公司产能：比较灵活，一班倒280台，两班倒产能可以翻倍。上海临港二期，400台产能，25年投入生产。 客户结构：结构健康，多元化，订单稳步增长。 产品结构：PECVD是基础产品，会一直占据薄膜沉积设备最大头，30%以上，其余产品20%。 公司优势：先发优势大，产品经过客户验证后，再研发新产品时，部分

一、新能源→AIAI高潮第二天，领涨的是昨天提到的数据和算力，今天这么强还得感谢新能源，宁德时代产线工人没活干的新闻发酵。从盘面走势来看，这个新闻彻底打崩了不少新能源死多头的信心，砸盘割肉的非常多，致使新能源进一步破位下跌，而这些资金从新能源出来就流入了AI，成为这个存量市场的结构化增量资金，助推了

4月20日，半导体板块再度走高，除了此前的算力、国产化等催化外，近日测试设备环节也开始被关注。 据界面新闻报道，4月18日，日本半导体测试设备制造商爱德万（Advantest）联席首席战略官在接受采访时表示，ChatGPT带来的机遇使芯片测试设备的需求激增。 其表示称：训练大型语言模型的全球竞赛正在

颀中科技：集成电路高端先进封装！境内极少数掌握多类凸块制造技术并实现量产的企业！或成为沪硅产业第二？颀中科技：国内一流集成电路高端先进封装服务商！是境内少数掌握多类凸块制造技术并实现规模化量产的集成电路封测厂商，也是境内最早专业从事8时及12时显示驱动芯片全制程(Tum-k©y)封测服务的企业之一！

当前全球数据流量正在持续爆发，单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈，光电信息技术迎来高速发展。在本轮人工智能技术创新的浪潮中，北美算力率先升级，我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块，头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。过去十年中，全球光通信产业价值向中国转移趋势明显，带动国

市场中流传着不同版本的光模块与GPU数量比例的测算，各种版本的数字对不上主要原因是因为不同组网架构下所需要使用光模块的用量都不尽相同，光模块的实际使用数量主要取决于以下几个方面： 1）网卡型号 主要包括两种网卡，ConnectX-6（200Gb/s，主要配合A100使用） 和ConnectX-7（4

中国机器视觉龙头为奥普特，自主产品包括“光源和光源控制器-镜头-相机-视觉控制系统”，实现全产品线覆盖，可提供硬件方案和整体解决方案。此外，还有天准科技、凌云光、矩子科技、精测电子、华兴源创等。1）光源：光源行业高端市场由CCS和AI等外企主导，中低端市场国产化率超过90%，代表企业：奥普特、大族激

有800G光模块CPO的票，近期一堆大市值被机构猛拉，剑桥更是涨上天了。而这个低位的牛逼光模块公司，市场却完全没发现。他就是光模块最强预期差，远超800G的1.6t光模块：特发信息。根据互动易平台可以看到：特发信息：子公司华拓光通信作为全球领先的光模块制造商，公司的400G光模块已经批量出货国内外互

1. 国产替代光模块散热材料——光通讯CuW产品---电子封装散热材料；2. 解决国家“卡脖子”问题新材料——国内唯一研发制造CT和DR球管零组件的企业+先进铜基合金新材料；3. A股唯一Space X供应商——液体火箭发动机燃烧室内衬。 1.国产替代光模块散

一、今年新拿下十大光模块厂商2个，累计拿下40%前十大光模块厂商认证 22年公司拿下中际旭创和光迅科技认证。近期公司通过光模块全球十大厂商华为海思光电、海信宽带认证，800G光模块客户拓展取得重大进展。 华为海思：

半导体材料：晶圆制造材料中，硅片占比最高，为35%；电子气体排名第2，占比13%；掩膜版排名第3，占比12%，光刻胶占比6%；光刻胶配套材料占比8% ；湿电子化学品占比7%；CMP抛光材料占比6%；靶材占比2%。封装材料中，封装基板占比最高，为48%；引线框架、键合丝、包封材料、陶瓷基板、

上个月数据还没什么人提的时候，笔者清晰的认识到，AI训练到后面必然是看数据源，尤其是我们要做自己本国的GPT，中文语料必不可少，所以这波也看见了，中国科传、中文在线这类票非常牛逼。但是笔者又思考到，随着AI的迭代，人工智能很快学习完人类已有的公开数据，到那个时候还有多少能够一直摄取？这个时候需要的则

周五半导体设备大涨，如果半导体确实是复苏拐点，那行情就行开始；此时做功课是最有价值的。关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会上一轮半导体下行周期2018.05-2019.06，此轮半导体下行周期从2022年初开始，预计至2023.05左右结束，当前半导体（申万）PE为44倍，周期基本见底

薄膜铌酸锂芯片是一种基于铌酸锂晶体生长技术制造的器件，具有极高的光学非线性系数和优良的热光稳定性，被广泛应用于光通信领域。光库科技作为全球领先的光学元器件制造商之一，也在该领域拥有比较强的技术储备和市场地位，其薄膜铌酸锂芯片对公司来说意义重大。 光子集成（PIC）技术相对于目前广泛采用的分立元器件

近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买芯片），到卡制造（华为不能找代工），卡设备（中芯国际买不到最先进设备），沿产业链条向上。继2022年10月美国对中国大陆半导体设备制裁升级后，2023年荷兰、日本相继加入限制阵营，主要聚焦在先进制程领域。近年来，国家层面始终坚定并不断强调集成电

公司产能：比较灵活，一班倒280台，两班倒产能可以翻倍。上海临港二期，400台产能，25年投入生产。 客户结构：结构健康，多元化，订单稳步增长。 产品结构：PECVD是基础产品，会一直占据薄膜沉积设备最大头，30%以上，其余产品20%。 公司优势：先发优势大，产品经过客户验证后，再研发新产品时，部分

一、新能源→AIAI高潮第二天，领涨的是昨天提到的数据和算力，今天这么强还得感谢新能源，宁德时代产线工人没活干的新闻发酵。从盘面走势来看，这个新闻彻底打崩了不少新能源死多头的信心，砸盘割肉的非常多，致使新能源进一步破位下跌，而这些资金从新能源出来就流入了AI，成为这个存量市场的结构化增量资金，助推了

4月20日，半导体板块再度走高，除了此前的算力、国产化等催化外，近日测试设备环节也开始被关注。 据界面新闻报道，4月18日，日本半导体测试设备制造商爱德万（Advantest）联席首席战略官在接受采访时表示，ChatGPT带来的机遇使芯片测试设备的需求激增。 其表示称：训练大型语言模型的全球竞赛正在

颀中科技：集成电路高端先进封装！境内极少数掌握多类凸块制造技术并实现量产的企业！或成为沪硅产业第二？颀中科技：国内一流集成电路高端先进封装服务商！是境内少数掌握多类凸块制造技术并实现规模化量产的集成电路封测厂商，也是境内最早专业从事8时及12时显示驱动芯片全制程(Tum-k©y)封测服务的企业之一！

当前全球数据流量正在持续爆发，单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈，光电信息技术迎来高速发展。在本轮人工智能技术创新的浪潮中，北美算力率先升级，我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块，头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。过去十年中，全球光通信产业价值向中国转移趋势明显，带动国

市场中流传着不同版本的光模块与GPU数量比例的测算，各种版本的数字对不上主要原因是因为不同组网架构下所需要使用光模块的用量都不尽相同，光模块的实际使用数量主要取决于以下几个方面： 1）网卡型号 主要包括两种网卡，ConnectX-6（200Gb/s，主要配合A100使用） 和ConnectX-7（4

中国机器视觉龙头为奥普特，自主产品包括“光源和光源控制器-镜头-相机-视觉控制系统”，实现全产品线覆盖，可提供硬件方案和整体解决方案。此外，还有天准科技、凌云光、矩子科技、精测电子、华兴源创等。1）光源：光源行业高端市场由CCS和AI等外企主导，中低端市场国产化率超过90%，代表企业：奥普特、大族激

有800G光模块CPO的票，近期一堆大市值被机构猛拉，剑桥更是涨上天了。而这个低位的牛逼光模块公司，市场却完全没发现。他就是光模块最强预期差，远超800G的1.6t光模块：特发信息。根据互动易平台可以看到：特发信息：子公司华拓光通信作为全球领先的光模块制造商，公司的400G光模块已经批量出货国内外互

1. 国产替代光模块散热材料——光通讯CuW产品---电子封装散热材料；2. 解决国家“卡脖子”问题新材料——国内唯一研发制造CT和DR球管零组件的企业+先进铜基合金新材料；3. A股唯一Space X供应商——液体火箭发动机燃烧室内衬。 1.国产替代光模块散

一、今年新拿下十大光模块厂商2个，累计拿下40%前十大光模块厂商认证 22年公司拿下中际旭创和光迅科技认证。近期公司通过光模块全球十大厂商华为海思光电、海信宽带认证，800G光模块客户拓展取得重大进展。 华为海思：

半导体材料：晶圆制造材料中，硅片占比最高，为35%；电子气体排名第2，占比13%；掩膜版排名第3，占比12%，光刻胶占比6%；光刻胶配套材料占比8% ；湿电子化学品占比7%；CMP抛光材料占比6%；靶材占比2%。封装材料中，封装基板占比最高，为48%；引线框架、键合丝、包封材料、陶瓷基板、

上个月数据还没什么人提的时候，笔者清晰的认识到，AI训练到后面必然是看数据源，尤其是我们要做自己本国的GPT，中文语料必不可少，所以这波也看见了，中国科传、中文在线这类票非常牛逼。但是笔者又思考到，随着AI的迭代，人工智能很快学习完人类已有的公开数据，到那个时候还有多少能够一直摄取？这个时候需要的则

周五半导体设备大涨，如果半导体确实是复苏拐点，那行情就行开始；此时做功课是最有价值的。关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会上一轮半导体下行周期2018.05-2019.06，此轮半导体下行周期从2022年初开始，预计至2023.05左右结束，当前半导体（申万）PE为44倍，周期基本见底

薄膜铌酸锂芯片是一种基于铌酸锂晶体生长技术制造的器件，具有极高的光学非线性系数和优良的热光稳定性，被广泛应用于光通信领域。光库科技作为全球领先的光学元器件制造商之一，也在该领域拥有比较强的技术储备和市场地位，其薄膜铌酸锂芯片对公司来说意义重大。 光子集成（PIC）技术相对于目前广泛采用的分立元器件

近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买芯片），到卡制造（华为不能找代工），卡设备（中芯国际买不到最先进设备），沿产业链条向上。继2022年10月美国对中国大陆半导体设备制裁升级后，2023年荷兰、日本相继加入限制阵营，主要聚焦在先进制程领域。近年来，国家层面始终坚定并不断强调集成电

公司产能：比较灵活，一班倒280台，两班倒产能可以翻倍。上海临港二期，400台产能，25年投入生产。 客户结构：结构健康，多元化，订单稳步增长。 产品结构：PECVD是基础产品，会一直占据薄膜沉积设备最大头，30%以上，其余产品20%。 公司优势：先发优势大，产品经过客户验证后，再研发新产品时，部分

一、新能源→AIAI高潮第二天，领涨的是昨天提到的数据和算力，今天这么强还得感谢新能源，宁德时代产线工人没活干的新闻发酵。从盘面走势来看，这个新闻彻底打崩了不少新能源死多头的信心，砸盘割肉的非常多，致使新能源进一步破位下跌，而这些资金从新能源出来就流入了AI，成为这个存量市场的结构化增量资金，助推了

4月20日，半导体板块再度走高，除了此前的算力、国产化等催化外，近日测试设备环节也开始被关注。 据界面新闻报道，4月18日，日本半导体测试设备制造商爱德万（Advantest）联席首席战略官在接受采访时表示，ChatGPT带来的机遇使芯片测试设备的需求激增。 其表示称：训练大型语言模型的全球竞赛正在

颀中科技：集成电路高端先进封装！境内极少数掌握多类凸块制造技术并实现量产的企业！或成为沪硅产业第二？颀中科技：国内一流集成电路高端先进封装服务商！是境内少数掌握多类凸块制造技术并实现规模化量产的集成电路封测厂商，也是境内最早专业从事8时及12时显示驱动芯片全制程(Tum-k©y)封测服务的企业之一！

当前全球数据流量正在持续爆发，单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈，光电信息技术迎来高速发展。在本轮人工智能技术创新的浪潮中，北美算力率先升级，我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块，头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。过去十年中，全球光通信产业价值向中国转移趋势明显，带动国

市场中流传着不同版本的光模块与GPU数量比例的测算，各种版本的数字对不上主要原因是因为不同组网架构下所需要使用光模块的用量都不尽相同，光模块的实际使用数量主要取决于以下几个方面： 1）网卡型号 主要包括两种网卡，ConnectX-6（200Gb/s，主要配合A100使用） 和ConnectX-7（4

中国机器视觉龙头为奥普特，自主产品包括“光源和光源控制器-镜头-相机-视觉控制系统”，实现全产品线覆盖，可提供硬件方案和整体解决方案。此外，还有天准科技、凌云光、矩子科技、精测电子、华兴源创等。1）光源：光源行业高端市场由CCS和AI等外企主导，中低端市场国产化率超过90%，代表企业：奥普特、大族激

有800G光模块CPO的票，近期一堆大市值被机构猛拉，剑桥更是涨上天了。而这个低位的牛逼光模块公司，市场却完全没发现。他就是光模块最强预期差，远超800G的1.6t光模块：特发信息。根据互动易平台可以看到：特发信息：子公司华拓光通信作为全球领先的光模块制造商，公司的400G光模块已经批量出货国内外互

1. 国产替代光模块散热材料——光通讯CuW产品---电子封装散热材料；2. 解决国家“卡脖子”问题新材料——国内唯一研发制造CT和DR球管零组件的企业+先进铜基合金新材料；3. A股唯一Space X供应商——液体火箭发动机燃烧室内衬。 1.国产替代光模块散

一、今年新拿下十大光模块厂商2个，累计拿下40%前十大光模块厂商认证 22年公司拿下中际旭创和光迅科技认证。近期公司通过光模块全球十大厂商华为海思光电、海信宽带认证，800G光模块客户拓展取得重大进展。 华为海思：

半导体材料：晶圆制造材料中，硅片占比最高，为35%；电子气体排名第2，占比13%；掩膜版排名第3，占比12%，光刻胶占比6%；光刻胶配套材料占比8% ；湿电子化学品占比7%；CMP抛光材料占比6%；靶材占比2%。封装材料中，封装基板占比最高，为48%；引线框架、键合丝、包封材料、陶瓷基板、

上个月数据还没什么人提的时候，笔者清晰的认识到，AI训练到后面必然是看数据源，尤其是我们要做自己本国的GPT，中文语料必不可少，所以这波也看见了，中国科传、中文在线这类票非常牛逼。但是笔者又思考到，随着AI的迭代，人工智能很快学习完人类已有的公开数据，到那个时候还有多少能够一直摄取？这个时候需要的则

周五半导体设备大涨，如果半导体确实是复苏拐点，那行情就行开始；此时做功课是最有价值的。关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会上一轮半导体下行周期2018.05-2019.06，此轮半导体下行周期从2022年初开始，预计至2023.05左右结束，当前半导体（申万）PE为44倍，周期基本见底

薄膜铌酸锂芯片是一种基于铌酸锂晶体生长技术制造的器件，具有极高的光学非线性系数和优良的热光稳定性，被广泛应用于光通信领域。光库科技作为全球领先的光学元器件制造商之一，也在该领域拥有比较强的技术储备和市场地位，其薄膜铌酸锂芯片对公司来说意义重大。 光子集成（PIC）技术相对于目前广泛采用的分立元器件

近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买芯片），到卡制造（华为不能找代工），卡设备（中芯国际买不到最先进设备），沿产业链条向上。继2022年10月美国对中国大陆半导体设备制裁升级后，2023年荷兰、日本相继加入限制阵营，主要聚焦在先进制程领域。近年来，国家层面始终坚定并不断强调集成电

公司产能：比较灵活，一班倒280台，两班倒产能可以翻倍。上海临港二期，400台产能，25年投入生产。 客户结构：结构健康，多元化，订单稳步增长。 产品结构：PECVD是基础产品，会一直占据薄膜沉积设备最大头，30%以上，其余产品20%。 公司优势：先发优势大，产品经过客户验证后，再研发新产品时，部分

一、新能源→AIAI高潮第二天，领涨的是昨天提到的数据和算力，今天这么强还得感谢新能源，宁德时代产线工人没活干的新闻发酵。从盘面走势来看，这个新闻彻底打崩了不少新能源死多头的信心，砸盘割肉的非常多，致使新能源进一步破位下跌，而这些资金从新能源出来就流入了AI，成为这个存量市场的结构化增量资金，助推了

4月20日，半导体板块再度走高，除了此前的算力、国产化等催化外，近日测试设备环节也开始被关注。 据界面新闻报道，4月18日，日本半导体测试设备制造商爱德万（Advantest）联席首席战略官在接受采访时表示，ChatGPT带来的机遇使芯片测试设备的需求激增。 其表示称：训练大型语言模型的全球竞赛正在

颀中科技：集成电路高端先进封装！境内极少数掌握多类凸块制造技术并实现量产的企业！或成为沪硅产业第二？颀中科技：国内一流集成电路高端先进封装服务商！是境内少数掌握多类凸块制造技术并实现规模化量产的集成电路封测厂商，也是境内最早专业从事8时及12时显示驱动芯片全制程(Tum-k©y)封测服务的企业之一！

当前全球数据流量正在持续爆发，单纯以电子信息运算与传输能力的提升遇到瓶颈，光电信息技术迎来高速发展。在本轮人工智能技术创新的浪潮中，北美算力率先升级，我国光通信产业是为数不多可以直接参与到全球算力建设的板块，头部厂商拿下海量订单具有高度确定性。过去十年中，全球光通信产业价值向中国转移趋势明显，带动国

市场中流传着不同版本的光模块与GPU数量比例的测算，各种版本的数字对不上主要原因是因为不同组网架构下所需要使用光模块的用量都不尽相同，光模块的实际使用数量主要取决于以下几个方面： 1）网卡型号 主要包括两种网卡，ConnectX-6（200Gb/s，主要配合A100使用） 和ConnectX-7（4

中国机器视觉龙头为奥普特，自主产品包括“光源和光源控制器-镜头-相机-视觉控制系统”，实现全产品线覆盖，可提供硬件方案和整体解决方案。此外，还有天准科技、凌云光、矩子科技、精测电子、华兴源创等。1）光源：光源行业高端市场由CCS和AI等外企主导，中低端市场国产化率超过90%，代表企业：奥普特、大族激

有800G光模块CPO的票，近期一堆大市值被机构猛拉，剑桥更是涨上天了。而这个低位的牛逼光模块公司，市场却完全没发现。他就是光模块最强预期差，远超800G的1.6t光模块：特发信息。根据互动易平台可以看到：特发信息：子公司华拓光通信作为全球领先的光模块制造商，公司的400G光模块已经批量出货国内外互

1. 国产替代光模块散热材料——光通讯CuW产品---电子封装散热材料；2. 解决国家“卡脖子”问题新材料——国内唯一研发制造CT和DR球管零组件的企业+先进铜基合金新材料；3. A股唯一Space X供应商——液体火箭发动机燃烧室内衬。 1.国产替代光模块散

一、今年新拿下十大光模块厂商2个，累计拿下40%前十大光模块厂商认证 22年公司拿下中际旭创和光迅科技认证。近期公司通过光模块全球十大厂商华为海思光电、海信宽带认证，800G光模块客户拓展取得重大进展。 华为海思：

半导体材料：晶圆制造材料中，硅片占比最高，为35%；电子气体排名第2，占比13%；掩膜版排名第3，占比12%，光刻胶占比6%；光刻胶配套材料占比8% ；湿电子化学品占比7%；CMP抛光材料占比6%；靶材占比2%。封装材料中，封装基板占比最高，为48%；引线框架、键合丝、包封材料、陶瓷基板、

上个月数据还没什么人提的时候，笔者清晰的认识到，AI训练到后面必然是看数据源，尤其是我们要做自己本国的GPT，中文语料必不可少，所以这波也看见了，中国科传、中文在线这类票非常牛逼。但是笔者又思考到，随着AI的迭代，人工智能很快学习完人类已有的公开数据，到那个时候还有多少能够一直摄取？这个时候需要的则

周五半导体设备大涨，如果半导体确实是复苏拐点，那行情就行开始；此时做功课是最有价值的。关注复苏+创新+国产替代三条主线下的半导体投资机会上一轮半导体下行周期2018.05-2019.06，此轮半导体下行周期从2022年初开始，预计至2023.05左右结束，当前半导体（申万）PE为44倍，周期基本见底

薄膜铌酸锂芯片是一种基于铌酸锂晶体生长技术制造的器件，具有极高的光学非线性系数和优良的热光稳定性，被广泛应用于光通信领域。光库科技作为全球领先的光学元器件制造商之一，也在该领域拥有比较强的技术储备和市场地位，其薄膜铌酸锂芯片对公司来说意义重大。 光子集成（PIC）技术相对于目前广泛采用的分立元器件

近年来，美国对华半导体限制层层深入，从卡芯片（华为不能买芯片），到卡制造（华为不能找代工），卡设备（中芯国际买不到最先进设备），沿产业链条向上。继2022年10月美国对中国大陆半导体设备制裁升级后，2023年荷兰、日本相继加入限制阵营，主要聚焦在先进制程领域。近年来，国家层面始终坚定并不断强调集成电