一、主线

①文化传媒

个人观点：规格相当之高，cw全员出席，和之前出席全运会表明对体育的态度一样，释放的信号也很强烈，这可能就是最近传媒板块连续走强的原因。有朋友起局推算过大势，明年开始会非常重视文化输出，争夺话语权，这是未来的一个大方向

【东财】传媒互联网行业2022年度投资策略 ——@狙镒 

②元宇宙

很讽刺

转 【光大海外|互联网】论“元宇宙”如何革命数字时代——元宇宙行业深度 ——@韭韭遛 

1、短期不应高估元宇宙的演进，但长期不应低估其产生的深远影响。元宇宙是互联网行业数字化价值的深度升级，是消费市场广受期待的新体验，是科技界最前端技术实现落地的新图景。

2、通过梅特卡夫定律法、细分领域加总法多维度测算，国内元宇宙5年内的市场规模达5000亿。

3、C端拐点将至是交互硬件产业股价催化剂，VRAR硬件消费产业有望在22年迎来边际变化和拐点，商业可行性将在未来3-5年得到验证。

4、游戏是元宇宙早期最佳载体，元宇宙游戏有望开发C端用户需求，促进硬件性能持续提升，培育庞大用户群体，建立丰富内容生态，在迭代中逐步提高内容质量，打通正向循环。

5、投资推荐紧跟元宇宙产业发展推演：交互硬件->游戏内容->算力AI。交互硬件：舜宇光学科技、歌尔股份、Facebook；游戏内容：腾讯控股、网易、Roblox；算力、AI：英伟达。

元宇宙-虚拟人产业 ——@小辉 

1、广发证券认为元宇宙下的虚拟人已经成为当前最容易被公众接受的跨次元形式，实体经济与虚拟经济的融合发展有望由虚拟人这一连接两个世界的支点撬动，看好其有望成为元宇宙产业链版图中最先快速发展并规模创收的产业。目前腾讯、字节跳动、阿里、网易等互联网公司均在虚拟人方向投资布局，产业进入加速商业化阶段。

2、虚拟人产业链各环节重点公司包括拥有虚拟KOL/虚拟偶像的MCN和娱乐公司、能够为品牌定制虚拟形象并进行全案推广的营销公司以及参与虚拟人制作的技术公司。

3、相关公司：

1）拥有虚拟KOL/虚拟偶像的MCN、娱乐公司：芒果超媒、欢瑞世纪；

2）能够为品牌定制虚拟形象并进行全案推广的营销公司：蓝色光标；

3）业务布局虚拟空间的技术公司：锋尚文化。

文投控股元宇宙内容（世界第二）+网剧（谁是凶手）+冬奥会音乐会主办方 ——@红流 

1、元宇宙的建设需要大量特效，3D特效公司就是元宇宙最好的卖铲子行业。公司通过信托持股Bidco34.85%的股份，是信托唯一受益人，Bidco是单季度营收9亿的世界第二3D特效公司。

2、疫情导致网剧大火，文投控股的《谁是凶手》上线开播第五天即登上全网热度第一的宝座。

3、公司是冬奥会音乐会承办单位中唯一的上市公司。

元宇宙框架梳理 ——@任雨潇 

③国企改革

个人观点：最早开始炒的电科系一直动作频频，国企改革是最近市场的暗线，已经默默走强半个月了，最近借着妖股行情板块每天都有不少涨停，政策要求要提高资产化率且有时间限制，这也是目前最确定的一个方向。有传闻之前主导汽配行情的顶级私募现在盯上了国资改革，是否也能发动一波大行情，让我们拭目以待吧

晋控电力：山西省最大电力平台，正式开启资产注入之路 ——@猫猫喵喵喵 

事件：公司公告称，以5.6亿元收购晋能电力集团持有的山西天桥水电100%股权。

1、收购的资产来自于晋能电力集团而非控股股东晋能煤业集团，确认了公司未来将成为晋能电力集团的资产注入平台；除水电资产外，未来极有可能继续注入其他清洁能源资产；公司偿债压力大但仍采用现金收购，凸显晋能控股注入资产的急迫性；2022年是山西国改最后一年，晋能控股明确表示十四五期间资产化率要提高至60%，此次收购正式开启集团资产注入之路。

2、晋控电力背靠晋能控股集团，为该集团唯一的电力资产平台，且将成为山西省所有省属国企电力资产的注入平台，晋控电力将成为山西省最大的清洁电力运营平台，未来注入资产想象空间极大。

3、公司2GW优质火电项目2022年开始并网发电，业绩必然复苏；会得到省政府的支持，一旦注入资产/资金其财务费用节省体量可能就达到15亿。公司业绩仅2022年的改善空间就可能超20亿，注入风光绿电资产也将大幅提升估值水平。

4、公司当前估值水平和地位不匹配，市值可看千亿水平，股价安全边际极高。

④物流相关

董秘真会玩

东吴证券：从战略高度理解冷链物流十四五规划 ——@tony2001 

⑤疫情相关

市场又重新开始担忧疫情发展

二、支线

①折叠屏

为什么现在又要重新开始关注折叠屏了？ ——@tony2001 

1、据OPPO官微显示，其将于12月15日发布首款折叠屏手机Find N，这是继续三星、华为、摩托罗拉、小米后，全球第五家推出折叠屏产品的品牌厂商。

2、据西南证券研报，小米和vivo也有望于22年一季度发布折叠屏新品。

3、预计2022年全球折叠屏手机出货量将达到1800至2000万台，同比增长超过100%，渗透率从2020年0.18%上升至1.83%。

4、预计至2023年，折叠屏手机铰链市场规模有望达60亿元以上，MIM结构件市场规模有望达20亿元，随着折叠屏手机渗透率不断提升，未来铰链市场空间巨大。

②新能源相关

又一低价海风项目开标！三峡昌邑莱州湾一期最低报价4017元/kW（含塔筒） ——@猫猫喵喵喵 

事件：12月13日三峡昌邑莱州湾一期海风项目风力发电机组及塔筒设备采购开标，平均投标单价4507元/kW，最低报价为明阳智能的4017元/kW，估算倒扣塔筒后风机价格约3.3元/w，折算度电成本在0.35元以内。

1、项目装机规模300MW，相比上次招标单台机组容量从3.3MW上升至6MW，最低报价下降约36%，海风风机大型化带来的降本效应显著。

2、此前公示的两个低价海风项目最低报价分别为3830元/kw和4061元/kw，均由中国海装报出，结合此次明阳智能投标情况来看，4000元/kw左右的价格基本已成为海上风机的行业标杆价格，各大主机厂已逐渐开始参与新的价格水平竞争。

3、轴承（新强联）、风塔（大金天顺）、海缆（东缆中天起帆）、碳纤维（吉林化纤+光威复材）、法兰（恒润）、定转子房（振江）、风机（运达、明阳、电气风电、金风）、主轴（金雷）、变流器（禾望电气）、管桩海装船（润邦股份）。

康达新材：风电叶片结构胶龙头，产品提价及原材料降价致2022年业绩大增，目标价36元 ——@言实 

1、公司风电叶片结构胶国内市占率60%以上，假设十四五年均风电新增装机量55GW，对应风电环氧结构胶年均需求3.85万吨，环氧基体树脂年均需求22万吨。单叶片中环氧基体树脂的需求量是风电环氧结构胶需求量的6倍，公司平均售价4万元/吨，市场规模88亿。

2、公司拟定增7.5亿布局6万吨胶粘剂及相关上下游材料的产能，预计自2023年起释放产能。

3、公司毛利率受原材料价格上涨而大幅下滑，2022年原材料价格有望下降，产品售价上调，环氧胶类上调20%-40%，聚氨酯胶类实行一单一价，工业胶类上调10%-25%。

4、公司收购惟新科技72.51%股权，惟新科技主要从事ITO靶材的研发、生产和销售，已成功制备出大尺寸ITO靶材达到国际先进水平，未来伴随产能释放和国产替代将为公司带来可观的业绩贡献。

5、公司军工板块业绩稳定增长，目前生产状态较为饱满。

6、预计公司明年净利4.54亿，保守给予20倍PE，对应目标价36.03，还有107%的上行空间。

【西南】新能源-行业2022年投资策略 ——@狙镒 

中信建投光伏行业年度大会速览 ——@韭之堂 

【中航先进制造】罗博特科（300757.SZ）G权激励：锐意进取，2年再造罗博特科 ——@知行合一Zhitian 

<帝尔激光>激光转印进展顺利，市场空间与估值双提升 ——@冰糖可乐 

电网投资专家会议1213 ——@冰糖可乐 

国电南瑞：新型电力系统龙头，产品覆盖全产业链 ——@冰糖可乐 

③汽车&锂电相关

下游景气支撑叠加零部件高端化，看好零部件成长持续性 ——@五一路牛仔 

丹化科技:低位草酸龙头（该重视了)+重组+氢能 ——@一高潮就会往下抖 

1、草酸亚铁原料成本低，降本路径清晰空间大，压实密度高，在高端动力领域优势大。新型锂盐LiFSI需要成膜添加剂，也要用到大量草酸。

2、丹化科技通过子公司通辽金煤生产草酸，2020年报披露生产8.67万吨，销售8.66万吨，满产满销。新建年产10万吨草酸扩建项目，预计2022年2月建成投产。通辽金煤去年还投了一个10万吨/年的DMC项目，尚在建设中。

3、子公司金之虹主营可降解塑料粒子及相关下游产品研发和生产，子公司金煤在制备乙二醇过程中会产生高纯度氢气。

三、信息超市（可根据兴趣自由取用）

【东北食品】甘源近况更新 ——@猫猫喵喵喵 

1、公司给山姆代工夏威夷果仁一个月2000多万，原有坚果产品代工明年2亿左右，新产品包括几款花生和咸蛋黄夏威夷果，预计近期上市。山姆原有的这几款花生销量30吨/天，单价1.2-1.3万/吨，明年代工体量预估3亿左右。

2、今年对坚果口味重新进行升级，市场覆盖率仅20%，明年会加大铺市力度。新品包含烘焙和膨化类，河南工厂新产能亿左右，明年将代工、线上和线下全部打造两个爆款大单品夏威夷果和烘焙类某款新品，将全面入驻麦德龙和永辉大KA。

3、今年公司6-7个大区经理更换5个，新经理来自徐福记、统一、喜之郎等知名快消企业，明年预估将新招400个经销商来经销新品。公司店中岛7000多个，明年计划新增2700个。目前回购已完成，预估股权激励明年上半年推出。

【中信证券新材料】重点推荐华特气体 ——@股海沉浮数十载 

1、公司全面覆盖海外及国内一线晶圆大厂，下游认可度高；产品已进入5nm先进制程，并对14nm、7nm产线批量供应，技术领先；已实现几十种特气品类的国产替代，并不断推出新的特气品类，光刻气、氟碳类气体等品种与同业相较领先优势不断扩大。

2、公司在广东、江西、四川均有生产基地布局，为长期发展提供保障。 随着新建产能的释放及下游客户验证放量， 硅烷、锗烷、 含氟类气体预计将有显著增厚。

3、预计公司2021-2023年净利润1.6、2、2.7亿，参考行业可比公司估值2022年80倍PE是合理水平，对应目标市值160亿，有超过70%的上升空间。

山大地纬-立足山东（2022年底前全覆盖），布局全国的DRGs ——@北辰1 

1、国家医保局2025年底DRG/DIP支付方式基本实现全覆盖，山东省作为先行者2022年底前全覆盖，山东省的DRGs企业也将受益。

2、山大地纬是山东国资旗下领先的医保医疗信息化服务商，与医保，商业保险深度合作，立足山东布局全国，服务全国40余家省市级医保局，覆盖10万家医疗机构和3.5亿参保人。

3、公司中标海量医保项目，基本上拿下了山东省内所有的DRGs订单，同时还有其他省订单，中标所产生的业绩将在明年集中释放，营收将迎来爆发期。

【省广集团】字节跳动Fanno第一股 ——@一头小韭 

1、Fanno是字节跳动在海外全新推出的电商平台，目前正在测试在华招商，会打造成全品类平台，面向万亿市场。

2、在Tiktok超过10亿月活的支撑下，Fanno会在海外大获成功；中国制造在对外竞争时，以更低的价格提供更好产品和服务；定位高性价比，避开亚马逊的强势领域，开展差异性竞争；亚马逊对国内电商进行了最严厉的查处和封号，在这种情况下，我们自己的电商平台一定是国内商家的首选。

3、公司是Tiktok出海核心代理，2020年已经是公司第二大客户，带动营收8.5亿，目前Tiktok愈发成熟壮大，预计2021-2022年将给公司带来20、40亿营收。字节跳动还是公司的第一大供应商，公司可以两方面受益，相互促进。

4、2021年省广营收大约130亿，净利润1.5亿；预计2022-2023年营收160、200亿，净利润4、8亿，对应2023年仅10倍PE。

基建稳增长还可能看多久(建筑央企、水泥)? ——@夜长梦山 

奥来德大涨点评 ——@猫猫喵喵喵 

四、安信2022年度投资策略会

高善文：未来10年A股为投资者创造回报能力将大幅上升 房地产最坏时候已经过去 ——@186****6968 

【安信策略】把握时代主线，决胜景气中小盘——2022展望 ——@冰糖可乐