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茁壮的韭
一个勤奋的光伏人
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茁壮的韭
2022-01-04 14:26:14
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光伏行业跟踪更新2022-01-04
硅料价格下跌,看好1月需求边际好转。12月以来,供给端上游硅料产能释放(硅业分会预计12月通威、协鑫的月产量增幅在2000吨以上,行业整体产量增幅约8%),而下游组件价格高位(截止21年12月底,组件价格仍在1.9元/W左右),造成需求寡淡+组件厂开工低迷,硅料价格下跌至230元/kg上下,所以板块近期投资情绪低迷。 往1月看:一方面,第三方机构不完全统计国内12月并网可能超过25GW,未完全并网的项目会推后至Q1完成;海外印度、日本、波兰等地可能于4月后加关税/退补,Q1有望出现抢装,对需求形
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茁壮的韭
2021-12-29 13:51:28
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光伏排产跟踪更新12-29
随抢装截止日临近,近期硅料价格逐步稳住,机构对产业链进行了调研,具体如下: 主产业链 1.硅料:12月长单大部分已签订,价格在23万/吨左右(区间大致在21-24万,硅片大厂略低些),近期价格逐步持稳。 2.硅片:前期库存基本消化,硅料采购开始恢复。 3.电池:大尺寸基本满产,小尺寸需求一般。 4.组件:排产环比提升,看好一季度需求。 辅产业链 5.胶膜:有改善,开工率90%+。 6.玻璃:海外有改善。 7.背板:环比微增。 8.边框:满产。 总结:行业博弈进入阶段尾声,各企业排产均环比增长,看
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茁壮的韭
2021-12-29 13:48:27
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中环股份观点更新12-29
今天中环既然排除基本面问题,那么无非就是交易层面的压力,从前面50元附近的巨额交量看,那时候介入的大量资金到今天的盘中价格正好是20%的跌幅,可能达到了一些机构资金或者融资盘的预警线或止损线,所以在行业整体情绪低迷导致买盘承接力不足的情况下,又出现一些比较大的抛盘压力,所以股价就没绷住,肥尾效应带来的情绪末端杀,但是今天杀出成交量了,代表资金对这个位置分歧开始加大,有很大抛盘也开始有很多买盘,预计技术面离阶段底部也不远了,行业基本面博弈也接近尾声,真正对公司价值有认知的投资人,打开行情软件看看卖
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2.17
茁壮的韭
2021-12-29 13:44:26
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激光转印技术交流12-29
电极金属化是光伏电池生产的关键和必须工序,制备技术包括传统主流的接触式丝网印刷,以及激光转印、电镀铜等新兴替代技术。激光转印技术壁垒明显,主要体现在浆料与激光功率达到较好配合,由于不同银浆配比在溶剂蒸发能力、浆料与载板的附着力等方面有所差别,激光转印技术壁垒建立在对各类型浆料的长期多次实验并积累工艺参数,具备明显的know-how特征。 对比传统方式,激光转印在栅线线宽(线宽更窄)和高宽比方面表现更优,可显著降低银浆耗量、提升转换效率,据相关文献实验室数据,单次和二次激光转印的银浆消耗量可较丝网
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茁壮的韭
2021-12-28 20:29:39
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金辰股份跟踪12-28
据金辰股份官方微信公众号,公司HJT用PECVD设备获晋能产线验证,PECVD量产平均效率24.4%、行业领先,建HJT实验室、加速研发。 1、效率数据:公司PECVD设备于8月在晋能科技完成安装调试,首片工艺流片的电池片效率即达22.8%的好成绩。经过3个多月的持续优化,公司HJT设备生产的166尺寸电池片平均效率已达24.38%,最优批次平均效率达24.55%,处于行业领先水平,与晋能原有产线基本持平(晋能是国内最早进入HJT电池行业企业,采用应用材料PECVD设备)。 2、其他核心数据:公
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金辰股份
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茁壮的韭
2021-12-28 20:28:33
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分布式整县政策电话会——专家观点
整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 新能源装机暴增,虽然部分地区可能出现电网接收问题,但总体趋势无忧,预计2022年组件价格达到1.5-1.6元/W,分布式光伏(户用+工商业)增量超过40GW。 碳中和引发电网变革,预计电网的变革性投资需要17-18万亿。 绿电西电东送成本低于用电当地火电成本:甘肃部分地区光伏发电成本
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茁壮的韭
2021-12-28 20:24:12
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分布式光伏发展前景和配电网投资趋势、中信博跟踪更新12-28
1、由于我国优质光照/土地资源和用电负荷中心在地理位置上的空间不匹配特征,我国的光伏发电行业长期一定是以集中式和分布式同步发展的形势展开,这基本上不以政策指引为转移。 2、在最近两年全球光伏需求强度超预期,导致行业供需关系和定价逻辑向“供给瓶颈定装机、边际需求定价格”切换的背景下,因国内集中式电站受电价(对标火电基准)、投储能要求、收益率要求限制等因素制约,而工商业分布式项目电价则对标打开上浮空间的销售端电价,多数分布式项目将在该阶段具备显著高于集中式的“购买力”,从而在有限供给的争夺和装机量占
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茁壮的韭
2021-12-27 13:39:57
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市场策略观点更新12-27
1、12月以来一些高端制造的方向调整幅度比较大,复盘过去10年的其他高景气赛道,如果基本面与景气度没有低于预期的情况(锂电更多为提前博弈而实际景气度见顶在明年年中、光伏上下游博弈带来的景气度扰动只是需求递延而非消失),外部冲击导致的指数调整,大约在15%左右。经过调整,包括新能源车、光伏、风电、储能、锂矿在内的指数,都已经有大约15%上下的调整,进一步大幅调整的空间有限。 2、当前市场对稳增长力度持观望态度,今年基金净值增长中位数显著低于去年,且分化极大,赚钱效应远不如去年,所以场外增量资金不足
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茁壮的韭
2021-12-24 02:14:45
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锂电公司近期调研交流12-24
机构近期组织交流的企业包括:中游材料- 中伟/天赐/恩捷/格林美/鼎胜,电池-孚能/捷威/瑞浦,结论如下: 复盘:类似于今年5-6月份的光伏,硅料涨价股价不动-担心涨价影响终端需求、组件股价不动-担心涨价影响盈利。光伏下游在和硅料博弈,锂电下游在和锂盐博弈,近期电池受到锂盐价格再次上涨的影响。当前时间点,电池拉长维度看,历史盈利低点,但市场不敢重仓,担心碳酸锂涨价,短期盈利不能好转,不排除阶段性更差。材料更不敢重仓,担心盈利景气度高点,大化工企业全部往里面冲冲冲,影响格局。 涨价影响:电池涨价几
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茁壮的韭
2021-12-24 02:11:18
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光伏产业链调研反馈重要更新12-24
需求端:1月-春节有订单空白期,二季度需求陆续启动 1、当前2021年订单已经基本交付完毕,从现在到明年春节前预计行业将持续处于订单空白期,逐渐进入行业淡季,基本面催化减少,预期不宜过高,短期看行业淡季价格博弈带来的基本面转向明朗,中期看二季度需求陆续启动,长期看明年的需求较今年大幅增长。 2、明年一季度淡季与往年淡季有区别:(1)依然有一些小的分布式订单在成交;(2)4月份印度市场会增加税收,叠加4月是国内第一个交付高峰,预计春节后组件厂依然有交付压力。 3、明年需求节奏判断:预计需求从二季度
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茁壮的韭
2021-12-22 11:58:08
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中国能建、中国电建跟踪更新12-22
1、公司作为全国能源基建龙头,今年9月28日通过吸收合并葛洲坝实现A+H上市。在双碳目标及能源转型大背景下,公司有望受益电力工程建设份额提升+新能源运营利润增厚。预计公司21-23年备考归母净利77/90/104亿元,三年复合增长率+16%。 2、公司以火电工程起家,延伸向核电常规岛项目,目前在火电设计/施工领域份额80%/60%,核电常规岛90%/66%。此外,公司积极发挥产业链优势,水电/新能源/特高压输变电等细分设计市场份额30%/30%/70%,细分施工市场份额30%/25%/50%。截
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中国能建
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茁壮的韭
2021-12-22 11:55:59
私密
欣旺达跟踪更新12-22
1、欣旺达董事长减持完成,主要用于动力电池个人、团队增资,剥离欣旺达金融类资产少数权益;公司动力类电池垂直化布局、产能、客户都有望超预期,同时公司持续高强度研发投入(今年超20亿)将会在电池格局上重塑形象。 2、200亿加码枣庄动力电池项目,枣庄建设年产能30GWh动力电池、储能电池项目,总投资约200亿元,其中固定资产投资约150亿元,达产后预计实现年产值约200亿元。此前吉利汽车、浙江吉润以及欣旺达在山东枣庄成立合资公司,主要生产HEV(含48V)动力电池包。此次投资将全面推动欣旺达动力电池
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欣旺达
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茁壮的韭
2021-12-22 11:52:08
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三安光电基本面跟踪12-22
1.三安集成放量 三安集成主要是做第三代半导体功率器件,主要是PA、滤波器等,这属于我国的短板,主要是日美企业的村田、TDK、博通、skyworks的市场; 三安在华为的扶持下,目前在滤波器上取得了进展,近期发布了国内首款滤波器自主键合片四工器; 目前三安光电已经不是单纯的传统LED厂商,第三代半导体子公司三安集成的净利润约可贡献公司全年净利润20%,并保持高速增长。 2.三安接下来的看点 三安是第三代半导体一体化厂商,从上游的材料—到下游的化合物代工制造工艺(有产线)以及第三代半导体产品,三安
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三安光电
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茁壮的韭
2021-12-22 09:45:49
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国轩高科跟踪更新12-22
1、获美国车企200GWh订单,公司客户拓展强劲。公司境外全资孙公司与美国某大型上市汽车公司(据了解应该是rivian)签订战略供应和本土化协议,在2023年-2028年供货不低于200GWh。本次订单主要为磷酸铁锂电池,先通过中国生产基地出口,同时计划在美国本土化生产和供应LFP电池以及共同探讨未来成立合资公司的可能性。 预计本次出货200GWh对应从22年开始,首年预计4.8GWh,后续快速上升至25GWh以上,预计对应客户生产的车型主要为皮卡、SUV,未来还会生产商用车。公司20年产能28
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国轩高科
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茁壮的韭
2021-12-20 14:29:21
如何看待近期A股市场的快速调整
1、周末清查北上资金的账户,明显不应该只以托管在中资机构的外资视为假外资,海外投行里面也有不少。和机构交流,估算现有存量持仓确定是真外资的,预估有80%。尽管有1年宽限期,假外资资金杠杆成本与海外流动性挂钩,即使没有新规,后面也是波动来源。部分个股短期冲击大些,但不是市场传的各种茅,而是一些成交相对不活跃的个股。12月以来流入的“北上资金”,托管账户看主要边际贡献也是这部分资金。最近美股波动率有重新抬头趋势,海内外波动联动需要关注。 2、过去一个多季度,A股市场环境处于盈利下行(目低于预期)、社
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比亚迪
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2022-01-04 14:26:14
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光伏行业跟踪更新2022-01-04
硅料价格下跌,看好1月需求边际好转。12月以来,供给端上游硅料产能释放(硅业分会预计12月通威、协鑫的月产量增幅在2000吨以上,行业整体产量增幅约8%),而下游组件价格高位(截止21年12月底,组件价格仍在1.9元/W左右),造成需求寡淡+组件厂开工低迷,硅料价格下跌至230元/kg上下,所以板块近期投资情绪低迷。 往1月看:一方面,第三方机构不完全统计国内12月并网可能超过25GW,未完全并网的项目会推后至Q1完成;海外印度、日本、波兰等地可能于4月后加关税/退补,Q1有望出现抢装,对需求形
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光伏排产跟踪更新12-29
随抢装截止日临近,近期硅料价格逐步稳住,机构对产业链进行了调研,具体如下: 主产业链 1.硅料:12月长单大部分已签订,价格在23万/吨左右(区间大致在21-24万,硅片大厂略低些),近期价格逐步持稳。 2.硅片:前期库存基本消化,硅料采购开始恢复。 3.电池:大尺寸基本满产,小尺寸需求一般。 4.组件:排产环比提升,看好一季度需求。 辅产业链 5.胶膜:有改善,开工率90%+。 6.玻璃:海外有改善。 7.背板:环比微增。 8.边框:满产。 总结:行业博弈进入阶段尾声,各企业排产均环比增长,看
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中环股份观点更新12-29
今天中环既然排除基本面问题,那么无非就是交易层面的压力,从前面50元附近的巨额交量看,那时候介入的大量资金到今天的盘中价格正好是20%的跌幅,可能达到了一些机构资金或者融资盘的预警线或止损线,所以在行业整体情绪低迷导致买盘承接力不足的情况下,又出现一些比较大的抛盘压力,所以股价就没绷住,肥尾效应带来的情绪末端杀,但是今天杀出成交量了,代表资金对这个位置分歧开始加大,有很大抛盘也开始有很多买盘,预计技术面离阶段底部也不远了,行业基本面博弈也接近尾声,真正对公司价值有认知的投资人,打开行情软件看看卖
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激光转印技术交流12-29
电极金属化是光伏电池生产的关键和必须工序,制备技术包括传统主流的接触式丝网印刷,以及激光转印、电镀铜等新兴替代技术。激光转印技术壁垒明显,主要体现在浆料与激光功率达到较好配合,由于不同银浆配比在溶剂蒸发能力、浆料与载板的附着力等方面有所差别,激光转印技术壁垒建立在对各类型浆料的长期多次实验并积累工艺参数,具备明显的know-how特征。 对比传统方式,激光转印在栅线线宽(线宽更窄)和高宽比方面表现更优,可显著降低银浆耗量、提升转换效率,据相关文献实验室数据,单次和二次激光转印的银浆消耗量可较丝网
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2021-12-28 20:29:39
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金辰股份跟踪12-28
据金辰股份官方微信公众号,公司HJT用PECVD设备获晋能产线验证,PECVD量产平均效率24.4%、行业领先,建HJT实验室、加速研发。 1、效率数据:公司PECVD设备于8月在晋能科技完成安装调试,首片工艺流片的电池片效率即达22.8%的好成绩。经过3个多月的持续优化,公司HJT设备生产的166尺寸电池片平均效率已达24.38%,最优批次平均效率达24.55%,处于行业领先水平,与晋能原有产线基本持平(晋能是国内最早进入HJT电池行业企业,采用应用材料PECVD设备)。 2、其他核心数据:公
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金辰股份
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2021-12-28 20:28:33
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分布式整县政策电话会——专家观点
整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 新能源装机暴增,虽然部分地区可能出现电网接收问题,但总体趋势无忧,预计2022年组件价格达到1.5-1.6元/W,分布式光伏(户用+工商业)增量超过40GW。 碳中和引发电网变革,预计电网的变革性投资需要17-18万亿。 绿电西电东送成本低于用电当地火电成本:甘肃部分地区光伏发电成本
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2021-12-28 20:24:12
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分布式光伏发展前景和配电网投资趋势、中信博跟踪更新12-28
1、由于我国优质光照/土地资源和用电负荷中心在地理位置上的空间不匹配特征,我国的光伏发电行业长期一定是以集中式和分布式同步发展的形势展开,这基本上不以政策指引为转移。 2、在最近两年全球光伏需求强度超预期,导致行业供需关系和定价逻辑向“供给瓶颈定装机、边际需求定价格”切换的背景下,因国内集中式电站受电价(对标火电基准)、投储能要求、收益率要求限制等因素制约,而工商业分布式项目电价则对标打开上浮空间的销售端电价,多数分布式项目将在该阶段具备显著高于集中式的“购买力”,从而在有限供给的争夺和装机量占
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2021-12-27 13:39:57
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市场策略观点更新12-27
1、12月以来一些高端制造的方向调整幅度比较大,复盘过去10年的其他高景气赛道,如果基本面与景气度没有低于预期的情况(锂电更多为提前博弈而实际景气度见顶在明年年中、光伏上下游博弈带来的景气度扰动只是需求递延而非消失),外部冲击导致的指数调整,大约在15%左右。经过调整,包括新能源车、光伏、风电、储能、锂矿在内的指数,都已经有大约15%上下的调整,进一步大幅调整的空间有限。 2、当前市场对稳增长力度持观望态度,今年基金净值增长中位数显著低于去年,且分化极大,赚钱效应远不如去年,所以场外增量资金不足
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锂电公司近期调研交流12-24
机构近期组织交流的企业包括:中游材料- 中伟/天赐/恩捷/格林美/鼎胜,电池-孚能/捷威/瑞浦,结论如下: 复盘:类似于今年5-6月份的光伏,硅料涨价股价不动-担心涨价影响终端需求、组件股价不动-担心涨价影响盈利。光伏下游在和硅料博弈,锂电下游在和锂盐博弈,近期电池受到锂盐价格再次上涨的影响。当前时间点,电池拉长维度看,历史盈利低点,但市场不敢重仓,担心碳酸锂涨价,短期盈利不能好转,不排除阶段性更差。材料更不敢重仓,担心盈利景气度高点,大化工企业全部往里面冲冲冲,影响格局。 涨价影响:电池涨价几
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光伏产业链调研反馈重要更新12-24
需求端:1月-春节有订单空白期,二季度需求陆续启动 1、当前2021年订单已经基本交付完毕,从现在到明年春节前预计行业将持续处于订单空白期,逐渐进入行业淡季,基本面催化减少,预期不宜过高,短期看行业淡季价格博弈带来的基本面转向明朗,中期看二季度需求陆续启动,长期看明年的需求较今年大幅增长。 2、明年一季度淡季与往年淡季有区别:(1)依然有一些小的分布式订单在成交;(2)4月份印度市场会增加税收,叠加4月是国内第一个交付高峰,预计春节后组件厂依然有交付压力。 3、明年需求节奏判断:预计需求从二季度
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2021-12-22 11:58:08
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中国能建、中国电建跟踪更新12-22
1、公司作为全国能源基建龙头,今年9月28日通过吸收合并葛洲坝实现A+H上市。在双碳目标及能源转型大背景下,公司有望受益电力工程建设份额提升+新能源运营利润增厚。预计公司21-23年备考归母净利77/90/104亿元,三年复合增长率+16%。 2、公司以火电工程起家,延伸向核电常规岛项目,目前在火电设计/施工领域份额80%/60%,核电常规岛90%/66%。此外,公司积极发挥产业链优势,水电/新能源/特高压输变电等细分设计市场份额30%/30%/70%,细分施工市场份额30%/25%/50%。截
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2021-12-22 11:55:59
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欣旺达跟踪更新12-22
1、欣旺达董事长减持完成,主要用于动力电池个人、团队增资,剥离欣旺达金融类资产少数权益;公司动力类电池垂直化布局、产能、客户都有望超预期,同时公司持续高强度研发投入(今年超20亿)将会在电池格局上重塑形象。 2、200亿加码枣庄动力电池项目,枣庄建设年产能30GWh动力电池、储能电池项目,总投资约200亿元,其中固定资产投资约150亿元,达产后预计实现年产值约200亿元。此前吉利汽车、浙江吉润以及欣旺达在山东枣庄成立合资公司,主要生产HEV(含48V)动力电池包。此次投资将全面推动欣旺达动力电池
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三安光电基本面跟踪12-22
1.三安集成放量 三安集成主要是做第三代半导体功率器件,主要是PA、滤波器等,这属于我国的短板,主要是日美企业的村田、TDK、博通、skyworks的市场; 三安在华为的扶持下,目前在滤波器上取得了进展,近期发布了国内首款滤波器自主键合片四工器; 目前三安光电已经不是单纯的传统LED厂商,第三代半导体子公司三安集成的净利润约可贡献公司全年净利润20%,并保持高速增长。 2.三安接下来的看点 三安是第三代半导体一体化厂商,从上游的材料—到下游的化合物代工制造工艺(有产线)以及第三代半导体产品,三安
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国轩高科跟踪更新12-22
1、获美国车企200GWh订单,公司客户拓展强劲。公司境外全资孙公司与美国某大型上市汽车公司(据了解应该是rivian)签订战略供应和本土化协议,在2023年-2028年供货不低于200GWh。本次订单主要为磷酸铁锂电池,先通过中国生产基地出口,同时计划在美国本土化生产和供应LFP电池以及共同探讨未来成立合资公司的可能性。 预计本次出货200GWh对应从22年开始,首年预计4.8GWh,后续快速上升至25GWh以上,预计对应客户生产的车型主要为皮卡、SUV,未来还会生产商用车。公司20年产能28
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2021-12-20 14:29:21
如何看待近期A股市场的快速调整
1、周末清查北上资金的账户,明显不应该只以托管在中资机构的外资视为假外资,海外投行里面也有不少。和机构交流,估算现有存量持仓确定是真外资的,预估有80%。尽管有1年宽限期,假外资资金杠杆成本与海外流动性挂钩,即使没有新规,后面也是波动来源。部分个股短期冲击大些,但不是市场传的各种茅,而是一些成交相对不活跃的个股。12月以来流入的“北上资金”,托管账户看主要边际贡献也是这部分资金。最近美股波动率有重新抬头趋势,海内外波动联动需要关注。 2、过去一个多季度,A股市场环境处于盈利下行(目低于预期)、社
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2022-01-04 14:26:14
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光伏行业跟踪更新2022-01-04
硅料价格下跌,看好1月需求边际好转。12月以来,供给端上游硅料产能释放(硅业分会预计12月通威、协鑫的月产量增幅在2000吨以上,行业整体产量增幅约8%),而下游组件价格高位(截止21年12月底,组件价格仍在1.9元/W左右),造成需求寡淡+组件厂开工低迷,硅料价格下跌至230元/kg上下,所以板块近期投资情绪低迷。 往1月看:一方面,第三方机构不完全统计国内12月并网可能超过25GW,未完全并网的项目会推后至Q1完成;海外印度、日本、波兰等地可能于4月后加关税/退补,Q1有望出现抢装,对需求形
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2021-12-29 13:51:28
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光伏排产跟踪更新12-29
随抢装截止日临近,近期硅料价格逐步稳住,机构对产业链进行了调研,具体如下: 主产业链 1.硅料:12月长单大部分已签订,价格在23万/吨左右(区间大致在21-24万,硅片大厂略低些),近期价格逐步持稳。 2.硅片:前期库存基本消化,硅料采购开始恢复。 3.电池:大尺寸基本满产,小尺寸需求一般。 4.组件:排产环比提升,看好一季度需求。 辅产业链 5.胶膜:有改善,开工率90%+。 6.玻璃:海外有改善。 7.背板:环比微增。 8.边框:满产。 总结:行业博弈进入阶段尾声,各企业排产均环比增长,看
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2021-12-29 13:48:27
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中环股份观点更新12-29
今天中环既然排除基本面问题,那么无非就是交易层面的压力,从前面50元附近的巨额交量看,那时候介入的大量资金到今天的盘中价格正好是20%的跌幅,可能达到了一些机构资金或者融资盘的预警线或止损线,所以在行业整体情绪低迷导致买盘承接力不足的情况下,又出现一些比较大的抛盘压力,所以股价就没绷住,肥尾效应带来的情绪末端杀,但是今天杀出成交量了,代表资金对这个位置分歧开始加大,有很大抛盘也开始有很多买盘,预计技术面离阶段底部也不远了,行业基本面博弈也接近尾声,真正对公司价值有认知的投资人,打开行情软件看看卖
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2021-12-29 13:44:26
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激光转印技术交流12-29
电极金属化是光伏电池生产的关键和必须工序,制备技术包括传统主流的接触式丝网印刷,以及激光转印、电镀铜等新兴替代技术。激光转印技术壁垒明显,主要体现在浆料与激光功率达到较好配合,由于不同银浆配比在溶剂蒸发能力、浆料与载板的附着力等方面有所差别,激光转印技术壁垒建立在对各类型浆料的长期多次实验并积累工艺参数,具备明显的know-how特征。 对比传统方式,激光转印在栅线线宽(线宽更窄)和高宽比方面表现更优,可显著降低银浆耗量、提升转换效率,据相关文献实验室数据,单次和二次激光转印的银浆消耗量可较丝网
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茁壮的韭
2021-12-28 20:29:39
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金辰股份跟踪12-28
据金辰股份官方微信公众号,公司HJT用PECVD设备获晋能产线验证,PECVD量产平均效率24.4%、行业领先,建HJT实验室、加速研发。 1、效率数据:公司PECVD设备于8月在晋能科技完成安装调试,首片工艺流片的电池片效率即达22.8%的好成绩。经过3个多月的持续优化,公司HJT设备生产的166尺寸电池片平均效率已达24.38%,最优批次平均效率达24.55%,处于行业领先水平,与晋能原有产线基本持平(晋能是国内最早进入HJT电池行业企业,采用应用材料PECVD设备)。 2、其他核心数据:公
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金辰股份
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2021-12-28 20:28:33
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分布式整县政策电话会——专家观点
整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 新能源装机暴增,虽然部分地区可能出现电网接收问题,但总体趋势无忧,预计2022年组件价格达到1.5-1.6元/W,分布式光伏(户用+工商业)增量超过40GW。 碳中和引发电网变革,预计电网的变革性投资需要17-18万亿。 绿电西电东送成本低于用电当地火电成本:甘肃部分地区光伏发电成本
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2021-12-28 20:24:12
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分布式光伏发展前景和配电网投资趋势、中信博跟踪更新12-28
1、由于我国优质光照/土地资源和用电负荷中心在地理位置上的空间不匹配特征,我国的光伏发电行业长期一定是以集中式和分布式同步发展的形势展开,这基本上不以政策指引为转移。 2、在最近两年全球光伏需求强度超预期,导致行业供需关系和定价逻辑向“供给瓶颈定装机、边际需求定价格”切换的背景下,因国内集中式电站受电价(对标火电基准)、投储能要求、收益率要求限制等因素制约,而工商业分布式项目电价则对标打开上浮空间的销售端电价,多数分布式项目将在该阶段具备显著高于集中式的“购买力”,从而在有限供给的争夺和装机量占
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2021-12-27 13:39:57
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市场策略观点更新12-27
1、12月以来一些高端制造的方向调整幅度比较大,复盘过去10年的其他高景气赛道,如果基本面与景气度没有低于预期的情况(锂电更多为提前博弈而实际景气度见顶在明年年中、光伏上下游博弈带来的景气度扰动只是需求递延而非消失),外部冲击导致的指数调整,大约在15%左右。经过调整,包括新能源车、光伏、风电、储能、锂矿在内的指数,都已经有大约15%上下的调整,进一步大幅调整的空间有限。 2、当前市场对稳增长力度持观望态度,今年基金净值增长中位数显著低于去年,且分化极大,赚钱效应远不如去年,所以场外增量资金不足
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2021-12-24 02:14:45
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锂电公司近期调研交流12-24
机构近期组织交流的企业包括:中游材料- 中伟/天赐/恩捷/格林美/鼎胜,电池-孚能/捷威/瑞浦,结论如下: 复盘:类似于今年5-6月份的光伏,硅料涨价股价不动-担心涨价影响终端需求、组件股价不动-担心涨价影响盈利。光伏下游在和硅料博弈,锂电下游在和锂盐博弈,近期电池受到锂盐价格再次上涨的影响。当前时间点,电池拉长维度看,历史盈利低点,但市场不敢重仓,担心碳酸锂涨价,短期盈利不能好转,不排除阶段性更差。材料更不敢重仓,担心盈利景气度高点,大化工企业全部往里面冲冲冲,影响格局。 涨价影响:电池涨价几
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2021-12-24 02:11:18
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光伏产业链调研反馈重要更新12-24
需求端:1月-春节有订单空白期,二季度需求陆续启动 1、当前2021年订单已经基本交付完毕,从现在到明年春节前预计行业将持续处于订单空白期,逐渐进入行业淡季,基本面催化减少,预期不宜过高,短期看行业淡季价格博弈带来的基本面转向明朗,中期看二季度需求陆续启动,长期看明年的需求较今年大幅增长。 2、明年一季度淡季与往年淡季有区别:(1)依然有一些小的分布式订单在成交;(2)4月份印度市场会增加税收,叠加4月是国内第一个交付高峰,预计春节后组件厂依然有交付压力。 3、明年需求节奏判断:预计需求从二季度
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2021-12-22 11:58:08
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中国能建、中国电建跟踪更新12-22
1、公司作为全国能源基建龙头,今年9月28日通过吸收合并葛洲坝实现A+H上市。在双碳目标及能源转型大背景下,公司有望受益电力工程建设份额提升+新能源运营利润增厚。预计公司21-23年备考归母净利77/90/104亿元,三年复合增长率+16%。 2、公司以火电工程起家,延伸向核电常规岛项目,目前在火电设计/施工领域份额80%/60%,核电常规岛90%/66%。此外,公司积极发挥产业链优势,水电/新能源/特高压输变电等细分设计市场份额30%/30%/70%,细分施工市场份额30%/25%/50%。截
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2021-12-22 11:55:59
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欣旺达跟踪更新12-22
1、欣旺达董事长减持完成,主要用于动力电池个人、团队增资,剥离欣旺达金融类资产少数权益;公司动力类电池垂直化布局、产能、客户都有望超预期,同时公司持续高强度研发投入(今年超20亿)将会在电池格局上重塑形象。 2、200亿加码枣庄动力电池项目,枣庄建设年产能30GWh动力电池、储能电池项目,总投资约200亿元,其中固定资产投资约150亿元,达产后预计实现年产值约200亿元。此前吉利汽车、浙江吉润以及欣旺达在山东枣庄成立合资公司,主要生产HEV(含48V)动力电池包。此次投资将全面推动欣旺达动力电池
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欣旺达
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茁壮的韭
2021-12-22 11:52:08
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三安光电基本面跟踪12-22
1.三安集成放量 三安集成主要是做第三代半导体功率器件,主要是PA、滤波器等,这属于我国的短板,主要是日美企业的村田、TDK、博通、skyworks的市场; 三安在华为的扶持下,目前在滤波器上取得了进展,近期发布了国内首款滤波器自主键合片四工器; 目前三安光电已经不是单纯的传统LED厂商,第三代半导体子公司三安集成的净利润约可贡献公司全年净利润20%,并保持高速增长。 2.三安接下来的看点 三安是第三代半导体一体化厂商,从上游的材料—到下游的化合物代工制造工艺(有产线)以及第三代半导体产品,三安
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三安光电
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茁壮的韭
2021-12-22 09:45:49
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国轩高科跟踪更新12-22
1、获美国车企200GWh订单,公司客户拓展强劲。公司境外全资孙公司与美国某大型上市汽车公司(据了解应该是rivian)签订战略供应和本土化协议,在2023年-2028年供货不低于200GWh。本次订单主要为磷酸铁锂电池,先通过中国生产基地出口,同时计划在美国本土化生产和供应LFP电池以及共同探讨未来成立合资公司的可能性。 预计本次出货200GWh对应从22年开始,首年预计4.8GWh,后续快速上升至25GWh以上,预计对应客户生产的车型主要为皮卡、SUV,未来还会生产商用车。公司20年产能28
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国轩高科
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茁壮的韭
2021-12-20 14:29:21
如何看待近期A股市场的快速调整
1、周末清查北上资金的账户,明显不应该只以托管在中资机构的外资视为假外资,海外投行里面也有不少。和机构交流,估算现有存量持仓确定是真外资的,预估有80%。尽管有1年宽限期,假外资资金杠杆成本与海外流动性挂钩,即使没有新规,后面也是波动来源。部分个股短期冲击大些,但不是市场传的各种茅,而是一些成交相对不活跃的个股。12月以来流入的“北上资金”,托管账户看主要边际贡献也是这部分资金。最近美股波动率有重新抬头趋势,海内外波动联动需要关注。 2、过去一个多季度,A股市场环境处于盈利下行(目低于预期)、社
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光伏行业跟踪更新2022-01-04
硅料价格下跌,看好1月需求边际好转。12月以来,供给端上游硅料产能释放(硅业分会预计12月通威、协鑫的月产量增幅在2000吨以上,行业整体产量增幅约8%),而下游组件价格高位(截止21年12月底,组件价格仍在1.9元/W左右),造成需求寡淡+组件厂开工低迷,硅料价格下跌至230元/kg上下,所以板块近期投资情绪低迷。 往1月看:一方面,第三方机构不完全统计国内12月并网可能超过25GW,未完全并网的项目会推后至Q1完成;海外印度、日本、波兰等地可能于4月后加关税/退补,Q1有望出现抢装,对需求形
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2021-12-29 13:51:28
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光伏排产跟踪更新12-29
随抢装截止日临近,近期硅料价格逐步稳住,机构对产业链进行了调研,具体如下: 主产业链 1.硅料:12月长单大部分已签订,价格在23万/吨左右(区间大致在21-24万,硅片大厂略低些),近期价格逐步持稳。 2.硅片:前期库存基本消化,硅料采购开始恢复。 3.电池:大尺寸基本满产,小尺寸需求一般。 4.组件:排产环比提升,看好一季度需求。 辅产业链 5.胶膜:有改善,开工率90%+。 6.玻璃:海外有改善。 7.背板:环比微增。 8.边框:满产。 总结:行业博弈进入阶段尾声,各企业排产均环比增长,看
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中环股份观点更新12-29
今天中环既然排除基本面问题,那么无非就是交易层面的压力,从前面50元附近的巨额交量看,那时候介入的大量资金到今天的盘中价格正好是20%的跌幅,可能达到了一些机构资金或者融资盘的预警线或止损线,所以在行业整体情绪低迷导致买盘承接力不足的情况下,又出现一些比较大的抛盘压力,所以股价就没绷住,肥尾效应带来的情绪末端杀,但是今天杀出成交量了,代表资金对这个位置分歧开始加大,有很大抛盘也开始有很多买盘,预计技术面离阶段底部也不远了,行业基本面博弈也接近尾声,真正对公司价值有认知的投资人,打开行情软件看看卖
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2021-12-29 13:44:26
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激光转印技术交流12-29
电极金属化是光伏电池生产的关键和必须工序,制备技术包括传统主流的接触式丝网印刷,以及激光转印、电镀铜等新兴替代技术。激光转印技术壁垒明显,主要体现在浆料与激光功率达到较好配合,由于不同银浆配比在溶剂蒸发能力、浆料与载板的附着力等方面有所差别,激光转印技术壁垒建立在对各类型浆料的长期多次实验并积累工艺参数,具备明显的know-how特征。 对比传统方式,激光转印在栅线线宽(线宽更窄)和高宽比方面表现更优,可显著降低银浆耗量、提升转换效率,据相关文献实验室数据,单次和二次激光转印的银浆消耗量可较丝网
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2021-12-28 20:29:39
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金辰股份跟踪12-28
据金辰股份官方微信公众号,公司HJT用PECVD设备获晋能产线验证,PECVD量产平均效率24.4%、行业领先,建HJT实验室、加速研发。 1、效率数据:公司PECVD设备于8月在晋能科技完成安装调试,首片工艺流片的电池片效率即达22.8%的好成绩。经过3个多月的持续优化,公司HJT设备生产的166尺寸电池片平均效率已达24.38%,最优批次平均效率达24.55%,处于行业领先水平,与晋能原有产线基本持平(晋能是国内最早进入HJT电池行业企业,采用应用材料PECVD设备)。 2、其他核心数据:公
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分布式整县政策电话会——专家观点
整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 整县推进政策出台前做过详细的评估,国家将会持续推进; 新能源装机暴增,虽然部分地区可能出现电网接收问题,但总体趋势无忧,预计2022年组件价格达到1.5-1.6元/W,分布式光伏(户用+工商业)增量超过40GW。 碳中和引发电网变革,预计电网的变革性投资需要17-18万亿。 绿电西电东送成本低于用电当地火电成本:甘肃部分地区光伏发电成本
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2021-12-28 20:24:12
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分布式光伏发展前景和配电网投资趋势、中信博跟踪更新12-28
1、由于我国优质光照/土地资源和用电负荷中心在地理位置上的空间不匹配特征,我国的光伏发电行业长期一定是以集中式和分布式同步发展的形势展开,这基本上不以政策指引为转移。 2、在最近两年全球光伏需求强度超预期,导致行业供需关系和定价逻辑向“供给瓶颈定装机、边际需求定价格”切换的背景下,因国内集中式电站受电价(对标火电基准)、投储能要求、收益率要求限制等因素制约,而工商业分布式项目电价则对标打开上浮空间的销售端电价,多数分布式项目将在该阶段具备显著高于集中式的“购买力”,从而在有限供给的争夺和装机量占
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市场策略观点更新12-27
1、12月以来一些高端制造的方向调整幅度比较大,复盘过去10年的其他高景气赛道,如果基本面与景气度没有低于预期的情况(锂电更多为提前博弈而实际景气度见顶在明年年中、光伏上下游博弈带来的景气度扰动只是需求递延而非消失),外部冲击导致的指数调整,大约在15%左右。经过调整,包括新能源车、光伏、风电、储能、锂矿在内的指数,都已经有大约15%上下的调整,进一步大幅调整的空间有限。 2、当前市场对稳增长力度持观望态度,今年基金净值增长中位数显著低于去年,且分化极大,赚钱效应远不如去年,所以场外增量资金不足
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锂电公司近期调研交流12-24
机构近期组织交流的企业包括:中游材料- 中伟/天赐/恩捷/格林美/鼎胜,电池-孚能/捷威/瑞浦,结论如下: 复盘:类似于今年5-6月份的光伏,硅料涨价股价不动-担心涨价影响终端需求、组件股价不动-担心涨价影响盈利。光伏下游在和硅料博弈,锂电下游在和锂盐博弈,近期电池受到锂盐价格再次上涨的影响。当前时间点,电池拉长维度看,历史盈利低点,但市场不敢重仓,担心碳酸锂涨价,短期盈利不能好转,不排除阶段性更差。材料更不敢重仓,担心盈利景气度高点,大化工企业全部往里面冲冲冲,影响格局。 涨价影响:电池涨价几
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光伏产业链调研反馈重要更新12-24
需求端:1月-春节有订单空白期,二季度需求陆续启动 1、当前2021年订单已经基本交付完毕,从现在到明年春节前预计行业将持续处于订单空白期,逐渐进入行业淡季,基本面催化减少,预期不宜过高,短期看行业淡季价格博弈带来的基本面转向明朗,中期看二季度需求陆续启动,长期看明年的需求较今年大幅增长。 2、明年一季度淡季与往年淡季有区别:(1)依然有一些小的分布式订单在成交;(2)4月份印度市场会增加税收,叠加4月是国内第一个交付高峰,预计春节后组件厂依然有交付压力。 3、明年需求节奏判断:预计需求从二季度
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中国能建、中国电建跟踪更新12-22
1、公司作为全国能源基建龙头,今年9月28日通过吸收合并葛洲坝实现A+H上市。在双碳目标及能源转型大背景下,公司有望受益电力工程建设份额提升+新能源运营利润增厚。预计公司21-23年备考归母净利77/90/104亿元,三年复合增长率+16%。 2、公司以火电工程起家,延伸向核电常规岛项目,目前在火电设计/施工领域份额80%/60%,核电常规岛90%/66%。此外,公司积极发挥产业链优势,水电/新能源/特高压输变电等细分设计市场份额30%/30%/70%,细分施工市场份额30%/25%/50%。截
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欣旺达跟踪更新12-22
1、欣旺达董事长减持完成,主要用于动力电池个人、团队增资,剥离欣旺达金融类资产少数权益;公司动力类电池垂直化布局、产能、客户都有望超预期,同时公司持续高强度研发投入(今年超20亿)将会在电池格局上重塑形象。 2、200亿加码枣庄动力电池项目,枣庄建设年产能30GWh动力电池、储能电池项目,总投资约200亿元,其中固定资产投资约150亿元,达产后预计实现年产值约200亿元。此前吉利汽车、浙江吉润以及欣旺达在山东枣庄成立合资公司,主要生产HEV(含48V)动力电池包。此次投资将全面推动欣旺达动力电池
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三安光电基本面跟踪12-22
1.三安集成放量 三安集成主要是做第三代半导体功率器件,主要是PA、滤波器等,这属于我国的短板,主要是日美企业的村田、TDK、博通、skyworks的市场; 三安在华为的扶持下,目前在滤波器上取得了进展,近期发布了国内首款滤波器自主键合片四工器; 目前三安光电已经不是单纯的传统LED厂商,第三代半导体子公司三安集成的净利润约可贡献公司全年净利润20%,并保持高速增长。 2.三安接下来的看点 三安是第三代半导体一体化厂商,从上游的材料—到下游的化合物代工制造工艺(有产线)以及第三代半导体产品,三安
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国轩高科跟踪更新12-22
1、获美国车企200GWh订单,公司客户拓展强劲。公司境外全资孙公司与美国某大型上市汽车公司(据了解应该是rivian)签订战略供应和本土化协议,在2023年-2028年供货不低于200GWh。本次订单主要为磷酸铁锂电池,先通过中国生产基地出口,同时计划在美国本土化生产和供应LFP电池以及共同探讨未来成立合资公司的可能性。 预计本次出货200GWh对应从22年开始,首年预计4.8GWh,后续快速上升至25GWh以上,预计对应客户生产的车型主要为皮卡、SUV,未来还会生产商用车。公司20年产能28
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国轩高科
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2.08
茁壮的韭
2021-12-20 14:29:21
如何看待近期A股市场的快速调整
1、周末清查北上资金的账户,明显不应该只以托管在中资机构的外资视为假外资,海外投行里面也有不少。和机构交流,估算现有存量持仓确定是真外资的,预估有80%。尽管有1年宽限期,假外资资金杠杆成本与海外流动性挂钩,即使没有新规,后面也是波动来源。部分个股短期冲击大些,但不是市场传的各种茅,而是一些成交相对不活跃的个股。12月以来流入的“北上资金”,托管账户看主要边际贡献也是这部分资金。最近美股波动率有重新抬头趋势,海内外波动联动需要关注。 2、过去一个多季度,A股市场环境处于盈利下行(目低于预期)、社
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比亚迪
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