿尔法最明显的环节，一是当前盈利处于历史低位，随价格传导、原料成本下降实现盈利能力拐点，尤其是有锂资源自供的电池龙头更为确定；二是储能需求切实超预期，对于电池而言是盈利能力更强的增量市场，成为重要增长点。2、盈利趋势方面

【中信建投计算机】全球EDA龙头新思科技市值创历史新高，继续重点推荐EDA板块 新思科技市值创历史新高，Cadence距离历史新高一步之遥。A股美股具有联动性，且目前国内最为卡脖子的就是EDA环节，建议重点关注EDA板块，重点关注华大九天、广立微。 我们尤其提示广立微的预期差，经过对这公司一年的跟踪

【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，需求有支撑、盈利能力有望修复农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调到10X附近，市场低估严重。后续来看，随着上游能源成本端压力缓解，企业盈利有望修复，同

【兴证电子】长盈精密:明年新能源收入有望剑指60亿，重视大客户头盔稀缺弹性标的 --公司内部大力推行业务调整，明年新能源收入占比将达到30%，5大客户业务收入占比近40%。国产安卓等低毛利业务将进一步收缩。公司今年将进入成本改善+汇兑收益+新产品逐渐量产告期，估计Q2环比会继续大幅减亏，下半年预计转

1先进封装行业概览封装是指将生产加工后的晶圆进行切割、焊线塑封，使电路与外部器件实现连接，并为半导体产品提供机械保护，使其免受物理、化学等环境因素损失的工艺。随着半导体先进制程不断往7nm/5nm，甚至以下迈进，晶片设计与制造工艺微缩的难度、成本与开发时间均呈现跳跃式的增长。面对此难题，晶片业者试图

消费电子公司核心主业包括移动终端产品业务和智能制造业务。移动终端产品业务方面，公司现有主要产品包括精密金属结构件及结构模组、塑胶结构件及结构模组、AR减反射镀膜产品等，广泛应用于笔记本电脑、智能手机、车载中控屏以及手表手环等智能穿戴设备等产品。公司移动终端产品生产基地近千亩，主要位于江苏苏州和安徽舒

【东北化工】先达股份:专注除草剂，创新除草剂引擎人，业绩估值共振先看100亿市值 董事长王总为沈阳化工研究院专题组长，是除草剂领域的权威专家。第一款创新药喹草酮已推广成功，目前在手吡唑喹草酯、苯丙草酮两个新的潜力创新药，是氰氟草酯、噁唑酰草胺的替代品，仅国内氰氟草酯年销售额估计超过2亿美元，但其抗性

精确制导武器作战效果好精确制导武器是现代战争利器，在俄乌战争和台岛演训中已充分展示其威力。我们预计包括远程火箭弹和常规导弹在内的精确制导武器列装计划将有较大增量。国防预算占GDP比例有较大提升空间。从本次实战演训来看，后续无论是增加军费，还是实质性军事部署，都会变得合理化。► 精导武器产业链需求具有

小米秋季新品发布会今日京举行，除了小米MIX Fold 2折叠手机、Redmi K50至尊版等产品，小米首款全尺寸人形仿生机器人CyberOne也正式亮相。 CyberOne身高177厘米，体重52公斤，是一款全尺寸人形仿生机器人。相比于仿生四足机器人而言，人形机器人机械复杂度更高，需要性能更强大的

1、主营业务：公司的主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。  2、核心亮点： （1）公司专注于高端处理器的研发、设计与技术创新，掌握了高端处理器核心微结构设计、高端处理器SoC架构设

1、事件刺激： 热泵板块异动，申菱环境、日出东方等公司股价强势。信达家电研报显示，21年国内热泵出口50亿（增长100%+），其中法国+80%、意大利+207%、澳大利亚+103%、德国+213%、荷兰+115%。俄乌冲突及能源价格上涨，带动海外热泵需求进一步爆发，预计22年出口仍将翻倍以上增长。

【国金化工】森麒麟：匠心独具，引领轮胎行业的中国“智造”公司为国内轮胎行业龙头，产品结构优化的同时全球化产能布局持续推进。2021年底公司青岛和泰国工厂分别拥有1200、1000万条半钢胎产能，当年总产量为2244万条，同比增长11.3%，产能利用率提升至102%。新建的600万条半钢胎和200万条

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）1、驱动因素：今日生物柴油板块异动，嘉澳环保涨停，卓越新能股价创历史新高。在国际油价大幅上涨的背景下，生物柴油替代性将大幅增长，同时原材料地沟油价格开始大幅下行，生物柴油盈利有望大幅修复。2、生物柴油：是石油基柴油的替代品，是国际公认的可再生

【招商有色】神火股份：低估值、有成长、新能源+、有诉求 （成长1电解铝）：云南神火90万吨产能今年4月底全部投产，预计今年产量80万吨，去年60万吨。另外，公司也是为数不多权益产能有提升的公司。目前云南神火持股比例43.4%，拟发行股份及支付现金方式购买云南神火40.1%股权。本次交易完成后，上市

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【兴证电子】长盈精密:明年新能源收入有望剑指60亿，重视大客户头盔稀缺弹性标的 --公司内部大力推行业务调整，明年新能源收入占比将达到30%，5大客户业务收入占比近40%。国产安卓等低毛利业务将进一步收缩。公司今年将进入成本改善+汇兑收益+新产品逐渐量产告期，估计Q2环比会继续大幅减亏，下半年预计转

1先进封装行业概览封装是指将生产加工后的晶圆进行切割、焊线塑封，使电路与外部器件实现连接，并为半导体产品提供机械保护，使其免受物理、化学等环境因素损失的工艺。随着半导体先进制程不断往7nm/5nm，甚至以下迈进，晶片设计与制造工艺微缩的难度、成本与开发时间均呈现跳跃式的增长。面对此难题，晶片业者试图

消费电子公司核心主业包括移动终端产品业务和智能制造业务。移动终端产品业务方面，公司现有主要产品包括精密金属结构件及结构模组、塑胶结构件及结构模组、AR减反射镀膜产品等，广泛应用于笔记本电脑、智能手机、车载中控屏以及手表手环等智能穿戴设备等产品。公司移动终端产品生产基地近千亩，主要位于江苏苏州和安徽舒

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小米秋季新品发布会今日京举行，除了小米MIX Fold 2折叠手机、Redmi K50至尊版等产品，小米首款全尺寸人形仿生机器人CyberOne也正式亮相。 CyberOne身高177厘米，体重52公斤，是一款全尺寸人形仿生机器人。相比于仿生四足机器人而言，人形机器人机械复杂度更高，需要性能更强大的

1、主营业务：公司的主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。  2、核心亮点： （1）公司专注于高端处理器的研发、设计与技术创新，掌握了高端处理器核心微结构设计、高端处理器SoC架构设

1、事件刺激： 热泵板块异动，申菱环境、日出东方等公司股价强势。信达家电研报显示，21年国内热泵出口50亿（增长100%+），其中法国+80%、意大利+207%、澳大利亚+103%、德国+213%、荷兰+115%。俄乌冲突及能源价格上涨，带动海外热泵需求进一步爆发，预计22年出口仍将翻倍以上增长。

【国金化工】森麒麟：匠心独具，引领轮胎行业的中国“智造”公司为国内轮胎行业龙头，产品结构优化的同时全球化产能布局持续推进。2021年底公司青岛和泰国工厂分别拥有1200、1000万条半钢胎产能，当年总产量为2244万条，同比增长11.3%，产能利用率提升至102%。新建的600万条半钢胎和200万条

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）1、驱动因素：今日生物柴油板块异动，嘉澳环保涨停，卓越新能股价创历史新高。在国际油价大幅上涨的背景下，生物柴油替代性将大幅增长，同时原材料地沟油价格开始大幅下行，生物柴油盈利有望大幅修复。2、生物柴油：是石油基柴油的替代品，是国际公认的可再生

【招商有色】神火股份：低估值、有成长、新能源+、有诉求 （成长1电解铝）：云南神火90万吨产能今年4月底全部投产，预计今年产量80万吨，去年60万吨。另外，公司也是为数不多权益产能有提升的公司。目前云南神火持股比例43.4%，拟发行股份及支付现金方式购买云南神火40.1%股权。本次交易完成后，上市

【长江电新】新能源车：盈利拐点+储能增量，继续推荐电池！1、锂电池是目前产业链中阿尔法最明显的环节，一是当前盈利处于历史低位，随价格传导、原料成本下降实现盈利能力拐点，尤其是有锂资源自供的电池龙头更为确定；二是储能需求切实超预期，对于电池而言是盈利能力更强的增量市场，成为重要增长点。2、盈利趋势方面

【中信建投计算机】全球EDA龙头新思科技市值创历史新高，继续重点推荐EDA板块 新思科技市值创历史新高，Cadence距离历史新高一步之遥。A股美股具有联动性，且目前国内最为卡脖子的就是EDA环节，建议重点关注EDA板块，重点关注华大九天、广立微。 我们尤其提示广立微的预期差，经过对这公司一年的跟踪

【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，需求有支撑、盈利能力有望修复农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调到10X附近，市场低估严重。后续来看，随着上游能源成本端压力缓解，企业盈利有望修复，同

【兴证电子】长盈精密:明年新能源收入有望剑指60亿，重视大客户头盔稀缺弹性标的 --公司内部大力推行业务调整，明年新能源收入占比将达到30%，5大客户业务收入占比近40%。国产安卓等低毛利业务将进一步收缩。公司今年将进入成本改善+汇兑收益+新产品逐渐量产告期，估计Q2环比会继续大幅减亏，下半年预计转

1先进封装行业概览封装是指将生产加工后的晶圆进行切割、焊线塑封，使电路与外部器件实现连接，并为半导体产品提供机械保护，使其免受物理、化学等环境因素损失的工艺。随着半导体先进制程不断往7nm/5nm，甚至以下迈进，晶片设计与制造工艺微缩的难度、成本与开发时间均呈现跳跃式的增长。面对此难题，晶片业者试图

消费电子公司核心主业包括移动终端产品业务和智能制造业务。移动终端产品业务方面，公司现有主要产品包括精密金属结构件及结构模组、塑胶结构件及结构模组、AR减反射镀膜产品等，广泛应用于笔记本电脑、智能手机、车载中控屏以及手表手环等智能穿戴设备等产品。公司移动终端产品生产基地近千亩，主要位于江苏苏州和安徽舒

【东北化工】先达股份:专注除草剂，创新除草剂引擎人，业绩估值共振先看100亿市值 董事长王总为沈阳化工研究院专题组长，是除草剂领域的权威专家。第一款创新药喹草酮已推广成功，目前在手吡唑喹草酯、苯丙草酮两个新的潜力创新药，是氰氟草酯、噁唑酰草胺的替代品，仅国内氰氟草酯年销售额估计超过2亿美元，但其抗性

精确制导武器作战效果好精确制导武器是现代战争利器，在俄乌战争和台岛演训中已充分展示其威力。我们预计包括远程火箭弹和常规导弹在内的精确制导武器列装计划将有较大增量。国防预算占GDP比例有较大提升空间。从本次实战演训来看，后续无论是增加军费，还是实质性军事部署，都会变得合理化。► 精导武器产业链需求具有

小米秋季新品发布会今日京举行，除了小米MIX Fold 2折叠手机、Redmi K50至尊版等产品，小米首款全尺寸人形仿生机器人CyberOne也正式亮相。 CyberOne身高177厘米，体重52公斤，是一款全尺寸人形仿生机器人。相比于仿生四足机器人而言，人形机器人机械复杂度更高，需要性能更强大的

1、主营业务：公司的主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的产品包括海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）。  2、核心亮点： （1）公司专注于高端处理器的研发、设计与技术创新，掌握了高端处理器核心微结构设计、高端处理器SoC架构设

1、事件刺激： 热泵板块异动，申菱环境、日出东方等公司股价强势。信达家电研报显示，21年国内热泵出口50亿（增长100%+），其中法国+80%、意大利+207%、澳大利亚+103%、德国+213%、荷兰+115%。俄乌冲突及能源价格上涨，带动海外热泵需求进一步爆发，预计22年出口仍将翻倍以上增长。

【国金化工】森麒麟：匠心独具，引领轮胎行业的中国“智造”公司为国内轮胎行业龙头，产品结构优化的同时全球化产能布局持续推进。2021年底公司青岛和泰国工厂分别拥有1200、1000万条半钢胎产能，当年总产量为2244万条，同比增长11.3%，产能利用率提升至102%。新建的600万条半钢胎和200万条

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）1、驱动因素：今日生物柴油板块异动，嘉澳环保涨停，卓越新能股价创历史新高。在国际油价大幅上涨的背景下，生物柴油替代性将大幅增长，同时原材料地沟油价格开始大幅下行，生物柴油盈利有望大幅修复。2、生物柴油：是石油基柴油的替代品，是国际公认的可再生

【招商有色】神火股份：低估值、有成长、新能源+、有诉求 （成长1电解铝）：云南神火90万吨产能今年4月底全部投产，预计今年产量80万吨，去年60万吨。另外，公司也是为数不多权益产能有提升的公司。目前云南神火持股比例43.4%，拟发行股份及支付现金方式购买云南神火40.1%股权。本次交易完成后，上市

【长江电新】新能源车：盈利拐点+储能增量，继续推荐电池！1、锂电池是目前产业链中阿尔法最明显的环节，一是当前盈利处于历史低位，随价格传导、原料成本下降实现盈利能力拐点，尤其是有锂资源自供的电池龙头更为确定；二是储能需求切实超预期，对于电池而言是盈利能力更强的增量市场，成为重要增长点。2、盈利趋势方面

【中信建投计算机】全球EDA龙头新思科技市值创历史新高，继续重点推荐EDA板块 新思科技市值创历史新高，Cadence距离历史新高一步之遥。A股美股具有联动性，且目前国内最为卡脖子的就是EDA环节，建议重点关注EDA板块，重点关注华大九天、广立微。 我们尤其提示广立微的预期差，经过对这公司一年的跟踪

【申万化工】农药行业推荐：产品价格、行业估值双底部，需求有支撑、盈利能力有望修复农药原药价格自年初以来快速回落，杀虫剂、杀菌剂、选择性除草剂等绝大部分农药产品价格已回落至历史底部附近，底部盈利下相关上市公司估值回调到10X附近，市场低估严重。后续来看，随着上游能源成本端压力缓解，企业盈利有望修复，同

【兴证电子】长盈精密:明年新能源收入有望剑指60亿，重视大客户头盔稀缺弹性标的 --公司内部大力推行业务调整，明年新能源收入占比将达到30%，5大客户业务收入占比近40%。国产安卓等低毛利业务将进一步收缩。公司今年将进入成本改善+汇兑收益+新产品逐渐量产告期，估计Q2环比会继续大幅减亏，下半年预计转

1先进封装行业概览封装是指将生产加工后的晶圆进行切割、焊线塑封，使电路与外部器件实现连接，并为半导体产品提供机械保护，使其免受物理、化学等环境因素损失的工艺。随着半导体先进制程不断往7nm/5nm，甚至以下迈进，晶片设计与制造工艺微缩的难度、成本与开发时间均呈现跳跃式的增长。面对此难题，晶片业者试图

消费电子公司核心主业包括移动终端产品业务和智能制造业务。移动终端产品业务方面，公司现有主要产品包括精密金属结构件及结构模组、塑胶结构件及结构模组、AR减反射镀膜产品等，广泛应用于笔记本电脑、智能手机、车载中控屏以及手表手环等智能穿戴设备等产品。公司移动终端产品生产基地近千亩，主要位于江苏苏州和安徽舒

【东北化工】先达股份:专注除草剂，创新除草剂引擎人，业绩估值共振先看100亿市值 董事长王总为沈阳化工研究院专题组长，是除草剂领域的权威专家。第一款创新药喹草酮已推广成功，目前在手吡唑喹草酯、苯丙草酮两个新的潜力创新药，是氰氟草酯、噁唑酰草胺的替代品，仅国内氰氟草酯年销售额估计超过2亿美元，但其抗性