最近 CPO 概念十分火爆，但还有很多投资者对此并不了解，今天我们就为大家普及一下这个到底是咋回事，再分析一下上下游相关领域哪些是因此受益的。01CPO 重要硬件—光模块与光芯片其实 CPO 也是由 AI 算力引发出来的概念，由于当前 AI 产业正在爆发式增长，而且将成为未来最有前途的技术领域之一，

 中际旭创ceo交流增量更新1、交付节奏：q1 8万只；q2 16万只；今年交付70多万只，目前还是缺dsp芯片。今年公司产能足够，20-30万/月，明年扩到50万。2、nv+google的“备产指引”上调至800万已确认。（虽然前两天finisar就在传多模加单，但更

光模块的爆炸赚钱效应，也带火了高速数据连接线。兆龙互连因为高速数据连接线而近一个月翻倍，市值逼近百亿： 新亚电子也一波大涨50%。注意，兆龙互连的800G高速线缆尚未量产： 然而，近期只涨了20%左右的金信诺300252，早在2020年底就发布了800G数据线缆产品： 

　　光芯片重要性凸显及未来成长性：磷化铟光芯片及组件是光模块中最大的成本项，其性能直接决定光模块的传输速率，是光通信产业链的核心之一 h根据Yole预测，磷化铟器件预计到2026年下游应用规模将达到约52亿美元，20-26年复合增长率为16%。 　　国产化率低、成长空间广阔：国内厂商在2.5G及以

【天风通信】光模块板块客观点评:24年800G需求指引大幅上调，光模块仍是ai算力中最闪亮的“星” 事件:市场传言24年800G需求指引700-1000万只，真实情况如何: 近期光模块板块加单催化较多，自3月以来北美厂商已多次追加800G，追加频率及数量超市场预期。我们【天风证券】去年底底部看多光模

AI算力需求增加，推动CPO行业快速发展（利好）一、事件4月17日，国家超算互联网工作启动会在天津召开。会议发起成立了国家超算互联网联合体。未来，科技部将通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营，助力科技创新和经济社会高质量发展。4月18日，GPT产业联盟正式成立。GPT产业联

今年以来，ChatGPT掀起AI产业浪潮，高性能计算需求带来算力缺口，800G光模块作为高性能计算的核心网络部件，成为目前A股市场中最亮眼的板块。根据同花顺数据统计，从2月10日新增CPO概念以来，84个交易日CPO概念累计涨幅56.9%。在此区间内，剑桥科技以338.97%的涨幅排名两市个股涨幅第

1）AI算力超高弹性：相对于光模块和器件，光芯片具有更大的附加价值量弹性，其在低端器件、中端器件和高端器件上的成本占比逐级提升，大约分别为20%、50%、70%。Light Counting预计光芯片占光模块市场比重从2018年约15%将提升至2025以后超过25%的水平； 2）国产替代强预期：光模

某F企光模块专家简单总结：1）部分二三线厂商有超预期的点2）5月与各大厂商交流了2024的指引，Google、Meta、Nvidia的指引量比较惊艳3）薄膜铌酸锂受到认可各家进度：中继旭创-全面量产（G N） 两家一供 占据大部分的签单 目前大约80W个800G Meta在Q3可能会要求插单Fini

01 人工智能：AI大模型赋能自动驾驶：特斯拉自动驾驶技术跟踪，占用网络算法驱动自动驾驶落地 核心观点：近期，特斯拉更新其FSD算法至v11.4，此次升级实现FSD端到端的能力，即包含高速领航、城市道路领航和泊车三个域的智驾功能。特斯拉将改进车辆性能置于引入新功能之上，可以更快地针对环境做出反应，并

在新一轮人智能浪潮下，数据规模激增，边缘算力在大模型推理上的重要程度愈发提升。PrecedenceResearch数据显示，2022年全球边缘计算市场规模为45.5亿美元，该市场规模将以12.46%的CAGR增长至2030年的1165亿美元。据 IDC 预测，到 2025 年全球将有 800 亿台终

摘要：Altman认为在一些重要的大事上，各国间必须进行合作和协调。推进 AGI 安全是我们需要找到共同利益点的最重要的领域之一。 6月10日，OpenAI创始人Sam Altman以视频连线的方式现身于中国北京举办的2023智源人工智能大会，这是Altman首次对中国观众发表演讲。 Altman在

主管机构的监管思路 短期不太可能发市场准入的牌照，监管主要是聚焦标准的制定。近期信通院发布了整体面相大模型的标准化体系的2.0版本(《大规模预训练模型技术和应用评估方法》)，鼓励第三方机构去做全面和客观的评测。标准制定后，会将其作为大模型的国家标准去发布(可参考数据管理成熟度的评估模型)。目前标准中

AI应用炒过了很多，其实，有应用+ai，也有ai+应用。也就是数字产业化还是产业数字化的区别，教育、游戏、电商等等的ai+，无非是降本增效，属于边际效益的改善，是蛋糕的分配。而ai+的才是未来的蓝海，这才是增量，才是用供给创造出新的需求，才是做出新的蛋糕。什么是AI+，是人工智能的直接的现实应用，就

鲁迅说过：世上本没有路，走的人多了便成了路。股也如此，分享的人多了便成了一种“路”！故，小催每天以客观角度收集全网名人的逻辑分享，是跟还是避，请自便！近期收录选手表现一览表： ------韭研------润和软件：华为盘古(@招财癸卯兔 )；冠中生态：环保(@狗八洞 )

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　　光芯片重要性凸显及未来成长性：磷化铟光芯片及组件是光模块中最大的成本项，其性能直接决定光模块的传输速率，是光通信产业链的核心之一 h根据Yole预测，磷化铟器件预计到2026年下游应用规模将达到约52亿美元，20-26年复合增长率为16%。 　　国产化率低、成长空间广阔：国内厂商在2.5G及以

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1）AI算力超高弹性：相对于光模块和器件，光芯片具有更大的附加价值量弹性，其在低端器件、中端器件和高端器件上的成本占比逐级提升，大约分别为20%、50%、70%。Light Counting预计光芯片占光模块市场比重从2018年约15%将提升至2025以后超过25%的水平； 2）国产替代强预期：光模

某F企光模块专家简单总结：1）部分二三线厂商有超预期的点2）5月与各大厂商交流了2024的指引，Google、Meta、Nvidia的指引量比较惊艳3）薄膜铌酸锂受到认可各家进度：中继旭创-全面量产（G N） 两家一供 占据大部分的签单 目前大约80W个800G Meta在Q3可能会要求插单Fini

01 人工智能：AI大模型赋能自动驾驶：特斯拉自动驾驶技术跟踪，占用网络算法驱动自动驾驶落地 核心观点：近期，特斯拉更新其FSD算法至v11.4，此次升级实现FSD端到端的能力，即包含高速领航、城市道路领航和泊车三个域的智驾功能。特斯拉将改进车辆性能置于引入新功能之上，可以更快地针对环境做出反应，并

在新一轮人智能浪潮下，数据规模激增，边缘算力在大模型推理上的重要程度愈发提升。PrecedenceResearch数据显示，2022年全球边缘计算市场规模为45.5亿美元，该市场规模将以12.46%的CAGR增长至2030年的1165亿美元。据 IDC 预测，到 2025 年全球将有 800 亿台终

摘要：Altman认为在一些重要的大事上，各国间必须进行合作和协调。推进 AGI 安全是我们需要找到共同利益点的最重要的领域之一。 6月10日，OpenAI创始人Sam Altman以视频连线的方式现身于中国北京举办的2023智源人工智能大会，这是Altman首次对中国观众发表演讲。 Altman在

主管机构的监管思路 短期不太可能发市场准入的牌照，监管主要是聚焦标准的制定。近期信通院发布了整体面相大模型的标准化体系的2.0版本(《大规模预训练模型技术和应用评估方法》)，鼓励第三方机构去做全面和客观的评测。标准制定后，会将其作为大模型的国家标准去发布(可参考数据管理成熟度的评估模型)。目前标准中

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　　光芯片重要性凸显及未来成长性：磷化铟光芯片及组件是光模块中最大的成本项，其性能直接决定光模块的传输速率，是光通信产业链的核心之一 h根据Yole预测，磷化铟器件预计到2026年下游应用规模将达到约52亿美元，20-26年复合增长率为16%。 　　国产化率低、成长空间广阔：国内厂商在2.5G及以

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AI算力需求增加，推动CPO行业快速发展（利好）一、事件4月17日，国家超算互联网工作启动会在天津召开。会议发起成立了国家超算互联网联合体。未来，科技部将通过超算互联网建设，打造国家算力底座，促进超算算力的一体化运营，助力科技创新和经济社会高质量发展。4月18日，GPT产业联盟正式成立。GPT产业联

今年以来，ChatGPT掀起AI产业浪潮，高性能计算需求带来算力缺口，800G光模块作为高性能计算的核心网络部件，成为目前A股市场中最亮眼的板块。根据同花顺数据统计，从2月10日新增CPO概念以来，84个交易日CPO概念累计涨幅56.9%。在此区间内，剑桥科技以338.97%的涨幅排名两市个股涨幅第

1）AI算力超高弹性：相对于光模块和器件，光芯片具有更大的附加价值量弹性，其在低端器件、中端器件和高端器件上的成本占比逐级提升，大约分别为20%、50%、70%。Light Counting预计光芯片占光模块市场比重从2018年约15%将提升至2025以后超过25%的水平； 2）国产替代强预期：光模

某F企光模块专家简单总结：1）部分二三线厂商有超预期的点2）5月与各大厂商交流了2024的指引，Google、Meta、Nvidia的指引量比较惊艳3）薄膜铌酸锂受到认可各家进度：中继旭创-全面量产（G N） 两家一供 占据大部分的签单 目前大约80W个800G Meta在Q3可能会要求插单Fini

01 人工智能：AI大模型赋能自动驾驶：特斯拉自动驾驶技术跟踪，占用网络算法驱动自动驾驶落地 核心观点：近期，特斯拉更新其FSD算法至v11.4，此次升级实现FSD端到端的能力，即包含高速领航、城市道路领航和泊车三个域的智驾功能。特斯拉将改进车辆性能置于引入新功能之上，可以更快地针对环境做出反应，并

在新一轮人智能浪潮下，数据规模激增，边缘算力在大模型推理上的重要程度愈发提升。PrecedenceResearch数据显示，2022年全球边缘计算市场规模为45.5亿美元，该市场规模将以12.46%的CAGR增长至2030年的1165亿美元。据 IDC 预测，到 2025 年全球将有 800 亿台终

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光模块的爆炸赚钱效应，也带火了高速数据连接线。兆龙互连因为高速数据连接线而近一个月翻倍，市值逼近百亿： 新亚电子也一波大涨50%。注意，兆龙互连的800G高速线缆尚未量产： 然而，近期只涨了20%左右的金信诺300252，早在2020年底就发布了800G数据线缆产品： 

　　光芯片重要性凸显及未来成长性：磷化铟光芯片及组件是光模块中最大的成本项，其性能直接决定光模块的传输速率，是光通信产业链的核心之一 h根据Yole预测，磷化铟器件预计到2026年下游应用规模将达到约52亿美元，20-26年复合增长率为16%。 　　国产化率低、成长空间广阔：国内厂商在2.5G及以

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今年以来，ChatGPT掀起AI产业浪潮，高性能计算需求带来算力缺口，800G光模块作为高性能计算的核心网络部件，成为目前A股市场中最亮眼的板块。根据同花顺数据统计，从2月10日新增CPO概念以来，84个交易日CPO概念累计涨幅56.9%。在此区间内，剑桥科技以338.97%的涨幅排名两市个股涨幅第

1）AI算力超高弹性：相对于光模块和器件，光芯片具有更大的附加价值量弹性，其在低端器件、中端器件和高端器件上的成本占比逐级提升，大约分别为20%、50%、70%。Light Counting预计光芯片占光模块市场比重从2018年约15%将提升至2025以后超过25%的水平； 2）国产替代强预期：光模

某F企光模块专家简单总结：1）部分二三线厂商有超预期的点2）5月与各大厂商交流了2024的指引，Google、Meta、Nvidia的指引量比较惊艳3）薄膜铌酸锂受到认可各家进度：中继旭创-全面量产（G N） 两家一供 占据大部分的签单 目前大约80W个800G Meta在Q3可能会要求插单Fini

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在新一轮人智能浪潮下，数据规模激增，边缘算力在大模型推理上的重要程度愈发提升。PrecedenceResearch数据显示，2022年全球边缘计算市场规模为45.5亿美元，该市场规模将以12.46%的CAGR增长至2030年的1165亿美元。据 IDC 预测，到 2025 年全球将有 800 亿台终

摘要：Altman认为在一些重要的大事上，各国间必须进行合作和协调。推进 AGI 安全是我们需要找到共同利益点的最重要的领域之一。 6月10日，OpenAI创始人Sam Altman以视频连线的方式现身于中国北京举办的2023智源人工智能大会，这是Altman首次对中国观众发表演讲。 Altman在

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