核心要点、结论：能耗双控政策带来的直接和间接影响：绿色电力使用占比的提升（利好新能源发电运营商）限电、限煤带来的限产、涨价逻辑（化工、有色等）风险点：各地能耗双控下的限产举措不日或被中央纠正以下详解：1、绿色电力使用占比的提升（利好新能源发电运营商）在新的“双控”制度下，达到可再生能源电量消纳激励责

我们团队最早在6月27号，当时发改委提到要还原电力的商品属性，在那个时间点在行业报告里面提到要关注，后来在8月份第一周我们觉得短期赛道股要休息休息，我们建议把整体配置改成沿着电力的哑铃型配置，更多的配置电力链的哑铃型配置，更多的配电力链上游的资源稀缺品和电力运营商。从8月往后看，更建议大家关注电力运

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好图啊好图。不过还是不收公分了。 今天，涨价概念再度领涨两市，资金抱团的现象非常明显，特别是其中的一些细分领域，不少个股更是涨上了天。这与一项政策有关： 8月12日，国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，其中在能耗强度降低方面，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南

滨化股份：多种产品迎来周期共振，氯碱龙头业绩弹性远超预期多种产品全线暴涨，比最新的研报更超预期业绩21年PE个位数，22年投产后再造一个滨化氢能源逐渐发力珍惜250的滨化  烧碱（公司具备61万吨产能）：我们认为当前烧碱正处于气势如虹的大周期行情中。据百川盈孚，截至9月18日片碱

洲际油气600759，拥有权益储量为1.8万亿立方米的苏克超大型气田15%的权益，做为对比北极亚马尔天然气项目可采储量达1.3万亿立方米，而中国石油此前花费50亿美元拿下北极亚马尔项目20%权益（此前全球最大天然气项目），同比这意味着洲际油气这15%权益价值将近50亿美元，并且苏克气田就在邻国哈萨克

中国石油：低估的石油天然气霸主 （关注原因：长线，公司价值被长期低估） 1、公司中报：2021年H1实现收入11965.81亿元，同比增长28.8%；归母净利润530.36亿元，同比增长830.22亿元，扭亏为盈，每股收益0.29元，每股净资产6.84元。上半年受全球经济持续向好，OPEC+继续

磷肥专家交流会 时间：2021年9月13日   一、行业介绍 磷肥涨幅回顾：从2020年底到2021年，磷肥行业涨幅较大。分为几个阶段。2020年12月左右，磷酸一铵跟磷酸二铵这在国际市场出现一定幅度涨幅。以磷酸二铵为例，12月底价格大概是380美元，之后跳涨到了400-405美元

对许多人而言，周期股市禁区，化工股是个禁区中的禁区。里面上下游关系复杂，影响因子众多；作为周期股，周期波动也难以预料；名称千奇百怪，不知道是啥东西！ 但在“哪儿都缺电”的格局下，许多化工股的周期性悄然发生了变化。既然在3~5年内，限电、控能和减碳的目标才能完成，那在这个时期内，影响会始终存在，这个时

央视《新闻联播》报道，未来五年，国家电网将投资超过2万亿元，推进电网转型升级。特高压投资将大规模全面重启，再次迎来新一轮建设高潮。国家电网在利用特高压输电技术输送电力时，发电厂发出的电先要通过升压变压器将电压升高至1000（±800）千伏以上，然后到用电地区再通过降压变压器将电压降至220/380伏

【长江金属王鹤涛团队】金属材料之能耗管控投资机会1、不锈钢【太钢不锈】：近期江苏、广东等能耗管控落地，不锈钢产量边际减少7%~19%，此外，若按照不锈钢全国全年产量同比持平，前8月同比已增20%，则今年9-12月不锈钢产量同比下降33%，供给缺口显著，3季度至今不锈钢价格累计上涨15%，量增&

1）R142b-PVDF：PVDF 受益于下游锂电池、光伏背板的需求拉动价格同比翻倍上涨，其核心原料 R142b 新增产能审批受到严格限制，是整条产业链利润空间最大并且是最核心的”卡脖子"环节，价格自年初的 2.3 万/吨上涨至 7.5 万/吨，后续国盛证券判断还有进一步上涨空间。建议关注：联创股份

天原股份：锂电材料和宁德时代深度合作 （关注原因：中线，公司化工锂电协同发展） 1、公司参股宜宾锂宝和宜宾光原两家公司且为持股比例最大股东，分别从事三元正极材料和前驱体材料的生产。目前2万吨三元正极负荷不断提升，并将于今年下半年新增1万吨达到3万吨，初步计划十四五末达到10万吨规模。 锂宝正极

8月18日，宁德时代与四川发展战略合作协议签约仪式在成都举行。宁德时代将与四川发展及6家控股公司深化合作，在储能、充换电设施、航空动力研发、上游材料一体化、智能矿山采掘、零部件供应、商用车电动化等领域携手构建优势互补、合作共赢的新格局。宁德时代打通四川锂电全产业链布局，川矿有望进入开发快车道。宁德时

宁德时代与四川发展签订战略合作协议，川矿有望进入开发快车道📍事件：8月18日，宁德时代与四川发展战略合作协议签约仪式在成都举行。宁德时代将与四川发展及6家控股公司深化合作，在储能、充换电设施、航空动力研发、上游材料一体化、智能矿山采掘、零部件供应、商用车电动化等领域携手构建优势互补、合作共赢的新格

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