锂矿：锂价继续上涨，上市公司业绩大增

1、价格上涨：22年1月24日，电池级碳酸锂价格在上周周涨幅7.14%的基础上，继续上涨至365357元/吨。

2、政策扶持：22年1月21日青海省政府工作报告提出，加快建设世界级盐湖产业基地是2022年工作的首要重任，将设立盐湖产业发展基金。

3、供应扰动：22年1月20日，塞尔维亚否决了欧洲最大的锂矿计划，并撤销了英澳矿业巨头力拓的锂矿勘探许可证。

4、业绩释放：

【赣锋锂业】22年1月24日盘后公告，归母净利润预增368.45%–436.76%，今日涨停。

【永兴材料】归母净利润预增238.00%-258.00%，今日涨停；

【中矿资源】归母净利润预增186.92%-221.35%，今日涨停；

【天华超净】归母净利润预增211.20%—228.68%；

【盐湖股份】归母净利润预增90.24%–109.85%。

5、机构分析：

（1）碳酸锂2202期货经过大幅涨跌停后逐步稳定在36~38万元/吨区间，与现货价格接近。

（2）碳酸锂-正极（跟随碳酸锂一起涨)-电池(GGII会上已经给予市场涨价预期)-整车（上周五BYD宣布涨价）。

（3）22年碳酸锂边际增量17.45万吨，能支撑全球边际新增393.6万辆新能源车供给。（天风证券）

6、公社帖子：

锂板块反弹点评-坚定看好锂板块22年配置价值 

1、基本面向好，锂价22年全年维持高中枢逐渐成为市场一致预期。

2、碳酸锂-正极（跟随碳酸锂一起涨)-电池(GGII会上已经给予市场涨价预期)-整车（上周五BYD宣布涨价）新能源成本传导链条已走通，产业逻辑通顺。

3、业绩为王+确定性强仍为当下市场标的选择主逻辑。且在市场对锂价形成一致预期之后，企业自身走量扩产克现业绩更受市场青睐。

4、可从业绩角度、长周期配置角度、估值角度预期差角度对相关个股进行配置。

中矿资源2021年业绩预告电话会 

事件：2021年公司预计归母净利5-5.6亿，同比增长186.92%-221.35%。

1、公司新建2.5万吨锂盐产能投产达产，实现了碳酸锂、氢氧化锂业务的突破，加拿大自有矿山12万吨锂辉石采选产能正式投产，将为未来业绩带来巨大增量。

2、公司去年完成了从地勘型企业向以资源为主的加工型企业转型，明年开始公司会上一个新的台阶。在转型过程中，铯铷板块担当大任，是主要的利润来源。

3、2021Q4由于公司氢氧化锂顺利达产，有一定的产量，加之氟化锂四季度迎来业绩爆发，2021年锂电新能源板块和铯铷板块贡献利润基本相当。

【天风金属】赣锋锂业Q4业绩预告点评 

光伏：2021年我国新增光伏装机规模53GW

1、国家能源局：截至2021年底，我国光伏发电并网装机容量达到3.06亿千瓦。2021年，我国新增光伏发电并网装机容量约53GW，连续9年稳居世界首位，其中分布式光伏新增约29GW，占比首次突破50%。

2、深圳市出台光伏补贴政策：

（1）基准常规光伏项目：2022年、2023年并网发电的项目补贴标准为0.3元/千瓦时，2024年、2025年0.2元/千瓦时，2026年0.1元/千瓦时；

（2）光伏建筑一体化（BIPV）项目：补贴标准为基准常规光伏项目的1.2倍。（能源电力说）

3、组件集中度提升：根据PVInfoLink统计，2021年全球TOP10组件出货量约160GW+（其中隆基/天合/晶澳/晶科/阿特斯位列前五，前十中有8家中国企业），市占份额达到90%。

4、公社帖子：

金刚玻璃——碧桂园转型光伏航母的重要一环！预期差极大 

1、碧桂园的相关公司欧昊集团于酒泉投入50亿，建设4.8GW的HJT电池片生产线和3GW的HJT电站。

2、后期依托旗下控股的两家上市公司财信发展和金刚玻璃来进行运作，3GW的HJT电站会注入或租赁到财信发展运营，4.8GW的HJT电池片生产线会注入或租赁到金刚玻璃运营，加上金刚现有的1.2GW的HJT电池片生产线，共计6GW产能。

3、未来金刚玻璃生产HJT电池片和组件，财信发展运营HJT电站，碧桂园地产项目安装HJT的BIPV，形成光伏航母集群。

4、金刚玻璃现在客户需求很迫切，原本计划一季度产能全部用来试验，但现在可能不得不卖一部分，最近也是电池片试产出结果的日子，一旦转化率达到25%以上，后续的订单以及扩产计划都会马上跟进。

强推国安达，储能消防第一股，22年具备α的标的 

1、公司定位工业火灾消防安全第一股，变电站消防以及锂电池安全消防，22年起新增储能、二轮车集中充电消防，23年起新增乘用车锂电消防，成长空间已打开。

2、21年起国内大型变电站开启存量改造，增设新型消防灭火系统，替换需求超6万余座，市场空间大且进入壁垒极高。

3、公司与应急管理部等联合研究储能消防，并率先与多家储能电池企业深度合作开发产品，22年新国标有望落地，打造公司第二成长曲线，市场空间近100亿。

4、预计21-23年归母净利0.31、1.59、3.55亿，对应PE214x、42x和19x，给予公司23年30x PE，对应目标市值107亿，对应目标价83元，还有60%空间。

【天风电新】光伏反弹首推四大弹性标的 

Q1光伏需求淡季不淡 

全面梳理光伏辅材行业，挖出增长最快的细分  

风电：1月招标超7GW，仍是优选抗通缩标的（天风电新）

1、截至今日，1月陆上风电招标量超过7GW，其中大的招标商华润0.65GW、大唐5GW。我们认为招标量同比大增的原因主要是运营商提前启动招标锁定低价订单。21年12月中标均价已降至2216元/kW，最低中标价格跌破2000元/kW，根据我们测算，当前价格对应绝大部分项目IRR在8%以上，资源较好项目在10%以上，运营商开发意愿强烈。

2、投资建议：最近风电板块调整较多，核心零部件22年PE跌至20X，整机跌至15X，目前股价已充分反映风机降价预期，需求向好的情况下，风机价格有望迎来拐点。同时，整机商持续大型化+技术降本，成本下行空间打开。

（1）看好风机大型化过程中，对单MW需求影响最小的塔筒环节，推荐【大金重工】、【天顺风能】。

（2）海上风电21年底8GW递延项目+22年下半年招标启动，看好海风产业链，推荐【东方电缆】、【日月股份】。

（3）看好大兆瓦主轴轴承、齿轮箱轴承国产化率提升空间大，推荐【新强联】。

（4）风机价格接近底部、降本空间充足，看好未来主机商盈利反转。推荐海风半直驱龙头【明阳智能】以及双馈技术领先的【运达股份】。

 三、当日支线

华宝事件

今天大跌的几个都是跟中烟有合作的，涨的都是竞争对手，有可能获取市场份额的。

华宝跌倒，爱普吃饱！电子烟香精龙头。。。。 

事件：华宝股份实控人朱林瑶因涉嫌违法接受立案调查。

1、华宝涉嫌中烟反腐事件，网传文件显示根据行贿供应商管理规定，中烟禁止华宝新产品进入，旧产品要逐渐替代。

2、爱普股份是华宝股份的主要竞争对手，受益此次事件，预期吃掉华宝烟草香精份额。烟草香精市场巨大，毛利基本维持60%+，远超食品香精毛利。

四、信息超市

明天发行--华立科技携手微软Xbox中国独家IP授权发行! 

1、1月24日华立科技官方公众号：华立科技携手微软Xbox，与《我的世界》开发商Mojang Studios、Raw Thrills和Play Mechanix合作，联合推出首款《我的世界地下城ARCADE》卡片游戏，发布会将于2022年1月25日虎牙直播间正式开始。

2、华立科技旗下人气产品《光环：渡鸦小队》源自游戏界的大IP《光环》系列，由微软推行上市华立科技引入国内，通过智能化、视觉化等方法塑造出科技感与未来感十足的沉浸式游乐体验，在内地人气火爆。

3、华立科技董事长在分析中国游艺游乐产业发展趋势时提到，未来，沉浸式、体验式游乐玩法将是游艺游乐领域的主流方向之一，华立科技率先将VR、AR、5G等新兴科技作为企业现阶段的重点突破方向，快速推出现象级游乐设备玩法升级，为广大用户带来多维度差异化的新游乐产品。

【天风商社 | 君亭酒店】收购君澜进军高端：不止于君亭，将打造综合性中高端酒店集团 

事件：公司发布业绩预告，2021年归母净利3610-3770万，同比增长2.95%-7.51%。公司以总价1.4亿收购君澜相关资产，包括6600万君澜酒店管理公司79%股权、1400万景澜酒店投资管理公司70%股权、6000万君澜系列商标63项。

1、君澜是高端度假酒店龙头，2022年公司将以君澜为主提高集团品牌力，借力携程、抖音等多渠道培育会员资源，力争未来把控1亿以上中高端用户的流量入口。

2、君亭是中端精选酒店品牌，2023年将借助君澜形成的品牌势能，加速君亭轻资产规模化扩张，实现类似万豪的从上到下发展格局。

3、景澜作为新生品牌，2015年创立至今已投资管理13个省市的75家酒店，更突出生活场景化特征、助力打造多元化高端酒店服务场景。

4、君澜作为五星级酒店其疫情后业绩弹性足够大且在轻资产模式下毛利率可达90%，结合其规模扩张和业绩释放潜力，潜在业绩体量或远不止报表预期。

5、君亭和景澜同样具备疫后业绩弹性。预计21-23年归母净利0.6/ 0.8/ 1.1亿。

盛路通信：21年减值计提2.9亿，业绩拐点已现 

1、公司21年计提合正电子相关减值2.9亿，仅剩0.3亿左右，约等于对方所持公司股票市值，真正实现轻装上阵再出发。

2、公司军品配套机载和弹载尖端型号，目前军工订单饱满，扩产紧张进行，未来3-5年业绩CAGR30％+。

3、公司民用微波天线竞争力在国内居于前列，是华为和国内运营商的核心供应商。目前在手订单7亿+，可见新增订单2亿，22年预计收入9亿+，净利润约0.8亿+，未来3年业绩复合增速约30％+。

4、股权激励傍身，且收购军品资产定增价倒挂，管理层和股东利益一致。

5、预计公司2022-2024年归母净利2.5\3.3\4.4亿，对应PE22\18\14x。2022年PE给予35倍，目标市值90亿。

吉利收购魅族手机 天音控股参股 

1、吉利集团旗下手机公司星纪时代正与手机厂商魅族接触洽谈收购事宜，在收购价格方面，由于交易尚未结束，作价并未明确。

2、21年9月吉利集团成立星纪时代，定位高端手机领域，该项目总投资100亿元，计划在2023年推出手机产品。

3、天音控股2016年向魅族投资2亿。