周五9月10日收盘后，中国有色金属工业协会锑业分会在上期所举办了一个题为《中国锑产业现状及发展思路》直播，该分会副秘书长孙旭站台演讲。废话不说，梳理要点：（不愿看这么多字的，可直接拉到文末有总结）一、锑的基本介绍：1、锑是全球相对稀缺的战略进口资源，地壳中的丰度仅为0.2~0.5ppm，是现代工业中

1. 上游资源布局充分，手握亚洲最佳锂矿，原料保障度高。1）公司目前在四川有3个矿权，一是业隆沟，每年可供1万吨LCE左右，目前在产；二是上半年刚入的木绒锂矿（参股10.2%），锂资源量达159万吨LCE，氧化锂品位高达1.63%，为现有国内锂矿最顶尖水平，而且还处在探矿阶段，实际储量可能远高于中报

【招商有色】盛屯矿业新能源产业链将进一步延伸 近期投资者对盛屯矿业的关注度明显提升，关注焦点在公司产业链进一步延伸后的估值问题。 投资要点： （1）     布局上游资源及冶炼，成长能力强大。公司已拥有 4 万吨铜，8000 金属吨钴材料，

　　自2016年起，公司开始围绕着新能源产业链，上控资源、下拓材料，逐渐成为聚焦镍、铜、钴三大品种的国内优质矿企。公司铜、钴、镍项目于 2016 年始布局，现有布局为：①刚果铜钴，CCR（51%权益，铜钴冶炼）+CCM（100%权益，铜钴冶炼）+卡隆威（95%权益，铜钴矿山）；②国内钴深加工+锌冶炼

摘要：1.第三代半导体材料，新能源与 5G 的基石2.碳化硅的产业格局3.碳化硅的行业空间4.山东天岳上会在即，激活露笑科技5.业绩预估与风险提示第三代半导体材料，新能源与 5G 的基石碳化硅是目前发展最成熟的宽禁带半导体材料，也是第三代半导体材料的代表材料。碳化硅材料具有很多优点：化学性能稳定、导

给支付了工分的社友们道个歉，大家可以给我留言，我把工分返还给大家，感谢支持。9月7号调研会议记录：Sic碳化硅|露笑科技：未来市场很大 行业正从0-1突破1、 Q：合肥半导体项目进展情况？A：合肥碳化硅工厂三月份建成，四月份设备安装调试，预计七月底设备完成调试，九月份小批量试生产，年底进行批量生产。

从周期的角度，中级别的景气强度来自于产能错配，高级别的景气强度来自于供给严格收紧，叠加需求端受到新兴产业的拉动带来趋势性变化。我们判断氯碱行业中，烧碱将迎来中级别的上行，而电石将迎来高级别的景气周期。电石产能的资源化属性有望进一步加强供给端，电石受到双碳目标下节能环保政策的严格控制，从采矿过程（由于

核心观点：受各地恶劣天气以及碳中和进度影响，全球天然气消费量快速增长，上半年美国天然气出口量同比增长24.3%，俄罗斯消费量增长12.6%，出口量增长19.0%；1-7月中国天然气消费增长17.1%。7月IEA年内第二次上调2021年全球全年消费增速至3.6%，预计增量1376亿方，较1月预期增加3

【兴证金属·公司点评】雅化集团：子公司与Eastern Iron签署战略合作谅解备忘录，或开启雅化海外资源布局新篇章 📍事件：Eastern Iron与四川雅化实业集团有限公司的全资子公司雅化国际投资发展有限公司签署了战略合作谅解备忘录，以收购和开发锂项目。雅化将与Eastern Iro

【中金电新公用环保】高能环境仍站在成长的起点，摈弃偏见拥抱成长!高能环境盘中市值突破200亿元。我们再次重申坚定看好，如此前我们深度报告中所说”商业模式蜕变，站在成长新起点”的观点，公司已经是在ToB工业危废领域深度布局的龙头，而非ToG工程公司，盈利确定性、持续性根本性转变。财务数据改善在21年

先看兴业的研报，有辨识度的都已涨停风光大基地呼之欲出，高度重视为产业链带来的强弹性1、中国正在规划风电光伏大基地项目，预计整体总量为400GW，预计有一半的规模将在十四五建成，这是继整县推进之后，新能源国家的又一重大规划，将推动中国新能源项目建设再上新台阶，我们预计十四五年均新增装机将从100GW上

时间：2021.8.28一、公司介绍及未来发展规划情况1、2021年上半年经营业绩情况2020年6月29日，中国宝武集团改制重组西藏矿业成为公司控股股东，至今，加大锂资源开发力度，各项产能增加，加强项目降本增效等。2021H1公司各项业务蓬勃发展，实现扭亏为盈，并创造同期最好表现。2021H公司实现

1.假设2021年稀土精矿均价为2.4万/吨，销量为20万吨，那么根据测算，今年稀土业务创造的利润将达到30亿左右。 2.2022年稀土业务的利润有望达到60亿的量级，加上钢铁业务，公司总市值有望达到3500亿量级，对应股价就是7.5元左右。

周五9月10日收盘后，中国有色金属工业协会锑业分会在上期所举办了一个题为《中国锑产业现状及发展思路》直播，该分会副秘书长孙旭站台演讲。废话不说，梳理要点：（不愿看这么多字的，可直接拉到文末有总结）一、锑的基本介绍：1、锑是全球相对稀缺的战略进口资源，地壳中的丰度仅为0.2~0.5ppm，是现代工业中

1. 上游资源布局充分，手握亚洲最佳锂矿，原料保障度高。1）公司目前在四川有3个矿权，一是业隆沟，每年可供1万吨LCE左右，目前在产；二是上半年刚入的木绒锂矿（参股10.2%），锂资源量达159万吨LCE，氧化锂品位高达1.63%，为现有国内锂矿最顶尖水平，而且还处在探矿阶段，实际储量可能远高于中报

【招商有色】盛屯矿业新能源产业链将进一步延伸 近期投资者对盛屯矿业的关注度明显提升，关注焦点在公司产业链进一步延伸后的估值问题。 投资要点： （1）     布局上游资源及冶炼，成长能力强大。公司已拥有 4 万吨铜，8000 金属吨钴材料，

　　自2016年起，公司开始围绕着新能源产业链，上控资源、下拓材料，逐渐成为聚焦镍、铜、钴三大品种的国内优质矿企。公司铜、钴、镍项目于 2016 年始布局，现有布局为：①刚果铜钴，CCR（51%权益，铜钴冶炼）+CCM（100%权益，铜钴冶炼）+卡隆威（95%权益，铜钴矿山）；②国内钴深加工+锌冶炼

摘要：1.第三代半导体材料，新能源与 5G 的基石2.碳化硅的产业格局3.碳化硅的行业空间4.山东天岳上会在即，激活露笑科技5.业绩预估与风险提示第三代半导体材料，新能源与 5G 的基石碳化硅是目前发展最成熟的宽禁带半导体材料，也是第三代半导体材料的代表材料。碳化硅材料具有很多优点：化学性能稳定、导

给支付了工分的社友们道个歉，大家可以给我留言，我把工分返还给大家，感谢支持。9月7号调研会议记录：Sic碳化硅|露笑科技：未来市场很大 行业正从0-1突破1、 Q：合肥半导体项目进展情况？A：合肥碳化硅工厂三月份建成，四月份设备安装调试，预计七月底设备完成调试，九月份小批量试生产，年底进行批量生产。

从周期的角度，中级别的景气强度来自于产能错配，高级别的景气强度来自于供给严格收紧，叠加需求端受到新兴产业的拉动带来趋势性变化。我们判断氯碱行业中，烧碱将迎来中级别的上行，而电石将迎来高级别的景气周期。电石产能的资源化属性有望进一步加强供给端，电石受到双碳目标下节能环保政策的严格控制，从采矿过程（由于

核心观点：受各地恶劣天气以及碳中和进度影响，全球天然气消费量快速增长，上半年美国天然气出口量同比增长24.3%，俄罗斯消费量增长12.6%，出口量增长19.0%；1-7月中国天然气消费增长17.1%。7月IEA年内第二次上调2021年全球全年消费增速至3.6%，预计增量1376亿方，较1月预期增加3

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先看兴业的研报，有辨识度的都已涨停风光大基地呼之欲出，高度重视为产业链带来的强弹性1、中国正在规划风电光伏大基地项目，预计整体总量为400GW，预计有一半的规模将在十四五建成，这是继整县推进之后，新能源国家的又一重大规划，将推动中国新能源项目建设再上新台阶，我们预计十四五年均新增装机将从100GW上

时间：2021.8.28一、公司介绍及未来发展规划情况1、2021年上半年经营业绩情况2020年6月29日，中国宝武集团改制重组西藏矿业成为公司控股股东，至今，加大锂资源开发力度，各项产能增加，加强项目降本增效等。2021H1公司各项业务蓬勃发展，实现扭亏为盈，并创造同期最好表现。2021H公司实现

1.假设2021年稀土精矿均价为2.4万/吨，销量为20万吨，那么根据测算，今年稀土业务创造的利润将达到30亿左右。 2.2022年稀土业务的利润有望达到60亿的量级，加上钢铁业务，公司总市值有望达到3500亿量级，对应股价就是7.5元左右。

周五9月10日收盘后，中国有色金属工业协会锑业分会在上期所举办了一个题为《中国锑产业现状及发展思路》直播，该分会副秘书长孙旭站台演讲。废话不说，梳理要点：（不愿看这么多字的，可直接拉到文末有总结）一、锑的基本介绍：1、锑是全球相对稀缺的战略进口资源，地壳中的丰度仅为0.2~0.5ppm，是现代工业中

1. 上游资源布局充分，手握亚洲最佳锂矿，原料保障度高。1）公司目前在四川有3个矿权，一是业隆沟，每年可供1万吨LCE左右，目前在产；二是上半年刚入的木绒锂矿（参股10.2%），锂资源量达159万吨LCE，氧化锂品位高达1.63%，为现有国内锂矿最顶尖水平，而且还处在探矿阶段，实际储量可能远高于中报

【招商有色】盛屯矿业新能源产业链将进一步延伸 近期投资者对盛屯矿业的关注度明显提升，关注焦点在公司产业链进一步延伸后的估值问题。 投资要点： （1）     布局上游资源及冶炼，成长能力强大。公司已拥有 4 万吨铜，8000 金属吨钴材料，

　　自2016年起，公司开始围绕着新能源产业链，上控资源、下拓材料，逐渐成为聚焦镍、铜、钴三大品种的国内优质矿企。公司铜、钴、镍项目于 2016 年始布局，现有布局为：①刚果铜钴，CCR（51%权益，铜钴冶炼）+CCM（100%权益，铜钴冶炼）+卡隆威（95%权益，铜钴矿山）；②国内钴深加工+锌冶炼

摘要：1.第三代半导体材料，新能源与 5G 的基石2.碳化硅的产业格局3.碳化硅的行业空间4.山东天岳上会在即，激活露笑科技5.业绩预估与风险提示第三代半导体材料，新能源与 5G 的基石碳化硅是目前发展最成熟的宽禁带半导体材料，也是第三代半导体材料的代表材料。碳化硅材料具有很多优点：化学性能稳定、导

给支付了工分的社友们道个歉，大家可以给我留言，我把工分返还给大家，感谢支持。9月7号调研会议记录：Sic碳化硅|露笑科技：未来市场很大 行业正从0-1突破1、 Q：合肥半导体项目进展情况？A：合肥碳化硅工厂三月份建成，四月份设备安装调试，预计七月底设备完成调试，九月份小批量试生产，年底进行批量生产。

从周期的角度，中级别的景气强度来自于产能错配，高级别的景气强度来自于供给严格收紧，叠加需求端受到新兴产业的拉动带来趋势性变化。我们判断氯碱行业中，烧碱将迎来中级别的上行，而电石将迎来高级别的景气周期。电石产能的资源化属性有望进一步加强供给端，电石受到双碳目标下节能环保政策的严格控制，从采矿过程（由于

核心观点：受各地恶劣天气以及碳中和进度影响，全球天然气消费量快速增长，上半年美国天然气出口量同比增长24.3%，俄罗斯消费量增长12.6%，出口量增长19.0%；1-7月中国天然气消费增长17.1%。7月IEA年内第二次上调2021年全球全年消费增速至3.6%，预计增量1376亿方，较1月预期增加3

【兴证金属·公司点评】雅化集团：子公司与Eastern Iron签署战略合作谅解备忘录，或开启雅化海外资源布局新篇章 📍事件：Eastern Iron与四川雅化实业集团有限公司的全资子公司雅化国际投资发展有限公司签署了战略合作谅解备忘录，以收购和开发锂项目。雅化将与Eastern Iro

【中金电新公用环保】高能环境仍站在成长的起点，摈弃偏见拥抱成长!高能环境盘中市值突破200亿元。我们再次重申坚定看好，如此前我们深度报告中所说”商业模式蜕变，站在成长新起点”的观点，公司已经是在ToB工业危废领域深度布局的龙头，而非ToG工程公司，盈利确定性、持续性根本性转变。财务数据改善在21年

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时间：2021.8.28一、公司介绍及未来发展规划情况1、2021年上半年经营业绩情况2020年6月29日，中国宝武集团改制重组西藏矿业成为公司控股股东，至今，加大锂资源开发力度，各项产能增加，加强项目降本增效等。2021H1公司各项业务蓬勃发展，实现扭亏为盈，并创造同期最好表现。2021H公司实现

1.假设2021年稀土精矿均价为2.4万/吨，销量为20万吨，那么根据测算，今年稀土业务创造的利润将达到30亿左右。 2.2022年稀土业务的利润有望达到60亿的量级，加上钢铁业务，公司总市值有望达到3500亿量级，对应股价就是7.5元左右。

周五9月10日收盘后，中国有色金属工业协会锑业分会在上期所举办了一个题为《中国锑产业现状及发展思路》直播，该分会副秘书长孙旭站台演讲。废话不说，梳理要点：（不愿看这么多字的，可直接拉到文末有总结）一、锑的基本介绍：1、锑是全球相对稀缺的战略进口资源，地壳中的丰度仅为0.2~0.5ppm，是现代工业中

1. 上游资源布局充分，手握亚洲最佳锂矿，原料保障度高。1）公司目前在四川有3个矿权，一是业隆沟，每年可供1万吨LCE左右，目前在产；二是上半年刚入的木绒锂矿（参股10.2%），锂资源量达159万吨LCE，氧化锂品位高达1.63%，为现有国内锂矿最顶尖水平，而且还处在探矿阶段，实际储量可能远高于中报

【招商有色】盛屯矿业新能源产业链将进一步延伸 近期投资者对盛屯矿业的关注度明显提升，关注焦点在公司产业链进一步延伸后的估值问题。 投资要点： （1）     布局上游资源及冶炼，成长能力强大。公司已拥有 4 万吨铜，8000 金属吨钴材料，

　　自2016年起，公司开始围绕着新能源产业链，上控资源、下拓材料，逐渐成为聚焦镍、铜、钴三大品种的国内优质矿企。公司铜、钴、镍项目于 2016 年始布局，现有布局为：①刚果铜钴，CCR（51%权益，铜钴冶炼）+CCM（100%权益，铜钴冶炼）+卡隆威（95%权益，铜钴矿山）；②国内钴深加工+锌冶炼

摘要：1.第三代半导体材料，新能源与 5G 的基石2.碳化硅的产业格局3.碳化硅的行业空间4.山东天岳上会在即，激活露笑科技5.业绩预估与风险提示第三代半导体材料，新能源与 5G 的基石碳化硅是目前发展最成熟的宽禁带半导体材料，也是第三代半导体材料的代表材料。碳化硅材料具有很多优点：化学性能稳定、导

给支付了工分的社友们道个歉，大家可以给我留言，我把工分返还给大家，感谢支持。9月7号调研会议记录：Sic碳化硅|露笑科技：未来市场很大 行业正从0-1突破1、 Q：合肥半导体项目进展情况？A：合肥碳化硅工厂三月份建成，四月份设备安装调试，预计七月底设备完成调试，九月份小批量试生产，年底进行批量生产。

从周期的角度，中级别的景气强度来自于产能错配，高级别的景气强度来自于供给严格收紧，叠加需求端受到新兴产业的拉动带来趋势性变化。我们判断氯碱行业中，烧碱将迎来中级别的上行，而电石将迎来高级别的景气周期。电石产能的资源化属性有望进一步加强供给端，电石受到双碳目标下节能环保政策的严格控制，从采矿过程（由于

核心观点：受各地恶劣天气以及碳中和进度影响，全球天然气消费量快速增长，上半年美国天然气出口量同比增长24.3%，俄罗斯消费量增长12.6%，出口量增长19.0%；1-7月中国天然气消费增长17.1%。7月IEA年内第二次上调2021年全球全年消费增速至3.6%，预计增量1376亿方，较1月预期增加3

【兴证金属·公司点评】雅化集团：子公司与Eastern Iron签署战略合作谅解备忘录，或开启雅化海外资源布局新篇章 📍事件：Eastern Iron与四川雅化实业集团有限公司的全资子公司雅化国际投资发展有限公司签署了战略合作谅解备忘录，以收购和开发锂项目。雅化将与Eastern Iro

【中金电新公用环保】高能环境仍站在成长的起点，摈弃偏见拥抱成长!高能环境盘中市值突破200亿元。我们再次重申坚定看好，如此前我们深度报告中所说”商业模式蜕变，站在成长新起点”的观点，公司已经是在ToB工业危废领域深度布局的龙头，而非ToG工程公司，盈利确定性、持续性根本性转变。财务数据改善在21年

先看兴业的研报，有辨识度的都已涨停风光大基地呼之欲出，高度重视为产业链带来的强弹性1、中国正在规划风电光伏大基地项目，预计整体总量为400GW，预计有一半的规模将在十四五建成，这是继整县推进之后，新能源国家的又一重大规划，将推动中国新能源项目建设再上新台阶，我们预计十四五年均新增装机将从100GW上

时间：2021.8.28一、公司介绍及未来发展规划情况1、2021年上半年经营业绩情况2020年6月29日，中国宝武集团改制重组西藏矿业成为公司控股股东，至今，加大锂资源开发力度，各项产能增加，加强项目降本增效等。2021H1公司各项业务蓬勃发展，实现扭亏为盈，并创造同期最好表现。2021H公司实现

1.假设2021年稀土精矿均价为2.4万/吨，销量为20万吨，那么根据测算，今年稀土业务创造的利润将达到30亿左右。 2.2022年稀土业务的利润有望达到60亿的量级，加上钢铁业务，公司总市值有望达到3500亿量级，对应股价就是7.5元左右。