【主持人】：谢谢大家这么晚参加我们光刻胶的电话会议，我是天风电子团队的张健，今天给大家专门汇报一下我们刚发出来的光刻胶行业深度报告。    首先给大家汇报一下为什么我们这个时候发这篇行业大报告，并且怎么看这个板块的投资机会。首先从产业逻辑和产业周期上来看，应该说大家都非

整体看，目前库存处于低位，销量较好，碳酸锂处于紧平衡。根据2021一季报显示，统计的6家主要锂矿公司总产量为58292吨LCE，环比下降4.38%；库存环比降16%。其中， WODGINA 和ALTURA数据更新至停产。 Marion的产量环比降15.5%，但是发货量环比增50.6%，说明下游需求较

今天，高毅资产首席投资官邓晓峰近期路演的交流观点。其经典案例，就是去年机构都在抱团大白马的时候，高仓位布局紫金矿业 ，赚得盆满钵满。还有一个经典案例，是宁德时代 上市后重仓进了前十大股东，不过这一把卖在了底部。我觉得对任何基金经理的投资，都要从投资逻辑的角度去看，否则总看新闻稿，看到的都是别人想让你

汽车电动化和智能化。有比较好的机会。主要的原因：整车企业经过这几年的探索之后，逐步打通了产业转型路径，而且明显比跨国公司准备的更充分。在二季度的时候增加了比例，在之前做了对冲，预防海外公司调整的时候会带来这样一些负面影响。

第一，以消费医药为代表的行业，市场共识度高。过去几年消费、医药、互联网、TMT、新能源这些行业表现很好，2016之前机构投资者主要关注小市值且成长性好的标的，2016开始机构投资者开始形成了买龙头的共识，2017年共识最强，之后的两年里，投行业龙头的理念不断强化。

最近，锂矿走出了一波摧枯拉朽的行情，叠加中澳关系紧张，锂矿继续领涨市场，锂矿中的领涨龙头，就是融捷股份，目前锂矿刚刚进入回调期，本文就以融捷股份的基本面，估值，痛点，中澳影响，未来展望多个维度，和大家一起吃透融捷股份 （本文参考多篇文章观点，进行整合思考，仅为个人观点分享，不带有原创属性） 基本面

 今年市场的核心矛盾是后疫情时代的国际和国内货币政策，在这个大前提下，5月4日晚耶伦的表态又牵动的神经。今年美债收益率加速上行和国内紧货币情绪的顶值还没有到，那么在这个点去说市场全面回归核心资产还为时尚早。至少劳动节前一周，公募还是净赎回的。而今年前面三分之一的时间的行情，我们也能看出一些

今天主要更新一下高瓴资本的持仓，统计的数据都源于三个市场的公开披露，通过这个表格你可以看出高瓴资本在每个市场的重心布局，高瓴资本是一家拥有全球视野的超长期全阶段资产管理公司，主要重仓投资A股，港股，美股市场优秀的中国公司，选出每个市场最值得投资的大方向。高瓴资本用长期的眼光看待问题，所有的投资都是基

养家心法 本人炒股以来一直致力于交易模式的优化，经历十余年，有幸一朝顿悟。博弈的本身就是在动态的变化过程中，时刻寻求最优化的策略。能将股市心法融会贯通并用作实战绝非一朝一夕之功。 1.本人理论体系的核心思想是基于对市场情绪的揣摩，进而判断风险和收益的比较，并指导实际操作，故暂名曰心法。 2.高手买入

链接：https://pan.baidu.com/s/1w2pHrhgoXdjXFOuXgPK6HQ 提取码：6nxw 复制这段内容后打开百度网盘手机App，操作更方便哦————————————————92科比的短线世界观（部分节选） 1、 周期主升期—>高位振荡期—>主跌期—>试错期 做了几波周

一、市场结构 市场当前处在3328左底以来的二次探底形成右底的过程中，右底大致在3380一线。后续大概是围绕3400一线做缩量右底。后续形成缩量右底—共建主线的震荡格局。二、资金情况第三周指数缩量震荡但是公募份额呈现流入状态，没有外部极端事件冲击下，预示短期内大幅再向下破位概率不大，整体依

成瘾赛道，是世上几乎是最最完美的超级钻石赛道。赛道里的股都是超级超级超级大牛股。至少100倍起步的大牛股遍地都是。因为有消费成瘾性，再加上强大的社交属性。是牙科，眼科所根本不能比的

一、市场结构 目前市场处在3731以来的左底向上阶段，后面3470-80一线大概率还有一个二次探底的过程，随后市场应该在3400一线进行缩量震荡并酝酿一个反弹行情。整体缩量并且波动率收窄的过程是做底的并板块发育的过程。二、资金情况 第二周反弹但是公募份额呈现净流出状态，指向下周有

化工有色农产品

一、市场结构 1、市场目前处在春节前后主流主升后的向下左底探底阶段；2、现在还无法完全判断3531是左底，需要等15分钟线上穿周均线才能做确认；3、整体目前是下降趋势中。二、北上情况 1、整个2月来看北上与市场应该是逆势的，这个有点类似去年3月和4月；2、北上继续逆势买入新能源车

【主持人】：谢谢大家这么晚参加我们光刻胶的电话会议，我是天风电子团队的张健，今天给大家专门汇报一下我们刚发出来的光刻胶行业深度报告。    首先给大家汇报一下为什么我们这个时候发这篇行业大报告，并且怎么看这个板块的投资机会。首先从产业逻辑和产业周期上来看，应该说大家都非

整体看，目前库存处于低位，销量较好，碳酸锂处于紧平衡。根据2021一季报显示，统计的6家主要锂矿公司总产量为58292吨LCE，环比下降4.38%；库存环比降16%。其中， WODGINA 和ALTURA数据更新至停产。 Marion的产量环比降15.5%，但是发货量环比增50.6%，说明下游需求较

今天，高毅资产首席投资官邓晓峰近期路演的交流观点。其经典案例，就是去年机构都在抱团大白马的时候，高仓位布局紫金矿业 ，赚得盆满钵满。还有一个经典案例，是宁德时代 上市后重仓进了前十大股东，不过这一把卖在了底部。我觉得对任何基金经理的投资，都要从投资逻辑的角度去看，否则总看新闻稿，看到的都是别人想让你

汽车电动化和智能化。有比较好的机会。主要的原因：整车企业经过这几年的探索之后，逐步打通了产业转型路径，而且明显比跨国公司准备的更充分。在二季度的时候增加了比例，在之前做了对冲，预防海外公司调整的时候会带来这样一些负面影响。

第一，以消费医药为代表的行业，市场共识度高。过去几年消费、医药、互联网、TMT、新能源这些行业表现很好，2016之前机构投资者主要关注小市值且成长性好的标的，2016开始机构投资者开始形成了买龙头的共识，2017年共识最强，之后的两年里，投行业龙头的理念不断强化。

最近，锂矿走出了一波摧枯拉朽的行情，叠加中澳关系紧张，锂矿继续领涨市场，锂矿中的领涨龙头，就是融捷股份，目前锂矿刚刚进入回调期，本文就以融捷股份的基本面，估值，痛点，中澳影响，未来展望多个维度，和大家一起吃透融捷股份 （本文参考多篇文章观点，进行整合思考，仅为个人观点分享，不带有原创属性） 基本面

 今年市场的核心矛盾是后疫情时代的国际和国内货币政策，在这个大前提下，5月4日晚耶伦的表态又牵动的神经。今年美债收益率加速上行和国内紧货币情绪的顶值还没有到，那么在这个点去说市场全面回归核心资产还为时尚早。至少劳动节前一周，公募还是净赎回的。而今年前面三分之一的时间的行情，我们也能看出一些

今天主要更新一下高瓴资本的持仓，统计的数据都源于三个市场的公开披露，通过这个表格你可以看出高瓴资本在每个市场的重心布局，高瓴资本是一家拥有全球视野的超长期全阶段资产管理公司，主要重仓投资A股，港股，美股市场优秀的中国公司，选出每个市场最值得投资的大方向。高瓴资本用长期的眼光看待问题，所有的投资都是基

养家心法 本人炒股以来一直致力于交易模式的优化，经历十余年，有幸一朝顿悟。博弈的本身就是在动态的变化过程中，时刻寻求最优化的策略。能将股市心法融会贯通并用作实战绝非一朝一夕之功。 1.本人理论体系的核心思想是基于对市场情绪的揣摩，进而判断风险和收益的比较，并指导实际操作，故暂名曰心法。 2.高手买入

链接：https://pan.baidu.com/s/1w2pHrhgoXdjXFOuXgPK6HQ 提取码：6nxw 复制这段内容后打开百度网盘手机App，操作更方便哦————————————————92科比的短线世界观（部分节选） 1、 周期主升期—>高位振荡期—>主跌期—>试错期 做了几波周

一、市场结构 市场当前处在3328左底以来的二次探底形成右底的过程中，右底大致在3380一线。后续大概是围绕3400一线做缩量右底。后续形成缩量右底—共建主线的震荡格局。二、资金情况第三周指数缩量震荡但是公募份额呈现流入状态，没有外部极端事件冲击下，预示短期内大幅再向下破位概率不大，整体依

成瘾赛道，是世上几乎是最最完美的超级钻石赛道。赛道里的股都是超级超级超级大牛股。至少100倍起步的大牛股遍地都是。因为有消费成瘾性，再加上强大的社交属性。是牙科，眼科所根本不能比的

一、市场结构 目前市场处在3731以来的左底向上阶段，后面3470-80一线大概率还有一个二次探底的过程，随后市场应该在3400一线进行缩量震荡并酝酿一个反弹行情。整体缩量并且波动率收窄的过程是做底的并板块发育的过程。二、资金情况 第二周反弹但是公募份额呈现净流出状态，指向下周有

化工有色农产品

一、市场结构 1、市场目前处在春节前后主流主升后的向下左底探底阶段；2、现在还无法完全判断3531是左底，需要等15分钟线上穿周均线才能做确认；3、整体目前是下降趋势中。二、北上情况 1、整个2月来看北上与市场应该是逆势的，这个有点类似去年3月和4月；2、北上继续逆势买入新能源车

【主持人】：谢谢大家这么晚参加我们光刻胶的电话会议，我是天风电子团队的张健，今天给大家专门汇报一下我们刚发出来的光刻胶行业深度报告。    首先给大家汇报一下为什么我们这个时候发这篇行业大报告，并且怎么看这个板块的投资机会。首先从产业逻辑和产业周期上来看，应该说大家都非

整体看，目前库存处于低位，销量较好，碳酸锂处于紧平衡。根据2021一季报显示，统计的6家主要锂矿公司总产量为58292吨LCE，环比下降4.38%；库存环比降16%。其中， WODGINA 和ALTURA数据更新至停产。 Marion的产量环比降15.5%，但是发货量环比增50.6%，说明下游需求较

今天，高毅资产首席投资官邓晓峰近期路演的交流观点。其经典案例，就是去年机构都在抱团大白马的时候，高仓位布局紫金矿业 ，赚得盆满钵满。还有一个经典案例，是宁德时代 上市后重仓进了前十大股东，不过这一把卖在了底部。我觉得对任何基金经理的投资，都要从投资逻辑的角度去看，否则总看新闻稿，看到的都是别人想让你

汽车电动化和智能化。有比较好的机会。主要的原因：整车企业经过这几年的探索之后，逐步打通了产业转型路径，而且明显比跨国公司准备的更充分。在二季度的时候增加了比例，在之前做了对冲，预防海外公司调整的时候会带来这样一些负面影响。

第一，以消费医药为代表的行业，市场共识度高。过去几年消费、医药、互联网、TMT、新能源这些行业表现很好，2016之前机构投资者主要关注小市值且成长性好的标的，2016开始机构投资者开始形成了买龙头的共识，2017年共识最强，之后的两年里，投行业龙头的理念不断强化。

最近，锂矿走出了一波摧枯拉朽的行情，叠加中澳关系紧张，锂矿继续领涨市场，锂矿中的领涨龙头，就是融捷股份，目前锂矿刚刚进入回调期，本文就以融捷股份的基本面，估值，痛点，中澳影响，未来展望多个维度，和大家一起吃透融捷股份 （本文参考多篇文章观点，进行整合思考，仅为个人观点分享，不带有原创属性） 基本面

 今年市场的核心矛盾是后疫情时代的国际和国内货币政策，在这个大前提下，5月4日晚耶伦的表态又牵动的神经。今年美债收益率加速上行和国内紧货币情绪的顶值还没有到，那么在这个点去说市场全面回归核心资产还为时尚早。至少劳动节前一周，公募还是净赎回的。而今年前面三分之一的时间的行情，我们也能看出一些

今天主要更新一下高瓴资本的持仓，统计的数据都源于三个市场的公开披露，通过这个表格你可以看出高瓴资本在每个市场的重心布局，高瓴资本是一家拥有全球视野的超长期全阶段资产管理公司，主要重仓投资A股，港股，美股市场优秀的中国公司，选出每个市场最值得投资的大方向。高瓴资本用长期的眼光看待问题，所有的投资都是基

养家心法 本人炒股以来一直致力于交易模式的优化，经历十余年，有幸一朝顿悟。博弈的本身就是在动态的变化过程中，时刻寻求最优化的策略。能将股市心法融会贯通并用作实战绝非一朝一夕之功。 1.本人理论体系的核心思想是基于对市场情绪的揣摩，进而判断风险和收益的比较，并指导实际操作，故暂名曰心法。 2.高手买入

链接：https://pan.baidu.com/s/1w2pHrhgoXdjXFOuXgPK6HQ 提取码：6nxw 复制这段内容后打开百度网盘手机App，操作更方便哦————————————————92科比的短线世界观（部分节选） 1、 周期主升期—>高位振荡期—>主跌期—>试错期 做了几波周

一、市场结构 市场当前处在3328左底以来的二次探底形成右底的过程中，右底大致在3380一线。后续大概是围绕3400一线做缩量右底。后续形成缩量右底—共建主线的震荡格局。二、资金情况第三周指数缩量震荡但是公募份额呈现流入状态，没有外部极端事件冲击下，预示短期内大幅再向下破位概率不大，整体依

成瘾赛道，是世上几乎是最最完美的超级钻石赛道。赛道里的股都是超级超级超级大牛股。至少100倍起步的大牛股遍地都是。因为有消费成瘾性，再加上强大的社交属性。是牙科，眼科所根本不能比的

一、市场结构 目前市场处在3731以来的左底向上阶段，后面3470-80一线大概率还有一个二次探底的过程，随后市场应该在3400一线进行缩量震荡并酝酿一个反弹行情。整体缩量并且波动率收窄的过程是做底的并板块发育的过程。二、资金情况 第二周反弹但是公募份额呈现净流出状态，指向下周有

化工有色农产品

一、市场结构 1、市场目前处在春节前后主流主升后的向下左底探底阶段；2、现在还无法完全判断3531是左底，需要等15分钟线上穿周均线才能做确认；3、整体目前是下降趋势中。二、北上情况 1、整个2月来看北上与市场应该是逆势的，这个有点类似去年3月和4月；2、北上继续逆势买入新能源车

【主持人】：谢谢大家这么晚参加我们光刻胶的电话会议，我是天风电子团队的张健，今天给大家专门汇报一下我们刚发出来的光刻胶行业深度报告。    首先给大家汇报一下为什么我们这个时候发这篇行业大报告，并且怎么看这个板块的投资机会。首先从产业逻辑和产业周期上来看，应该说大家都非

整体看，目前库存处于低位，销量较好，碳酸锂处于紧平衡。根据2021一季报显示，统计的6家主要锂矿公司总产量为58292吨LCE，环比下降4.38%；库存环比降16%。其中， WODGINA 和ALTURA数据更新至停产。 Marion的产量环比降15.5%，但是发货量环比增50.6%，说明下游需求较

今天，高毅资产首席投资官邓晓峰近期路演的交流观点。其经典案例，就是去年机构都在抱团大白马的时候，高仓位布局紫金矿业 ，赚得盆满钵满。还有一个经典案例，是宁德时代 上市后重仓进了前十大股东，不过这一把卖在了底部。我觉得对任何基金经理的投资，都要从投资逻辑的角度去看，否则总看新闻稿，看到的都是别人想让你

汽车电动化和智能化。有比较好的机会。主要的原因：整车企业经过这几年的探索之后，逐步打通了产业转型路径，而且明显比跨国公司准备的更充分。在二季度的时候增加了比例，在之前做了对冲，预防海外公司调整的时候会带来这样一些负面影响。

第一，以消费医药为代表的行业，市场共识度高。过去几年消费、医药、互联网、TMT、新能源这些行业表现很好，2016之前机构投资者主要关注小市值且成长性好的标的，2016开始机构投资者开始形成了买龙头的共识，2017年共识最强，之后的两年里，投行业龙头的理念不断强化。

最近，锂矿走出了一波摧枯拉朽的行情，叠加中澳关系紧张，锂矿继续领涨市场，锂矿中的领涨龙头，就是融捷股份，目前锂矿刚刚进入回调期，本文就以融捷股份的基本面，估值，痛点，中澳影响，未来展望多个维度，和大家一起吃透融捷股份 （本文参考多篇文章观点，进行整合思考，仅为个人观点分享，不带有原创属性） 基本面

 今年市场的核心矛盾是后疫情时代的国际和国内货币政策，在这个大前提下，5月4日晚耶伦的表态又牵动的神经。今年美债收益率加速上行和国内紧货币情绪的顶值还没有到，那么在这个点去说市场全面回归核心资产还为时尚早。至少劳动节前一周，公募还是净赎回的。而今年前面三分之一的时间的行情，我们也能看出一些

今天主要更新一下高瓴资本的持仓，统计的数据都源于三个市场的公开披露，通过这个表格你可以看出高瓴资本在每个市场的重心布局，高瓴资本是一家拥有全球视野的超长期全阶段资产管理公司，主要重仓投资A股，港股，美股市场优秀的中国公司，选出每个市场最值得投资的大方向。高瓴资本用长期的眼光看待问题，所有的投资都是基

养家心法 本人炒股以来一直致力于交易模式的优化，经历十余年，有幸一朝顿悟。博弈的本身就是在动态的变化过程中，时刻寻求最优化的策略。能将股市心法融会贯通并用作实战绝非一朝一夕之功。 1.本人理论体系的核心思想是基于对市场情绪的揣摩，进而判断风险和收益的比较，并指导实际操作，故暂名曰心法。 2.高手买入

链接：https://pan.baidu.com/s/1w2pHrhgoXdjXFOuXgPK6HQ 提取码：6nxw 复制这段内容后打开百度网盘手机App，操作更方便哦————————————————92科比的短线世界观（部分节选） 1、 周期主升期—>高位振荡期—>主跌期—>试错期 做了几波周

一、市场结构 市场当前处在3328左底以来的二次探底形成右底的过程中，右底大致在3380一线。后续大概是围绕3400一线做缩量右底。后续形成缩量右底—共建主线的震荡格局。二、资金情况第三周指数缩量震荡但是公募份额呈现流入状态，没有外部极端事件冲击下，预示短期内大幅再向下破位概率不大，整体依

成瘾赛道，是世上几乎是最最完美的超级钻石赛道。赛道里的股都是超级超级超级大牛股。至少100倍起步的大牛股遍地都是。因为有消费成瘾性，再加上强大的社交属性。是牙科，眼科所根本不能比的

一、市场结构 目前市场处在3731以来的左底向上阶段，后面3470-80一线大概率还有一个二次探底的过程，随后市场应该在3400一线进行缩量震荡并酝酿一个反弹行情。整体缩量并且波动率收窄的过程是做底的并板块发育的过程。二、资金情况 第二周反弹但是公募份额呈现净流出状态，指向下周有

化工有色农产品

一、市场结构 1、市场目前处在春节前后主流主升后的向下左底探底阶段；2、现在还无法完全判断3531是左底，需要等15分钟线上穿周均线才能做确认；3、整体目前是下降趋势中。二、北上情况 1、整个2月来看北上与市场应该是逆势的，这个有点类似去年3月和4月；2、北上继续逆势买入新能源车