2023年信贷与社融展望 2022年信贷增速下行，社融增速先升后降。政府工作报告提出“扩大新增贷款规模”，且推出了基建资本金政策（实际投放了约7400亿），调增了政策性银行信贷额度8000亿。前11月新增贷款19.9万亿元，同比多增1.1万亿，主要靠大行及政策性银行。我们预计全年社融增量32.2万

疫情第一波对机械行业公司的影响分析 - 基于82家上市公司的田野调查 【财通机械佘炜超团队】 近期国内疫情管控放开后，首轮疫情高峰自北向南发展。本次一共统计了82家机械行业上市公司，60%分布在江浙沪地区，15%分布于华南地区，10%分布在华中地区，剩余15%分布于华北、西北、华东地区，目前绝大多数

 一、被嘲笑的病毒和其疯狂的反扑   这里我想问一下羊过的朋友，奥秘克戎真的是比流感还弱一种病毒么？   流感也会导致大规模的死亡病例，但是你看到过流感导致这么多名流人士，ICU挤爆，甚至火葬场也需要排队的情况吗？ &n

🔥【中信计算机】科大讯飞：教育板块复苏，关注AI+教育领军企业 [太阳]核心观点：科大讯飞教育业务联动G/B/C三类客户，形成完整教育业务生态闭环。G端面向区域建设，打造因材施教解决方案；B端面向学校建设，场景需求逐渐明晰；C端面向学生，学习机、个册单品成体量。在“双减”政策持续落地的背景下，公司

随着国内逐步开放，第四针新冠疫苗接种也已经放开。12月14日，国务院联防联控机制印发《新冠病毒疫苗第二剂次加强免疫接种实施方案》（以下简称《实施方案》）。《实施方案》指出，现阶段，可在第一剂次加强免疫接种基础上，在感染高风险人群、60岁以上老年人群、具有较严重基础性疾病人群和免疫力低下人群中开展第二

​这是一家全球领先的运动鞋专业制造厂商，也是世界上为数不多的，产量能超过1亿双的运动鞋生产企业，目前公司在美国地区的收入占比高达86.77%。而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业还同时获得了全国社保基金和养老金信托公司自有资金的战略入股，目前社保基金是其第五大流通股东。从2018年开始，该企业的历

 目前情况下，人人自危，血浆问题在疫情肆虐的今天，是个长期问题。  #全国多地血库告急# 将影响孕产妇危重症患者抢救】据@第一财经，近日，全国多地传出血库告急消息，这将会影响孕产妇、危重症患者抢救。多个血液中心在呼吁符合献血条件的市民积极参与献血。12月20日

1、个股（不分先后）吉宏股份：数据情报分析+跨境电商◇公司官微8月26日宣布，与颐信科技签署协议，成立的合资企业为开拓国内政府相关部门开源情报数据分析应用市场，并开拓国内开源情报数据分析应用在金融机构不良资产清收处置市场。◇12月16日公司互动表示，公司跨境电商业务为社交电商模式，通过在TikTok

数字经济的“基础底座”，发改委要求加快这一项目建设，2022年行业规模或超1900亿，这家公司已与华为展开合作。近日，国家发展改革委新闻发言人表示，加快发展数字经济，加快实施“东数西算”等重大工程，开展数字化转型试点，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。同时，国家发展改

【国金化工&新材料*陈屹团队】政策持续加码，继续看好复苏方向核心推荐：国瓷材料、龙佰集团、中旗股份、东材科技、万润股份📊核心观点：本周市场震荡下行，其中申万化工指数下跌3.35%，跑输沪深300指数2.25%。估值方面，化工板块PE历史分位数为16%，PB历史分位数为47%，整体估值水位线

矩阵股份(301365)：公司主要从事空间设计与软装陈设业务，主要服务于住宅地产的售楼处、样板间等空间，涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。公司20192021年分别实现营业收入4.57亿元/6.12亿元/8.86亿元，Y0Y依次为57.54%/34.04%144.78%，三年营业收入的

【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213 ■浆厂扩产项目进展：Ar­a­u­co 150万吨阔叶浆项目已对部分下游客户报价，预计12月底投产，23Q1末影响到中国；UPM 210万吨阔叶浆项目预计23年3月投产，23Q2影响到中国；目前国内、欧洲下游纸厂难以支撑高成本，此次巴西Su­z­a­n

具有抑制新型冠状病毒活性的海参硫酸化多糖根据前期的科研成果积累，朱蓓薇院士团队经过文献调研与专家咨询，以海洋硫酸化多糖作为抗击新冠病毒的突破口，筛查具有抑制新冠病毒活性的物质，并与海军军医大学（第二军医大学）、中国科学院、西北大学等单位展开密切合作。经过几个月紧张的联合攻关，终于筛选得到三种具有显著

【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8#核心“耗材”、受益制造业复苏： 预计制造业景气度将于23 Q1/Q2实现反转，微观层面，刀具企业Q4订单、出货已出现同环比改善，耗材属性凸显，有望持续彰显成长性。#头部企业引领中高端国产替代、格局好、空间足：

       阿石创属于新材料平台型公司， 主营产品为PVD 镀膜材料，包括ITO、钼、铜、铝、硅、钛、钽及各类合金与稀有金属靶材；应用领域从光学到节能玻璃，再扩展至LED 与显示面板、光伏与半导体等；光伏靶材及复合铜箔将成为主要增长点，公司大客户包括：爱发科

2023年信贷与社融展望 2022年信贷增速下行，社融增速先升后降。政府工作报告提出“扩大新增贷款规模”，且推出了基建资本金政策（实际投放了约7400亿），调增了政策性银行信贷额度8000亿。前11月新增贷款19.9万亿元，同比多增1.1万亿，主要靠大行及政策性银行。我们预计全年社融增量32.2万

疫情第一波对机械行业公司的影响分析 - 基于82家上市公司的田野调查 【财通机械佘炜超团队】 近期国内疫情管控放开后，首轮疫情高峰自北向南发展。本次一共统计了82家机械行业上市公司，60%分布在江浙沪地区，15%分布于华南地区，10%分布在华中地区，剩余15%分布于华北、西北、华东地区，目前绝大多数

 一、被嘲笑的病毒和其疯狂的反扑   这里我想问一下羊过的朋友，奥秘克戎真的是比流感还弱一种病毒么？   流感也会导致大规模的死亡病例，但是你看到过流感导致这么多名流人士，ICU挤爆，甚至火葬场也需要排队的情况吗？ &n

🔥【中信计算机】科大讯飞：教育板块复苏，关注AI+教育领军企业 [太阳]核心观点：科大讯飞教育业务联动G/B/C三类客户，形成完整教育业务生态闭环。G端面向区域建设，打造因材施教解决方案；B端面向学校建设，场景需求逐渐明晰；C端面向学生，学习机、个册单品成体量。在“双减”政策持续落地的背景下，公司

随着国内逐步开放，第四针新冠疫苗接种也已经放开。12月14日，国务院联防联控机制印发《新冠病毒疫苗第二剂次加强免疫接种实施方案》（以下简称《实施方案》）。《实施方案》指出，现阶段，可在第一剂次加强免疫接种基础上，在感染高风险人群、60岁以上老年人群、具有较严重基础性疾病人群和免疫力低下人群中开展第二

​这是一家全球领先的运动鞋专业制造厂商，也是世界上为数不多的，产量能超过1亿双的运动鞋生产企业，目前公司在美国地区的收入占比高达86.77%。而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业还同时获得了全国社保基金和养老金信托公司自有资金的战略入股，目前社保基金是其第五大流通股东。从2018年开始，该企业的历

 目前情况下，人人自危，血浆问题在疫情肆虐的今天，是个长期问题。  #全国多地血库告急# 将影响孕产妇危重症患者抢救】据@第一财经，近日，全国多地传出血库告急消息，这将会影响孕产妇、危重症患者抢救。多个血液中心在呼吁符合献血条件的市民积极参与献血。12月20日

1、个股（不分先后）吉宏股份：数据情报分析+跨境电商◇公司官微8月26日宣布，与颐信科技签署协议，成立的合资企业为开拓国内政府相关部门开源情报数据分析应用市场，并开拓国内开源情报数据分析应用在金融机构不良资产清收处置市场。◇12月16日公司互动表示，公司跨境电商业务为社交电商模式，通过在TikTok

数字经济的“基础底座”，发改委要求加快这一项目建设，2022年行业规模或超1900亿，这家公司已与华为展开合作。近日，国家发展改革委新闻发言人表示，加快发展数字经济，加快实施“东数西算”等重大工程，开展数字化转型试点，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。同时，国家发展改

【国金化工&新材料*陈屹团队】政策持续加码，继续看好复苏方向核心推荐：国瓷材料、龙佰集团、中旗股份、东材科技、万润股份📊核心观点：本周市场震荡下行，其中申万化工指数下跌3.35%，跑输沪深300指数2.25%。估值方面，化工板块PE历史分位数为16%，PB历史分位数为47%，整体估值水位线

矩阵股份(301365)：公司主要从事空间设计与软装陈设业务，主要服务于住宅地产的售楼处、样板间等空间，涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。公司20192021年分别实现营业收入4.57亿元/6.12亿元/8.86亿元，Y0Y依次为57.54%/34.04%144.78%，三年营业收入的

【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213 ■浆厂扩产项目进展：Ar­a­u­co 150万吨阔叶浆项目已对部分下游客户报价，预计12月底投产，23Q1末影响到中国；UPM 210万吨阔叶浆项目预计23年3月投产，23Q2影响到中国；目前国内、欧洲下游纸厂难以支撑高成本，此次巴西Su­z­a­n

具有抑制新型冠状病毒活性的海参硫酸化多糖根据前期的科研成果积累，朱蓓薇院士团队经过文献调研与专家咨询，以海洋硫酸化多糖作为抗击新冠病毒的突破口，筛查具有抑制新冠病毒活性的物质，并与海军军医大学（第二军医大学）、中国科学院、西北大学等单位展开密切合作。经过几个月紧张的联合攻关，终于筛选得到三种具有显著

【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8#核心“耗材”、受益制造业复苏： 预计制造业景气度将于23 Q1/Q2实现反转，微观层面，刀具企业Q4订单、出货已出现同环比改善，耗材属性凸显，有望持续彰显成长性。#头部企业引领中高端国产替代、格局好、空间足：

       阿石创属于新材料平台型公司， 主营产品为PVD 镀膜材料，包括ITO、钼、铜、铝、硅、钛、钽及各类合金与稀有金属靶材；应用领域从光学到节能玻璃，再扩展至LED 与显示面板、光伏与半导体等；光伏靶材及复合铜箔将成为主要增长点，公司大客户包括：爱发科

2023年信贷与社融展望 2022年信贷增速下行，社融增速先升后降。政府工作报告提出“扩大新增贷款规模”，且推出了基建资本金政策（实际投放了约7400亿），调增了政策性银行信贷额度8000亿。前11月新增贷款19.9万亿元，同比多增1.1万亿，主要靠大行及政策性银行。我们预计全年社融增量32.2万

疫情第一波对机械行业公司的影响分析 - 基于82家上市公司的田野调查 【财通机械佘炜超团队】 近期国内疫情管控放开后，首轮疫情高峰自北向南发展。本次一共统计了82家机械行业上市公司，60%分布在江浙沪地区，15%分布于华南地区，10%分布在华中地区，剩余15%分布于华北、西北、华东地区，目前绝大多数

 一、被嘲笑的病毒和其疯狂的反扑   这里我想问一下羊过的朋友，奥秘克戎真的是比流感还弱一种病毒么？   流感也会导致大规模的死亡病例，但是你看到过流感导致这么多名流人士，ICU挤爆，甚至火葬场也需要排队的情况吗？ &n

🔥【中信计算机】科大讯飞：教育板块复苏，关注AI+教育领军企业 [太阳]核心观点：科大讯飞教育业务联动G/B/C三类客户，形成完整教育业务生态闭环。G端面向区域建设，打造因材施教解决方案；B端面向学校建设，场景需求逐渐明晰；C端面向学生，学习机、个册单品成体量。在“双减”政策持续落地的背景下，公司

随着国内逐步开放，第四针新冠疫苗接种也已经放开。12月14日，国务院联防联控机制印发《新冠病毒疫苗第二剂次加强免疫接种实施方案》（以下简称《实施方案》）。《实施方案》指出，现阶段，可在第一剂次加强免疫接种基础上，在感染高风险人群、60岁以上老年人群、具有较严重基础性疾病人群和免疫力低下人群中开展第二

​这是一家全球领先的运动鞋专业制造厂商，也是世界上为数不多的，产量能超过1亿双的运动鞋生产企业，目前公司在美国地区的收入占比高达86.77%。而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业还同时获得了全国社保基金和养老金信托公司自有资金的战略入股，目前社保基金是其第五大流通股东。从2018年开始，该企业的历

 目前情况下，人人自危，血浆问题在疫情肆虐的今天，是个长期问题。  #全国多地血库告急# 将影响孕产妇危重症患者抢救】据@第一财经，近日，全国多地传出血库告急消息，这将会影响孕产妇、危重症患者抢救。多个血液中心在呼吁符合献血条件的市民积极参与献血。12月20日

1、个股（不分先后）吉宏股份：数据情报分析+跨境电商◇公司官微8月26日宣布，与颐信科技签署协议，成立的合资企业为开拓国内政府相关部门开源情报数据分析应用市场，并开拓国内开源情报数据分析应用在金融机构不良资产清收处置市场。◇12月16日公司互动表示，公司跨境电商业务为社交电商模式，通过在TikTok

数字经济的“基础底座”，发改委要求加快这一项目建设，2022年行业规模或超1900亿，这家公司已与华为展开合作。近日，国家发展改革委新闻发言人表示，加快发展数字经济，加快实施“东数西算”等重大工程，开展数字化转型试点，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。同时，国家发展改

【国金化工&新材料*陈屹团队】政策持续加码，继续看好复苏方向核心推荐：国瓷材料、龙佰集团、中旗股份、东材科技、万润股份📊核心观点：本周市场震荡下行，其中申万化工指数下跌3.35%，跑输沪深300指数2.25%。估值方面，化工板块PE历史分位数为16%，PB历史分位数为47%，整体估值水位线

矩阵股份(301365)：公司主要从事空间设计与软装陈设业务，主要服务于住宅地产的售楼处、样板间等空间，涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。公司20192021年分别实现营业收入4.57亿元/6.12亿元/8.86亿元，Y0Y依次为57.54%/34.04%144.78%，三年营业收入的

【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213 ■浆厂扩产项目进展：Ar­a­u­co 150万吨阔叶浆项目已对部分下游客户报价，预计12月底投产，23Q1末影响到中国；UPM 210万吨阔叶浆项目预计23年3月投产，23Q2影响到中国；目前国内、欧洲下游纸厂难以支撑高成本，此次巴西Su­z­a­n

具有抑制新型冠状病毒活性的海参硫酸化多糖根据前期的科研成果积累，朱蓓薇院士团队经过文献调研与专家咨询，以海洋硫酸化多糖作为抗击新冠病毒的突破口，筛查具有抑制新冠病毒活性的物质，并与海军军医大学（第二军医大学）、中国科学院、西北大学等单位展开密切合作。经过几个月紧张的联合攻关，终于筛选得到三种具有显著

【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8#核心“耗材”、受益制造业复苏： 预计制造业景气度将于23 Q1/Q2实现反转，微观层面，刀具企业Q4订单、出货已出现同环比改善，耗材属性凸显，有望持续彰显成长性。#头部企业引领中高端国产替代、格局好、空间足：

       阿石创属于新材料平台型公司， 主营产品为PVD 镀膜材料，包括ITO、钼、铜、铝、硅、钛、钽及各类合金与稀有金属靶材；应用领域从光学到节能玻璃，再扩展至LED 与显示面板、光伏与半导体等；光伏靶材及复合铜箔将成为主要增长点，公司大客户包括：爱发科

2023年信贷与社融展望 2022年信贷增速下行，社融增速先升后降。政府工作报告提出“扩大新增贷款规模”，且推出了基建资本金政策（实际投放了约7400亿），调增了政策性银行信贷额度8000亿。前11月新增贷款19.9万亿元，同比多增1.1万亿，主要靠大行及政策性银行。我们预计全年社融增量32.2万

疫情第一波对机械行业公司的影响分析 - 基于82家上市公司的田野调查 【财通机械佘炜超团队】 近期国内疫情管控放开后，首轮疫情高峰自北向南发展。本次一共统计了82家机械行业上市公司，60%分布在江浙沪地区，15%分布于华南地区，10%分布在华中地区，剩余15%分布于华北、西北、华东地区，目前绝大多数

 一、被嘲笑的病毒和其疯狂的反扑   这里我想问一下羊过的朋友，奥秘克戎真的是比流感还弱一种病毒么？   流感也会导致大规模的死亡病例，但是你看到过流感导致这么多名流人士，ICU挤爆，甚至火葬场也需要排队的情况吗？ &n

🔥【中信计算机】科大讯飞：教育板块复苏，关注AI+教育领军企业 [太阳]核心观点：科大讯飞教育业务联动G/B/C三类客户，形成完整教育业务生态闭环。G端面向区域建设，打造因材施教解决方案；B端面向学校建设，场景需求逐渐明晰；C端面向学生，学习机、个册单品成体量。在“双减”政策持续落地的背景下，公司

随着国内逐步开放，第四针新冠疫苗接种也已经放开。12月14日，国务院联防联控机制印发《新冠病毒疫苗第二剂次加强免疫接种实施方案》（以下简称《实施方案》）。《实施方案》指出，现阶段，可在第一剂次加强免疫接种基础上，在感染高风险人群、60岁以上老年人群、具有较严重基础性疾病人群和免疫力低下人群中开展第二

​这是一家全球领先的运动鞋专业制造厂商，也是世界上为数不多的，产量能超过1亿双的运动鞋生产企业，目前公司在美国地区的收入占比高达86.77%。而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业还同时获得了全国社保基金和养老金信托公司自有资金的战略入股，目前社保基金是其第五大流通股东。从2018年开始，该企业的历

 目前情况下，人人自危，血浆问题在疫情肆虐的今天，是个长期问题。  #全国多地血库告急# 将影响孕产妇危重症患者抢救】据@第一财经，近日，全国多地传出血库告急消息，这将会影响孕产妇、危重症患者抢救。多个血液中心在呼吁符合献血条件的市民积极参与献血。12月20日

1、个股（不分先后）吉宏股份：数据情报分析+跨境电商◇公司官微8月26日宣布，与颐信科技签署协议，成立的合资企业为开拓国内政府相关部门开源情报数据分析应用市场，并开拓国内开源情报数据分析应用在金融机构不良资产清收处置市场。◇12月16日公司互动表示，公司跨境电商业务为社交电商模式，通过在TikTok

数字经济的“基础底座”，发改委要求加快这一项目建设，2022年行业规模或超1900亿，这家公司已与华为展开合作。近日，国家发展改革委新闻发言人表示，加快发展数字经济，加快实施“东数西算”等重大工程，开展数字化转型试点，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。同时，国家发展改

【国金化工&新材料*陈屹团队】政策持续加码，继续看好复苏方向核心推荐：国瓷材料、龙佰集团、中旗股份、东材科技、万润股份📊核心观点：本周市场震荡下行，其中申万化工指数下跌3.35%，跑输沪深300指数2.25%。估值方面，化工板块PE历史分位数为16%，PB历史分位数为47%，整体估值水位线

矩阵股份(301365)：公司主要从事空间设计与软装陈设业务，主要服务于住宅地产的售楼处、样板间等空间，涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。公司20192021年分别实现营业收入4.57亿元/6.12亿元/8.86亿元，Y0Y依次为57.54%/34.04%144.78%，三年营业收入的

【天风轻纺】纸浆专家交流会要点20221213 ■浆厂扩产项目进展：Ar­a­u­co 150万吨阔叶浆项目已对部分下游客户报价，预计12月底投产，23Q1末影响到中国；UPM 210万吨阔叶浆项目预计23年3月投产，23Q2影响到中国；目前国内、欧洲下游纸厂难以支撑高成本，此次巴西Su­z­a­n

具有抑制新型冠状病毒活性的海参硫酸化多糖根据前期的科研成果积累，朱蓓薇院士团队经过文献调研与专家咨询，以海洋硫酸化多糖作为抗击新冠病毒的突破口，筛查具有抑制新冠病毒活性的物质，并与海军军医大学（第二军医大学）、中国科学院、西北大学等单位展开密切合作。经过几个月紧张的联合攻关，终于筛选得到三种具有显著

【机床产业链系列研究】刀具：国产替代+扬帆出海，头部企业迎来量价齐升 2022.12.8#核心“耗材”、受益制造业复苏： 预计制造业景气度将于23 Q1/Q2实现反转，微观层面，刀具企业Q4订单、出货已出现同环比改善，耗材属性凸显，有望持续彰显成长性。#头部企业引领中高端国产替代、格局好、空间足：

       阿石创属于新材料平台型公司， 主营产品为PVD 镀膜材料，包括ITO、钼、铜、铝、硅、钛、钽及各类合金与稀有金属靶材；应用领域从光学到节能玻璃，再扩展至LED 与显示面板、光伏与半导体等；光伏靶材及复合铜箔将成为主要增长点，公司大客户包括：爱发科