20210802-杉杉股份：12倍锂电负极龙头、扩产打开成长空间曾稳钢9198182021.08.02事件：今日公告，公司在四川眉山设立项目公司并投资建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，计划固定资产投资总额约80亿元；分两期建设，两期产能各为10万吨，每期建设周期为16个月；公司扩产主

此次峰会上，宁德时代董事长曾毓群博士将出席并发表主旨演讲。宁德时代多位高层领导将就电池技术、智能制造、储能等主题发表相关演讲。动力电池核心材料环节，将邀请超50家核心材料供应商领袖出席，并将共同探讨新一轮产能扩张周期下的供应链“保供”策略。一、事件原本将于7月举办的第二届中国新能源新材料（宁德）峰会

 当前，面对当前能源、环境问题的严峻挑战，世界主要汽车生产国家都把发展新能源汽车作为提高产业竞争能力、保持经济社会可持续发展的重大战略举措。新能源汽车的研发与应用已成为世界汽车工业发展的整体趋势，成为汽车产业新的增长点。促进新能源汽车自主创新和快速发展，对提高我国能源安全和加强环境保护、适

关注原因:中线，隔膜供需缺口紧张，产能增量不足，中长期有涨价动能。1、隔膜的功能：防止正负极材料直接接触造成短路。隔膜是白色的、非常薄的一层膜，显微镜下的隔膜不是密闭的，有非常多的微孔，可以通过电流。电动车爆炸就是由于锂晶枝刺穿了隔膜，导致短路。 目前动力市场湿法隔膜为主，干法隔膜为辅；储

20210802-杉杉股份：12倍锂电负极龙头、扩产打开成长空间曾稳钢9198182021.08.02事件：今日公告，公司在四川眉山设立项目公司并投资建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，计划固定资产投资总额约80亿元；分两期建设，两期产能各为10万吨，每期建设周期为16个月；公司扩产主

储能的逻辑：全球碳达峰背景下，新能源汽车必将井喷式发展，可再生能源的研究、开发，寻求提高能源利用率的先进方法，已经成为全球共同关注的首要问题，中国是一个能源生产、消费大国，而且，中国已经明确自己的碳中和目标，即2030计划，这就会出现两大需求：既要节能减排，又要促使能源增长以满足经济发展，这就需要大

锂产业链回顾下：持续提醒：重点在上游的矿！二线中最具潜力和预期差的它！市场竟然没有人发觉。今天给大家带来：锂业五大天王融捷股份、川能动力中矿资源、盛新锂能还有最大潜力的：西藏珠峰！为何是这五大天王它们的优势在哪？最大潜力为何是它？两会期间，全国人大代表、达州市副市长王全兴提出：建议加大对锂钾资源综合

【下篇已发】，可从个人主页查看。国内光刻胶能进入晶圆厂使用的，没有三个，能够批量使用的，没有一个。唯二能试用的，也都是100纳米及以上才敢用，最多只能覆盖功率半导体芯片使用。很简单，各个光刻胶公司多少销售额。中国光刻胶市场也就22亿美元，大部分依靠进口，整个A股竟然有40多家光刻胶概念公司，市值达到

1.事件背景2.为什么需要储能？3.储能分类4.电化学储能领域谁将胜出？5.制约储能发展的因素6.不同场景下的储能发展7.储能产业链8.储能营销模式9.相关上市公司一，事件背景7月 29 日，国家发改委发布《进一步完善分时电价机制的通知》，要求完善峰谷电价机制、建立尖峰电价机制、健全季节性电价机制，

501kW）供应商市场份额位列前十，亚洲市场份额排名第六。\\n*\\n科华连续6年被评为全球新能源企业500强。其可再生能源产品和解决方案得到了来自100多个国家和地区客户的广泛认可。科华光伏逆变器产品由组串式逆变器、集中式逆变器和集散式逆变器组成，功率范围从1kW-6.8MW，是世界上为数不多的

科华数据，新能源业务（储能逆变器、储能系统和解决方案）2020年营收4.8亿，毛利1.5亿元。市值110亿，PE（TTM）24.5倍。（2021年预期营收55亿，利润5亿）作为对比阳光电源2020年储能业务营收11亿。科华数据规模可观。截至 2020 年底，全球已投运储能项目累计装机规模为 191.

1、宁德时代：公司第一代钠离子电池已开始与车企和储能客户进行商业化合作2、英维克：公司机柜温控节能产品应用于储能电站3、阳光电源：公司是全球最有经验的储能设备及系统解决方案供应商4、科士达：公司是最早布局并拥有储能核心技术的企业之一5、永福股份：公司具备各应用场景的分布式和集中式储能电站的系统集成、

永福股份1. 过去主要从事电力设计和EPC，唯一一家可以从事特高压项目的民营企业。看好逻辑：宁德入股后，打开EPC的成长空间，合作方式：成立时代永福，定位储能电站投资、系统集成和运营。近期刚落地了储能的设计项目，几千万投资规模。2. 未来保守估计20%份额，2025年240亿的市场空间，EPC业务5

1/ 为什么由我来讲这个主题？我从来不做单纯的从文献到文献的研究，我要求自己的每一个研究必须扎根在自己的生命体验之中。1993年大学毕业不久，我曾经在SONY公司工作过两年。1996年，当我辞职的时候，日本经理极力挽留我，请我在亮马河大厦的萨拉伯尔餐厅吃韩国烧烤。席间，他诚恳地对我说，“赵向阳，我觉

结论：作为新型电力系统不可或缺的核心要素，储能将成为能源革命浪潮中第三大超级赛道，新能源领域的投资将开辟第 三战场，在中美欧三大市场的共同引领，2021年增长斜率将骤然陡峭。逆变器（变流器）环节由于储能单位价值量、单位 利润均远高于光伏，因此将成为弹性最高，最核心的投资方向。问题1：储能的根本驱动来

20210802-杉杉股份：12倍锂电负极龙头、扩产打开成长空间曾稳钢9198182021.08.02事件：今日公告，公司在四川眉山设立项目公司并投资建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，计划固定资产投资总额约80亿元；分两期建设，两期产能各为10万吨，每期建设周期为16个月；公司扩产主

此次峰会上，宁德时代董事长曾毓群博士将出席并发表主旨演讲。宁德时代多位高层领导将就电池技术、智能制造、储能等主题发表相关演讲。动力电池核心材料环节，将邀请超50家核心材料供应商领袖出席，并将共同探讨新一轮产能扩张周期下的供应链“保供”策略。一、事件原本将于7月举办的第二届中国新能源新材料（宁德）峰会

 当前，面对当前能源、环境问题的严峻挑战，世界主要汽车生产国家都把发展新能源汽车作为提高产业竞争能力、保持经济社会可持续发展的重大战略举措。新能源汽车的研发与应用已成为世界汽车工业发展的整体趋势，成为汽车产业新的增长点。促进新能源汽车自主创新和快速发展，对提高我国能源安全和加强环境保护、适

关注原因:中线，隔膜供需缺口紧张，产能增量不足，中长期有涨价动能。1、隔膜的功能：防止正负极材料直接接触造成短路。隔膜是白色的、非常薄的一层膜，显微镜下的隔膜不是密闭的，有非常多的微孔，可以通过电流。电动车爆炸就是由于锂晶枝刺穿了隔膜，导致短路。 目前动力市场湿法隔膜为主，干法隔膜为辅；储

20210802-杉杉股份：12倍锂电负极龙头、扩产打开成长空间曾稳钢9198182021.08.02事件：今日公告，公司在四川眉山设立项目公司并投资建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，计划固定资产投资总额约80亿元；分两期建设，两期产能各为10万吨，每期建设周期为16个月；公司扩产主

储能的逻辑：全球碳达峰背景下，新能源汽车必将井喷式发展，可再生能源的研究、开发，寻求提高能源利用率的先进方法，已经成为全球共同关注的首要问题，中国是一个能源生产、消费大国，而且，中国已经明确自己的碳中和目标，即2030计划，这就会出现两大需求：既要节能减排，又要促使能源增长以满足经济发展，这就需要大

锂产业链回顾下：持续提醒：重点在上游的矿！二线中最具潜力和预期差的它！市场竟然没有人发觉。今天给大家带来：锂业五大天王融捷股份、川能动力中矿资源、盛新锂能还有最大潜力的：西藏珠峰！为何是这五大天王它们的优势在哪？最大潜力为何是它？两会期间，全国人大代表、达州市副市长王全兴提出：建议加大对锂钾资源综合

【下篇已发】，可从个人主页查看。国内光刻胶能进入晶圆厂使用的，没有三个，能够批量使用的，没有一个。唯二能试用的，也都是100纳米及以上才敢用，最多只能覆盖功率半导体芯片使用。很简单，各个光刻胶公司多少销售额。中国光刻胶市场也就22亿美元，大部分依靠进口，整个A股竟然有40多家光刻胶概念公司，市值达到

1.事件背景2.为什么需要储能？3.储能分类4.电化学储能领域谁将胜出？5.制约储能发展的因素6.不同场景下的储能发展7.储能产业链8.储能营销模式9.相关上市公司一，事件背景7月 29 日，国家发改委发布《进一步完善分时电价机制的通知》，要求完善峰谷电价机制、建立尖峰电价机制、健全季节性电价机制，

501kW）供应商市场份额位列前十，亚洲市场份额排名第六。\\n*\\n科华连续6年被评为全球新能源企业500强。其可再生能源产品和解决方案得到了来自100多个国家和地区客户的广泛认可。科华光伏逆变器产品由组串式逆变器、集中式逆变器和集散式逆变器组成，功率范围从1kW-6.8MW，是世界上为数不多的

科华数据，新能源业务（储能逆变器、储能系统和解决方案）2020年营收4.8亿，毛利1.5亿元。市值110亿，PE（TTM）24.5倍。（2021年预期营收55亿，利润5亿）作为对比阳光电源2020年储能业务营收11亿。科华数据规模可观。截至 2020 年底，全球已投运储能项目累计装机规模为 191.

1、宁德时代：公司第一代钠离子电池已开始与车企和储能客户进行商业化合作2、英维克：公司机柜温控节能产品应用于储能电站3、阳光电源：公司是全球最有经验的储能设备及系统解决方案供应商4、科士达：公司是最早布局并拥有储能核心技术的企业之一5、永福股份：公司具备各应用场景的分布式和集中式储能电站的系统集成、

永福股份1. 过去主要从事电力设计和EPC，唯一一家可以从事特高压项目的民营企业。看好逻辑：宁德入股后，打开EPC的成长空间，合作方式：成立时代永福，定位储能电站投资、系统集成和运营。近期刚落地了储能的设计项目，几千万投资规模。2. 未来保守估计20%份额，2025年240亿的市场空间，EPC业务5

1/ 为什么由我来讲这个主题？我从来不做单纯的从文献到文献的研究，我要求自己的每一个研究必须扎根在自己的生命体验之中。1993年大学毕业不久，我曾经在SONY公司工作过两年。1996年，当我辞职的时候，日本经理极力挽留我，请我在亮马河大厦的萨拉伯尔餐厅吃韩国烧烤。席间，他诚恳地对我说，“赵向阳，我觉

结论：作为新型电力系统不可或缺的核心要素，储能将成为能源革命浪潮中第三大超级赛道，新能源领域的投资将开辟第 三战场，在中美欧三大市场的共同引领，2021年增长斜率将骤然陡峭。逆变器（变流器）环节由于储能单位价值量、单位 利润均远高于光伏，因此将成为弹性最高，最核心的投资方向。问题1：储能的根本驱动来

20210802-杉杉股份：12倍锂电负极龙头、扩产打开成长空间曾稳钢9198182021.08.02事件：今日公告，公司在四川眉山设立项目公司并投资建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，计划固定资产投资总额约80亿元；分两期建设，两期产能各为10万吨，每期建设周期为16个月；公司扩产主

此次峰会上，宁德时代董事长曾毓群博士将出席并发表主旨演讲。宁德时代多位高层领导将就电池技术、智能制造、储能等主题发表相关演讲。动力电池核心材料环节，将邀请超50家核心材料供应商领袖出席，并将共同探讨新一轮产能扩张周期下的供应链“保供”策略。一、事件原本将于7月举办的第二届中国新能源新材料（宁德）峰会

 当前，面对当前能源、环境问题的严峻挑战，世界主要汽车生产国家都把发展新能源汽车作为提高产业竞争能力、保持经济社会可持续发展的重大战略举措。新能源汽车的研发与应用已成为世界汽车工业发展的整体趋势，成为汽车产业新的增长点。促进新能源汽车自主创新和快速发展，对提高我国能源安全和加强环境保护、适

关注原因:中线，隔膜供需缺口紧张，产能增量不足，中长期有涨价动能。1、隔膜的功能：防止正负极材料直接接触造成短路。隔膜是白色的、非常薄的一层膜，显微镜下的隔膜不是密闭的，有非常多的微孔，可以通过电流。电动车爆炸就是由于锂晶枝刺穿了隔膜，导致短路。 目前动力市场湿法隔膜为主，干法隔膜为辅；储

20210802-杉杉股份：12倍锂电负极龙头、扩产打开成长空间曾稳钢9198182021.08.02事件：今日公告，公司在四川眉山设立项目公司并投资建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，计划固定资产投资总额约80亿元；分两期建设，两期产能各为10万吨，每期建设周期为16个月；公司扩产主

储能的逻辑：全球碳达峰背景下，新能源汽车必将井喷式发展，可再生能源的研究、开发，寻求提高能源利用率的先进方法，已经成为全球共同关注的首要问题，中国是一个能源生产、消费大国，而且，中国已经明确自己的碳中和目标，即2030计划，这就会出现两大需求：既要节能减排，又要促使能源增长以满足经济发展，这就需要大

锂产业链回顾下：持续提醒：重点在上游的矿！二线中最具潜力和预期差的它！市场竟然没有人发觉。今天给大家带来：锂业五大天王融捷股份、川能动力中矿资源、盛新锂能还有最大潜力的：西藏珠峰！为何是这五大天王它们的优势在哪？最大潜力为何是它？两会期间，全国人大代表、达州市副市长王全兴提出：建议加大对锂钾资源综合

【下篇已发】，可从个人主页查看。国内光刻胶能进入晶圆厂使用的，没有三个，能够批量使用的，没有一个。唯二能试用的，也都是100纳米及以上才敢用，最多只能覆盖功率半导体芯片使用。很简单，各个光刻胶公司多少销售额。中国光刻胶市场也就22亿美元，大部分依靠进口，整个A股竟然有40多家光刻胶概念公司，市值达到

1.事件背景2.为什么需要储能？3.储能分类4.电化学储能领域谁将胜出？5.制约储能发展的因素6.不同场景下的储能发展7.储能产业链8.储能营销模式9.相关上市公司一，事件背景7月 29 日，国家发改委发布《进一步完善分时电价机制的通知》，要求完善峰谷电价机制、建立尖峰电价机制、健全季节性电价机制，

501kW）供应商市场份额位列前十，亚洲市场份额排名第六。\\n*\\n科华连续6年被评为全球新能源企业500强。其可再生能源产品和解决方案得到了来自100多个国家和地区客户的广泛认可。科华光伏逆变器产品由组串式逆变器、集中式逆变器和集散式逆变器组成，功率范围从1kW-6.8MW，是世界上为数不多的

科华数据，新能源业务（储能逆变器、储能系统和解决方案）2020年营收4.8亿，毛利1.5亿元。市值110亿，PE（TTM）24.5倍。（2021年预期营收55亿，利润5亿）作为对比阳光电源2020年储能业务营收11亿。科华数据规模可观。截至 2020 年底，全球已投运储能项目累计装机规模为 191.

1、宁德时代：公司第一代钠离子电池已开始与车企和储能客户进行商业化合作2、英维克：公司机柜温控节能产品应用于储能电站3、阳光电源：公司是全球最有经验的储能设备及系统解决方案供应商4、科士达：公司是最早布局并拥有储能核心技术的企业之一5、永福股份：公司具备各应用场景的分布式和集中式储能电站的系统集成、

永福股份1. 过去主要从事电力设计和EPC，唯一一家可以从事特高压项目的民营企业。看好逻辑：宁德入股后，打开EPC的成长空间，合作方式：成立时代永福，定位储能电站投资、系统集成和运营。近期刚落地了储能的设计项目，几千万投资规模。2. 未来保守估计20%份额，2025年240亿的市场空间，EPC业务5

1/ 为什么由我来讲这个主题？我从来不做单纯的从文献到文献的研究，我要求自己的每一个研究必须扎根在自己的生命体验之中。1993年大学毕业不久，我曾经在SONY公司工作过两年。1996年，当我辞职的时候，日本经理极力挽留我，请我在亮马河大厦的萨拉伯尔餐厅吃韩国烧烤。席间，他诚恳地对我说，“赵向阳，我觉

结论：作为新型电力系统不可或缺的核心要素，储能将成为能源革命浪潮中第三大超级赛道，新能源领域的投资将开辟第 三战场，在中美欧三大市场的共同引领，2021年增长斜率将骤然陡峭。逆变器（变流器）环节由于储能单位价值量、单位 利润均远高于光伏，因此将成为弹性最高，最核心的投资方向。问题1：储能的根本驱动来

20210802-杉杉股份：12倍锂电负极龙头、扩产打开成长空间曾稳钢9198182021.08.02事件：今日公告，公司在四川眉山设立项目公司并投资建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，计划固定资产投资总额约80亿元；分两期建设，两期产能各为10万吨，每期建设周期为16个月；公司扩产主

此次峰会上，宁德时代董事长曾毓群博士将出席并发表主旨演讲。宁德时代多位高层领导将就电池技术、智能制造、储能等主题发表相关演讲。动力电池核心材料环节，将邀请超50家核心材料供应商领袖出席，并将共同探讨新一轮产能扩张周期下的供应链“保供”策略。一、事件原本将于7月举办的第二届中国新能源新材料（宁德）峰会

 当前，面对当前能源、环境问题的严峻挑战，世界主要汽车生产国家都把发展新能源汽车作为提高产业竞争能力、保持经济社会可持续发展的重大战略举措。新能源汽车的研发与应用已成为世界汽车工业发展的整体趋势，成为汽车产业新的增长点。促进新能源汽车自主创新和快速发展，对提高我国能源安全和加强环境保护、适

关注原因:中线，隔膜供需缺口紧张，产能增量不足，中长期有涨价动能。1、隔膜的功能：防止正负极材料直接接触造成短路。隔膜是白色的、非常薄的一层膜，显微镜下的隔膜不是密闭的，有非常多的微孔，可以通过电流。电动车爆炸就是由于锂晶枝刺穿了隔膜，导致短路。 目前动力市场湿法隔膜为主，干法隔膜为辅；储

20210802-杉杉股份：12倍锂电负极龙头、扩产打开成长空间曾稳钢9198182021.08.02事件：今日公告，公司在四川眉山设立项目公司并投资建设年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，计划固定资产投资总额约80亿元；分两期建设，两期产能各为10万吨，每期建设周期为16个月；公司扩产主

储能的逻辑：全球碳达峰背景下，新能源汽车必将井喷式发展，可再生能源的研究、开发，寻求提高能源利用率的先进方法，已经成为全球共同关注的首要问题，中国是一个能源生产、消费大国，而且，中国已经明确自己的碳中和目标，即2030计划，这就会出现两大需求：既要节能减排，又要促使能源增长以满足经济发展，这就需要大

锂产业链回顾下：持续提醒：重点在上游的矿！二线中最具潜力和预期差的它！市场竟然没有人发觉。今天给大家带来：锂业五大天王融捷股份、川能动力中矿资源、盛新锂能还有最大潜力的：西藏珠峰！为何是这五大天王它们的优势在哪？最大潜力为何是它？两会期间，全国人大代表、达州市副市长王全兴提出：建议加大对锂钾资源综合

【下篇已发】，可从个人主页查看。国内光刻胶能进入晶圆厂使用的，没有三个，能够批量使用的，没有一个。唯二能试用的，也都是100纳米及以上才敢用，最多只能覆盖功率半导体芯片使用。很简单，各个光刻胶公司多少销售额。中国光刻胶市场也就22亿美元，大部分依靠进口，整个A股竟然有40多家光刻胶概念公司，市值达到

1.事件背景2.为什么需要储能？3.储能分类4.电化学储能领域谁将胜出？5.制约储能发展的因素6.不同场景下的储能发展7.储能产业链8.储能营销模式9.相关上市公司一，事件背景7月 29 日，国家发改委发布《进一步完善分时电价机制的通知》，要求完善峰谷电价机制、建立尖峰电价机制、健全季节性电价机制，

501kW）供应商市场份额位列前十，亚洲市场份额排名第六。\\n*\\n科华连续6年被评为全球新能源企业500强。其可再生能源产品和解决方案得到了来自100多个国家和地区客户的广泛认可。科华光伏逆变器产品由组串式逆变器、集中式逆变器和集散式逆变器组成，功率范围从1kW-6.8MW，是世界上为数不多的

科华数据，新能源业务（储能逆变器、储能系统和解决方案）2020年营收4.8亿，毛利1.5亿元。市值110亿，PE（TTM）24.5倍。（2021年预期营收55亿，利润5亿）作为对比阳光电源2020年储能业务营收11亿。科华数据规模可观。截至 2020 年底，全球已投运储能项目累计装机规模为 191.

1、宁德时代：公司第一代钠离子电池已开始与车企和储能客户进行商业化合作2、英维克：公司机柜温控节能产品应用于储能电站3、阳光电源：公司是全球最有经验的储能设备及系统解决方案供应商4、科士达：公司是最早布局并拥有储能核心技术的企业之一5、永福股份：公司具备各应用场景的分布式和集中式储能电站的系统集成、

永福股份1. 过去主要从事电力设计和EPC，唯一一家可以从事特高压项目的民营企业。看好逻辑：宁德入股后，打开EPC的成长空间，合作方式：成立时代永福，定位储能电站投资、系统集成和运营。近期刚落地了储能的设计项目，几千万投资规模。2. 未来保守估计20%份额，2025年240亿的市场空间，EPC业务5

1/ 为什么由我来讲这个主题？我从来不做单纯的从文献到文献的研究，我要求自己的每一个研究必须扎根在自己的生命体验之中。1993年大学毕业不久，我曾经在SONY公司工作过两年。1996年，当我辞职的时候，日本经理极力挽留我，请我在亮马河大厦的萨拉伯尔餐厅吃韩国烧烤。席间，他诚恳地对我说，“赵向阳，我觉

结论：作为新型电力系统不可或缺的核心要素，储能将成为能源革命浪潮中第三大超级赛道，新能源领域的投资将开辟第 三战场，在中美欧三大市场的共同引领，2021年增长斜率将骤然陡峭。逆变器（变流器）环节由于储能单位价值量、单位 利润均远高于光伏，因此将成为弹性最高，最核心的投资方向。问题1：储能的根本驱动来