◇事件：10月14日，中证医疗（399989）收盘涨9.44%，盘中最高涨幅达11%。自2008年，首次出现。◇多重利好叠加：1）10月13日，22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，生化集采相对此前高值耗材集采更加温和；2）10月12日，国家医保局对“谈判药品续约"进行回复，新增适应症可简易

PMMA光学膜：Pancake的核心工艺环节>Pancake有望接力菲涅尔透镜成为最新的VR光学主流方案，Pancake模组价格约为150-200元，是菲涅尔的十倍。光学膜材是Pancake的核心工艺，是Pancake模组中，技术和价值都比较高的一个环。>据传，苹果MR设备用了三组镜片，

>事件：1）据UploadVR报道，Pico将于9月全球同步发布Pico 4/Pico 4 Pro。2）根据彭博社分析，苹果计划在今年的WWDC上对MR头显进行相关介绍，并于23年初推出市场期待已久的MR产品。>相关产业链及公司：1）显示技术：分辨率提升，Mini LED渗透率逐步提升隆

先进封装：超越摩尔定律，封测厂商及设备供应链深度整理＞先进封装技术是多种封装技术平台的总称，SiP、WLP、2.5D/3D为三大发展重点。＞目前已有的案例：1）苹果22年的M1 Ultra芯片，采用台积电的InFO_LSI封装工艺，在制程工艺未升级情况下实现性能翻倍；2）AMD的chiplets设计

>Chiplet：就是小芯片/芯粒，是通过将原来集成于同一系统单晶片中的各个元件分拆为多个具特定功能的Chiplet，再透过先进封装技术将彼此互联，最终集成封装为一系统晶片组。>优势：1）降低设计成本：设计7nm芯片的成本为2.17亿美元，Chiplet技术可以将设计成本降低25%，在5

吸波材料：从0到1的产业化趋势开始>事件：1）江苏华能所属七个海风项目，7月份率先开启吸波材料涂覆项目的招标；2）22年6月30日，龙源电力射阳龙源风力发电有限公司龙源江苏大丰H4、H6、射阳H2、射阳H2-1海上风电塔筒吸波材料加装采购公开招标；3）1GW吸波材料价值量5亿。>风机塔筒

广信材料：定增扩产电子感光材料，远期估值值得期待＞22年8月1日盘后公告《募集说明书》，拟定增5亿元用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目。关键点：1）项目建成达产后每年可实现新增销售收入为 17.57亿元，年利润1.68亿元；2）预计TFT-LCD 用光刻胶2027年市占率为5.06%，半导体用

【华泰固收】复苏逻辑遭遇挑战——2022年7月官方PMI点评＞7月官方制造业PMI 49%，回落1.2个百分点，显著低于市场预期的50.4%；非制造业PMI 53.9%，回落0.9个百分点。＞供需层面，制造业主动去库存，生产和订单均跌落荣枯线下；＞价格层面，原材料价格降幅较大，但下半月受供给扰动止跌

提纲：一、行业题材：SiC：天岳巨额订单引爆碳化硅衬底市场；电池回收：“宁王”“锂王”互掐，电池回收迎风口；二、涨停解析：康达新材：低价竞得彩晶光电，主营业务迎来反转；三、一字板研究：四、机构净买入：五、新股研究：晋拓股份：铝合金精密压铸件生产企业；益方生物：创新药物研发；楚环科技：废气恶臭治理设备

一、重要信息行业逆变器单月出口历史新高，印证需求强势＞据海关总署，6月逆变器出口7.14亿美元，同比+63.11%，环比+20.57%，历史新高；上半年累计出口31.59亿美元，同比+47.30%。＞分出口国家看，德国6月出口0.63亿美元，同比+67.60%，延续强势；美国0.39亿美元，同比+4

一、行业题材火力发电：电煤长协价格需严格落实＞7月19日，国家发改委发布《关于对签订不规范电煤中长期合同进行核查整改的通知》，梳理了一批签订不规范、价格政策不严格落实的电煤中长期合同，督促于7月21日前整改换签。＞目前若没有长协，平均的港口成本至少在1200-1300元/吨。若按照当前720块钱长协

一、行业题材碳纤维：国产化20年拐点已至＞Vestas碳梁专利到期引发了市场对碳纤维的关注。数据显示，全球应用于风电叶片的碳纤维2021年达到3.3万吨，预计2025年达到8.06万吨，CAGR为25%。＞建投化工表示，风电是次要矛盾，核心矛盾是二十年的产业拐点出现。本质是伴随着技术升级特别是大丝束

一、行业外贸出口：出口经济韧性得到验证，6月出口继续超预期＞出口韧性再次得到印证。6月出口继续超预期，在5月出口已大幅反弹的情况下，仍实现环比增长7.7%，同比增长17.9%，显示出很强的韧性。＞市场对出口悲观的主要原因是出于“海外步入滞胀，经济下行会拖累外需”的直观印象。但事实上，“滞胀”本身意味

一、行业题材煤炭行业：多家上市公司公告业绩＞7月11-12日晚间，平煤股份、中煤能源、晋控煤业、山西焦煤等多家煤炭行业上市公司发布的2022年半年度业绩预告显示，受益于煤炭市场需求旺盛、价格上涨等因素，相关上市公司业绩实现大幅增长。＞需求方面，多地高温持续拉动用电需求增加。＞供给方面，保供政策持续推

提纲：一、行业题材：家电：行业高增回暖，新消费业绩亮眼；半导体：设备、材料核心公司结构性机会；二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：广田集团：被实施其他风险警示；六、商品现货七、新股研究：天新药业：单体维生素产品研发销售。 正文：一、行业题材：家电：行业高增回暖，新消

◇事件：10月14日，中证医疗（399989）收盘涨9.44%，盘中最高涨幅达11%。自2008年，首次出现。◇多重利好叠加：1）10月13日，22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，生化集采相对此前高值耗材集采更加温和；2）10月12日，国家医保局对“谈判药品续约"进行回复，新增适应症可简易

PMMA光学膜：Pancake的核心工艺环节>Pancake有望接力菲涅尔透镜成为最新的VR光学主流方案，Pancake模组价格约为150-200元，是菲涅尔的十倍。光学膜材是Pancake的核心工艺，是Pancake模组中，技术和价值都比较高的一个环。>据传，苹果MR设备用了三组镜片，

>事件：1）据UploadVR报道，Pico将于9月全球同步发布Pico 4/Pico 4 Pro。2）根据彭博社分析，苹果计划在今年的WWDC上对MR头显进行相关介绍，并于23年初推出市场期待已久的MR产品。>相关产业链及公司：1）显示技术：分辨率提升，Mini LED渗透率逐步提升隆

先进封装：超越摩尔定律，封测厂商及设备供应链深度整理＞先进封装技术是多种封装技术平台的总称，SiP、WLP、2.5D/3D为三大发展重点。＞目前已有的案例：1）苹果22年的M1 Ultra芯片，采用台积电的InFO_LSI封装工艺，在制程工艺未升级情况下实现性能翻倍；2）AMD的chiplets设计

>Chiplet：就是小芯片/芯粒，是通过将原来集成于同一系统单晶片中的各个元件分拆为多个具特定功能的Chiplet，再透过先进封装技术将彼此互联，最终集成封装为一系统晶片组。>优势：1）降低设计成本：设计7nm芯片的成本为2.17亿美元，Chiplet技术可以将设计成本降低25%，在5

吸波材料：从0到1的产业化趋势开始>事件：1）江苏华能所属七个海风项目，7月份率先开启吸波材料涂覆项目的招标；2）22年6月30日，龙源电力射阳龙源风力发电有限公司龙源江苏大丰H4、H6、射阳H2、射阳H2-1海上风电塔筒吸波材料加装采购公开招标；3）1GW吸波材料价值量5亿。>风机塔筒

广信材料：定增扩产电子感光材料，远期估值值得期待＞22年8月1日盘后公告《募集说明书》，拟定增5亿元用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目。关键点：1）项目建成达产后每年可实现新增销售收入为 17.57亿元，年利润1.68亿元；2）预计TFT-LCD 用光刻胶2027年市占率为5.06%，半导体用

【华泰固收】复苏逻辑遭遇挑战——2022年7月官方PMI点评＞7月官方制造业PMI 49%，回落1.2个百分点，显著低于市场预期的50.4%；非制造业PMI 53.9%，回落0.9个百分点。＞供需层面，制造业主动去库存，生产和订单均跌落荣枯线下；＞价格层面，原材料价格降幅较大，但下半月受供给扰动止跌

提纲：一、行业题材：SiC：天岳巨额订单引爆碳化硅衬底市场；电池回收：“宁王”“锂王”互掐，电池回收迎风口；二、涨停解析：康达新材：低价竞得彩晶光电，主营业务迎来反转；三、一字板研究：四、机构净买入：五、新股研究：晋拓股份：铝合金精密压铸件生产企业；益方生物：创新药物研发；楚环科技：废气恶臭治理设备

一、重要信息行业逆变器单月出口历史新高，印证需求强势＞据海关总署，6月逆变器出口7.14亿美元，同比+63.11%，环比+20.57%，历史新高；上半年累计出口31.59亿美元，同比+47.30%。＞分出口国家看，德国6月出口0.63亿美元，同比+67.60%，延续强势；美国0.39亿美元，同比+4

一、行业题材火力发电：电煤长协价格需严格落实＞7月19日，国家发改委发布《关于对签订不规范电煤中长期合同进行核查整改的通知》，梳理了一批签订不规范、价格政策不严格落实的电煤中长期合同，督促于7月21日前整改换签。＞目前若没有长协，平均的港口成本至少在1200-1300元/吨。若按照当前720块钱长协

一、行业题材碳纤维：国产化20年拐点已至＞Vestas碳梁专利到期引发了市场对碳纤维的关注。数据显示，全球应用于风电叶片的碳纤维2021年达到3.3万吨，预计2025年达到8.06万吨，CAGR为25%。＞建投化工表示，风电是次要矛盾，核心矛盾是二十年的产业拐点出现。本质是伴随着技术升级特别是大丝束

一、行业外贸出口：出口经济韧性得到验证，6月出口继续超预期＞出口韧性再次得到印证。6月出口继续超预期，在5月出口已大幅反弹的情况下，仍实现环比增长7.7%，同比增长17.9%，显示出很强的韧性。＞市场对出口悲观的主要原因是出于“海外步入滞胀，经济下行会拖累外需”的直观印象。但事实上，“滞胀”本身意味

一、行业题材煤炭行业：多家上市公司公告业绩＞7月11-12日晚间，平煤股份、中煤能源、晋控煤业、山西焦煤等多家煤炭行业上市公司发布的2022年半年度业绩预告显示，受益于煤炭市场需求旺盛、价格上涨等因素，相关上市公司业绩实现大幅增长。＞需求方面，多地高温持续拉动用电需求增加。＞供给方面，保供政策持续推

提纲：一、行业题材：家电：行业高增回暖，新消费业绩亮眼；半导体：设备、材料核心公司结构性机会；二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：广田集团：被实施其他风险警示；六、商品现货七、新股研究：天新药业：单体维生素产品研发销售。 正文：一、行业题材：家电：行业高增回暖，新消

◇事件：10月14日，中证医疗（399989）收盘涨9.44%，盘中最高涨幅达11%。自2008年，首次出现。◇多重利好叠加：1）10月13日，22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，生化集采相对此前高值耗材集采更加温和；2）10月12日，国家医保局对“谈判药品续约"进行回复，新增适应症可简易

PMMA光学膜：Pancake的核心工艺环节>Pancake有望接力菲涅尔透镜成为最新的VR光学主流方案，Pancake模组价格约为150-200元，是菲涅尔的十倍。光学膜材是Pancake的核心工艺，是Pancake模组中，技术和价值都比较高的一个环。>据传，苹果MR设备用了三组镜片，

>事件：1）据UploadVR报道，Pico将于9月全球同步发布Pico 4/Pico 4 Pro。2）根据彭博社分析，苹果计划在今年的WWDC上对MR头显进行相关介绍，并于23年初推出市场期待已久的MR产品。>相关产业链及公司：1）显示技术：分辨率提升，Mini LED渗透率逐步提升隆

先进封装：超越摩尔定律，封测厂商及设备供应链深度整理＞先进封装技术是多种封装技术平台的总称，SiP、WLP、2.5D/3D为三大发展重点。＞目前已有的案例：1）苹果22年的M1 Ultra芯片，采用台积电的InFO_LSI封装工艺，在制程工艺未升级情况下实现性能翻倍；2）AMD的chiplets设计

>Chiplet：就是小芯片/芯粒，是通过将原来集成于同一系统单晶片中的各个元件分拆为多个具特定功能的Chiplet，再透过先进封装技术将彼此互联，最终集成封装为一系统晶片组。>优势：1）降低设计成本：设计7nm芯片的成本为2.17亿美元，Chiplet技术可以将设计成本降低25%，在5

吸波材料：从0到1的产业化趋势开始>事件：1）江苏华能所属七个海风项目，7月份率先开启吸波材料涂覆项目的招标；2）22年6月30日，龙源电力射阳龙源风力发电有限公司龙源江苏大丰H4、H6、射阳H2、射阳H2-1海上风电塔筒吸波材料加装采购公开招标；3）1GW吸波材料价值量5亿。>风机塔筒

广信材料：定增扩产电子感光材料，远期估值值得期待＞22年8月1日盘后公告《募集说明书》，拟定增5亿元用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目。关键点：1）项目建成达产后每年可实现新增销售收入为 17.57亿元，年利润1.68亿元；2）预计TFT-LCD 用光刻胶2027年市占率为5.06%，半导体用

【华泰固收】复苏逻辑遭遇挑战——2022年7月官方PMI点评＞7月官方制造业PMI 49%，回落1.2个百分点，显著低于市场预期的50.4%；非制造业PMI 53.9%，回落0.9个百分点。＞供需层面，制造业主动去库存，生产和订单均跌落荣枯线下；＞价格层面，原材料价格降幅较大，但下半月受供给扰动止跌

提纲：一、行业题材：SiC：天岳巨额订单引爆碳化硅衬底市场；电池回收：“宁王”“锂王”互掐，电池回收迎风口；二、涨停解析：康达新材：低价竞得彩晶光电，主营业务迎来反转；三、一字板研究：四、机构净买入：五、新股研究：晋拓股份：铝合金精密压铸件生产企业；益方生物：创新药物研发；楚环科技：废气恶臭治理设备

一、重要信息行业逆变器单月出口历史新高，印证需求强势＞据海关总署，6月逆变器出口7.14亿美元，同比+63.11%，环比+20.57%，历史新高；上半年累计出口31.59亿美元，同比+47.30%。＞分出口国家看，德国6月出口0.63亿美元，同比+67.60%，延续强势；美国0.39亿美元，同比+4

一、行业题材火力发电：电煤长协价格需严格落实＞7月19日，国家发改委发布《关于对签订不规范电煤中长期合同进行核查整改的通知》，梳理了一批签订不规范、价格政策不严格落实的电煤中长期合同，督促于7月21日前整改换签。＞目前若没有长协，平均的港口成本至少在1200-1300元/吨。若按照当前720块钱长协

一、行业题材碳纤维：国产化20年拐点已至＞Vestas碳梁专利到期引发了市场对碳纤维的关注。数据显示，全球应用于风电叶片的碳纤维2021年达到3.3万吨，预计2025年达到8.06万吨，CAGR为25%。＞建投化工表示，风电是次要矛盾，核心矛盾是二十年的产业拐点出现。本质是伴随着技术升级特别是大丝束

一、行业外贸出口：出口经济韧性得到验证，6月出口继续超预期＞出口韧性再次得到印证。6月出口继续超预期，在5月出口已大幅反弹的情况下，仍实现环比增长7.7%，同比增长17.9%，显示出很强的韧性。＞市场对出口悲观的主要原因是出于“海外步入滞胀，经济下行会拖累外需”的直观印象。但事实上，“滞胀”本身意味

一、行业题材煤炭行业：多家上市公司公告业绩＞7月11-12日晚间，平煤股份、中煤能源、晋控煤业、山西焦煤等多家煤炭行业上市公司发布的2022年半年度业绩预告显示，受益于煤炭市场需求旺盛、价格上涨等因素，相关上市公司业绩实现大幅增长。＞需求方面，多地高温持续拉动用电需求增加。＞供给方面，保供政策持续推

提纲：一、行业题材：家电：行业高增回暖，新消费业绩亮眼；半导体：设备、材料核心公司结构性机会；二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：广田集团：被实施其他风险警示；六、商品现货七、新股研究：天新药业：单体维生素产品研发销售。 正文：一、行业题材：家电：行业高增回暖，新消

◇事件：10月14日，中证医疗（399989）收盘涨9.44%，盘中最高涨幅达11%。自2008年，首次出现。◇多重利好叠加：1）10月13日，22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿传出，生化集采相对此前高值耗材集采更加温和；2）10月12日，国家医保局对“谈判药品续约"进行回复，新增适应症可简易

PMMA光学膜：Pancake的核心工艺环节>Pancake有望接力菲涅尔透镜成为最新的VR光学主流方案，Pancake模组价格约为150-200元，是菲涅尔的十倍。光学膜材是Pancake的核心工艺，是Pancake模组中，技术和价值都比较高的一个环。>据传，苹果MR设备用了三组镜片，

>事件：1）据UploadVR报道，Pico将于9月全球同步发布Pico 4/Pico 4 Pro。2）根据彭博社分析，苹果计划在今年的WWDC上对MR头显进行相关介绍，并于23年初推出市场期待已久的MR产品。>相关产业链及公司：1）显示技术：分辨率提升，Mini LED渗透率逐步提升隆

先进封装：超越摩尔定律，封测厂商及设备供应链深度整理＞先进封装技术是多种封装技术平台的总称，SiP、WLP、2.5D/3D为三大发展重点。＞目前已有的案例：1）苹果22年的M1 Ultra芯片，采用台积电的InFO_LSI封装工艺，在制程工艺未升级情况下实现性能翻倍；2）AMD的chiplets设计

>Chiplet：就是小芯片/芯粒，是通过将原来集成于同一系统单晶片中的各个元件分拆为多个具特定功能的Chiplet，再透过先进封装技术将彼此互联，最终集成封装为一系统晶片组。>优势：1）降低设计成本：设计7nm芯片的成本为2.17亿美元，Chiplet技术可以将设计成本降低25%，在5

吸波材料：从0到1的产业化趋势开始>事件：1）江苏华能所属七个海风项目，7月份率先开启吸波材料涂覆项目的招标；2）22年6月30日，龙源电力射阳龙源风力发电有限公司龙源江苏大丰H4、H6、射阳H2、射阳H2-1海上风电塔筒吸波材料加装采购公开招标；3）1GW吸波材料价值量5亿。>风机塔筒

广信材料：定增扩产电子感光材料，远期估值值得期待＞22年8月1日盘后公告《募集说明书》，拟定增5亿元用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目。关键点：1）项目建成达产后每年可实现新增销售收入为 17.57亿元，年利润1.68亿元；2）预计TFT-LCD 用光刻胶2027年市占率为5.06%，半导体用

【华泰固收】复苏逻辑遭遇挑战——2022年7月官方PMI点评＞7月官方制造业PMI 49%，回落1.2个百分点，显著低于市场预期的50.4%；非制造业PMI 53.9%，回落0.9个百分点。＞供需层面，制造业主动去库存，生产和订单均跌落荣枯线下；＞价格层面，原材料价格降幅较大，但下半月受供给扰动止跌

提纲：一、行业题材：SiC：天岳巨额订单引爆碳化硅衬底市场；电池回收：“宁王”“锂王”互掐，电池回收迎风口；二、涨停解析：康达新材：低价竞得彩晶光电，主营业务迎来反转；三、一字板研究：四、机构净买入：五、新股研究：晋拓股份：铝合金精密压铸件生产企业；益方生物：创新药物研发；楚环科技：废气恶臭治理设备

一、重要信息行业逆变器单月出口历史新高，印证需求强势＞据海关总署，6月逆变器出口7.14亿美元，同比+63.11%，环比+20.57%，历史新高；上半年累计出口31.59亿美元，同比+47.30%。＞分出口国家看，德国6月出口0.63亿美元，同比+67.60%，延续强势；美国0.39亿美元，同比+4

一、行业题材火力发电：电煤长协价格需严格落实＞7月19日，国家发改委发布《关于对签订不规范电煤中长期合同进行核查整改的通知》，梳理了一批签订不规范、价格政策不严格落实的电煤中长期合同，督促于7月21日前整改换签。＞目前若没有长协，平均的港口成本至少在1200-1300元/吨。若按照当前720块钱长协

一、行业题材碳纤维：国产化20年拐点已至＞Vestas碳梁专利到期引发了市场对碳纤维的关注。数据显示，全球应用于风电叶片的碳纤维2021年达到3.3万吨，预计2025年达到8.06万吨，CAGR为25%。＞建投化工表示，风电是次要矛盾，核心矛盾是二十年的产业拐点出现。本质是伴随着技术升级特别是大丝束

一、行业外贸出口：出口经济韧性得到验证，6月出口继续超预期＞出口韧性再次得到印证。6月出口继续超预期，在5月出口已大幅反弹的情况下，仍实现环比增长7.7%，同比增长17.9%，显示出很强的韧性。＞市场对出口悲观的主要原因是出于“海外步入滞胀，经济下行会拖累外需”的直观印象。但事实上，“滞胀”本身意味

一、行业题材煤炭行业：多家上市公司公告业绩＞7月11-12日晚间，平煤股份、中煤能源、晋控煤业、山西焦煤等多家煤炭行业上市公司发布的2022年半年度业绩预告显示，受益于煤炭市场需求旺盛、价格上涨等因素，相关上市公司业绩实现大幅增长。＞需求方面，多地高温持续拉动用电需求增加。＞供给方面，保供政策持续推

提纲：一、行业题材：家电：行业高增回暖，新消费业绩亮眼；半导体：设备、材料核心公司结构性机会；二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：广田集团：被实施其他风险警示；六、商品现货七、新股研究：天新药业：单体维生素产品研发销售。 正文：一、行业题材：家电：行业高增回暖，新消