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茁壮的韭
一个勤奋的光伏人
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茁壮的韭
2021-12-17 14:10:39
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爱旭股份、正泰电器、天合光能调研交流纪要
调研交流纪要
爱旭股份调研交流纪要20211213.pdf
正泰电器调研交流纪要20211213.pdf
天合光能调研交流纪要20211213.pdf
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茁壮的韭
2021-12-17 09:56:58
私密
光伏产业链价格博弈再更新1217
隆基硅片昨日降价5-6%,同时PVInfoLink最新产业链价格点评中提到当前下游对硅料的采买目标价大多落在21-22万元/吨,且硅料低价已降到23万元/吨以下,机构对此进行了产业链调研,结果如下: (1)硅料:企业A目前已经签订的长单价格在24-25万元/吨,尚未签单的下游客户目标价21-22万元/吨,目前仍在谈判中;企业B反馈希望硅料价格缓跌,长单尚未签订;企业C反馈硅料企业不着急,长单尚未签订。 (2)硅片:隆基反馈当下需求不佳,如果持续下去可能没有春节备货需求。公司库存水平一直较低,降价
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1.82
茁壮的韭
2021-12-16 14:30:35
私密
光伏电池片与设备跟踪更新
经过近期的交流,机构判断2022年TOPCon和HJT仍将共存角力,各大路线的迭代进步速度都将加快。考虑到今年硅料紧缺、技术仍在改进等问题,今年各大下游电池厂的新技术路线招标量并不大。展望明年,随着技术的进步,新技术的招标有望加速。 HJT设备领域,目前迈为股份份额领先,捷佳的管式PECVD也在自身的中试线加速突破,明年随着微晶化、银包铜、薄片化等技术方向的推进,HJT降本空间有望打开;而TOPCon之前最大的问题绕度、良率、转化效率不够高等问题,据机构了解,各大厂家各显神通,都在快速的迭代解决
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茁壮的韭
2021-12-16 14:21:25
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受限
比亚迪闭门会议内容
第一,市场预判:按照现在渗透率月度增长1.3%的速度,预计到22年年底的月度渗透率将会达到35%。年度综合渗透率将会达到25-27%,对应的年销量将会达到500-550万辆(相当于乘用车年销量在2000万辆)。 第二,混动技术:混动技术路线至少还有十年的黄金发展期。 目前来看比亚迪的DMi从技术的先进性 、实现的成本及规模效应等角度,比亚迪至少领先市场三年。 第三,产能情况:随着常州工厂的投产,深圳工厂的扩产到位,以及抚州大乘基地的改造,预计明年第二季度,产能会再上一个台阶。这次不是通过原有的基
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比亚迪
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2.07
茁壮的韭
2021-12-16 09:49:23
受限
光伏产业链调研反馈
硅料:部分料场成交在25-25.5万元/吨,主要是一些有急单的硅片厂商在采购。12月10日硅料厂上一波订单交付结束后,现在开始有1-2天的存库,预计一季度硅料价格很难跌到20万元/吨以下,除非硅料企业有1个月的库存。明年硅料有效产能84.4万吨,对应274GW(硅料单耗28-2.9g/W)。 硅片:上周采购的258元/吨订单有些还没有交货,但由于这周已经出现了250-255元/吨的成交价,硅片厂商开始观望。182硅片最新签订的价格已经来到5.6元/片,但主要是二线硅片厂商在抛售,一线硅片厂商库存
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2.27
茁壮的韭
2021-12-15 19:56:57
私密
2021中国光伏行业年度大会专家观点
1. 2022硅料结构性紧平衡,上半年新增产能有限,随着扩产产能将逐步释放,下半年紧平衡将有效缓解,硅片价格可能快速下降。 2. 2022年电池片企业盈利有望修复,大尺寸+新技术成为趋势,2022年N型电池市占比达11%,主要以TOPCon放量为主,目前规划产能达到95.3GW,其中已建成产能8.75GW。 3. 多晶硅需求端保持高速增长,预计2025年多晶硅需求100万吨以上,有望125万吨;供给端不断优化,一体化企业兴起。 4. 组件发展的四大趋势:(a)大尺寸,2022年预计占比达70%;
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茁壮的韭
2021-12-15 14:09:22
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硅料降价跟踪更新
硅料四季度新产能梳理:近日通威保山5万吨棒状硅投产,预计Q4新投产的协鑫2万吨、大全3.5万吨、通威乐山5.1万吨、通威保山5万吨四个硅料项目满产时间分别在21年12月、22Q1、22Q1、22Q2,合计可为行业带来15.6万吨的硅料年化产出。 硅料长单更新:根据最新信息,部分硅料企业12月长单开始签署,目前价格在25万元/吨左右,降1-1.5万元/吨。往后看,二三线硅片厂继续降价,182硅片均价从隆基报价的6.2元/片降至5.9元/片,所以策略会交流中专家预计硅料价格还将继续下降,并且幅度大致
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茁壮的韭
2021-12-15 10:15:02
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天宜上佳跟踪更新
热场业务带动第二增长曲线:碳碳复合材料为光伏热场未来发展方向,目前公司已实现500吨光伏热场产能,预计年内可完成2000吨。若假设每吨单价为80万元,则对应16亿元的收入空间,接近2020年公司总营收的4倍。此外,随着公司与青海高景签订了碳碳坩埚、外导流筒等合计1420万元的采购合同,目前公司热场业务在手订单为3亿元,第二增长曲线业已形成。 冶金闸片属易耗品,提供稳定收入来源:公司是高铁复兴号的核心供应商,也是行业中持有CRCC核发的动车组闸片认证证书最多、且覆盖车型最多的厂商,是当之无愧的闸片
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茁壮的韭
2021-12-15 09:27:18
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捷佳伟创跟踪更新
事件:12月14日,根据捷佳伟创公众号,公司与润阳光伏签订PERC+升级TOPCon整线改造订单,提供5GW的PE-poly核心装备,包括PECVD-Poly设备及新款硼扩散设备等,预计明年3月份完成出货。根据公众号披露,公司目前TOPCon电池中标订单总量已近30GW。 目前TOPCon电池片隧穿层制备存在LPCVD和PECVD两条路线,捷佳伟创均有布局,三合一PECVD已获得正式订单,LPCVD也已在下游验证。润阳和捷佳历史合作紧密,本次为捷佳首个PECVD三合一量产订单,而此前该设备曾在通
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捷佳伟创
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茁壮的韭
2021-12-15 09:05:33
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迈为股份跟踪更新
事件:迈为股份披露定增情况报告书,确定发行价格645元/股,发行数量435.9万股,募集总额约28.12亿元,募集净额约27.86亿元。发行对象最终确定为14家,包含工银瑞信、博时基金、泰康资管、睿远基金在内的多家明星公募参与,其中工银瑞信获配9.50亿元,占比最大(约33.79%)。同时,今年开始5GWHJT电池片&组件投产的风电巨头明阳智能亦获配近1亿元,本次发行并未导致公司控制权发生变化。 公司加码HJT设备,产品竞争力更上一层楼:今年7月,公司公告拟募资不超过28.12亿元,其中5亿元用
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迈为股份
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茁壮的韭
2021-12-10 12:49:18
高测股份在HJT降本增效方面的作用意义
1、公司目前是全市场唯一能做120um切割机的光伏设备商,120um下HJT降本显著,利润率提升4倍,极大推动行业发展,将全面拉开HJT设备替代大潮,而这场大潮中,高测股份是不可或缺的重要角色。 2、HJT的对称结构、低温和无应力制程,可以适应更薄的硅片,更薄的硅片,又进一步降低了HJT的硅料成本,形成正向循环,可以预见的未来,在薄片化产能爬坡和逐步量产被主流玩家接受后,上游不再那么紧张,硅料需求端下降导致价格出现拐点,会进一步释放光伏中下游的利润。 3、盈利预测:考虑硅片降价因素保守预计预计2
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2021-12-10 12:48:13
帝尔激光引领光伏电池全新降本革命
帝尔激光全球光伏激光设备龙头市占率超过76%,公司激光转印技术为降低HJT、TOPCon、PERC实现全面降本,在调整中逢低关注。 1、20亿元加码激光转印,备市占率超过80%。激光转印技术(PTP)是一种新型的非接触式的印刷技术,与银包铜粉工艺都是用于光伏的电池金属化环节。公司投资20亿元加码激光转印,匹配当下主流电池片技术,其中,PERC激光消融设备、SE激光掺杂设备市占率超过80%。客户包括,隆基股份、通威股份、爱旭科技、晶科能源、晶澳太阳能、天合光能、阿特斯太阳能、韩华新能源、东方日升等
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茁壮的韭
2021-12-10 12:46:35
金博股份跟踪更新
前期TSL推出可选装碳陶制动盘的车型后,引发市场关注,随着碳陶曝光率的增加,及电动车对减重、能量密度提升的需求,碳陶刹车盘车用前景广阔。 进展:预计公司与比亚迪合作,有望实现单车价值约1万元/车,毛利率超40%。目前与车企的合作进展到上路测试阶段,预计半年到一年后可确定产品型号,此后开始SOP。 策略:先从中端车切入,原因在于高端车Brembo品牌效应强,低端车价格敏感度高;中端车起量后往高端豪华车拓展,若成本可控制到低水平,也会面向低端车推广。 测算:目前国内中端车销量约200万辆/年,按单车
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金博股份
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茁壮的韭
2021-12-09 00:19:02
嘉元科技跟踪点评
公告与宁德成立合资公司,投资20亿元建设10万吨铜箔产能,其中嘉元持Gu80%。产品优先供给宁德,10万吨产能分两期5+5,一期5万吨在首期注册资本实缴后33个月内完成建设,推算约2024年。 1.产能有望再翻倍 公司目前规划名义产能2021-23年分别为4.1、11.52、11.52万吨,加上此次宁德合资,预期2024年公司名义产能到16.52-21.52万吨,即24-25年相比2023年产能有望再翻倍。预计公司2021-23年出货分别为2.8、5.5、11万吨,对应净利润预计在5.6、11、
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嘉元科技
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茁壮的韭
2021-12-08 11:06:22
硅料的跌价姗姗来迟
随着上游开始跌价,后续组件也有望跌价,至于下游装机量是迅速提升,还是阶段性观望,目前尚没有排产数据出来,但预期短期情绪面有望好转
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茁壮的韭
2021-12-17 14:10:39
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爱旭股份、正泰电器、天合光能调研交流纪要
调研交流纪要
爱旭股份调研交流纪要20211213.pdf
正泰电器调研交流纪要20211213.pdf
天合光能调研交流纪要20211213.pdf
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2021-12-17 09:56:58
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光伏产业链价格博弈再更新1217
隆基硅片昨日降价5-6%,同时PVInfoLink最新产业链价格点评中提到当前下游对硅料的采买目标价大多落在21-22万元/吨,且硅料低价已降到23万元/吨以下,机构对此进行了产业链调研,结果如下: (1)硅料:企业A目前已经签订的长单价格在24-25万元/吨,尚未签单的下游客户目标价21-22万元/吨,目前仍在谈判中;企业B反馈希望硅料价格缓跌,长单尚未签订;企业C反馈硅料企业不着急,长单尚未签订。 (2)硅片:隆基反馈当下需求不佳,如果持续下去可能没有春节备货需求。公司库存水平一直较低,降价
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光伏电池片与设备跟踪更新
经过近期的交流,机构判断2022年TOPCon和HJT仍将共存角力,各大路线的迭代进步速度都将加快。考虑到今年硅料紧缺、技术仍在改进等问题,今年各大下游电池厂的新技术路线招标量并不大。展望明年,随着技术的进步,新技术的招标有望加速。 HJT设备领域,目前迈为股份份额领先,捷佳的管式PECVD也在自身的中试线加速突破,明年随着微晶化、银包铜、薄片化等技术方向的推进,HJT降本空间有望打开;而TOPCon之前最大的问题绕度、良率、转化效率不够高等问题,据机构了解,各大厂家各显神通,都在快速的迭代解决
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比亚迪闭门会议内容
第一,市场预判:按照现在渗透率月度增长1.3%的速度,预计到22年年底的月度渗透率将会达到35%。年度综合渗透率将会达到25-27%,对应的年销量将会达到500-550万辆(相当于乘用车年销量在2000万辆)。 第二,混动技术:混动技术路线至少还有十年的黄金发展期。 目前来看比亚迪的DMi从技术的先进性 、实现的成本及规模效应等角度,比亚迪至少领先市场三年。 第三,产能情况:随着常州工厂的投产,深圳工厂的扩产到位,以及抚州大乘基地的改造,预计明年第二季度,产能会再上一个台阶。这次不是通过原有的基
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2021-12-16 09:49:23
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光伏产业链调研反馈
硅料:部分料场成交在25-25.5万元/吨,主要是一些有急单的硅片厂商在采购。12月10日硅料厂上一波订单交付结束后,现在开始有1-2天的存库,预计一季度硅料价格很难跌到20万元/吨以下,除非硅料企业有1个月的库存。明年硅料有效产能84.4万吨,对应274GW(硅料单耗28-2.9g/W)。 硅片:上周采购的258元/吨订单有些还没有交货,但由于这周已经出现了250-255元/吨的成交价,硅片厂商开始观望。182硅片最新签订的价格已经来到5.6元/片,但主要是二线硅片厂商在抛售,一线硅片厂商库存
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2021中国光伏行业年度大会专家观点
1. 2022硅料结构性紧平衡,上半年新增产能有限,随着扩产产能将逐步释放,下半年紧平衡将有效缓解,硅片价格可能快速下降。 2. 2022年电池片企业盈利有望修复,大尺寸+新技术成为趋势,2022年N型电池市占比达11%,主要以TOPCon放量为主,目前规划产能达到95.3GW,其中已建成产能8.75GW。 3. 多晶硅需求端保持高速增长,预计2025年多晶硅需求100万吨以上,有望125万吨;供给端不断优化,一体化企业兴起。 4. 组件发展的四大趋势:(a)大尺寸,2022年预计占比达70%;
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硅料降价跟踪更新
硅料四季度新产能梳理:近日通威保山5万吨棒状硅投产,预计Q4新投产的协鑫2万吨、大全3.5万吨、通威乐山5.1万吨、通威保山5万吨四个硅料项目满产时间分别在21年12月、22Q1、22Q1、22Q2,合计可为行业带来15.6万吨的硅料年化产出。 硅料长单更新:根据最新信息,部分硅料企业12月长单开始签署,目前价格在25万元/吨左右,降1-1.5万元/吨。往后看,二三线硅片厂继续降价,182硅片均价从隆基报价的6.2元/片降至5.9元/片,所以策略会交流中专家预计硅料价格还将继续下降,并且幅度大致
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天宜上佳跟踪更新
热场业务带动第二增长曲线:碳碳复合材料为光伏热场未来发展方向,目前公司已实现500吨光伏热场产能,预计年内可完成2000吨。若假设每吨单价为80万元,则对应16亿元的收入空间,接近2020年公司总营收的4倍。此外,随着公司与青海高景签订了碳碳坩埚、外导流筒等合计1420万元的采购合同,目前公司热场业务在手订单为3亿元,第二增长曲线业已形成。 冶金闸片属易耗品,提供稳定收入来源:公司是高铁复兴号的核心供应商,也是行业中持有CRCC核发的动车组闸片认证证书最多、且覆盖车型最多的厂商,是当之无愧的闸片
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捷佳伟创跟踪更新
事件:12月14日,根据捷佳伟创公众号,公司与润阳光伏签订PERC+升级TOPCon整线改造订单,提供5GW的PE-poly核心装备,包括PECVD-Poly设备及新款硼扩散设备等,预计明年3月份完成出货。根据公众号披露,公司目前TOPCon电池中标订单总量已近30GW。 目前TOPCon电池片隧穿层制备存在LPCVD和PECVD两条路线,捷佳伟创均有布局,三合一PECVD已获得正式订单,LPCVD也已在下游验证。润阳和捷佳历史合作紧密,本次为捷佳首个PECVD三合一量产订单,而此前该设备曾在通
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迈为股份跟踪更新
事件:迈为股份披露定增情况报告书,确定发行价格645元/股,发行数量435.9万股,募集总额约28.12亿元,募集净额约27.86亿元。发行对象最终确定为14家,包含工银瑞信、博时基金、泰康资管、睿远基金在内的多家明星公募参与,其中工银瑞信获配9.50亿元,占比最大(约33.79%)。同时,今年开始5GWHJT电池片&组件投产的风电巨头明阳智能亦获配近1亿元,本次发行并未导致公司控制权发生变化。 公司加码HJT设备,产品竞争力更上一层楼:今年7月,公司公告拟募资不超过28.12亿元,其中5亿元用
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2021-12-10 12:49:18
高测股份在HJT降本增效方面的作用意义
1、公司目前是全市场唯一能做120um切割机的光伏设备商,120um下HJT降本显著,利润率提升4倍,极大推动行业发展,将全面拉开HJT设备替代大潮,而这场大潮中,高测股份是不可或缺的重要角色。 2、HJT的对称结构、低温和无应力制程,可以适应更薄的硅片,更薄的硅片,又进一步降低了HJT的硅料成本,形成正向循环,可以预见的未来,在薄片化产能爬坡和逐步量产被主流玩家接受后,上游不再那么紧张,硅料需求端下降导致价格出现拐点,会进一步释放光伏中下游的利润。 3、盈利预测:考虑硅片降价因素保守预计预计2
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帝尔激光引领光伏电池全新降本革命
帝尔激光全球光伏激光设备龙头市占率超过76%,公司激光转印技术为降低HJT、TOPCon、PERC实现全面降本,在调整中逢低关注。 1、20亿元加码激光转印,备市占率超过80%。激光转印技术(PTP)是一种新型的非接触式的印刷技术,与银包铜粉工艺都是用于光伏的电池金属化环节。公司投资20亿元加码激光转印,匹配当下主流电池片技术,其中,PERC激光消融设备、SE激光掺杂设备市占率超过80%。客户包括,隆基股份、通威股份、爱旭科技、晶科能源、晶澳太阳能、天合光能、阿特斯太阳能、韩华新能源、东方日升等
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2021-12-10 12:46:35
金博股份跟踪更新
前期TSL推出可选装碳陶制动盘的车型后,引发市场关注,随着碳陶曝光率的增加,及电动车对减重、能量密度提升的需求,碳陶刹车盘车用前景广阔。 进展:预计公司与比亚迪合作,有望实现单车价值约1万元/车,毛利率超40%。目前与车企的合作进展到上路测试阶段,预计半年到一年后可确定产品型号,此后开始SOP。 策略:先从中端车切入,原因在于高端车Brembo品牌效应强,低端车价格敏感度高;中端车起量后往高端豪华车拓展,若成本可控制到低水平,也会面向低端车推广。 测算:目前国内中端车销量约200万辆/年,按单车
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2021-12-09 00:19:02
嘉元科技跟踪点评
公告与宁德成立合资公司,投资20亿元建设10万吨铜箔产能,其中嘉元持Gu80%。产品优先供给宁德,10万吨产能分两期5+5,一期5万吨在首期注册资本实缴后33个月内完成建设,推算约2024年。 1.产能有望再翻倍 公司目前规划名义产能2021-23年分别为4.1、11.52、11.52万吨,加上此次宁德合资,预期2024年公司名义产能到16.52-21.52万吨,即24-25年相比2023年产能有望再翻倍。预计公司2021-23年出货分别为2.8、5.5、11万吨,对应净利润预计在5.6、11、
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2021-12-08 11:06:22
硅料的跌价姗姗来迟
随着上游开始跌价,后续组件也有望跌价,至于下游装机量是迅速提升,还是阶段性观望,目前尚没有排产数据出来,但预期短期情绪面有望好转
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爱旭股份、正泰电器、天合光能调研交流纪要
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正泰电器调研交流纪要20211213.pdf
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光伏产业链价格博弈再更新1217
隆基硅片昨日降价5-6%,同时PVInfoLink最新产业链价格点评中提到当前下游对硅料的采买目标价大多落在21-22万元/吨,且硅料低价已降到23万元/吨以下,机构对此进行了产业链调研,结果如下: (1)硅料:企业A目前已经签订的长单价格在24-25万元/吨,尚未签单的下游客户目标价21-22万元/吨,目前仍在谈判中;企业B反馈希望硅料价格缓跌,长单尚未签订;企业C反馈硅料企业不着急,长单尚未签订。 (2)硅片:隆基反馈当下需求不佳,如果持续下去可能没有春节备货需求。公司库存水平一直较低,降价
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2021-12-16 14:30:35
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光伏电池片与设备跟踪更新
经过近期的交流,机构判断2022年TOPCon和HJT仍将共存角力,各大路线的迭代进步速度都将加快。考虑到今年硅料紧缺、技术仍在改进等问题,今年各大下游电池厂的新技术路线招标量并不大。展望明年,随着技术的进步,新技术的招标有望加速。 HJT设备领域,目前迈为股份份额领先,捷佳的管式PECVD也在自身的中试线加速突破,明年随着微晶化、银包铜、薄片化等技术方向的推进,HJT降本空间有望打开;而TOPCon之前最大的问题绕度、良率、转化效率不够高等问题,据机构了解,各大厂家各显神通,都在快速的迭代解决
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爱旭股份
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茁壮的韭
2021-12-16 14:21:25
私密
受限
比亚迪闭门会议内容
第一,市场预判:按照现在渗透率月度增长1.3%的速度,预计到22年年底的月度渗透率将会达到35%。年度综合渗透率将会达到25-27%,对应的年销量将会达到500-550万辆(相当于乘用车年销量在2000万辆)。 第二,混动技术:混动技术路线至少还有十年的黄金发展期。 目前来看比亚迪的DMi从技术的先进性 、实现的成本及规模效应等角度,比亚迪至少领先市场三年。 第三,产能情况:随着常州工厂的投产,深圳工厂的扩产到位,以及抚州大乘基地的改造,预计明年第二季度,产能会再上一个台阶。这次不是通过原有的基
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比亚迪
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2.07
茁壮的韭
2021-12-16 09:49:23
受限
光伏产业链调研反馈
硅料:部分料场成交在25-25.5万元/吨,主要是一些有急单的硅片厂商在采购。12月10日硅料厂上一波订单交付结束后,现在开始有1-2天的存库,预计一季度硅料价格很难跌到20万元/吨以下,除非硅料企业有1个月的库存。明年硅料有效产能84.4万吨,对应274GW(硅料单耗28-2.9g/W)。 硅片:上周采购的258元/吨订单有些还没有交货,但由于这周已经出现了250-255元/吨的成交价,硅片厂商开始观望。182硅片最新签订的价格已经来到5.6元/片,但主要是二线硅片厂商在抛售,一线硅片厂商库存
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茁壮的韭
2021-12-15 19:56:57
私密
2021中国光伏行业年度大会专家观点
1. 2022硅料结构性紧平衡,上半年新增产能有限,随着扩产产能将逐步释放,下半年紧平衡将有效缓解,硅片价格可能快速下降。 2. 2022年电池片企业盈利有望修复,大尺寸+新技术成为趋势,2022年N型电池市占比达11%,主要以TOPCon放量为主,目前规划产能达到95.3GW,其中已建成产能8.75GW。 3. 多晶硅需求端保持高速增长,预计2025年多晶硅需求100万吨以上,有望125万吨;供给端不断优化,一体化企业兴起。 4. 组件发展的四大趋势:(a)大尺寸,2022年预计占比达70%;
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茁壮的韭
2021-12-15 14:09:22
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硅料降价跟踪更新
硅料四季度新产能梳理:近日通威保山5万吨棒状硅投产,预计Q4新投产的协鑫2万吨、大全3.5万吨、通威乐山5.1万吨、通威保山5万吨四个硅料项目满产时间分别在21年12月、22Q1、22Q1、22Q2,合计可为行业带来15.6万吨的硅料年化产出。 硅料长单更新:根据最新信息,部分硅料企业12月长单开始签署,目前价格在25万元/吨左右,降1-1.5万元/吨。往后看,二三线硅片厂继续降价,182硅片均价从隆基报价的6.2元/片降至5.9元/片,所以策略会交流中专家预计硅料价格还将继续下降,并且幅度大致
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茁壮的韭
2021-12-15 10:15:02
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天宜上佳跟踪更新
热场业务带动第二增长曲线:碳碳复合材料为光伏热场未来发展方向,目前公司已实现500吨光伏热场产能,预计年内可完成2000吨。若假设每吨单价为80万元,则对应16亿元的收入空间,接近2020年公司总营收的4倍。此外,随着公司与青海高景签订了碳碳坩埚、外导流筒等合计1420万元的采购合同,目前公司热场业务在手订单为3亿元,第二增长曲线业已形成。 冶金闸片属易耗品,提供稳定收入来源:公司是高铁复兴号的核心供应商,也是行业中持有CRCC核发的动车组闸片认证证书最多、且覆盖车型最多的厂商,是当之无愧的闸片
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茁壮的韭
2021-12-15 09:27:18
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捷佳伟创跟踪更新
事件:12月14日,根据捷佳伟创公众号,公司与润阳光伏签订PERC+升级TOPCon整线改造订单,提供5GW的PE-poly核心装备,包括PECVD-Poly设备及新款硼扩散设备等,预计明年3月份完成出货。根据公众号披露,公司目前TOPCon电池中标订单总量已近30GW。 目前TOPCon电池片隧穿层制备存在LPCVD和PECVD两条路线,捷佳伟创均有布局,三合一PECVD已获得正式订单,LPCVD也已在下游验证。润阳和捷佳历史合作紧密,本次为捷佳首个PECVD三合一量产订单,而此前该设备曾在通
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捷佳伟创
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茁壮的韭
2021-12-15 09:05:33
受限
迈为股份跟踪更新
事件:迈为股份披露定增情况报告书,确定发行价格645元/股,发行数量435.9万股,募集总额约28.12亿元,募集净额约27.86亿元。发行对象最终确定为14家,包含工银瑞信、博时基金、泰康资管、睿远基金在内的多家明星公募参与,其中工银瑞信获配9.50亿元,占比最大(约33.79%)。同时,今年开始5GWHJT电池片&组件投产的风电巨头明阳智能亦获配近1亿元,本次发行并未导致公司控制权发生变化。 公司加码HJT设备,产品竞争力更上一层楼:今年7月,公司公告拟募资不超过28.12亿元,其中5亿元用
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迈为股份
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茁壮的韭
2021-12-10 12:49:18
高测股份在HJT降本增效方面的作用意义
1、公司目前是全市场唯一能做120um切割机的光伏设备商,120um下HJT降本显著,利润率提升4倍,极大推动行业发展,将全面拉开HJT设备替代大潮,而这场大潮中,高测股份是不可或缺的重要角色。 2、HJT的对称结构、低温和无应力制程,可以适应更薄的硅片,更薄的硅片,又进一步降低了HJT的硅料成本,形成正向循环,可以预见的未来,在薄片化产能爬坡和逐步量产被主流玩家接受后,上游不再那么紧张,硅料需求端下降导致价格出现拐点,会进一步释放光伏中下游的利润。 3、盈利预测:考虑硅片降价因素保守预计预计2
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高测股份
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茁壮的韭
2021-12-10 12:48:13
帝尔激光引领光伏电池全新降本革命
帝尔激光全球光伏激光设备龙头市占率超过76%,公司激光转印技术为降低HJT、TOPCon、PERC实现全面降本,在调整中逢低关注。 1、20亿元加码激光转印,备市占率超过80%。激光转印技术(PTP)是一种新型的非接触式的印刷技术,与银包铜粉工艺都是用于光伏的电池金属化环节。公司投资20亿元加码激光转印,匹配当下主流电池片技术,其中,PERC激光消融设备、SE激光掺杂设备市占率超过80%。客户包括,隆基股份、通威股份、爱旭科技、晶科能源、晶澳太阳能、天合光能、阿特斯太阳能、韩华新能源、东方日升等
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帝尔激光
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13.55
茁壮的韭
2021-12-10 12:46:35
金博股份跟踪更新
前期TSL推出可选装碳陶制动盘的车型后,引发市场关注,随着碳陶曝光率的增加,及电动车对减重、能量密度提升的需求,碳陶刹车盘车用前景广阔。 进展:预计公司与比亚迪合作,有望实现单车价值约1万元/车,毛利率超40%。目前与车企的合作进展到上路测试阶段,预计半年到一年后可确定产品型号,此后开始SOP。 策略:先从中端车切入,原因在于高端车Brembo品牌效应强,低端车价格敏感度高;中端车起量后往高端豪华车拓展,若成本可控制到低水平,也会面向低端车推广。 测算:目前国内中端车销量约200万辆/年,按单车
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金博股份
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茁壮的韭
2021-12-09 00:19:02
嘉元科技跟踪点评
公告与宁德成立合资公司,投资20亿元建设10万吨铜箔产能,其中嘉元持Gu80%。产品优先供给宁德,10万吨产能分两期5+5,一期5万吨在首期注册资本实缴后33个月内完成建设,推算约2024年。 1.产能有望再翻倍 公司目前规划名义产能2021-23年分别为4.1、11.52、11.52万吨,加上此次宁德合资,预期2024年公司名义产能到16.52-21.52万吨,即24-25年相比2023年产能有望再翻倍。预计公司2021-23年出货分别为2.8、5.5、11万吨,对应净利润预计在5.6、11、
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嘉元科技
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2.01
茁壮的韭
2021-12-08 11:06:22
硅料的跌价姗姗来迟
随着上游开始跌价,后续组件也有望跌价,至于下游装机量是迅速提升,还是阶段性观望,目前尚没有排产数据出来,但预期短期情绪面有望好转
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茁壮的韭
2021-12-17 14:10:39
私密
爱旭股份、正泰电器、天合光能调研交流纪要
调研交流纪要
爱旭股份调研交流纪要20211213.pdf
正泰电器调研交流纪要20211213.pdf
天合光能调研交流纪要20211213.pdf
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爱旭股份
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1.52
茁壮的韭
2021-12-17 09:56:58
私密
光伏产业链价格博弈再更新1217
隆基硅片昨日降价5-6%,同时PVInfoLink最新产业链价格点评中提到当前下游对硅料的采买目标价大多落在21-22万元/吨,且硅料低价已降到23万元/吨以下,机构对此进行了产业链调研,结果如下: (1)硅料:企业A目前已经签订的长单价格在24-25万元/吨,尚未签单的下游客户目标价21-22万元/吨,目前仍在谈判中;企业B反馈希望硅料价格缓跌,长单尚未签订;企业C反馈硅料企业不着急,长单尚未签订。 (2)硅片:隆基反馈当下需求不佳,如果持续下去可能没有春节备货需求。公司库存水平一直较低,降价
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茁壮的韭
2021-12-16 14:30:35
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光伏电池片与设备跟踪更新
经过近期的交流,机构判断2022年TOPCon和HJT仍将共存角力,各大路线的迭代进步速度都将加快。考虑到今年硅料紧缺、技术仍在改进等问题,今年各大下游电池厂的新技术路线招标量并不大。展望明年,随着技术的进步,新技术的招标有望加速。 HJT设备领域,目前迈为股份份额领先,捷佳的管式PECVD也在自身的中试线加速突破,明年随着微晶化、银包铜、薄片化等技术方向的推进,HJT降本空间有望打开;而TOPCon之前最大的问题绕度、良率、转化效率不够高等问题,据机构了解,各大厂家各显神通,都在快速的迭代解决
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2021-12-16 14:21:25
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比亚迪闭门会议内容
第一,市场预判:按照现在渗透率月度增长1.3%的速度,预计到22年年底的月度渗透率将会达到35%。年度综合渗透率将会达到25-27%,对应的年销量将会达到500-550万辆(相当于乘用车年销量在2000万辆)。 第二,混动技术:混动技术路线至少还有十年的黄金发展期。 目前来看比亚迪的DMi从技术的先进性 、实现的成本及规模效应等角度,比亚迪至少领先市场三年。 第三,产能情况:随着常州工厂的投产,深圳工厂的扩产到位,以及抚州大乘基地的改造,预计明年第二季度,产能会再上一个台阶。这次不是通过原有的基
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茁壮的韭
2021-12-16 09:49:23
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光伏产业链调研反馈
硅料:部分料场成交在25-25.5万元/吨,主要是一些有急单的硅片厂商在采购。12月10日硅料厂上一波订单交付结束后,现在开始有1-2天的存库,预计一季度硅料价格很难跌到20万元/吨以下,除非硅料企业有1个月的库存。明年硅料有效产能84.4万吨,对应274GW(硅料单耗28-2.9g/W)。 硅片:上周采购的258元/吨订单有些还没有交货,但由于这周已经出现了250-255元/吨的成交价,硅片厂商开始观望。182硅片最新签订的价格已经来到5.6元/片,但主要是二线硅片厂商在抛售,一线硅片厂商库存
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2021-12-15 19:56:57
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2021中国光伏行业年度大会专家观点
1. 2022硅料结构性紧平衡,上半年新增产能有限,随着扩产产能将逐步释放,下半年紧平衡将有效缓解,硅片价格可能快速下降。 2. 2022年电池片企业盈利有望修复,大尺寸+新技术成为趋势,2022年N型电池市占比达11%,主要以TOPCon放量为主,目前规划产能达到95.3GW,其中已建成产能8.75GW。 3. 多晶硅需求端保持高速增长,预计2025年多晶硅需求100万吨以上,有望125万吨;供给端不断优化,一体化企业兴起。 4. 组件发展的四大趋势:(a)大尺寸,2022年预计占比达70%;
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硅料降价跟踪更新
硅料四季度新产能梳理:近日通威保山5万吨棒状硅投产,预计Q4新投产的协鑫2万吨、大全3.5万吨、通威乐山5.1万吨、通威保山5万吨四个硅料项目满产时间分别在21年12月、22Q1、22Q1、22Q2,合计可为行业带来15.6万吨的硅料年化产出。 硅料长单更新:根据最新信息,部分硅料企业12月长单开始签署,目前价格在25万元/吨左右,降1-1.5万元/吨。往后看,二三线硅片厂继续降价,182硅片均价从隆基报价的6.2元/片降至5.9元/片,所以策略会交流中专家预计硅料价格还将继续下降,并且幅度大致
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2021-12-15 10:15:02
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天宜上佳跟踪更新
热场业务带动第二增长曲线:碳碳复合材料为光伏热场未来发展方向,目前公司已实现500吨光伏热场产能,预计年内可完成2000吨。若假设每吨单价为80万元,则对应16亿元的收入空间,接近2020年公司总营收的4倍。此外,随着公司与青海高景签订了碳碳坩埚、外导流筒等合计1420万元的采购合同,目前公司热场业务在手订单为3亿元,第二增长曲线业已形成。 冶金闸片属易耗品,提供稳定收入来源:公司是高铁复兴号的核心供应商,也是行业中持有CRCC核发的动车组闸片认证证书最多、且覆盖车型最多的厂商,是当之无愧的闸片
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2021-12-15 09:27:18
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捷佳伟创跟踪更新
事件:12月14日,根据捷佳伟创公众号,公司与润阳光伏签订PERC+升级TOPCon整线改造订单,提供5GW的PE-poly核心装备,包括PECVD-Poly设备及新款硼扩散设备等,预计明年3月份完成出货。根据公众号披露,公司目前TOPCon电池中标订单总量已近30GW。 目前TOPCon电池片隧穿层制备存在LPCVD和PECVD两条路线,捷佳伟创均有布局,三合一PECVD已获得正式订单,LPCVD也已在下游验证。润阳和捷佳历史合作紧密,本次为捷佳首个PECVD三合一量产订单,而此前该设备曾在通
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迈为股份跟踪更新
事件:迈为股份披露定增情况报告书,确定发行价格645元/股,发行数量435.9万股,募集总额约28.12亿元,募集净额约27.86亿元。发行对象最终确定为14家,包含工银瑞信、博时基金、泰康资管、睿远基金在内的多家明星公募参与,其中工银瑞信获配9.50亿元,占比最大(约33.79%)。同时,今年开始5GWHJT电池片&组件投产的风电巨头明阳智能亦获配近1亿元,本次发行并未导致公司控制权发生变化。 公司加码HJT设备,产品竞争力更上一层楼:今年7月,公司公告拟募资不超过28.12亿元,其中5亿元用
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高测股份在HJT降本增效方面的作用意义
1、公司目前是全市场唯一能做120um切割机的光伏设备商,120um下HJT降本显著,利润率提升4倍,极大推动行业发展,将全面拉开HJT设备替代大潮,而这场大潮中,高测股份是不可或缺的重要角色。 2、HJT的对称结构、低温和无应力制程,可以适应更薄的硅片,更薄的硅片,又进一步降低了HJT的硅料成本,形成正向循环,可以预见的未来,在薄片化产能爬坡和逐步量产被主流玩家接受后,上游不再那么紧张,硅料需求端下降导致价格出现拐点,会进一步释放光伏中下游的利润。 3、盈利预测:考虑硅片降价因素保守预计预计2
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2021-12-10 12:48:13
帝尔激光引领光伏电池全新降本革命
帝尔激光全球光伏激光设备龙头市占率超过76%,公司激光转印技术为降低HJT、TOPCon、PERC实现全面降本,在调整中逢低关注。 1、20亿元加码激光转印,备市占率超过80%。激光转印技术(PTP)是一种新型的非接触式的印刷技术,与银包铜粉工艺都是用于光伏的电池金属化环节。公司投资20亿元加码激光转印,匹配当下主流电池片技术,其中,PERC激光消融设备、SE激光掺杂设备市占率超过80%。客户包括,隆基股份、通威股份、爱旭科技、晶科能源、晶澳太阳能、天合光能、阿特斯太阳能、韩华新能源、东方日升等
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2021-12-10 12:46:35
金博股份跟踪更新
前期TSL推出可选装碳陶制动盘的车型后,引发市场关注,随着碳陶曝光率的增加,及电动车对减重、能量密度提升的需求,碳陶刹车盘车用前景广阔。 进展:预计公司与比亚迪合作,有望实现单车价值约1万元/车,毛利率超40%。目前与车企的合作进展到上路测试阶段,预计半年到一年后可确定产品型号,此后开始SOP。 策略:先从中端车切入,原因在于高端车Brembo品牌效应强,低端车价格敏感度高;中端车起量后往高端豪华车拓展,若成本可控制到低水平,也会面向低端车推广。 测算:目前国内中端车销量约200万辆/年,按单车
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2021-12-09 00:19:02
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公告与宁德成立合资公司,投资20亿元建设10万吨铜箔产能,其中嘉元持Gu80%。产品优先供给宁德,10万吨产能分两期5+5,一期5万吨在首期注册资本实缴后33个月内完成建设,推算约2024年。 1.产能有望再翻倍 公司目前规划名义产能2021-23年分别为4.1、11.52、11.52万吨,加上此次宁德合资,预期2024年公司名义产能到16.52-21.52万吨,即24-25年相比2023年产能有望再翻倍。预计公司2021-23年出货分别为2.8、5.5、11万吨,对应净利润预计在5.6、11、
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硅料的跌价姗姗来迟
随着上游开始跌价,后续组件也有望跌价,至于下游装机量是迅速提升,还是阶段性观望,目前尚没有排产数据出来,但预期短期情绪面有望好转
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